Cuando las stablecoins ya no se consideran reguladas como "activos de riesgo al 100%", sino que solo se descuentan un 2% -
¿Siguen siendo herramientas del mundo cripto y se están convirtiendo en el "nuevo efectivo" de Wall Street?
En los últimos años, las stablecoins han vivido en una posición extremadamente incómoda.
En la cadena, se consideran "dólares";
a los ojos del regulador, casi se consideran "activos de cero crédito".
Para los corredores de bolsa, las stablecoins anteriormente debían contabilizarse con un descuento del 100% en el uso de capital -
esto significa:
que incluso si tienes USDC o USDT, en esencia, también equivale a "exposición de alto riesgo".
El resultado es directo:
si las instituciones utilizan o no stablecoins, no es un problema técnico, sino un problema de eficiencia de capital.
Y ahora, una declaración de la Comisión de Bolsa y Valores de EE.UU. está cambiando silenciosamente esta línea divisoria.
- Las stablecoins permiten ser tratadas con un descuento del 2%,
situándose en la misma lógica regulatoria que los fondos del mercado monetario.
Esto no es un "ajuste de detalle", sino un evento de nivel señal.
¿Qué significa esto?
Primero, las stablecoins son reconocidas formalmente por primera vez como "activos similares al efectivo".
No es un reconocimiento verbal, sino que está escrito en las reglas de capital.
Segundo, la fórmula de cálculo de las instituciones ha cambiado por completo:
Utilizar stablecoins ≠ consumir una gran cantidad de capital
Utilizar stablecoins ≈ aumentar la eficiencia de liquidación y programación de fondos
Tercero, este paso no es para DeFi, sino para la migración en cadena de las finanzas tradicionales.
No te equivoques -
la regulación no está "facilitando" el mercado cripto,
sino que está preparando el camino para la incorporación de fondos institucionales a la cadena.
La verdadera pregunta nunca ha sido:
"¿Se utilizarán las stablecoins por más personas?"
sino:
cuando las stablecoins se consideran efectivo,
¿cuánto de la ventaja en la capa de liquidación queda en las finanzas tradicionales?
Si el efectivo puede fluir, liquidarse, conciliarse y liquidarse de forma nativa en la cadena -
entonces el significado de la existencia de bancos, cámaras de compensación y canales transfronterizos será revalorizado.
Así que esto no es un beneficio para las stablecoins,
sino una prueba de actualización técnica para el sistema del dólar.
Ahora el mercado sigue discutiendo precios, narrativas y emociones a corto plazo.
Pero el verdadero variable a largo plazo ya ha sido escrito silenciosamente en los textos regulatorios.
#稳定币 #监管拐点 #SEC #机构资金