• Los ETF son fondos que se negocian en el mercado de valores y rastrean los cambios de precios de los activos subyacentes. La mayor diferencia entre los ETF de futuros y al contado es el activo subyacente.

• El ETF de futuros invierte en contratos de futuros de Bitcoin, mientras que el ETF al contado mantiene directamente el Bitcoin real.

• En el caso del ETF de futuros de Bitcoin, la negociación comenzó en agosto de este año luego de su aprobación en octubre de 2021 en Estados Unidos (*ticker BCOIN). Sin embargo, el volumen de operaciones actual está disminuyendo.

• El ETF de futuros de Bitcoin fue aprobado porque tiene menor riesgo de manipulación de precios y volatilidad en comparación con el ETF al contado.

• Por otro lado, se considera que el ETF al contado tiene una alta posibilidad de que el operador manipule el mercado y el índice que rastrea el ETF al contado en el proceso de poseer Bitcoin.

Una situación en la que las solicitudes de instituciones financieras como Blackrock, Fidelity e Invesco son rechazadas o retrasadas.

Efectos esperados del lanzamiento de un ETF de Bitcoin al contado

• Efectos esperados del lanzamiento de un ETF spot de Bitcoin por parte de la sociedad gestora. Si lo piensas desde la perspectiva, para operar un ETF de Bitcoin al contado, debes poseer una cantidad significativa de Bitcoin.

• Se puede esperar un aumento de precios a corto plazo a medida que las grandes empresas de inversión compren grandes cantidades de activos de Bitcoin para la gestión de productos.

• Si cotiza en el mercado de valores estadounidense, que tiene un tamaño de mercado grande, el suministro de liquidez se vuelve más fluido, mientras que el número de mercados accesibles aumenta y el TAM puede ampliarse. *Canadá y Europa ya cuentan con ETF spot

(El mercado de pensiones de jubilación de EE. UU. es de aproximadamente 35 billones de dólares, los fondos de cobertura 2,4 billones de dólares, el mercado de valores de EE. UU. 46 billones de dólares, etc.)

• Esto se debe a que las tarifas de renovación, costos y administración de los ETF de futuros de Bitcoin y las tarifas de administración y transacción son más bajas que las de los fideicomisos existentes, lo que puede aumentar el interés de los inversores institucionales.

Fuente: Eugene Investment & Securities Coin Weekly, semana del 5 de agosto