TL;DR
Los griegos (Delta, Gamma, Theta y Vega) son cálculos financieros que miden la sensibilidad de una opción a parámetros específicos. Delta (Δ) muestra la tasa de cambio entre el precio de una opción y un movimiento de 1 dólar en el precio del activo subyacente. Gamma (Γ) mide la tasa de cambio de una delta de opciones, basada en un cambio de 1 dólar en el precio del activo subyacente.
Theta (θ) mide la sensibilidad del precio de una opción en relación con el tiempo que le queda para madurar (o expirar). Vega (ν) mide la sensibilidad al precio de una opción basándose en un movimiento del 1% en la volatilidad implícita.
Introducción
Participar en el comercio de derivados requiere más conocimientos que en los mercados al contado. Para el comercio de opciones, los griegos se encuentran entre el conjunto de nuevas herramientas más importante que hay que dominar. Proporcionan un marco básico para gestionar el riesgo y le ayudan a tomar decisiones comerciales más informadas.
Después de familiarizarse con los griegos, podrá comprender mejor el análisis del mercado de opciones y participar en debates más amplios sobre opciones de compra y venta y otros temas de opciones.
¿Qué son los contratos de opciones?
Un contrato de opciones es un instrumento financiero que le otorga el derecho, aunque no la obligación, de comprar o vender un activo subyacente a un precio predeterminado (el precio de ejercicio); también tiene fecha de caducidad.
Los contratos de opciones se dividen en dos categorías principales: opciones de compra y de venta. Una opción de compra permite a su tenedor comprar el activo subyacente al precio de ejercicio dentro de un período de tiempo limitado, mientras que una opción de venta permite a su tenedor vender el activo subyacente al precio de ejercicio dentro de un período de tiempo limitado. El precio de mercado actual de una opción se conoce como prima, que su vendedor (conocido como emisor) recibe como ingreso.
Es posible que ya hayas notado algunas similitudes si estás familiarizado con los contratos de futuros. Las opciones ofrecen oportunidades tanto de cobertura como especulativas, y las partes involucradas adoptan posiciones opuestas alcistas y bajistas.
Es posible que desee fijar un precio específico para un activo subyacente para planificar mejor su posición financiera futura. Es posible que también desee comprar o vender el activo subyacente a un precio ventajoso en función de un movimiento de precios previsto.
¿Cuáles son los diferentes griegos?
En el comercio de opciones, encontrará regularmente discusiones sobre los griegos. Estos cálculos financieros miden la sensibilidad de una opción a parámetros específicos, como el tiempo y la volatilidad. Los griegos ayudan a los operadores de opciones a tomar decisiones más informadas sobre sus posiciones y evaluar su riesgo. Hay cuatro griegos principales que se utilizan en el comercio de opciones: Delta, Gamma, Theta y Vega.
Delta (D)
Delta (Δ) muestra la tasa de cambio entre el precio de una opción y un movimiento de 1 dólar en el precio del activo subyacente. El cálculo representa la sensibilidad al precio de la opción en relación con un movimiento de precio en el activo subyacente.
Delta oscila entre 0 y 1 para opciones de compra y 0 y -1 para opciones de venta. Las primas de compra aumentan cuando el precio de un activo subyacente aumenta y caen cuando el precio del activo baja. Las primas de venta, por otro lado, caen cuando el precio del activo subyacente aumenta y aumentan cuando el precio del activo baja.
Si su opción de compra tiene un delta de 0,75, un aumento de 1 dólar en el precio del activo subyacente aumentaría teóricamente la prima de la opción en 75 centavos. Si su opción de venta tiene un delta de -0,4, un aumento de 1 dólar en el precio del activo subyacente reduciría la prima en 40 centavos.
Gama (Γ)
Gamma (Γ) mide la tasa de cambio de una delta de opciones basada en un cambio de 1 dólar en el precio del activo subyacente. Esto la convierte en la primera derivada de delta, y cuanto mayor es la gamma de una opción, más volátil es su precio premium. Gamma le ayuda a comprender la estabilidad del delta de una opción y siempre es positiva para opciones de compra y venta.
Imagine que su opción de compra tiene un delta de 0,6 y una gamma de 0,2. El precio del activo subyacente aumenta en 1 dólar y su prima de compra en 60 centavos. El delta de la opción también se ajusta hacia arriba entre 0,2 y 0,8.
theta (θ)
Theta (θ) mide la sensibilidad del precio de una opción en relación con el tiempo que le queda a una opción para madurar (o expirar). Más específicamente, la theta de una opción muestra el cambio del precio de la prima por día a medida que avanza hacia el vencimiento.
Theta es negativo para posiciones largas (o compradas) y positivo para posiciones cortas (o vendidas). Para el titular, el valor de una opción siempre disminuye con el tiempo ceteris paribus (siempre que todo lo demás sea igual); esto se aplica tanto a los contratos de compra como de venta. Si su opción tiene un theta de -0,2, su precio cambiará 20 centavos diarios cuanto más se acerque al vencimiento.
Vegano)
Vega (ν) mide la sensibilidad al precio de una opción basándose en un movimiento del 1% en la volatilidad implícita. Se basa en un cálculo de la volatilidad implícita, la previsión del mercado de un probable movimiento en el precio del activo subyacente. Vega es siempre un valor positivo porque a medida que aumenta el precio de una opción, su volatilidad implícita también aumenta ceteris paribus.
En general, una mayor volatilidad encarece las opciones porque existe una mayor probabilidad de alcanzar el precio de ejercicio. Un vendedor de opciones se beneficiará de una caída en la volatilidad implícita, mientras que un comprador estará en desventaja. Veamos un ejemplo básico: si su opción tiene una vega de 0,2 y la volatilidad implícita aumenta un 1%, la prima debería aumentar 20 céntimos.
¿Puedo utilizar los griegos para contratos de opciones de criptomonedas?
Las criptomonedas se utilizan habitualmente como activos subyacentes con opciones. Usar una criptomoneda no hace ninguna diferencia al calcular o usar los griegos. Sin embargo, tenga en cuenta que las criptomonedas pueden ser muy volátiles, lo que significa que los griegos que dependen de la volatilidad o la dirección también pueden experimentar grandes oscilaciones.
Pensamientos finales
Una vez que domine los cuatro griegos principales, estará mejor equipado para evaluar su perfil de riesgo de un vistazo. El comercio de opciones tiene un grado relativamente alto de complejidad y comprender herramientas como las griegas es esencial para operar de manera responsable. Además, los cuatro griegos que se tratan aquí no son los únicos que existen. Puede continuar sus estudios de opciones explorando los griegos menores.
Otras lecturas
¿Qué son los contratos de futuros perpetuos?
¿Cuál es la diferencia entre un CEX y un DEX?
¿Qué son los contratos a plazo y de futuros?
¿Qué es la relación riesgo/recompensa y cómo utilizarla?
Descargo de responsabilidad y advertencia de riesgo: este contenido se le presenta "tal cual" para información general y fines educativos únicamente, sin representación ni garantía de ningún tipo. No debe interpretarse como asesoramiento financiero ni pretende recomendar la compra de ningún producto o servicio específico. Lea nuestro descargo de responsabilidad completo aquí para obtener más detalles. Los precios de los activos digitales pueden ser volátiles. El valor de su inversión puede subir o bajar y es posible que no recupere el monto invertido. Usted es el único responsable de sus decisiones de inversión y Binance Academy no es responsable de las pérdidas en las que pueda incurrir. No asesoramiento financiero. Para obtener más información, consulte nuestros Términos de uso y Advertencia de riesgos.
