Bitcoin actualmente está pasando por una fase temprana del mercado bajista. Al menos eso sugiere el analista de CryptoQuant basándose en múltiples indicadores on-chain y del mercado. Este patrón probablemente se mantendrá durante todo el año 2026, y los precios probablemente caerán en lugar de alcanzar nuevos récords históricos (ATH).
En la entrevista con BeInCrypto, Julio Moreno, jefe del departamento de investigación y analista de CryptoQuant, señaló la disminución de la demanda como la principal causa de esta proyección.
Analista de CryptoQuant: Los datos on-chain confirman el mercado bajista
Muchos inversores aún se preguntan si ante nosotros hay un mercado bajista más amplio en el sector de criptomonedas. Moreno afirma que el Bitcoin ya entró en él en noviembre de 2025:
"En esencia, cada indicador on-chain o de mercado confirma que estamos en una etapa temprana de un mercado bajista."
Según él, esto es solo el comienzo. Espera una caída adicional de los precios en los próximos meses:
"La pregunta es cuánto tiempo durará esto y hasta dónde bajarán los precios, pero desde este nivel no espero nuevos récords de precios."
Las proyecciones pesimistas de Moreno no se basan únicamente en la dinámica de precios. Se fundamentan en factores que indican una debilidad continua del mercado.
El motor de la demanda de Bitcoin comienza a fallar
En los últimos meses, el Bitcoin ha experimentado una caída estructural en la demanda. El analista CryptoQuant lo monitorea a través del análisis del flujo de fondos de los ETF.
Entre 2024 y 2025, la demanda de Bitcoin fue sostenida por varios factores claros. La introducción de los ETF de contado estadounidenses sobre Bitcoin impulsó la entrada de capital institucional y un fuerte aumento en la demanda.
El apoyo regulatorio en Estados Unidos durante la presidencia de Donald Trump aumentó adicionalmente el apetito por el riesgo. Actualmente, ese apetito ha desaparecido:
"Los ETF han estado vendiendo Bitcoin neto desde principios de noviembre. Al principio compraron de forma agresiva, luego se ralentizó, y ahora ya no compran – están vendiendo."
La falta de demanda también se observa en otros aspectos del mercado.
El riesgo de venta forzada en el centro de atención
El año pasado, el mercado de criptomonedas registró un aumento en las empresas que tratan el Bitcoin como una reserva de tesorería.
A la cabeza estaba Strategy (anteriormente MicroStrategy), y a su paso siguieron MetaPlanet, Twenty One Capital y MARA Holdings, adoptando una estrategia de acumulación similar.
Actualmente, esta ola de compras ya ha disminuido:
"Además de MicroStrategy, prácticamente todas las empresas que poseen Bitcoin como reserva han dejado de comprar. Si los precios continúan bajando, aumentará la probabilidad de que algunas empresas se vean obligadas a vender sus activos."
Justamente este riesgo de venta forzada podría convertirse en un factor que acelere las caídas.
Moreno pronostica que el Bitcoin podría caer hasta el nivel de 56.000 USD. A pesar del riesgo de caídas, Moreno subraya que las perspectivas a largo plazo para el Bitcoin dependen del retorno de la demanda:
"Cuando la demanda deje de disminuir y comience a crecer nuevamente, entonces la estructura del mercado cambiará."
Mientras este cambio no aparezca en la cadena de bloques, la estrategia más sensata en el mercado sigue siendo la precaución.
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