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Para beneficio de la economía, el economista de JPMorgan, Michael Feroli, ha predicho que la Reserva Federal disminuirá su objetivo en 25 puntos básicos a un rango de 4.0%-4.25%. Este esfuerzo económico representa los esfuerzos de la Reserva Federal para gestionar el crecimiento económico, la inflación y la estabilidad financiera en una economía global. Esto también representa un cambio en la mentalidad de la política de la Reserva Federal, ya que desean estimular el crecimiento económico.

Recorte de tasas de la Reserva Federal: Un cambio táctico

Las decisiones que toma la Reserva Federal en relación con la política monetaria son el objetivo de Feroli. Este es particularmente el caso con la decisión sobre la política monetaria de la Fed que está pasando como una política de la Fed. Las predicciones de Feroli parecen indicar que la Fed es más probable que tome una posición más receptiva a los factores económicos, más aún al hecho de que el crecimiento de la inflación se está estabilizando.

Contrario a las predicciones, sin embargo, la reducción de 25 puntos básicos se asemeja más al objetivo del presidente de la Reserva Federal de disminuir sistemáticamente la política monetaria, basando su decisión en políticas pasadas de la Fed. Con un aumento agresivo de la tasa en el marco de la inflación escalonada para avanzar y permitir un poco más de aire fresco, cortar el pedal dejará un efecto en los prestatarios.

Disidencia entre los Miembros de la Fed: Una Perspectiva Dividida

La interpretación de Feroli de los datos parece predecir algún tipo de desunión entre los responsables de la política de la Fed. Anticipa que dos o tres miembros del FOMC disertarán y abogarán por recortes de tasas más agresivos para que el estímulo monetario pueda intensificarse aún más. Sin embargo, dice que, es probable que no haya ningún miembro cuya posición sea que las tasas deben mantenerse estables, sugiriendo que hay un acuerdo abrumador dentro de la Fed de que algún grado de alivio monetario es justificado.

La diferencia en las opiniones sobre la retención y la oposición al alivio de la política monetaria es diferente y compleja. Algunos miembros de la Fed pasarán la mayor parte del tiempo preocupándose por aislar la economía de los riesgos de inflación, mientras que otros se concentrarán en la necesidad de más empleo y un crecimiento más rápido. La disidencia pronosticada revela una falta de acuerdo que la Fed tiene que abordar con más de un objetivo al mismo tiempo.

El Gráfico de Puntos: Una Mirada al Futuro de la Política

Feroli dice que se debe esperar una reacción en el aumento de la tasa de crecimiento de la economía y que la política debería tratar de reducir los desincentivos al crecimiento para maximizar la producción que se puede derivar de la tasa de crecimiento esperada.

Los miembros de la Regla de Razón del FOMC y su personal de apoyo probablemente querrán retrasar la implementación del anticipado estímulo de política monetaria.

El gráfico es esencial para transmitir la posición de la Fed al público y a los mercados en relación con los futuros recortes de tasas. El documento ilumina lo que la Fed piensa sobre el estado de la economía, la inflación, el mercado laboral y varios factores globales. Es una suposición infundada para los inversores y analistas y todo el mercado pensar en ello de otra manera. Hay una alta probabilidad de que el gráfico de puntos de la Fed contenga información sobre la tasa de cambios de política futuros y cuán grandes serán esos cambios.

En relación con la Economía

Realizar un recorte de tasa de 25 tiene una alta probabilidad y, sin duda, afectará a los consumidores, las empresas y todo el mercado a gran escala. La tendencia en las tasas de política que se mueve hacia abajo está destinada a estimular el gasto y la inversión a medida que el costo del endeudamiento disminuye. También rebotará el sector inmobiliario, ya que ha sufrido debido a la caída de la tasa hipotecaria, así como el mercado de bienes de consumo que se basa en esquemas de financiamiento.

El gráfico de puntos de la Fed y los recortes de tasas serán examinados rigurosamente para ver cómo afectarán la inflación. Será una sorpresa, en el statu quo, que la inflación del gasto sea casi inexistente. Un corte demasiado temprano en el control de tasas podría inflar el costo de bienes y servicios. Es imperativo para el mercado que la Fed sea respetada en términos de su compromiso de mantener la inflación en la tasa establecida.

Contexto Global y Reacciones del Mercado

Cualquier acción tomada por la Reserva Federal no puede ser vista como una decisión aislada. Las relaciones comerciales, la condición financiera global, la tensión entre naciones y las políticas económicas de otros grandes países probablemente influirán en la decisión de la Fed. Por ejemplo, los Bancos Centrales de Asia y Europa están en la misma situación. Su reacción al movimiento de la Fed podría amplificar o contrarrestar la decisión.

El anuncio de la Fed, junto con su gráfico de puntos, probablemente recibirá atención inmediata. Los mercados de valores subirán en anticipación de una política monetaria más laxa, mientras que los rendimientos de los bonos, probablemente, ajustarán al alza la nueva tasa de interés. Dependiendo de la tasa de la política monetaria de la Fed en el contexto global, el dólar estadounidense también podría fluctuar.

Mirando hacia Adelante

Toda la atención estará en la decisión que tome la Fed en su próxima reunión y en qué dirección apuntan para el futuro. Feroli de JPMorgan, por ejemplo, estima que las posibilidades de un recorte de 25 puntos básicos son bastante altas. Esto representaría el cambio positivo más significativo en el balance de la Fed entre el endurecimiento y el relajamiento. El gráfico de puntos y, junto con algunas disidencias entre los responsables de la política, serán los más útiles para entender el largo plazo para el resto del mundo.

Hay un abanico más amplio de implicaciones del reciente anuncio de un recorte de tasas para los consumidores, el mundo empresarial e incluso los inversores. Dictará los rangos de dinero del capital prestado, dictará las opciones para nuevos desarrollos y enmarcará el desarrollo de la economía durante un período razonable. Las acciones de la Fed serán, como siempre, el centro de atención cuando se trata de complacer al mercado y a la economía mientras se promueve el crecimiento y el desarrollo.

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