El tío Miao ha investigado numerosos informes recientes de instituciones durante el fin de semana y ha resumido su juicio sobre la posición del fondo de oso profundo de BTC. A continuación se presentan las conclusiones:
Primero, la recuperación del gran pastel desde 126K hasta 60K ha alcanzado una pérdida histórica de 20 mil millones de dólares. Luego, hay un consenso entre varias instituciones: el mercado tiene una demanda de recuperación a corto plazo, pero aún no hemos llegado al verdadero rango de fondo de oso profundo en el mundo de las criptomonedas.
Su análisis se centra principalmente en 4 grandes dimensiones de datos:
Los indicadores clásicos (NUPL, MVRV, SOPR, entre otros) muestran que aún no hemos entrado en la fase de oso profundo (el fondo histórico corresponde a la zona de 55k-40k), pero el aumento de la actividad en la red es una señal positiva
Los volúmenes de posiciones a futuro y al contado han disminuido entre un 10-14%, el apalancamiento ha sido limpiado pero no ha llegado a un extremo; el volumen de operaciones al contado ha aumentado drásticamente, mostrando rotación, pero la compra activa es insuficiente
Flujo de capital: las stablecoins y los ETF continúan saliendo, la velocidad se ha desacelerado pero falta un catalizador claro de entrada
Tendencias del mercado de opciones: la volatilidad ha aumentado al 90, la estructura de plazos se ha invertido a 1.30 (señal de punto de inflexión histórico), pero la sesgo negativo muestra una fuerte emoción de cobertura
Resumen de los niveles de presión dados por las instituciones:
74k (zona de atrapamiento anterior)
79-80k (precio promedio real)
91.5k (línea de costo de posición a corto plazo)
Cambio en la capitalización de mercado realizada
Actualmente se ha caído más en la zona negativa, con una disminución del 236%, lo que representa que el capital está saliendo, mostrando dominio vendedor.
Proporción de suministro de beneficios
Cayó al 55%, lo que significa que casi la mitad de BTC está en estado de pérdida, una gran cantidad de capital 'atrapado' es una característica típica de la zona de fondo, históricamente, cuando la proporción de suministro de beneficios cae por debajo del 50%, suele estar cerca del fondo del ciclo
NUPL
Las pérdidas no realizadas netas han aumentado drásticamente, en el ciclo histórico, cuando el NUPL entra en la zona de valores negativos extremos (zona roja), suele marcar el fondo cíclico. Ahora aún está en la zona amarilla... No ha llegado a la verdadera zona de caída profunda.
Modelo de precio en cadena
La línea roja es el costo de los tenedores a corto plazo.
Línea azul precio promedio real puede considerarse como límite entre toro y oso o límite entre la primera y segunda mitad del mercado bajista
Línea púrpura Precio realizado y línea verde Costo promedio de los tenedores a largo plazo
Esta es la zona de profundas caídas en el ciclo histórico (correspondiente a ahora 55k y 40k)
MVRV Z-Score
Uno de los indicadores más famosos y efectivos de 'comprar en la parte inferior y vender en la parte superior' en los datos en cadena
Salir en la zona roja, comprar en la zona verde.
Las dos profundas caídas históricas han llegado a la zona por debajo de verde. Esta ola apenas tocó la zona verde
(Dicho esto, el pico de esta ronda tampoco ha tocado la zona roja)
Entonces, ¿esta ola tiene que esperar a estar por debajo de verde, o se 'adelantará' como si no hubiera llegado a la zona roja?
SOPR Z-Score
También es una señal para juzgar si hay una salida masiva de capital... generalmente, la zona verde representa la liquidación de los pánicos, una señal de rendición.
Las profundas caídas históricas siempre están en la zona verde... esta vez, aún falta un poco
Tasa de financiamiento
La tasa de financiamiento de los toros ha disminuido, pero no ha caído a valores negativos. Indica que actualmente hay una falta de confianza de los toros.
Tasa baja, capital de arbitraje saliendo, falta de voluntad de arbitraje.
El arbitraje requiere una tasa de financiamiento positiva, más al contado, contratos cortos. La falta de capital de arbitraje significa que no hay compra al contado
Stablecoin
USDT: Capitalización de mercado $184.5B, disminución semanal del 0.43%
USDC: Capitalización de mercado $72.8B, aumento semanal del 3.7% (pero Circle ya ha canjeado cerca de $10B)
Indicador de emisión de stablecoin: en el percentil 2% (extremadamente negativo)
Salida neta de 30 días: $8.5B
Flujo de fondos del ETF
Aunque la velocidad de salida de ETF se ha desacelerado, todavía se encuentra en un estado de salida continua
Esto indica que los inversores de finanzas tradicionales aún no han visto señales de entrada
A diferencia del fondo de octubre de 2023 (cuando el capital ya había comenzado a entrar justo antes del lanzamiento del ETF), ahora falta un catalizador claro
Resumen:
Si puedes revisar todos estos datos, te darás cuenta de por qué todas estas casas apuntan a esta información:
60k fue suficiente para esta caída, todos los datos indican que hay una necesidad de reparación a corto plazo;
Pero hay un montón de datos que indican que, si ahora se ha entrado en la fase bajista, aún no hemos llegado a la zona de fondo de caída profunda.
La demanda de rebote también es un evento de alta probabilidad, y ya ha rebotado a 72k;
Pero, ¿hacia dónde irá este rebote?
Estos son los datos actuales que no pueden decirnos nada;