El 18 de febrero de 2026, el mercado de criptomonedas continúa con un alto patrón de volatilidad reciente, con Bitcoin luchando intensamente en el umbral psicológico clave de 68000 dólares. El mercado está experimentando un fuerte retroceso desde el pico de octubre del año pasado, con una caída acumulada de aproximadamente el 40%, y más de 110,000 personas en toda la red liquidaron posiciones en 24 horas, con un monto liquidado de 331 millones de dólares. La tendencia de precios actual refleja una doble lucha entre la corrección de las expectativas de liquidez macro y la prueba de soporte técnico; los inversores deben captar oportunidades estructurales bajo el principio de un estricto control de riesgos.
I. Resumen del mercado
Bitcoin (BTC) muestra hoy características típicas de un patrón de recuperación de oscilación. Según los datos del mercado de HTX, Bitcoin superó brevemente el umbral de 68000 dólares, con una caída en 24 horas reducida al 0.74%, lo que indica que la presión de venta a corto plazo se ha aliviado. Sin embargo, la vulnerabilidad del mercado sigue siendo significativa, habiendo caído brevemente por debajo de 67000 dólares, con una caída del 1.64% en una hora, lo que indica que, en ausencia de un apoyo continuo de compra, el precio sigue siendo susceptible a los impactos de liquidez.
Desde una perspectiva más macro, Bitcoin ha entrado en un ciclo de ajuste de un mes y medio tras alcanzar un máximo temporal de 97860 dólares a principios de 2026. El 6 de febrero se produjo un evento extremo, cayendo en un solo día hasta un mínimo de 60074 dólares, con una amplitud de hasta el 18.7%. Aunque hubo un rebote posterior, en general mostró un patrón débil de "máximos descendentes y mínimos de prueba". Hasta el cierre del 17 de febrero, Bitcoin estaba a 67494 dólares, una corrección de aproximadamente el 31% desde el máximo de principios de año, con un volumen de negociación que se mantiene alrededor de 34.8 mil millones de dólares, y la participación en el mercado sigue activa, aunque sin dirección clara.
Ethereum (ETH) también está bajo presión, con una volatilidad reciente que incluso supera a la de Bitcoin, cayendo casi un 4% en un momento, lo que muestra que el sector de las altcoins enfrenta una mayor presión de desapalancamiento en este ciclo de ajuste. Este patrón de "Bitcoin relativamente resistente, altcoins en profunda corrección" es típicamente una característica de la etapa posterior de un mercado bajista.
II. Niveles de precios clave y análisis técnico
I. Sistema de soporte y resistencia clave
El mercado actual está formando una zona de decisión clave alrededor de los 68000 dólares. Este nivel de precio tiene múltiples significados técnicos: es tanto una zona de alta densidad de transacciones anteriores como un nivel clave que se ha probado varias veces en marzo, mayo, junio, julio y octubre de 2024. La repetida penetración de los precios en esta área refleja la intensa lucha de los participantes del mercado por este centro de valoración.
En cuanto a los riesgos a la baja, los 60000 dólares se han convertido en el mayor dolor de cabeza para el mercado de opciones. Los datos de Deribit muestran que se ha acumulado una gran cantidad de posiciones de opciones de venta por debajo de este nivel, y si se rompe efectivamente, podría desencadenar una reacción en cadena de ventas programadas y stops de los compradores. Un soporte más profundo se encuentra alrededor de los 58000 dólares, en la media móvil de 200 semanas, que es un punto de inflexión importante en la tendencia a largo plazo, habiendo sido históricamente un punto de inflexión en el final de los mercados bajistas y el reinicio de los mercados alcistas.
En términos de resistencia al alza, el rango de 70000-72000 dólares representa una fuerte zona de resistencia reciente. Tras un rebote a 72206 dólares el 8 de febrero, rápidamente retrocedió, mostrando que esta área tiene una gran cantidad de posiciones atrapadas, y se necesita un volumen significativo para romper efectivamente.
II. Volatilidad y estructura del mercado
Recientemente, el mercado ha mostrado características de un mercado de consolidación "de alta volatilidad y baja tendencia". El evento extremo del 6 de febrero (con un rango diario del 18.7%) y el alto volumen de operaciones en los días siguientes indican que el mercado está experimentando un intenso proceso de desapalancamiento. Es importante señalar que, a pesar de la fuerte volatilidad de los precios, Bitcoin no ha mostrado debilidad extrema al cerrar varios días por debajo de niveles de soporte clave, lo que sugiere que el ajuste actual es más probable que sea una corrección intermedia durante un ciclo alcista, en lugar de una reversión de tendencia.
Desde el punto de vista del ciclo temporal, este ajuste ha durado aproximadamente 45 días, acercándose a la duración promedio de correcciones intermedias históricas. Dado que la política monetaria de la Reserva Federal se enfrenta a un importante punto de inflexión (los datos del PCE y el PIB preliminar se anunciarán el 20 de febrero), el mercado podría estar esperando una mayor certeza macroeconómica antes de elegir una dirección.
III. Análisis de factores macroeconómicos
I. Corrección de expectativas de política de la Reserva Federal
El principal conflicto en el mercado de criptomonedas radica en la repetida corrección de las expectativas de liquidez. Anteriormente, el mercado sobrevaloró la trayectoria de recortes de tasas de la Reserva Federal, mientras que los recientes datos económicos sólidos y la persistencia de la inflación han oscurecido el panorama de políticas. Los datos del PCE que se publicarán el 20 de febrero (el indicador de inflación más seguido por la Reserva Federal) y el PIB preliminar del cuarto trimestre se convertirán en variables clave que determinarán el tono de la reunión del FOMC de marzo.
Si los datos del PCE superan las expectativas, podrían fortalecer la expectativa de que "las tasas de interés altas se mantendrán por más tiempo", lo que ejercerá presión sobre los activos de riesgo; por el contrario, si los datos muestran signos de enfriamiento de la inflación, podría reiniciar el comercio de recortes de tasas, brindando una oportunidad de rebote para el mercado de criptomonedas. Los inversores deben estar atentos a este riesgo de evento.
II. Flujos de fondos del ETF al contado
Según los datos que compartió anteriormente, el ETF de Bitcoin al contado había logrado una fuerte entrada neta durante cinco semanas consecutivas, alcanzando 6.63 mil millones de dólares, mientras que el tamaño del portafolio de criptomonedas de BlackRock se disparó de 54.77 mil millones de dólares a 102.09 mil millones de dólares. Sin embargo, el flujo de fondos de los ETF ha disminuido notablemente recientemente, e incluso ha habido salidas moderadas, lo que explica por qué el precio carece de un respaldo de compra sostenido en niveles altos.
El flujo de fondos de los ETF sigue siendo una ventana importante para observar el sentimiento institucional. Si se producen salidas netas continuas en el futuro, podría indicar un enfriamiento en la disposición de asignación institucional; por el contrario, si hay un nuevo flujo de fondos durante el ajuste, esto validará la construcción de un fondo.
III. Entorno de liquidez del mercado
El cambio en el mecanismo de control de tasas de la Reserva Federal que usted mencionó anteriormente merece ser observado de cerca. Tras la reunión del FOMC de diciembre, que eliminó el límite diario de 500 mil millones de dólares en las operaciones de recompra permanentes (SRP), los bancos pueden pedir prestado al banco central utilizando bonos del tesoro como colateral sin restricciones, lo que ha aumentado significativamente la oferta de liquidez en el mercado. Aunque el mercado a corto plazo está dominado por el sentimiento, el entorno de liquidez a medio plazo sigue siendo amplio, lo que proporciona un apoyo fundamental para la reparación de la valoración de activos de riesgo.
IV. Recomendaciones de estrategia de operación
I. Principios de gestión de posiciones
Dado que el mercado actual se encuentra en un punto crítico de elección de dirección, se recomienda adoptar una estrategia defensiva de "acumulación gradual en forma de pirámide + stop-loss estricto". Se sugiere limitar la posición total dentro del marco de asignación de activos que usted mencionó anteriormente: es decir, el 60-70% en Bitcoin y criptomonedas principales de calidad, con un 30-40% restante en forma de oro o efectivo como ancla de cobertura contra riesgos.
La exposición de un solo activo no debe exceder el 20% del total de activos, para evitar una concentración excesiva en períodos de alta incertidumbre. En el entorno actual del mercado, la proporción de efectivo puede elevarse adecuadamente al 30%, manteniendo suficiente flexibilidad táctica.
II. Estrategias de operación de Bitcoin
Los traders a corto plazo deben prestar atención a la dirección de la ruptura diaria de los 68000 dólares. Si se mantiene por encima de este nivel y el volumen de negociación aumenta, se puede probar una posición larga con poco riesgo, con objetivos entre 70000 y 72000 dólares y un stop-loss establecido en 66500 dólares. Si vuelve a caer por debajo de 67000 dólares y no se recupera en una hora, se debe estar atento al riesgo de caer a 60000 dólares, y en este momento se debe reducir la posición para evitar riesgos.
Inversores a medio y largo plazo: el nivel actual ya ha entrado en un rango de disposición a valor, pero no se debe acumular en una sola vez. Se recomienda adoptar una "estrategia de compra en la caída": comenzar a acumular posiciones base por debajo de los 68000 dólares (30% de la posición planificada), aumentar un 30% si cae a 65000 dólares y un 40% cerca de los 60000 dólares. Este enfoque de acumulación gradual puede suavizar efectivamente la volatilidad y evitar ser pasivo en condiciones extremas del mercado.
Niveles clave de control de riesgos: los 60000 dólares son la línea divisoria entre compradores y vendedores. Si el cierre diario cae por debajo de este nivel, se debe reducir la posición a menos del 50%, esperando señales de soporte más claras alrededor de los 58000 dólares (media móvil de 200 semanas). Por el contrario, si se rompe con un volumen significativo por encima de los 72000 dólares, el ajuste podría estar terminando, permitiendo aumentar la posición.
III. Estrategia para Ethereum y altcoins
La volatilidad reciente de Ethereum es superior a la de Bitcoin, y el umbral de 3000 dólares (como usted analizó anteriormente, un nivel psicológico clave) enfrenta una dura prueba. Se recomienda que la posición en Ethereum se mantenga por debajo del 50% de la de Bitcoin, y que solo se considere aumentar la inversión en altcoins después de que Bitcoin se estabilice.
Para otras criptomonedas principales, en el entorno del mercado actual se deben priorizar los activos de primera línea con una capitalización de mercado entre los 10 primeros, evitando los riesgos de liquidez de los tokens de pequeña y mediana capitalización. Los líderes de DeFi y Layer2 se pueden considerar para una asignación Beta, pero es necesario establecer estrictas líneas de stop-loss del 15-20%.
IV. Advertencias sobre el comercio de derivados
Recientemente, los datos de liquidación en toda la red muestran que el comercio con alto apalancamiento tiene un riesgo extremadamente alto en el actual mercado volátil. Se recomienda a los operadores de contratos que mantengan el apalancamiento por debajo de 3x y eviten mantener posiciones grandes durante la noche antes de la publicación de datos importantes (como los datos del PCE del 20 de febrero). En cuanto a la estrategia de opciones, se puede considerar vender opciones de venta en el rango de 60000-65000 dólares para recibir primas mientras se expresa una visión alcista, pero es necesario reservar suficiente margen para hacer frente a situaciones extremas del mercado.
El mercado de criptomonedas actual se encuentra en un punto de convergencia entre "corrección de expectativas macroeconómicas" y "reconstrucción de patrones técnicos". La batalla alrededor de los 68000 dólares no solo es un juego de precios, sino también una prueba del sentimiento del mercado. A corto plazo, la volatilidad seguirá manteniéndose alta, y los datos macroeconómicos del 20 de febrero podrían convertirse en el catalizador que rompa el equilibrio; a medio y largo plazo, el entorno de liquidez de la Reserva Federal sigue siendo sustancialmente amplio y la tendencia de asignación institucional continua, lo que convierte los ajustes en mejores precios de entrada para los inversores racionales.
En términos de estrategia de operación, se aconseja abandonar la mentalidad de "comprar en el fondo y vender en la cima", y adoptar un enfoque sólido de "distribución gradual, control estricto de riesgos y espera paciente". Recuerde, en un mercado altamente volátil, vivir más tiempo es más importante que ganar rápidamente. Mantenga suficiente reserva de efectivo y espere oportunidades de tendencia después de un aumento en la certeza macroeconómica para poder tomar la delantera en la próxima ronda del mercado.
Advertencia de riesgo: el mercado de criptomonedas es altamente volátil, y el análisis de este artículo es solo para referencia y no constituye un consejo de inversión. Por favor, tome decisiones con prudencia según su capacidad de asumir riesgos y evite utilizar apalancamiento o fondos prestados para invertir.#Strategy增持比特币 #ETH走势分析 #哈佛增持以太坊 #比特币再跌破69000美元 #CFTC主张预测市场联邦专属监管权 $BTC
