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Los mercados están formados por creadores y receptores. Los creadores crean órdenes de compra o venta sobre las que no se actúa de inmediato (por ejemplo: "Vender BTC cuando su precio alcance los $15,000"). Esto crea liquidez, lo que significa que resulta más fácil para otros comprar o vender BTC instantáneamente cuando se cumple la condición. Las personas que compran o venden instantáneamente se llaman tomadores. En otras palabras, los receptores completan los pedidos creados por los creadores.


Introducción

En cualquier tipo de bolsa (Forex, acciones o criptomonedas), los vendedores se ponen en contacto con los compradores. Sin esta conexión, tendrías que poner anuncios en tus redes sociales para cambiar Bitcoin por Ethereum y luego esperar una respuesta favorable.

En este artículo, discutiremos los conceptos de creadores y receptores. Cada participante del mercado cae en al menos una de estas categorías, pero como comerciante, es probable que alterne entre estos dos roles. Los creadores y receptores son la columna vertebral de las plataformas comerciales y su presencia (o ausencia) separa las operaciones débiles de las fuertes.


Hablemos de liquidez

Antes de profundizar en los creadores y los receptores, es esencial hablar de la noción de liquidez. Cuando escuchas a alguien decir que un activo es líquido o ilíquido, se refiere a lo fácil que es venderlo.

Una onza de oro es un activo muy líquido porque puede cambiarse fácilmente por efectivo. Desafortunadamente, una estatua de diez metros de altura del CEO de Binance montando un toro no tiene mucha liquidez. Aunque éste quedaría genial en cualquier jardín del mundo, la realidad es que no interesaría a mucha gente.

Una idea similar (pero ligeramente diferente) es la de la liquidez del mercado. Un mercado líquido es aquel en el que se pueden comprar y vender activos fácilmente a su precio justo. De hecho, existe una fuerte demanda por parte de los compradores y una fuerte oferta por parte de los vendedores.

Debido a esta alta actividad, los compradores y vendedores tienden a reunirse en el centro: la orden de venta más baja (o precio de venta, "ask") será aproximadamente la misma que la orden de compra (o precio de oferta más alto). Por lo tanto, la diferencia entre la oferta más alta y la demanda más baja será pequeña (o estrecha). A título informativo, esta diferencia se denomina diferencial.

Por el contrario, un mercado ilíquido no tiene ninguna de estas propiedades. Si quieres vender un activo, tendrás dificultades para hacerlo a buen precio debido a la falta de demanda. Por lo tanto, los mercados ilíquidos suelen tener un diferencial mucho mayor.

Bien, ahora que hemos cubierto el concepto de liquidez, hablemos de creadores y receptores.


Creadores de mercado y tomadores de mercado

Como se dijo anteriormente, los comerciantes en las bolsas actúan como creadores o receptores.


creadores

Las bolsas suelen calcular el valor de un activo utilizando un libro de órdenes. Recoge todas las ofertas de compra y venta de los usuarios. Puede enviar una instrucción como: Compre 800 BTC a $4,000. Esto se agregará al libro de órdenes y se procesará si el precio de BTC alcanza los $4,000.

Los pedidos de Maker (agregados al libro de pedidos) como el descrito anteriormente requieren que usted anuncie sus intenciones con anticipación agregándolos al libro de pedidos. Eres un creador porque creas el mercado. Los intercambios son como una tienda de comestibles que cobra a las personas por poner productos en los estantes. En este, eres tú quien agrega sus propios productos.

Es común que los grandes comerciantes e instituciones (como los especializados en operaciones de alta frecuencia) actúen como creadores de mercado. Obviamente, los pequeños comerciantes pueden convertirse en creadores colocando órdenes que no se ejecutarán de inmediato.

Tenga en cuenta que el uso de una orden limitada no garantiza que sea una orden de fabricante. Si desea asegurarse de que su pedido se agregue al libro de pedidos antes de ejecutarse, seleccione "Publicar solo" al realizar su pedido (actualmente solo está disponible en las versiones web y de escritorio).


Tomadores

Siguiendo con nuestra analogía con la tienda de comestibles, colocas tus artículos en los estantes para venderlos a otra persona. Esta persona es la que toma. Pero en lugar de coger latas de frijoles de la tienda, se comen la liquidez que les proporcionas.

Piénselo: al realizar una oferta en el libro de órdenes, aumenta la liquidez del intercambio y facilita la compra y venta a los usuarios. Por otro lado, los tomadores consumen parte de esta liquidez, con una orden de Mercado: una instrucción de comprar o vender al precio actual de mercado. Cuando lo hacen, las órdenes del libro de órdenes se procesan inmediatamente.

Si alguna vez realizó una orden de mercado en Binance u otro intercambio de criptomonedas, ha sido un receptor. Tenga en cuenta que los receptores también pueden utilizar órdenes limitadas. En resumen, usted es un receptor cada vez que completa el pedido de alguien.


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Tarifas del creador y del receptor

Muchos intercambios generan una parte considerable de sus ingresos cobrando tarifas comerciales a los usuarios coincidentes. Esto significa que cada vez que crea una orden y se ejecuta, paga una tarifa. Estas tarifas difieren según el intercambio y también según el tamaño de su operación y su función.

En general, los fabricantes pagan menos tarifas. Esta es una forma de recompensarlos por la liquidez que brindan al intercambio. Los comerciantes potenciales dicen: “¡Genial, esta plataforma tiene una gran liquidez! » y únete a la plataforma. Al final todos están ahí. De hecho, una plataforma sin liquidez no atraerá inversores, ya que las transacciones son difíciles de ejecutar. En muchos casos, los compradores pagan tarifas más altas porque no proporcionan liquidez.

Como se mencionó, las tarifas del creador y del receptor dependen de la plataforma que utilice. Puede ver la diferencia en las tarifas para creadores y receptores en Binance visitando la página Tarifas comerciales.


Para concluir

En resumen, los creadores crean órdenes y esperan a que se ejecuten, mientras que los receptores ejecutan las órdenes de otra persona. Lo importante que hay que recordar es que los creadores de mercado son los proveedores de liquidez.

Para los intercambios que utilizan un modelo de creador-receptor, los creadores son esenciales para atraer personas a la plataforma. En general, los intercambios recompensan a los creadores por sus contribuciones de liquidez reduciendo las tarifas. Por el contrario, los compradores utilizan esta liquidez para comprar o vender activos fácilmente. Pero a cambio pagan tarifas más altas.