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25 Jahre alt und 10 Jahre Handelserfahrung: Die Entwicklung des talentierten Traders PATH
Einführung
Im Alter von 15 Jahren, als er noch die Mittelschule beendete, erlebte Path seinen ersten Börsencrash.
Die meisten Menschen beherrschen die Essenz des Tradings selbst nach zehn Jahren nicht. Dieser 25-jährige junge Mann, der gerade sein Studium abgeschlossen hat, verbrachte jedoch zehn Jahre damit, sich zu einem Trading-Aktuar zu entwickeln, für den das „Überleben“ sein oberstes Credo ist.
Letztes Jahr brachte ihm seine Investition in die Bitcoin-„Black Swan Lottery“ Hunderttausende von Dollar ein. Hinter diesem Erfolg stand eine äußerst ausgeklügelte Handelsstrategie. Und hinter dieser Strategie stand eine Handelsphilosophie namens „Ergodizität“.
Im Alter von 15 Jahren, als er noch die Mittelschule beendete, erlebte Path seinen ersten Börsencrash.
Die meisten Menschen beherrschen die Essenz des Tradings selbst nach zehn Jahren nicht. Dieser 25-jährige junge Mann, der gerade sein Studium abgeschlossen hat, verbrachte jedoch zehn Jahre damit, sich zu einem Trading-Aktuar zu entwickeln, für den das „Überleben“ sein oberstes Credo ist.
Letztes Jahr brachte ihm seine Investition in die Bitcoin-„Black Swan Lottery“ Hunderttausende von Dollar ein. Hinter diesem Erfolg stand eine äußerst ausgeklügelte Handelsstrategie. Und hinter dieser Strategie stand eine Handelsphilosophie namens „Ergodizität“.
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BTC波动率周回顾（1月5日-1月12日）
关键指标（1月5日香港时间16:00 -> 1月12日香港时间16:00）
BTC/USD -1.0% (从$92,600跌至$91,700)ETH/USD -0.5% (从$3,165跌至$3,150)
BTC现货市场延续了自11月底以来的横盘整理走势，持续下降的实际波动率让多空双方都感到受挫。价格走势可视为在一个楔形形态内运行，该形态在概率上略倾向于最终向下运动（之后形成最终反转），但鉴于过去两个月观察到的不错的支撑位，这也很有可能是更长期且更复杂的向上调整过程的一部分。目前尚无定论，但我们总体认为，从当前位置向下的空间（无论是幅度还是波动性）都将有限，而向上则具有更大的潜在终端运动空间，不过我们同样不预期会出现爆炸性的价格走势或波动。低于$89,000或高于$95,000可能会催化价格脱离当前的盘整期/楔形形态，我们建议在市场试图确定下一步动向时保持耐心。
市场主题
2026年首个完整交易周最终以各类资产价格走势普遍平淡收场，随着“全流动性”回归市场，假日期间流动性不足阶段出现的部分极端日内波动（例如贵金属）开始恢复正常。宏观背景总体上仍支持风险偏好，标普500指数创下历史新高，略低于$7,000的心理关口，收盘于约$6966水平。尽管地缘政治噪音（委内瑞拉、伊朗、格陵兰）仍在持续，但这些叙事在日频交易中难以体现，大家正着眼于为来年进行更具结构性的布局，忽略短期噪音。加密资产再次滞后于整体风险资产的走势，在年初的积极开局后，于BTC关键的$94,000-$94,500阻力位前失去动能。上周大部分时间，ETF资金流向转为净流出，使得年初前两日录得$10亿净流入后，年初至今的净流入实际上已归于平坦。从资产配置角度看，哪怕在当前价位市场似乎仍然更倾向于配置黄金，作为对冲美元贬值的工具，而对于股票/风险偏好，市场仍更愿意直接配置股票。在出现明显的上行势头/波动证据，或结构性催化剂转变（例如美国购买BTC作为储备资产）之前，在当前机制下，加密资产可能继续被忽视，让位于其他资产。
BTC美元ATM隐含波动率
隐含波动率上周普遍走低，因实际波动率维持在30–35%的区间内，且年初开始的上行买入热潮已经消退（事实上，在突破$94,000失败后，资金流已转向卖出/解除上行波动率头寸）。隐含波动率的期限结构开始变得陡峭，短期日波动率定价降至约35%中段，与近期的实际波动表现趋同。这不可避免地影响所有直到一月底前的到期日，而一月底的日波动定价仍在约48%中高位，从而导致了陡峭化效应。只要价格维持在$88,000-$94,000区间内，市场前端波动率可能会快速下降，因此我们可能会继续看到前端面临压力，而在更远端的曲线上，在经历了去年第四季度的高波动行情后，市场对在当前水平结构性卖出波动率持更为谨慎的态度。
BTC 偏度/峰度
随着年初上行势头的消退以及市场上行波动率供应增加，偏度在过去一周进一步偏向下方。币价上涨时实际波动率表现平淡，而在现货价格回调时开始加速，这表明当前存在相当明显的现货与实际波动率局部相关性。然而，鉴于市场头寸更干净，且宏观背景仍支持风险偏好，市场似乎并不担心在当前点位出现持续的波动性下跌，这使得偏度的幅度受限。峰度基本呈横盘走势，币价在$88,000-$94,000的大范围内找到立足点。该区间两侧的方向性操作多以看涨价差或看跌价差的形式出现，给峰度持续提供卖压，而市场对于短期内实质性突破该区间的预期有限。
祝新的一周交易顺利！
BTC/USD -1.0% (从$92,600跌至$91,700)ETH/USD -0.5% (从$3,165跌至$3,150)
BTC现货市场延续了自11月底以来的横盘整理走势，持续下降的实际波动率让多空双方都感到受挫。价格走势可视为在一个楔形形态内运行，该形态在概率上略倾向于最终向下运动（之后形成最终反转），但鉴于过去两个月观察到的不错的支撑位，这也很有可能是更长期且更复杂的向上调整过程的一部分。目前尚无定论，但我们总体认为，从当前位置向下的空间（无论是幅度还是波动性）都将有限，而向上则具有更大的潜在终端运动空间，不过我们同样不预期会出现爆炸性的价格走势或波动。低于$89,000或高于$95,000可能会催化价格脱离当前的盘整期/楔形形态，我们建议在市场试图确定下一步动向时保持耐心。
市场主题
2026年首个完整交易周最终以各类资产价格走势普遍平淡收场，随着“全流动性”回归市场，假日期间流动性不足阶段出现的部分极端日内波动（例如贵金属）开始恢复正常。宏观背景总体上仍支持风险偏好，标普500指数创下历史新高，略低于$7,000的心理关口，收盘于约$6966水平。尽管地缘政治噪音（委内瑞拉、伊朗、格陵兰）仍在持续，但这些叙事在日频交易中难以体现，大家正着眼于为来年进行更具结构性的布局，忽略短期噪音。加密资产再次滞后于整体风险资产的走势，在年初的积极开局后，于BTC关键的$94,000-$94,500阻力位前失去动能。上周大部分时间，ETF资金流向转为净流出，使得年初前两日录得$10亿净流入后，年初至今的净流入实际上已归于平坦。从资产配置角度看，哪怕在当前价位市场似乎仍然更倾向于配置黄金，作为对冲美元贬值的工具，而对于股票/风险偏好，市场仍更愿意直接配置股票。在出现明显的上行势头/波动证据，或结构性催化剂转变（例如美国购买BTC作为储备资产）之前，在当前机制下，加密资产可能继续被忽视，让位于其他资产。
BTC美元ATM隐含波动率
隐含波动率上周普遍走低，因实际波动率维持在30–35%的区间内，且年初开始的上行买入热潮已经消退（事实上，在突破$94,000失败后，资金流已转向卖出/解除上行波动率头寸）。隐含波动率的期限结构开始变得陡峭，短期日波动率定价降至约35%中段，与近期的实际波动表现趋同。这不可避免地影响所有直到一月底前的到期日，而一月底的日波动定价仍在约48%中高位，从而导致了陡峭化效应。只要价格维持在$88,000-$94,000区间内，市场前端波动率可能会快速下降，因此我们可能会继续看到前端面临压力，而在更远端的曲线上，在经历了去年第四季度的高波动行情后，市场对在当前水平结构性卖出波动率持更为谨慎的态度。
BTC 偏度/峰度
随着年初上行势头的消退以及市场上行波动率供应增加，偏度在过去一周进一步偏向下方。币价上涨时实际波动率表现平淡，而在现货价格回调时开始加速，这表明当前存在相当明显的现货与实际波动率局部相关性。然而，鉴于市场头寸更干净，且宏观背景仍支持风险偏好，市场似乎并不担心在当前点位出现持续的波动性下跌，这使得偏度的幅度受限。峰度基本呈横盘走势，币价在$88,000-$94,000的大范围内找到立足点。该区间两侧的方向性操作多以看涨价差或看跌价差的形式出现，给峰度持续提供卖压，而市场对于短期内实质性突破该区间的预期有限。
祝新的一周交易顺利！
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SignalPlus Makroanalyse Sonderausgabe: Phase der Marktträge
Welch eine interessante Zeit wir doch erleben.
Gerade als der Markt erneut neue Allzeithochs erreichte, ist die US-Regierung dabei, weltweit eine Aktion zur "Regierungswechsel-2.0" zu starten. Früh heute erhielt die Federal Reserve einen Gerichtsbeschluss vom Justizministerium, da ihre Unabhängigkeit weiterhin herausgefordert wird:
Die Bedrohung durch strafrechtliche Anklagen ist das Ergebnis der Entscheidung der Federal Reserve, Zinssätze auf der Grundlage ihres besten Urteils für die Öffentlichkeit festzulegen, und nicht aufgrund der Präferenzen des Präsidenten.
- Jerome Powell, 11. Januar 2026
Währenddessen befindet sich die neueste Beschäftigungsdatenlage in den USA weiterhin in einer "Goldilocks"-Wachstumssituation: die zaghafte Entwicklung des Arbeitsmarktes stützt die bereits lockere geldpolitische Haltung, während Erwartungen einer Abschwächung der gesetzlichen Währung die Vermögenspreise auf einem "dauerhaften Hochniveau" halten. Obwohl die Zahl der nicht-agrarischen Arbeitsplätze 50.000 unter dem Erwartungswert lag, wurden diese Lücke durch eine gute Arbeitslosenquote von 4,4 % sowie eine starke jährliche Steigerung der Durchschnittsstundenlöhne um 3,8 % ausgeglichen.
Gerade als der Markt erneut neue Allzeithochs erreichte, ist die US-Regierung dabei, weltweit eine Aktion zur "Regierungswechsel-2.0" zu starten. Früh heute erhielt die Federal Reserve einen Gerichtsbeschluss vom Justizministerium, da ihre Unabhängigkeit weiterhin herausgefordert wird:
Die Bedrohung durch strafrechtliche Anklagen ist das Ergebnis der Entscheidung der Federal Reserve, Zinssätze auf der Grundlage ihres besten Urteils für die Öffentlichkeit festzulegen, und nicht aufgrund der Präferenzen des Präsidenten.
- Jerome Powell, 11. Januar 2026
Währenddessen befindet sich die neueste Beschäftigungsdatenlage in den USA weiterhin in einer "Goldilocks"-Wachstumssituation: die zaghafte Entwicklung des Arbeitsmarktes stützt die bereits lockere geldpolitische Haltung, während Erwartungen einer Abschwächung der gesetzlichen Währung die Vermögenspreise auf einem "dauerhaften Hochniveau" halten. Obwohl die Zahl der nicht-agrarischen Arbeitsplätze 50.000 unter dem Erwartungswert lag, wurden diese Lücke durch eine gute Arbeitslosenquote von 4,4 % sowie eine starke jährliche Steigerung der Durchschnittsstundenlöhne um 3,8 % ausgeglichen.
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SignalPlus 宏观分析特别版：'唐罗主义'
无论地缘政治紧张与否，市场都毫不犹豫地重回全面冒险模式，标普500指数已逼近7000点大关。尽管关于委内瑞拉局势以及新”唐罗主义”下的下一个目标（冰岛？）已有诸多讨论，但显而易见的是，全球范围内正在开展对贵金属和输入性原料的囤积行动。在一个自由贸易和战略联盟正逐步瓦解的世界里，这为大宗商品创造了长期看涨的前景。
虽然2025年对除加密货币外的几乎所有宏观资产类别而言已是辉煌的一年，但令人担忧的是，推动市场动物精神进一步高涨的要素可能已经就位。
首先，尽管对美元贬值和资本撤离美国市场的担忧不绝于耳（哈！），但2025年结束时，外国投资者购买美股的12个月滚动累计金额却创下了……有史以来的最高纪录。
远离美元资产之说可以休矣……外国投资者购买美股规模创历史新高
其次，尽管资金流入汹涌，但在指数持续创新高之际，标普500指数的认沽/认购比率却一直徘徊在低位元（显示谨慎）。历史上，该比率的反弹（图中红点）往往预示著股市将迎来强劲的风险偏好上升期，我们在去年年底就观察到了其中一次。（完全归功于吉姆·保尔森的研究）
第三，我们可能正在见证动物精神的显著变化。近期，高贝塔值、低品质、小盘股以及首次公开募股股票的表现强劲，确实已开始重获领先地位和超额收益。超长期图表显示，我们可能正在看到由FOMO（错失恐惧）/动物精神驱动的结构性突破上涨 — — 这是否是长期AI超级周期和重商主义超级大国影响的现实结果之一？
第四，技术面看起来向好，纳斯达克指数似乎有望进一步向上突破。
最后，波动性和相关性的下降是另一个信号。随著股票涨跌广度改善，隐含相关性持续下降，而较低的宏观波动性正助力推高股价。尽管关于未偿债务上升和日本国债收益率攀升的末日言论不绝于耳，但固定收益隐含波动率在2025年底收于多年低点。
谈到利率，市场已开始聚焦联邦公开市场委员会会议，多位美联储官员即将发表讲话。里士满联储主席巴尔金试图保持平衡，指出通胀和就业之间存在微妙平衡；而超级鸽派官员米兰则呼吁今年降息”远超”100个基点，提醒大家，在另行通知之前，宽松货币政策时代仍应是基本假设。
在加密货币方面，由于我们目前守住了2024年的趋势线，价格已强劲反弹至9.3万美元左右。MSCI决定维持对数位资产信托（如MSTR）的指数资格，这在短期内提供了急需的支援票，不过该指数提供商宣布，将就如何处理非经营性公司启动”更广泛的磋商”。
近日，看涨期权偏斜度有所改善，特别是针对10万美元水准，因为交易员对BTC的看法略微转向积极，但总体仍持谨慎态度，因为自11月以来ETF资金流入一直不温不火。市场活动总体清淡，等待更有力的催化剂来打破自11月以来持续的8.7–9.5万美元区间。祝您好运，交易顺利。
虽然2025年对除加密货币外的几乎所有宏观资产类别而言已是辉煌的一年，但令人担忧的是，推动市场动物精神进一步高涨的要素可能已经就位。
首先，尽管对美元贬值和资本撤离美国市场的担忧不绝于耳（哈！），但2025年结束时，外国投资者购买美股的12个月滚动累计金额却创下了……有史以来的最高纪录。
远离美元资产之说可以休矣……外国投资者购买美股规模创历史新高
其次，尽管资金流入汹涌，但在指数持续创新高之际，标普500指数的认沽/认购比率却一直徘徊在低位元（显示谨慎）。历史上，该比率的反弹（图中红点）往往预示著股市将迎来强劲的风险偏好上升期，我们在去年年底就观察到了其中一次。（完全归功于吉姆·保尔森的研究）
第三，我们可能正在见证动物精神的显著变化。近期，高贝塔值、低品质、小盘股以及首次公开募股股票的表现强劲，确实已开始重获领先地位和超额收益。超长期图表显示，我们可能正在看到由FOMO（错失恐惧）/动物精神驱动的结构性突破上涨 — — 这是否是长期AI超级周期和重商主义超级大国影响的现实结果之一？
第四，技术面看起来向好，纳斯达克指数似乎有望进一步向上突破。
最后，波动性和相关性的下降是另一个信号。随著股票涨跌广度改善，隐含相关性持续下降，而较低的宏观波动性正助力推高股价。尽管关于未偿债务上升和日本国债收益率攀升的末日言论不绝于耳，但固定收益隐含波动率在2025年底收于多年低点。
谈到利率，市场已开始聚焦联邦公开市场委员会会议，多位美联储官员即将发表讲话。里士满联储主席巴尔金试图保持平衡，指出通胀和就业之间存在微妙平衡；而超级鸽派官员米兰则呼吁今年降息”远超”100个基点，提醒大家，在另行通知之前，宽松货币政策时代仍应是基本假设。
在加密货币方面，由于我们目前守住了2024年的趋势线，价格已强劲反弹至9.3万美元左右。MSCI决定维持对数位资产信托（如MSTR）的指数资格，这在短期内提供了急需的支援票，不过该指数提供商宣布，将就如何处理非经营性公司启动”更广泛的磋商”。
近日，看涨期权偏斜度有所改善，特别是针对10万美元水准，因为交易员对BTC的看法略微转向积极，但总体仍持谨慎态度，因为自11月以来ETF资金流入一直不温不火。市场活动总体清淡，等待更有力的催化剂来打破自11月以来持续的8.7–9.5万美元区间。祝您好运，交易顺利。
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【15. Dezember 美股期权龙虎榜】
盘面：三大指数小幅回调，NASDAQ -0.59%、S&P 500 -0.16%，风险偏好偏谨慎。
$特斯拉(TSLA)$ Call 成交额 $ 1.73 亿，主动净买 $ 3616 万 (B:S 3.0:1)，Put 端反而净卖 $ 4217 万；大单 25/12 350C（BUY $ 4112 万）偏“深 ITM 替代持股”。路透社称 Tesla 测试无安全员 Robotaxi。
👉 策略：顺势看多 → 牛市 Call 价差；想逢回撤接货 → 卖 Put 价差（别裸卖）。
$苹果(AAPL)$ Call 占比 96.6%，但主动净卖 $ 254 万 (B:S 0.1:1)，更像高位覆盖 / 收租。大盘走弱下 AAPL 当天跌约 1.5%。开发者团体敦促欧盟加强对 Apple App Store 收费规则的 DMA 执法。
👉 策略：持股党 Covered Call 或 Collar 降波动；想做温和反弹 → Call 日历 / 对角价差。
$Strategy(MSTR)$ Put 成交额 $ 3.66 亿、占比 98%，净买 $ 4352 万；大单集中 26/01 400P、25/12 340P（均 MID）更像“给 BTC 波动上保险”。
👉 策略：持股 / 做多 BTC 的对冲 → 买 Put 价差；做波动 → 日历跨式（用时间换成本），别裸跨。
#OptionsFlow
盘面：三大指数小幅回调，NASDAQ -0.59%、S&P 500 -0.16%，风险偏好偏谨慎。
$特斯拉(TSLA)$ Call 成交额 $ 1.73 亿，主动净买 $ 3616 万 (B:S 3.0:1)，Put 端反而净卖 $ 4217 万；大单 25/12 350C（BUY $ 4112 万）偏“深 ITM 替代持股”。路透社称 Tesla 测试无安全员 Robotaxi。
👉 策略：顺势看多 → 牛市 Call 价差；想逢回撤接货 → 卖 Put 价差（别裸卖）。
$苹果(AAPL)$ Call 占比 96.6%，但主动净卖 $ 254 万 (B:S 0.1:1)，更像高位覆盖 / 收租。大盘走弱下 AAPL 当天跌约 1.5%。开发者团体敦促欧盟加强对 Apple App Store 收费规则的 DMA 执法。
👉 策略：持股党 Covered Call 或 Collar 降波动；想做温和反弹 → Call 日历 / 对角价差。
$Strategy(MSTR)$ Put 成交额 $ 3.66 亿、占比 98%，净买 $ 4352 万；大单集中 26/01 400P、25/12 340P（均 MID）更像“给 BTC 波动上保险”。
👉 策略：持股 / 做多 BTC 的对冲 → 买 Put 价差；做波动 → 日历跨式（用时间换成本），别裸跨。
#OptionsFlow
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SignalPlus Makroanalyse Sonderausgabe: Risikohinweis
Am vergangenen Freitag gab es eine 180-Grad-Wende in der Marktstimmung, alle makroökonomischen Vermögenswerte wurden verkauft, Technologieaktien führten den Rückgang an, und die Renditekurve zeigte ein Bärenmarkt-Gefälle. Die Bedenken des Marktes über die Finanzberichte von Oracle und Broadcom belasteten insgesamt risikobehaftete Vermögenswerte, während Gewinnmitnahmen zum Jahresende und Sektorrotation dazu führten, dass der NASDAQ-Index während des Tages um -2 % fiel.
Darüber hinaus wird der Oberste Gerichtshof voraussichtlich noch in dieser Woche über die Zollbefugnisse von Präsident Trump entscheiden, und eine ungünstige Entscheidung könnte bedeuten, dass die US-Regierung im kommenden Jahr etwa 200 Milliarden Dollar an Zöllen an Importeure zurückzahlen muss. Diese Mittel müssten durch weitere Anleihenemissionen aufgebracht werden und würden erhebliche Auswirkungen auf den zukünftigen Staatshaushalt haben, da die Zölle ursprünglich als Hauptquelle der Einnahmen vorgesehen waren. Infolgedessen testet die 10-jährige US-Staatsanleihe-Rendite und könnte die mehrmonatigen Hochs von etwa 4,20 % überschreiten, und nur in den letzten zwei Wochen hat sich die 2/10-Jahres-Renditekurve um etwa 15 Basispunkte abgeflacht.
Darüber hinaus wird der Oberste Gerichtshof voraussichtlich noch in dieser Woche über die Zollbefugnisse von Präsident Trump entscheiden, und eine ungünstige Entscheidung könnte bedeuten, dass die US-Regierung im kommenden Jahr etwa 200 Milliarden Dollar an Zöllen an Importeure zurückzahlen muss. Diese Mittel müssten durch weitere Anleihenemissionen aufgebracht werden und würden erhebliche Auswirkungen auf den zukünftigen Staatshaushalt haben, da die Zölle ursprünglich als Hauptquelle der Einnahmen vorgesehen waren. Infolgedessen testet die 10-jährige US-Staatsanleihe-Rendite und könnte die mehrmonatigen Hochs von etwa 4,20 % überschreiten, und nur in den letzten zwei Wochen hat sich die 2/10-Jahres-Renditekurve um etwa 15 Basispunkte abgeflacht.
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【12月 12日 美股期权龙虎榜】
$Meta(META)$ Call 成交额 $ 6.51 亿，占比 99.6%，像机构用期权替代现货/做结构调仓。股价盘中冲高到 711 后回落收 645，波动很大。近期市场对 Meta 的 AI 投入回报更挑剔，同时欧盟对 WhatsApp AI 用法发起反垄断调查，监管折价仍在。策略：看多不追裸 Call，优先远月牛市价差/日历；持股用 Collar（卖 Call + 买 Put）先把波动锁住。
$默沙东(MRK)$ Call 成交额 $ 8913 万（Put:Call = 1:∞），净主动买入 $ 1797 万（B:S 4.7:1），资金明显押注利好兑现。公司公告称 WINREVAIR 在欧盟获得 CHMP 积极意见（适应症扩展方向），对药企来说属于高确定性的监管催化。策略：偏多用牛市看涨价差（防回吐）；已有仓位可小幅卖 OTM Call 做收益增强。
$Strategy(MSTR)$ Put 成交额 $ 1.58 亿（Put 占比 88.8%），净主动买入 $ 1263 万（B:S 7.2:1），典型 “先买保护”。Reuters 提到其面临纳指 100 年度调整的去留争议，若被剔除可能触发被动资金再平衡，叠加 BTC 波动，股性更偏事件驱动。策略：不确定性期，用 Put 价差/对冲型跨式更稳；避免裸卖 Put 或裸买深 OTM。
#OptionsFlow
$Meta(META)$ Call 成交额 $ 6.51 亿，占比 99.6%，像机构用期权替代现货/做结构调仓。股价盘中冲高到 711 后回落收 645，波动很大。近期市场对 Meta 的 AI 投入回报更挑剔，同时欧盟对 WhatsApp AI 用法发起反垄断调查，监管折价仍在。策略：看多不追裸 Call，优先远月牛市价差/日历；持股用 Collar（卖 Call + 买 Put）先把波动锁住。
$默沙东(MRK)$ Call 成交额 $ 8913 万（Put:Call = 1:∞），净主动买入 $ 1797 万（B:S 4.7:1），资金明显押注利好兑现。公司公告称 WINREVAIR 在欧盟获得 CHMP 积极意见（适应症扩展方向），对药企来说属于高确定性的监管催化。策略：偏多用牛市看涨价差（防回吐）；已有仓位可小幅卖 OTM Call 做收益增强。
$Strategy(MSTR)$ Put 成交额 $ 1.58 亿（Put 占比 88.8%），净主动买入 $ 1263 万（B:S 7.2:1），典型 “先买保护”。Reuters 提到其面临纳指 100 年度调整的去留争议，若被剔除可能触发被动资金再平衡，叠加 BTC 波动，股性更偏事件驱动。策略：不确定性期，用 Put 价差/对冲型跨式更稳；避免裸卖 Put 或裸买深 OTM。
#OptionsFlow
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【12月11日 美股期权龙虎榜】
$甲骨文(ORCL)$ Put 端几乎“一边倒”：Put 占比 99.86%，净主动买入 $8.88 亿，且大单集中在 25/12 260P、280P、290P（多为 BUY），更像财报后保护/追空共振。基本面上指引偏弱 + Capex 上调，市场担心 AI 投入回报变慢。
👉 策略：不赌 V 反，优先 Put 借记价差（买 ATM Put、卖更虚值 Put 降成本）；持股用 Collar（卖 OTM Call + 买 Put）把下行锁住。
$奈飞(NFLX)$ Put 占比 98.87%，净主动买入 $2349 万，更多像事件型对冲。围绕 Netflix 拟收购 WBD 资产，市场最大分歧在监管与整合（这类大交易最怕“久拖 + 反复定价”）。
👉 策略：偏保守用熊市 Put 价差；如果只看波动回落，做日历跨（卖近月、买远月）更划算。
$Coinbase Global(COIN)$ 异动沽购比显示几乎全是 Put：Put 净主动卖出 $1.16 亿，像在 “卖恐慌、收波动”。当天 BTC 跌破 90,000 美元附近，crypto 股同步回撤。
👉 策略：偏多但控风险，用牛市 Put 价差收息；别裸卖 Put，至少配更远 OTM Put 做灾难保护。
#OptionsFlow
$甲骨文(ORCL)$ Put 端几乎“一边倒”：Put 占比 99.86%，净主动买入 $8.88 亿，且大单集中在 25/12 260P、280P、290P（多为 BUY），更像财报后保护/追空共振。基本面上指引偏弱 + Capex 上调，市场担心 AI 投入回报变慢。
👉 策略：不赌 V 反，优先 Put 借记价差（买 ATM Put、卖更虚值 Put 降成本）；持股用 Collar（卖 OTM Call + 买 Put）把下行锁住。
$奈飞(NFLX)$ Put 占比 98.87%，净主动买入 $2349 万，更多像事件型对冲。围绕 Netflix 拟收购 WBD 资产，市场最大分歧在监管与整合（这类大交易最怕“久拖 + 反复定价”）。
👉 策略：偏保守用熊市 Put 价差；如果只看波动回落，做日历跨（卖近月、买远月）更划算。
$Coinbase Global(COIN)$ 异动沽购比显示几乎全是 Put：Put 净主动卖出 $1.16 亿，像在 “卖恐慌、收波动”。当天 BTC 跌破 90,000 美元附近，crypto 股同步回撤。
👉 策略：偏多但控风险，用牛市 Put 价差收息；别裸卖 Put，至少配更远 OTM Put 做灾难保护。
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【10. Dezember 美股期权龙虎榜】
Die letzte Zinssenkung der Federal Reserve in diesem Jahr ist erfolgt, der Dow Jones stieg um fast 500 Punkte, der S&P 500 liegt nur noch wenige Schritte von seinem historischen Höchststand entfernt, die Risikobereitschaft hat sich erholt, und das Optionskapital konzentriert sich auf AI-Halbleiter, Medikamente, Bitcoin-Vermögenswerte und führende Konsumgüter.
$台积电(TSM)$ Call-Volumen＋Großaufträge dominieren die drei Listen: 599 Millionen USD Call, Call-Anteil fast 100%, aber leicht netto verkauft (B:S≈0.7:1), 26/01 100C, 25/12 170/190C Großaufträge hauptsächlich im MID, eher hohe Umschläge/Deckung als All-in. Der Aktienkurs schloss bei etwa 310 USD, in den letzten Tagen gab es eine Reihe von Kursgewinnen, der Umsatz im November stieg im Jahresvergleich um über 20%, das Umsatzwachstum von Jahresbeginn bis heute beträgt über 30%, die AI-Kette bleibt stark. Strategie: Langfristig bullish, aber kurzfristige Blasenbildung im Auge behalten, besser geeignet, um 2026 leicht außerhalb des Geldes liegende Bull Call-Spreads oder schrittweise weit entfernte Put-Optionen als „Limit-Orders“ zu verkaufen, nicht den kurzfristigen im Geld liegenden Call verfolgen.
$Strategy(MSTR)$ Put-Volumen auf Platz 2, Put-Anteil über 94%, setzt die starke Absicherung gegen hochbeta Bitcoin-Aktien der letzten Tage fort. Das Unternehmen hat erneut etwa 960 Millionen USD in den Kauf von über 10.000 BTC investiert, die Gesamtposition über 660.000 BTC, Bitcoin selbst schwankt heftig um 92.000 USD, der Aktienkurs ist in diesem Jahr jedoch immer noch um über 30% gefallen, hohe Hebelwirkung und hohe Volatilität sind deutlich erkennbar. Strategie: Dies ist ein typischer „BTC-Leverage-Faktor-Aktie“, geeignet für kleine Positionen in strukturierten Strategien – bullish mit 3–6 Monate Bull Call-Spreads oder breiten Straddles, bearish mit Bear Put-Spreads zur Meinungsäußerung; es wird nicht empfohlen, dass Kleinanleger Puts nackt verkaufen oder stark in kurzfristige Optionen investieren.
$特斯拉(TSLA)$ Call-Volumen auf Platz 3, Call-Anteil fast 80%, netto gekauft etwa 11 Millionen USD (B:S≈7.4:1), das Kapital wird tatsächlich erhöht. Der Aktienkurs schwankt in letzter Zeit grob im Bereich von 440–460 USD, während auf der einen Seite Ende des Jahres 0% Zinsen, 0% Anzahlung usw. starke Verkaufsaktionen zur Lagerbereinigung stattfinden und auf der anderen Seite Musk weiterhin große Versprechungen bezüglich FSD / Robotaxi macht, was zu Spannungen zwischen Erwartungen und Realität führt. Strategie: Bullish, aber akzeptieren von Volatilität, verwenden Sie 2–3 Monate leicht außerhalb des Geldes liegende Bull Call-Spreads anstelle von kurzfristigen nackten Calls; für diejenigen mit bestehender Basisposition, schrittweise Calls zu höheren Ausübungspreisen verkaufen, um einen Teil der Gewinne zu sichern und die Auswirkungen aggressiver Verkaufsaktionen auf die Gewinne abzusichern.
#OptionsFlow
Die letzte Zinssenkung der Federal Reserve in diesem Jahr ist erfolgt, der Dow Jones stieg um fast 500 Punkte, der S&P 500 liegt nur noch wenige Schritte von seinem historischen Höchststand entfernt, die Risikobereitschaft hat sich erholt, und das Optionskapital konzentriert sich auf AI-Halbleiter, Medikamente, Bitcoin-Vermögenswerte und führende Konsumgüter.
$台积电(TSM)$ Call-Volumen＋Großaufträge dominieren die drei Listen: 599 Millionen USD Call, Call-Anteil fast 100%, aber leicht netto verkauft (B:S≈0.7:1), 26/01 100C, 25/12 170/190C Großaufträge hauptsächlich im MID, eher hohe Umschläge/Deckung als All-in. Der Aktienkurs schloss bei etwa 310 USD, in den letzten Tagen gab es eine Reihe von Kursgewinnen, der Umsatz im November stieg im Jahresvergleich um über 20%, das Umsatzwachstum von Jahresbeginn bis heute beträgt über 30%, die AI-Kette bleibt stark. Strategie: Langfristig bullish, aber kurzfristige Blasenbildung im Auge behalten, besser geeignet, um 2026 leicht außerhalb des Geldes liegende Bull Call-Spreads oder schrittweise weit entfernte Put-Optionen als „Limit-Orders“ zu verkaufen, nicht den kurzfristigen im Geld liegenden Call verfolgen.
$Strategy(MSTR)$ Put-Volumen auf Platz 2, Put-Anteil über 94%, setzt die starke Absicherung gegen hochbeta Bitcoin-Aktien der letzten Tage fort. Das Unternehmen hat erneut etwa 960 Millionen USD in den Kauf von über 10.000 BTC investiert, die Gesamtposition über 660.000 BTC, Bitcoin selbst schwankt heftig um 92.000 USD, der Aktienkurs ist in diesem Jahr jedoch immer noch um über 30% gefallen, hohe Hebelwirkung und hohe Volatilität sind deutlich erkennbar. Strategie: Dies ist ein typischer „BTC-Leverage-Faktor-Aktie“, geeignet für kleine Positionen in strukturierten Strategien – bullish mit 3–6 Monate Bull Call-Spreads oder breiten Straddles, bearish mit Bear Put-Spreads zur Meinungsäußerung; es wird nicht empfohlen, dass Kleinanleger Puts nackt verkaufen oder stark in kurzfristige Optionen investieren.
$特斯拉(TSLA)$ Call-Volumen auf Platz 3, Call-Anteil fast 80%, netto gekauft etwa 11 Millionen USD (B:S≈7.4:1), das Kapital wird tatsächlich erhöht. Der Aktienkurs schwankt in letzter Zeit grob im Bereich von 440–460 USD, während auf der einen Seite Ende des Jahres 0% Zinsen, 0% Anzahlung usw. starke Verkaufsaktionen zur Lagerbereinigung stattfinden und auf der anderen Seite Musk weiterhin große Versprechungen bezüglich FSD / Robotaxi macht, was zu Spannungen zwischen Erwartungen und Realität führt. Strategie: Bullish, aber akzeptieren von Volatilität, verwenden Sie 2–3 Monate leicht außerhalb des Geldes liegende Bull Call-Spreads anstelle von kurzfristigen nackten Calls; für diejenigen mit bestehender Basisposition, schrittweise Calls zu höheren Ausübungspreisen verkaufen, um einen Teil der Gewinne zu sichern und die Auswirkungen aggressiver Verkaufsaktionen auf die Gewinne abzusichern.
#OptionsFlow
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【9. Dezember 美股期权龙虎榜】
JOLTS-Daten zeigen weiterhin eine Abkühlung des Arbeitsmarktes, der Markt setzt auf zukünftige Zinssenkungen, die Stimmung bei riskanten Anlagen ist insgesamt positiv; Bitcoin hat sich auf etwa 94.000 erholt, was auch eine Vielzahl hochriskanter Werte aktivierte.
$万豪国际酒店(MAR)$ Der Aktienkurs ist innerhalb einer Woche von über 300 US-Dollar auf über 280 gefallen, ein Rückgang von etwa 7%, zuvor hatte das Unternehmen die US RevPAR-Prognose auf das untere Ende der Spanne gesenkt, aber eine Bonvoy-Umfrage zeigte, dass 91% der Amerikaner im Jahr 2026 Reisen planen, die Fundamentaldaten sind "kurzfristig schwach, langfristig jedoch optimistisch". Das Call-Volumen betrug 136 Millionen, Call-Anteile 100%, große Aufträge konzentrierten sich auf 26/01 240C und 26/03 270C, die Richtung ist neutral, eher wie Institutionen, die langfristige Calls für strukturelle Positionen verwenden.
👉 Strategie: Tendenz positiv, aber nicht nach dem Preis jagen, man könnte einen leicht aus dem Geld liegenden Bull Call Spread für 2026 verwenden (kaufen 240C, verkaufen einen höheren Ausübungspreis) oder eine kleine Position "Put verkaufen, Call kaufen" für eine Risikoumkehr, um Zeitwert zu verdienen, und nicht in kurzfristige Optionen All-in gehen.
$特斯拉(TSLA)$ Innerhalb einer Woche ist der Kurs von über 430 auf etwa 445 US-Dollar gestiegen und befindet sich weiterhin im Aufwärtstrend seit November; das Unternehmen führt einerseits ein Null-Anzahlung-Anreizprogramm ein, um den Bestand zu reduzieren, während es gleichzeitig die Verbesserung der Produktionsprozesse und die Investitionen in AI/FSD und Robotik betont. Der Markt hat weiterhin Fantasie für die Perspektiven bis 2026. Heute wurden Call-Transaktionen von etwa 41 Millionen US-Dollar durchgeführt, was 63% ausmacht, mit einem Nettokauf von über 2,5 Millionen US-Dollar (B:S≈3,2:1), ein typischer Fluss von "Käufen bei Rücksetzern".
👉 Strategie: Wer den Basiswert hat, kann bei etwa 470 schrittweise mittelfristige Calls verkaufen, um teilweise abzusichern; positiv gestimmt, aber besorgt über Volatilität, verwenden Sie einen 2–3 Monate Bull Call Spread oder eine kleine Risikoumkehr (leicht aus dem Geld liegenden Put verkaufen, leicht aus dem Geld liegenden Call kaufen), nicht in kurzfristige Optionen All-in gehen.
$Strategy(MSTR)$ Bitcoin hat sich erneut auf etwa 90.000 hochgearbeitet, das Unternehmen hat gestern angekündigt, über 10.000 BTC zu kaufen, die Gesamtposition hat 660.000 überschritten, der Aktienkurs ist von einem Tiefststand von 155 US-Dollar zu Beginn des Monats auf etwa 190 US-Dollar gestiegen, aber insgesamt ist er in diesem Jahr immer noch erheblich zurückgegangen, während die Investmentbank die Zielpreise um fast 60% gesenkt hat und dennoch die Einstufung "Übergewichten" beibehält, ein typischer hoch Beta Zocker-Aktie.
👉 Strategie: Wer positiv auf BTC + MSTR blickt, sollte besser einen 3–6 Monate Bull Call Spread oder einen kleinen breiten Straddle (Call+Put kaufen) für den Handel mit Volatilität verwenden; es wird nicht empfohlen, dass Kleinanleger nackt Puts verkaufen oder stark in kurzfristige Optionen investieren.
JOLTS-Daten zeigen weiterhin eine Abkühlung des Arbeitsmarktes, der Markt setzt auf zukünftige Zinssenkungen, die Stimmung bei riskanten Anlagen ist insgesamt positiv; Bitcoin hat sich auf etwa 94.000 erholt, was auch eine Vielzahl hochriskanter Werte aktivierte.
$万豪国际酒店(MAR)$ Der Aktienkurs ist innerhalb einer Woche von über 300 US-Dollar auf über 280 gefallen, ein Rückgang von etwa 7%, zuvor hatte das Unternehmen die US RevPAR-Prognose auf das untere Ende der Spanne gesenkt, aber eine Bonvoy-Umfrage zeigte, dass 91% der Amerikaner im Jahr 2026 Reisen planen, die Fundamentaldaten sind "kurzfristig schwach, langfristig jedoch optimistisch". Das Call-Volumen betrug 136 Millionen, Call-Anteile 100%, große Aufträge konzentrierten sich auf 26/01 240C und 26/03 270C, die Richtung ist neutral, eher wie Institutionen, die langfristige Calls für strukturelle Positionen verwenden.
👉 Strategie: Tendenz positiv, aber nicht nach dem Preis jagen, man könnte einen leicht aus dem Geld liegenden Bull Call Spread für 2026 verwenden (kaufen 240C, verkaufen einen höheren Ausübungspreis) oder eine kleine Position "Put verkaufen, Call kaufen" für eine Risikoumkehr, um Zeitwert zu verdienen, und nicht in kurzfristige Optionen All-in gehen.
$特斯拉(TSLA)$ Innerhalb einer Woche ist der Kurs von über 430 auf etwa 445 US-Dollar gestiegen und befindet sich weiterhin im Aufwärtstrend seit November; das Unternehmen führt einerseits ein Null-Anzahlung-Anreizprogramm ein, um den Bestand zu reduzieren, während es gleichzeitig die Verbesserung der Produktionsprozesse und die Investitionen in AI/FSD und Robotik betont. Der Markt hat weiterhin Fantasie für die Perspektiven bis 2026. Heute wurden Call-Transaktionen von etwa 41 Millionen US-Dollar durchgeführt, was 63% ausmacht, mit einem Nettokauf von über 2,5 Millionen US-Dollar (B:S≈3,2:1), ein typischer Fluss von "Käufen bei Rücksetzern".
👉 Strategie: Wer den Basiswert hat, kann bei etwa 470 schrittweise mittelfristige Calls verkaufen, um teilweise abzusichern; positiv gestimmt, aber besorgt über Volatilität, verwenden Sie einen 2–3 Monate Bull Call Spread oder eine kleine Risikoumkehr (leicht aus dem Geld liegenden Put verkaufen, leicht aus dem Geld liegenden Call kaufen), nicht in kurzfristige Optionen All-in gehen.
$Strategy(MSTR)$ Bitcoin hat sich erneut auf etwa 90.000 hochgearbeitet, das Unternehmen hat gestern angekündigt, über 10.000 BTC zu kaufen, die Gesamtposition hat 660.000 überschritten, der Aktienkurs ist von einem Tiefststand von 155 US-Dollar zu Beginn des Monats auf etwa 190 US-Dollar gestiegen, aber insgesamt ist er in diesem Jahr immer noch erheblich zurückgegangen, während die Investmentbank die Zielpreise um fast 60% gesenkt hat und dennoch die Einstufung "Übergewichten" beibehält, ein typischer hoch Beta Zocker-Aktie.
👉 Strategie: Wer positiv auf BTC + MSTR blickt, sollte besser einen 3–6 Monate Bull Call Spread oder einen kleinen breiten Straddle (Call+Put kaufen) für den Handel mit Volatilität verwenden; es wird nicht empfohlen, dass Kleinanleger nackt Puts verkaufen oder stark in kurzfristige Optionen investieren.
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【8. Dezember 美股期权龙虎榜】
Der Markt hat sich leicht von seinem historischen Hoch zurückgezogen (S&P etwa -0,3%, Nasdaq etwa -0,1%), die allgemeine Risikoaversion ist leicht gesunken, aber AI-Infrastruktur, Konsumgüter und Gesundheitsabsicherung stehen zusammen auf der Liste.
$博通(AVGO)$ ist das Unternehmen mit dem höchsten Call-Volumen, Calls machen 96% aus, große Aufträge konzentrieren sich auf 26/01 360C aktive Käufe, das Verhältnis von Käufen zu Verkäufen beträgt 70:1, und das Optionskapital setzt auf den „AI Wasserinstallateur“. Der Aktienkurs ist im letzten Jahr um über 100% gestiegen und liegt bei etwa 401 Dollar, nahe dem 52-Wochen-Hoch. Mehrere Forschungsberichte haben AVGO in die „neuen sieben Giganten“ aufgenommen und betonen die dualen Motoren von AI-Switches + maßgeschneiderten Chips + VMware-Software, aber die Bewertung ist bereits hoch.
👉 Strategie: Tendenziell bullish, aber Hebel kontrollieren, bevorzugen Sie Call-Spreads leicht außerhalb des Geldes für das Jahr 2026 oder „Put verkaufen, Call kaufen“ Risiko-Reversal, weniger kurzfristige Optionen mit vollem Einsatz.
$沃尔玛(WMT)$ steht auf Platz 2 der Call-Volumenliste, Calls machen 100% aus und es erscheint gleichzeitig auf der Liste der abnormalen Verkaufs- und Kaufverhältnisse (Put:Call = 1:∞), was deutlich darauf hindeutet, dass Kapital Call zur Richtung oder strukturellen Handel nutzt. Der Aktienkurs hat nach mehreren Anstiegen am selben Tag um etwa 1,3% auf etwa 113–114 Dollar nachgegeben, aber im letzten Monat immer noch um etwa 12% zugelegt, mit einer jährlichen Steigerung von etwa 20% +, wird von Institutionen als „langfristiges Momentum Blue Chip“ angesehen, und das Management fördert auch das „dunkle Geschäft“ in hochentwickelten Städten und das E-Commerce-Erfüllungsmodell.
👉 Strategie: Langfristige Bullish-Anleger sollten besser weit entfernte, leicht außerhalb des Geldes liegende, barbesicherte Puts verkaufen, anstatt die Preise zu verfolgen; diejenigen mit bestehenden Positionen können bei höheren Preisen leicht außerhalb des Geldes liegende Calls schreiben, um Prämien zu erhalten.
$特斯拉(TSLA)$ steht auf Platz 3 der Call-Volumenliste, Calls machen etwa 53% aus, aktive Käufe B:S ≈ 3,4:1, was darauf hindeutet, dass es trotz Rückgängen immer noch viel Kapital gibt, das bei niedrigen Preisen kauft. Der Aktienkurs fiel am selben Tag um etwa 3%–4% auf etwa 440 Dollar, was hauptsächlich durch einen Bericht von Morgan Stanley verursacht wurde, der zum ersten Mal seit zwei Jahren von „Übergewichten“ auf „Halten“ herabgestuft wurde, mit der Begründung, dass die Nachfrage nach EV nachlässt und die AI/FSD-Erwartungen übertrieben sind, was zu einer erhöhten Volatilität im kommenden Jahr führen könnte.
👉 Strategie: Wer den physischen Besitz hat, kann zwischen 450–480 Dollar mittelfristige Calls verkaufen, um teilweise abzusichern; wer auf einen Rückgang setzt, kann einen 2–3 Monate Bullish Call Spread oder ein kleines Risiko-Reversal verwenden, was stabiler ist als eine nackte Long-Position in kurzfristigen Optionen. #OptionsFlow
Der Markt hat sich leicht von seinem historischen Hoch zurückgezogen (S&P etwa -0,3%, Nasdaq etwa -0,1%), die allgemeine Risikoaversion ist leicht gesunken, aber AI-Infrastruktur, Konsumgüter und Gesundheitsabsicherung stehen zusammen auf der Liste.
$博通(AVGO)$ ist das Unternehmen mit dem höchsten Call-Volumen, Calls machen 96% aus, große Aufträge konzentrieren sich auf 26/01 360C aktive Käufe, das Verhältnis von Käufen zu Verkäufen beträgt 70:1, und das Optionskapital setzt auf den „AI Wasserinstallateur“. Der Aktienkurs ist im letzten Jahr um über 100% gestiegen und liegt bei etwa 401 Dollar, nahe dem 52-Wochen-Hoch. Mehrere Forschungsberichte haben AVGO in die „neuen sieben Giganten“ aufgenommen und betonen die dualen Motoren von AI-Switches + maßgeschneiderten Chips + VMware-Software, aber die Bewertung ist bereits hoch.
👉 Strategie: Tendenziell bullish, aber Hebel kontrollieren, bevorzugen Sie Call-Spreads leicht außerhalb des Geldes für das Jahr 2026 oder „Put verkaufen, Call kaufen“ Risiko-Reversal, weniger kurzfristige Optionen mit vollem Einsatz.
$沃尔玛(WMT)$ steht auf Platz 2 der Call-Volumenliste, Calls machen 100% aus und es erscheint gleichzeitig auf der Liste der abnormalen Verkaufs- und Kaufverhältnisse (Put:Call = 1:∞), was deutlich darauf hindeutet, dass Kapital Call zur Richtung oder strukturellen Handel nutzt. Der Aktienkurs hat nach mehreren Anstiegen am selben Tag um etwa 1,3% auf etwa 113–114 Dollar nachgegeben, aber im letzten Monat immer noch um etwa 12% zugelegt, mit einer jährlichen Steigerung von etwa 20% +, wird von Institutionen als „langfristiges Momentum Blue Chip“ angesehen, und das Management fördert auch das „dunkle Geschäft“ in hochentwickelten Städten und das E-Commerce-Erfüllungsmodell.
👉 Strategie: Langfristige Bullish-Anleger sollten besser weit entfernte, leicht außerhalb des Geldes liegende, barbesicherte Puts verkaufen, anstatt die Preise zu verfolgen; diejenigen mit bestehenden Positionen können bei höheren Preisen leicht außerhalb des Geldes liegende Calls schreiben, um Prämien zu erhalten.
$特斯拉(TSLA)$ steht auf Platz 3 der Call-Volumenliste, Calls machen etwa 53% aus, aktive Käufe B:S ≈ 3,4:1, was darauf hindeutet, dass es trotz Rückgängen immer noch viel Kapital gibt, das bei niedrigen Preisen kauft. Der Aktienkurs fiel am selben Tag um etwa 3%–4% auf etwa 440 Dollar, was hauptsächlich durch einen Bericht von Morgan Stanley verursacht wurde, der zum ersten Mal seit zwei Jahren von „Übergewichten“ auf „Halten“ herabgestuft wurde, mit der Begründung, dass die Nachfrage nach EV nachlässt und die AI/FSD-Erwartungen übertrieben sind, was zu einer erhöhten Volatilität im kommenden Jahr führen könnte.
👉 Strategie: Wer den physischen Besitz hat, kann zwischen 450–480 Dollar mittelfristige Calls verkaufen, um teilweise abzusichern; wer auf einen Rückgang setzt, kann einen 2–3 Monate Bullish Call Spread oder ein kleines Risiko-Reversal verwenden, was stabiler ist als eine nackte Long-Position in kurzfristigen Optionen. #OptionsFlow
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SignalPlus Makroanalyse Sonderausgabe: Eine "hawkische Zinssenkung"?
Trotz der Stabilisierung der Risikoaversion in der letzten Woche erlebte der Markt für festverzinsliche Wertpapiere der G7 eine schwierige Woche, da mehrere wichtige Wirtschaftsdaten außerhalb der USA unerwartet positiv waren. Der australische CPI stieg um 3,8 % im Jahresvergleich, höher als die erwarteten 3,6 %, was zu einem Anstieg der 5-jährigen Staatsanleihenrendite um 15 Basispunkte führte, und der australische Dollar stieg um 2,5 % gegenüber dem US-Dollar. Es folgte der kanadische Arbeitsbericht, der extrem stark war und die Erwartungen (Arbeitslosenquote von 6,5 %, erwartet 7,0 %) weit übertraf, was die heftigste tägliche Volatilität der 5-jährigen kanadischen Staatsanleihe seit 2022 auslöste (+20 Basispunkte), und der kanadische Dollar stieg ebenfalls um 2 %. In Japan, trotz schwacher Investitionen, preisen die Märkte die Möglichkeit einer Zinserhöhung der Bank von Japan in diesem Monat mit einer Wahrscheinlichkeit von bis zu 90 % ein, was die dovishen Perspektiven der Federal Reserve in der G7 unpassend erscheinen lässt.
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【5. Dezember 美股期权龙虎榜】
指数小阳：标普 +0.2%、纳指 +0.3%，整体在历史高位附近震荡，市场继续押注本月还有一次降息，10 年美债收益率维持在 4.1% 一线。
$联合健康(UNH)$ 看涨成交额居首，Call 占比 100%，净买约 1,100 万美元，B:S≈5:1，典型“用期权加杠杆”的多头行为。股价在 330 美元附近横盘，较年初 540 高位仍回撤近 40%，最近多篇研报给出“医疗赔付率压力见顶、2026 起利润率修复”的多头论证，今天还有“异常放量买入 UNH Call”报道。
👉 策略：中长期看多但不想重仓正股，可用 3–6 月风险逆转（卖略价外 Put、买略价外 Call）或牛市看涨价差切入；已有底仓的，只需少量保护性 Put 做尾部保险即可。
$谷歌A(GOOGL)$ 看涨成交额第 2，Call 占比 98%，但净卖出约 3,300 万美元，大单 26/02 260C 直接 SELL，明显是高位写 Call 锁利而不是追多。股价在 320 美元一带震荡，年内涨近 70%，Pivotal 把目标价从 350 提到 400 美元，称其在 AI TPU、自研芯片、Gemini、YouTube 等几乎“处处领先”，但 CEO 皮查伊也按 10b5-1 计划减持了约 1,000 万美元股票，估值预期拉得很满。
👉 策略：手上有现货的，更适合卖略价外 covered call 或做看涨价差“收租”；没仓位又看多的，用卖远月略价外 Put 代替挂买单，比追短期 Call 更有安全垫。
$英伟达(NVDA)$ 大单榜中出现一笔 26/02 170C 约 3,000 万美元的 SELL，表明部分资金选择在 AI 龙头上方通过远期写 Call 锁 2025 年的大涨收益。 NVDA 当日股价小跌，近期整体在 180 美元上下高位震荡，和大盘相比明显进入“消化期”。
👉 策略：有 NVDA 等 AI 底仓的，可以参考这种思路，用远月略价外 covered call 锁部分收益；没有仓位的，就别在震荡区追短期期权博暴涨了。#OptionsFlow
指数小阳：标普 +0.2%、纳指 +0.3%，整体在历史高位附近震荡，市场继续押注本月还有一次降息，10 年美债收益率维持在 4.1% 一线。
$联合健康(UNH)$ 看涨成交额居首，Call 占比 100%，净买约 1,100 万美元，B:S≈5:1，典型“用期权加杠杆”的多头行为。股价在 330 美元附近横盘，较年初 540 高位仍回撤近 40%，最近多篇研报给出“医疗赔付率压力见顶、2026 起利润率修复”的多头论证，今天还有“异常放量买入 UNH Call”报道。
👉 策略：中长期看多但不想重仓正股，可用 3–6 月风险逆转（卖略价外 Put、买略价外 Call）或牛市看涨价差切入；已有底仓的，只需少量保护性 Put 做尾部保险即可。
$谷歌A(GOOGL)$ 看涨成交额第 2，Call 占比 98%，但净卖出约 3,300 万美元，大单 26/02 260C 直接 SELL，明显是高位写 Call 锁利而不是追多。股价在 320 美元一带震荡，年内涨近 70%，Pivotal 把目标价从 350 提到 400 美元，称其在 AI TPU、自研芯片、Gemini、YouTube 等几乎“处处领先”，但 CEO 皮查伊也按 10b5-1 计划减持了约 1,000 万美元股票，估值预期拉得很满。
👉 策略：手上有现货的，更适合卖略价外 covered call 或做看涨价差“收租”；没仓位又看多的，用卖远月略价外 Put 代替挂买单，比追短期 Call 更有安全垫。
$英伟达(NVDA)$ 大单榜中出现一笔 26/02 170C 约 3,000 万美元的 SELL，表明部分资金选择在 AI 龙头上方通过远期写 Call 锁 2025 年的大涨收益。 NVDA 当日股价小跌，近期整体在 180 美元上下高位震荡，和大盘相比明显进入“消化期”。
👉 策略：有 NVDA 等 AI 底仓的，可以参考这种思路，用远月略价外 covered call 锁部分收益；没有仓位的，就别在震荡区追短期期权博暴涨了。#OptionsFlow
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【4. Dezember】
Der Markt schwankt leicht, der S&P und der NASDAQ steigen leicht, weniger als 1 % von den historischen Höchstständen entfernt, der Dow Jones fällt leicht, die Renditen von US-Anleihen steigen wieder, aber der Markt setzt weiterhin auf zukünftige Zinssenkungen, Wachstums- und Blue-Chip-Aktien dominieren weiterhin den Handel.
$Tesla (TSLA)$ ist in der vergangenen Woche um etwa 5 % gestiegen, hat gestern Abend erneut um etwa 1,7 % auf über 450 US-Dollar zugelegt, die Verkaufszahlen in China haben sich im November erholt, die Verkaufszahlen in Norwegen haben ein Rekordhoch erreicht, aber der Cybertruck wird mit einer Produktionskürzung in Verbindung gebracht, die Fundamentaldaten zeigen „steigende Verkaufszahlen + Druck auf Einzelmodelle“. Auf der Liste der führenden Transaktionen hat TSLA die höchste Call-Transaktionssumme, Calls machen über 86 % aus, der Nettokauf beträgt etwa 12 Millionen US-Dollar, das Kapital ist deutlich bullish.
👉 Strategie: Trendfolgend bullish, aber Hebel kontrollieren, geeignet für den Einsatz von 2–3 Monaten leicht aus dem Geld liegenden bullischen Call-Spreads; bestehende Positionen können bei höheren Preisen Calls mit weiter entfernten Ausübungspreisen verkaufen, um Prämien zu verdienen und zu vermeiden, dass sie in den hohen Preisen für nackte Calls nachjagen.
$Bank of America (BAC)$ der Aktienkurs liegt bei etwa 54 US-Dollar und erreicht ein neues 52-Wochen-Hoch, Q3-Gewinn und Umsatz wachsen beide zweistellig, mehrere Institutionen erhöhen ihre Kursziele. Am selben Tag wurde auch angekündigt, dass das Unternehmen seinen vermögensverwaltenden Kunden umfassende Empfehlungen zur Konfiguration von Krypto-Asset-ETPs geben wird, um die Geschichte von „traditionellen Banken + digitalen Vermögenswerten“ zu stärken. In der Liste der führenden Transaktionen macht BAC Calls 100 % aus, aber der Nettverkauf beträgt etwa 26 Millionen US-Dollar, was darauf hindeutet, dass das Schreiben von Calls auf hohem Niveau stärker ausgeprägt ist.
👉 Strategie: Aktieninhaber können nahe dem Geld liegende Covered Calls verwenden, um die Volatilität zu reduzieren; neues Kapital sollte nicht nach oben jagen, sondern eher weit aus dem Geld liegende Puts als „Rabattaufträge“ verwenden, um langsam Positionen aufzubauen.
$Booking Holdings (BKNG)$ die Reisennachfrage bleibt robust, Q3 EPS und Umsatz übertreffen beide die Erwartungen und das Unternehmen setzt die Dividendenzahlung und Rückkäufe fort, der Aktienkurs schwankt über 5.000 US-Dollar auf hohem Niveau. In der Liste der führenden Transaktionen machen BKNG Calls etwa 97 % aus, aber die aktive Richtung ist nahezu neutral, mehr wie ein Austausch zwischen Bullen und strukturellen Anpassungen, als ein einheitliches Nachjagen von Käufen.
👉 Strategie: Die Richtung tendiert zu „langsame Bullen + hohe Volatilität“, geeignet für den Einsatz von 1–3 Monaten breiten Spreads oder Kalender-Spreads zur Spekulation auf Schwankungen; bestehende langfristige Positionen können in geringem Umfang leicht aus dem Geld liegende Calls verkaufen, als zusätzliche „Dividende“. #OptionsFlow
Der Markt schwankt leicht, der S&P und der NASDAQ steigen leicht, weniger als 1 % von den historischen Höchstständen entfernt, der Dow Jones fällt leicht, die Renditen von US-Anleihen steigen wieder, aber der Markt setzt weiterhin auf zukünftige Zinssenkungen, Wachstums- und Blue-Chip-Aktien dominieren weiterhin den Handel.
$Tesla (TSLA)$ ist in der vergangenen Woche um etwa 5 % gestiegen, hat gestern Abend erneut um etwa 1,7 % auf über 450 US-Dollar zugelegt, die Verkaufszahlen in China haben sich im November erholt, die Verkaufszahlen in Norwegen haben ein Rekordhoch erreicht, aber der Cybertruck wird mit einer Produktionskürzung in Verbindung gebracht, die Fundamentaldaten zeigen „steigende Verkaufszahlen + Druck auf Einzelmodelle“. Auf der Liste der führenden Transaktionen hat TSLA die höchste Call-Transaktionssumme, Calls machen über 86 % aus, der Nettokauf beträgt etwa 12 Millionen US-Dollar, das Kapital ist deutlich bullish.
👉 Strategie: Trendfolgend bullish, aber Hebel kontrollieren, geeignet für den Einsatz von 2–3 Monaten leicht aus dem Geld liegenden bullischen Call-Spreads; bestehende Positionen können bei höheren Preisen Calls mit weiter entfernten Ausübungspreisen verkaufen, um Prämien zu verdienen und zu vermeiden, dass sie in den hohen Preisen für nackte Calls nachjagen.
$Bank of America (BAC)$ der Aktienkurs liegt bei etwa 54 US-Dollar und erreicht ein neues 52-Wochen-Hoch, Q3-Gewinn und Umsatz wachsen beide zweistellig, mehrere Institutionen erhöhen ihre Kursziele. Am selben Tag wurde auch angekündigt, dass das Unternehmen seinen vermögensverwaltenden Kunden umfassende Empfehlungen zur Konfiguration von Krypto-Asset-ETPs geben wird, um die Geschichte von „traditionellen Banken + digitalen Vermögenswerten“ zu stärken. In der Liste der führenden Transaktionen macht BAC Calls 100 % aus, aber der Nettverkauf beträgt etwa 26 Millionen US-Dollar, was darauf hindeutet, dass das Schreiben von Calls auf hohem Niveau stärker ausgeprägt ist.
👉 Strategie: Aktieninhaber können nahe dem Geld liegende Covered Calls verwenden, um die Volatilität zu reduzieren; neues Kapital sollte nicht nach oben jagen, sondern eher weit aus dem Geld liegende Puts als „Rabattaufträge“ verwenden, um langsam Positionen aufzubauen.
$Booking Holdings (BKNG)$ die Reisennachfrage bleibt robust, Q3 EPS und Umsatz übertreffen beide die Erwartungen und das Unternehmen setzt die Dividendenzahlung und Rückkäufe fort, der Aktienkurs schwankt über 5.000 US-Dollar auf hohem Niveau. In der Liste der führenden Transaktionen machen BKNG Calls etwa 97 % aus, aber die aktive Richtung ist nahezu neutral, mehr wie ein Austausch zwischen Bullen und strukturellen Anpassungen, als ein einheitliches Nachjagen von Käufen.
👉 Strategie: Die Richtung tendiert zu „langsame Bullen + hohe Volatilität“, geeignet für den Einsatz von 1–3 Monaten breiten Spreads oder Kalender-Spreads zur Spekulation auf Schwankungen; bestehende langfristige Positionen können in geringem Umfang leicht aus dem Geld liegende Calls verkaufen, als zusätzliche „Dividende“. #OptionsFlow
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【3. Dezember 美股期权龙虎榜】
ADP Beschäftigungsdaten schwächer, Zinssenkungserwartungen steigen, insgesamt warmes Klima an den US-Märkten, Halbleiter und Wachstumsaktien dominieren weiterhin die Volatilität.
$特斯拉(TSLA)$ Call Handelsvolumen an der Spitze, mit überwiegendem Kaufinteresse, Kapital wird weiterhin gehebelt; auf der einen Seite die Erwartungen an die US-Roboter-/Robotaxi-Politik und die optimistische Stimmung über Verbesserungen bei den Ausfuhren nach China treiben den Aktienkurs, auf der anderen Seite sinken die Verkaufszahlen in Europa, die Bewertung wird von Michael Burry und anderen als hoch eingeschätzt.
👉 Strategie: Bei vorhandenem Spot mit 1–3 Monaten leicht im Geld gedecktem Call die Volatilität verringern; bullish, aber besorgt über Rücksetzer, mit einem Bull Call Spread um März herum den kurzfristigen nackten Call ersetzen.
$英伟达(NVDA)$ Call unter den Spitzenreitern, leicht netto gekauft, der Markt bewegt sich in der Nähe der 50-Tage-Linie, das Kapital wechselt mehr hoch oben als dass es einheitlich abgebaut wird. Der Kongress schließt neue Bedingungen zur Einschränkung der Ausfuhr aus, die Gespräche über eine Milliarden-Dollar-Kooperation mit OpenAI laufen weiter, mehrere Broker betonen weiterhin die Logik der KI-Führerschaft, aber Exportkontrollen und Bewertungen bleiben ein Hindernis.
👉 Strategie: Mittelfristig bullish, bevorzuge den 3–6 Monate Bull Put Spread (verkaufe leicht im Geld Put, kaufe einen niedrigeren Put), um Zeitwert zu gewinnen und gleichzeitig extreme Abwärtsbewegungen zu kontrollieren.
$英特尔(INTC)$ Call hat hohen Anteil, aber insgesamt netto verkauft, was darauf hinweist, dass einige Bullen nach dem Anstieg Gewinne realisieren. Der Aktienkurs hat sich kürzlich aufgrund einer starken Erholung durch „mögliche Apple-Aufträge für die M-Serie + Produktionsausweitung in Malaysia + Beteiligungen der Regierung und von SoftBank, NVIDIA“ stark erholt, und die Behörden haben erneut klargestellt, dass das NEX-Geschäft beibehalten wird, um die Geschichte der Integration von KI und Edge-Computing zu stärken.
👉 Strategie: Die Aufwärtsmöglichkeiten sind begrenzt, man kann den 1–3 Monate Call Credit Spread (verkaufe hochpreisigen Call, kaufe noch höherpreisigen Call) nutzen, um die Meinung „optimistisch, aber nicht mehr aggressiv“ auszudrücken; wer wirklich einsteigen möchte, verkauft in mehreren Schritten weit im Geld liegende Puts als Rabattaufträge. #OptionsFlow
ADP Beschäftigungsdaten schwächer, Zinssenkungserwartungen steigen, insgesamt warmes Klima an den US-Märkten, Halbleiter und Wachstumsaktien dominieren weiterhin die Volatilität.
$特斯拉(TSLA)$ Call Handelsvolumen an der Spitze, mit überwiegendem Kaufinteresse, Kapital wird weiterhin gehebelt; auf der einen Seite die Erwartungen an die US-Roboter-/Robotaxi-Politik und die optimistische Stimmung über Verbesserungen bei den Ausfuhren nach China treiben den Aktienkurs, auf der anderen Seite sinken die Verkaufszahlen in Europa, die Bewertung wird von Michael Burry und anderen als hoch eingeschätzt.
👉 Strategie: Bei vorhandenem Spot mit 1–3 Monaten leicht im Geld gedecktem Call die Volatilität verringern; bullish, aber besorgt über Rücksetzer, mit einem Bull Call Spread um März herum den kurzfristigen nackten Call ersetzen.
$英伟达(NVDA)$ Call unter den Spitzenreitern, leicht netto gekauft, der Markt bewegt sich in der Nähe der 50-Tage-Linie, das Kapital wechselt mehr hoch oben als dass es einheitlich abgebaut wird. Der Kongress schließt neue Bedingungen zur Einschränkung der Ausfuhr aus, die Gespräche über eine Milliarden-Dollar-Kooperation mit OpenAI laufen weiter, mehrere Broker betonen weiterhin die Logik der KI-Führerschaft, aber Exportkontrollen und Bewertungen bleiben ein Hindernis.
👉 Strategie: Mittelfristig bullish, bevorzuge den 3–6 Monate Bull Put Spread (verkaufe leicht im Geld Put, kaufe einen niedrigeren Put), um Zeitwert zu gewinnen und gleichzeitig extreme Abwärtsbewegungen zu kontrollieren.
$英特尔(INTC)$ Call hat hohen Anteil, aber insgesamt netto verkauft, was darauf hinweist, dass einige Bullen nach dem Anstieg Gewinne realisieren. Der Aktienkurs hat sich kürzlich aufgrund einer starken Erholung durch „mögliche Apple-Aufträge für die M-Serie + Produktionsausweitung in Malaysia + Beteiligungen der Regierung und von SoftBank, NVIDIA“ stark erholt, und die Behörden haben erneut klargestellt, dass das NEX-Geschäft beibehalten wird, um die Geschichte der Integration von KI und Edge-Computing zu stärken.
👉 Strategie: Die Aufwärtsmöglichkeiten sind begrenzt, man kann den 1–3 Monate Call Credit Spread (verkaufe hochpreisigen Call, kaufe noch höherpreisigen Call) nutzen, um die Meinung „optimistisch, aber nicht mehr aggressiv“ auszudrücken; wer wirklich einsteigen möchte, verkauft in mehreren Schritten weit im Geld liegende Puts als Rabattaufträge. #OptionsFlow
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【2. Dezember 美股期权龙虎榜】
大盘在利率、比特币企稳的背景下小幅反弹，纳指约 +0.6%，科技权重继续主导行情。
$英伟达(NVDA)$ 股价这几天基本围绕 180 美元上下震荡，今日小涨，近一周总体是之前大涨后的盘整。龙虎榜上 NVDA Call 成交额居首、占比超 6 成且净买入为正，典型“顺趋势资金逢回补仓”的味道。
👉 策略：偏多但不宜再梭哈，适合用 2–3 月略虚值 Call Spread 或 Bull Put Spread 参与上行，单腿裸 Call 风险 / 回撤都偏大。
$特斯拉(TSLA)$ 股价高位在 420–440 区间窄幅震荡，年内涨幅约 7%，过去 12 个月约 +20%，且历史上 12 月上涨概率高但波动也大。今日 Put 占比超 7 成，同时 25 年 12 月 540 / 545 远期大额 Put 成交居大单榜前列，多数在 MID 附近成交，更像是机构在高位给之前的多头加保险，而非纯粹做空。
👉 策略：持有现货：可以参考用 6–12 个月到期的保护性 Put 或 Collar 锁一下 Q4 / 明年波动；想博年底行情：用短期期权做 Call 价差，比单买高 Delta Call 更友好。
$苹果(AAPL)$ 连涨 7 天、再创新高，收在 286 美元附近，短线已经走成“AI 忧虑出清 + iPhone 17 销量超预期 + 多家券商集中上调目标价”的趋势股。龙虎榜里 AAPL 的 Call 占比高达 95% 但整体是净卖出，说明机构更多在高位做 covered call 收权利金，而不是继续加杠杆追多。
👉 策略：长期看多：可以逢回调卖轻微价外 Put 当“限价挂单”；已有底仓：适度做 covered call 增加现金流，比单纯继续加仓更有性价比。
#OptionsFlow
大盘在利率、比特币企稳的背景下小幅反弹，纳指约 +0.6%，科技权重继续主导行情。
$英伟达(NVDA)$ 股价这几天基本围绕 180 美元上下震荡，今日小涨，近一周总体是之前大涨后的盘整。龙虎榜上 NVDA Call 成交额居首、占比超 6 成且净买入为正，典型“顺趋势资金逢回补仓”的味道。
👉 策略：偏多但不宜再梭哈，适合用 2–3 月略虚值 Call Spread 或 Bull Put Spread 参与上行，单腿裸 Call 风险 / 回撤都偏大。
$特斯拉(TSLA)$ 股价高位在 420–440 区间窄幅震荡，年内涨幅约 7%，过去 12 个月约 +20%，且历史上 12 月上涨概率高但波动也大。今日 Put 占比超 7 成，同时 25 年 12 月 540 / 545 远期大额 Put 成交居大单榜前列，多数在 MID 附近成交，更像是机构在高位给之前的多头加保险，而非纯粹做空。
👉 策略：持有现货：可以参考用 6–12 个月到期的保护性 Put 或 Collar 锁一下 Q4 / 明年波动；想博年底行情：用短期期权做 Call 价差，比单买高 Delta Call 更友好。
$苹果(AAPL)$ 连涨 7 天、再创新高，收在 286 美元附近，短线已经走成“AI 忧虑出清 + iPhone 17 销量超预期 + 多家券商集中上调目标价”的趋势股。龙虎榜里 AAPL 的 Call 占比高达 95% 但整体是净卖出，说明机构更多在高位做 covered call 收权利金，而不是继续加杠杆追多。
👉 策略：长期看多：可以逢回调卖轻微价外 Put 当“限价挂单”；已有底仓：适度做 covered call 增加现金流，比单纯继续加仓更有性价比。
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BTC Volatilitätswoche Rückblick (17. November - 1. Dezember)
Wichtige Kennzahlen (11. November, 16:00 Uhr Hongkonger Zeit bis 1. Dezember, 16:00 Uhr Hongkonger Zeit)
BTC/USD: -9.6% ($95,600 -> $86,400)
ETH/USD: -11.9% ($3,200 -> $2,820)
Nach dem dramatischen Rückgang auf die entscheidende Unterstützung von 80.000 US-Dollar vor zwei Wochen am Freitag, versuchte der Markt letzte Woche in der dünnen Thanksgiving-Liquidität, die Grundlage für die erwartete 'Weihnachtsrallye' zu schaffen, wobei der Preis von den Tiefstständen korrigierend anstieg. Doch zu Beginn dieser Woche wurde der Markt schnell mit der Realität konfrontiert: Die Überhänge der Long-Positionen und das Pivot-Niveau von 89.000 US-Dollar führten während der asiatischen Handelszeiten zu massiven Verkäufen. Obwohl wir tatsächlich erwarten, dass der Markt später in diesem Monat eine 'Weihnachtsrallye' erzeugt (insbesondere in Anbetracht der erwarteten Zinssenkungen der Federal Reserve), erwarten wir, dass der wahrscheinlichste Weg nach vorne darin besteht, von den aktuellen Niveaus aus die Tiefststände erneut zu testen, wobei dieser Tiefstand langfristig eine gute Kaufgelegenheit darstellt. Diejenigen, die während des Rückgangs in der letzten Woche nicht verkauft haben, könnten beginnen, in Panik zu geraten, insbesondere wenn wir keinen schnellen Anstieg der Preise sehen, der die Widerstandsniveaus (88,5–90K US-Dollar) erreicht, was den Abwärtstrend weiter anheizen würde.
BTC/USD: -9.6% ($95,600 -> $86,400)
ETH/USD: -11.9% ($3,200 -> $2,820)
Nach dem dramatischen Rückgang auf die entscheidende Unterstützung von 80.000 US-Dollar vor zwei Wochen am Freitag, versuchte der Markt letzte Woche in der dünnen Thanksgiving-Liquidität, die Grundlage für die erwartete 'Weihnachtsrallye' zu schaffen, wobei der Preis von den Tiefstständen korrigierend anstieg. Doch zu Beginn dieser Woche wurde der Markt schnell mit der Realität konfrontiert: Die Überhänge der Long-Positionen und das Pivot-Niveau von 89.000 US-Dollar führten während der asiatischen Handelszeiten zu massiven Verkäufen. Obwohl wir tatsächlich erwarten, dass der Markt später in diesem Monat eine 'Weihnachtsrallye' erzeugt (insbesondere in Anbetracht der erwarteten Zinssenkungen der Federal Reserve), erwarten wir, dass der wahrscheinlichste Weg nach vorne darin besteht, von den aktuellen Niveaus aus die Tiefststände erneut zu testen, wobei dieser Tiefstand langfristig eine gute Kaufgelegenheit darstellt. Diejenigen, die während des Rückgangs in der letzten Woche nicht verkauft haben, könnten beginnen, in Panik zu geraten, insbesondere wenn wir keinen schnellen Anstieg der Preise sehen, der die Widerstandsniveaus (88,5–90K US-Dollar) erreicht, was den Abwärtstrend weiter anheizen würde.
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【1. Dezember 美股期权龙虎榜】
Der Markt hat sich nach einem starken Anstieg Ende November heute leicht abgekühlt, S&P 500 -0,5 %, Nasdaq -0,4 %, und auch Kryptowährungen haben sich angepasst, während hoch Beta-Assets insgesamt von "Angriff" auf "Schutz" umgeschaltet haben.
$Goldman Sachs (GS)$ führt die Liste der Call-Transaktionen mit einem Umsatz von etwa 280 Millionen Dollar an, was fast 100 % ausmacht. Gleichzeitig wurde die Übernahme des aktiven ETF-Herausgebers Innovator für 2 Milliarden Dollar offiziell bekanntgegeben, um das Vermögensmanagement und die Strukturprodukte zu stärken. Nach mehreren aufeinanderfolgenden Anstiegen hat die Aktie heute um etwa 1,8 % nachgegeben, was einem Trend von "guten Nachrichten + Verdauung der Kursgewinne" entspricht. Strategie: Für diejenigen, die von der aktiven ETF-Rennstrecke langfristig profitieren möchten, können sie einen leicht außerhalb des Geldes liegenden bullischen Call-Spreads mit einer Laufzeit von 6–12 Monaten anstelle einer Erhöhung der direkten Aktienposition verwenden; für diejenigen mit bereits schweren Positionen ist ein kurzfristiger gedeckter Call zur Prämienerfassung geeigneter.
$Apple (AAPL)$ Der Aktienkurs setzt den Aufwärtstrend fort und schließt in der Nähe von 283 Dollar, der kurzfristige Trend ist stark. Aber die größte Nachricht in letzter Zeit ist, dass der AI-Leiter Giannandrea seinen Rücktritt angekündigt hat, die AI-Linie wird von Amar Subramanya übernommen, der Markt erwartet einerseits "Siri-Neustart", hat aber auch Bedenken über den Fortschritt der KI. Am Optionsmarkt wurden Call-Transaktionen von etwa 69,16 Millionen Dollar gemeldet, Call-Anteile machen fast 68 % aus, es gab jedoch einen Nettoverkauf von etwa 23,4 Millionen Dollar, was darauf hinweist, dass das Kapital eher dazu neigt, durch das Schreiben von Calls gegen Bewertungs- und Ausführungsrisiken abzusichern. Strategie: Halter von AAPL-Aktien können einen leicht außerhalb des Geldes liegenden kurzfristigen gedeckten Call oder Collar (Call verkaufen + Put zum Schutz kaufen) verwenden, um Rückgänge abzufedern; für diejenigen, die an einer mittelfristigen Umkehr der KI glauben, können sie einen bullischen Call-Spread mit Fälligkeit in der Nähe des Jahres 2026 anstelle einer schweren Long-Call-Position nutzen.
$Strategy (MSTR)$ Der Aktienkurs fiel an einem Tag um über 3 %, Hintergrund sind ein dramatischer Rückgang des Bitcoin-Kurses und eine erhebliche Senkung der Gewinnprognose für das gesamte Jahr durch das Unternehmen, aber auf der Liste der großen Transaktionen erschien ein großer Handel mit 5,514 Millionen Dollar für den Call 165C im Februar 2026, was einen typischen Ansatz von "schlechten Nachrichten sind zu Ende, jetzt auf Erholung setzen" zeigt.
#OptionsFlow
Der Markt hat sich nach einem starken Anstieg Ende November heute leicht abgekühlt, S&P 500 -0,5 %, Nasdaq -0,4 %, und auch Kryptowährungen haben sich angepasst, während hoch Beta-Assets insgesamt von "Angriff" auf "Schutz" umgeschaltet haben.
$Goldman Sachs (GS)$ führt die Liste der Call-Transaktionen mit einem Umsatz von etwa 280 Millionen Dollar an, was fast 100 % ausmacht. Gleichzeitig wurde die Übernahme des aktiven ETF-Herausgebers Innovator für 2 Milliarden Dollar offiziell bekanntgegeben, um das Vermögensmanagement und die Strukturprodukte zu stärken. Nach mehreren aufeinanderfolgenden Anstiegen hat die Aktie heute um etwa 1,8 % nachgegeben, was einem Trend von "guten Nachrichten + Verdauung der Kursgewinne" entspricht. Strategie: Für diejenigen, die von der aktiven ETF-Rennstrecke langfristig profitieren möchten, können sie einen leicht außerhalb des Geldes liegenden bullischen Call-Spreads mit einer Laufzeit von 6–12 Monaten anstelle einer Erhöhung der direkten Aktienposition verwenden; für diejenigen mit bereits schweren Positionen ist ein kurzfristiger gedeckter Call zur Prämienerfassung geeigneter.
$Apple (AAPL)$ Der Aktienkurs setzt den Aufwärtstrend fort und schließt in der Nähe von 283 Dollar, der kurzfristige Trend ist stark. Aber die größte Nachricht in letzter Zeit ist, dass der AI-Leiter Giannandrea seinen Rücktritt angekündigt hat, die AI-Linie wird von Amar Subramanya übernommen, der Markt erwartet einerseits "Siri-Neustart", hat aber auch Bedenken über den Fortschritt der KI. Am Optionsmarkt wurden Call-Transaktionen von etwa 69,16 Millionen Dollar gemeldet, Call-Anteile machen fast 68 % aus, es gab jedoch einen Nettoverkauf von etwa 23,4 Millionen Dollar, was darauf hinweist, dass das Kapital eher dazu neigt, durch das Schreiben von Calls gegen Bewertungs- und Ausführungsrisiken abzusichern. Strategie: Halter von AAPL-Aktien können einen leicht außerhalb des Geldes liegenden kurzfristigen gedeckten Call oder Collar (Call verkaufen + Put zum Schutz kaufen) verwenden, um Rückgänge abzufedern; für diejenigen, die an einer mittelfristigen Umkehr der KI glauben, können sie einen bullischen Call-Spread mit Fälligkeit in der Nähe des Jahres 2026 anstelle einer schweren Long-Call-Position nutzen.
$Strategy (MSTR)$ Der Aktienkurs fiel an einem Tag um über 3 %, Hintergrund sind ein dramatischer Rückgang des Bitcoin-Kurses und eine erhebliche Senkung der Gewinnprognose für das gesamte Jahr durch das Unternehmen, aber auf der Liste der großen Transaktionen erschien ein großer Handel mit 5,514 Millionen Dollar für den Call 165C im Februar 2026, was einen typischen Ansatz von "schlechten Nachrichten sind zu Ende, jetzt auf Erholung setzen" zeigt.
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SignalPlus Makroanalyse Sonderausgabe: Wo ist der Weihnachtsmann?
Die Marktbedingungen haben sich plötzlich verschlechtert. Nach einem starken Rückgang der Risikobereitschaft am Freitag erlebten die Kryptowährungspreise zu Beginn des Dezembers einen heftigen Rückschlag, wobei BTC während des ruhigen Handels in den frühen asiatischen Stunden erneut aufgrund von Stop-Loss-Orders auf unter 87.000 Dollar fiel.
Obwohl es schwierig ist, einen einzelnen Auslöser zu benennen, bleibt die allgemeine Risikobereitschaft nach der Marktbereinigung im Oktober-November schwach, und eine Reihe negativer Schlagzeilen, die in den letzten Handelsperioden aufgetaucht sind, haben den Rückgang verstärkt. Ein weiteres OG-Protokoll im DeFi wurde gehackt (Yearn Staking), ein DEX-Endpunkt hat aufgrund schwieriger Marktbedingungen den mit Spannung erwarteten Start abgesagt (Terminal Finance), OG Arthur Hayes äußerte öffentlich seine „Pessimismus“ bezüglich des aktuellen Monad ICOs (was auf ein Rückgangspotenzial von 99 % hindeutet), und S&P hat die Bewertung von USDT auf „schwach“ herabgestuft (unzureichende Informationsveröffentlichung), während die People's Bank of China ihre vorsichtige Haltung gegenüber Kryptowährungshandel und Stablecoins bekräftigte – zusammenfassend haben wir Grund zu der Annahme, dass wir bis auf weiteres fest im Bärenmarkt bleiben.
Obwohl es schwierig ist, einen einzelnen Auslöser zu benennen, bleibt die allgemeine Risikobereitschaft nach der Marktbereinigung im Oktober-November schwach, und eine Reihe negativer Schlagzeilen, die in den letzten Handelsperioden aufgetaucht sind, haben den Rückgang verstärkt. Ein weiteres OG-Protokoll im DeFi wurde gehackt (Yearn Staking), ein DEX-Endpunkt hat aufgrund schwieriger Marktbedingungen den mit Spannung erwarteten Start abgesagt (Terminal Finance), OG Arthur Hayes äußerte öffentlich seine „Pessimismus“ bezüglich des aktuellen Monad ICOs (was auf ein Rückgangspotenzial von 99 % hindeutet), und S&P hat die Bewertung von USDT auf „schwach“ herabgestuft (unzureichende Informationsveröffentlichung), während die People's Bank of China ihre vorsichtige Haltung gegenüber Kryptowährungshandel und Stablecoins bekräftigte – zusammenfassend haben wir Grund zu der Annahme, dass wir bis auf weiteres fest im Bärenmarkt bleiben.
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【28. November 美股期权龙虎榜】
Schwarzer Freitag Halbtagsmarkt steigt insgesamt: S&P 500 etwa +0,5%, Nasdaq etwa +0,7%, diese Woche insgesamt die beste Woche seit Juni, der Markt hat sich von den letzten Wochen "erst verkaufen, dann sehen" zurückgezogen und geht zurück zum Rhythmus von "mutig kaufen, aber mit Hedge".
$Tesla(TSLA)$ Diese Woche von über 390 auf etwa 430 US-Dollar gestiegen, in der letzten Woche fast 10% Zuwachs, heute nochmals etwa 0,8% gestiegen, zusammen mit der 30-tägigen kostenlosen Testversion von FSD v14 in Nordamerika, die Erwartungen an Robotaxis steigen. Auf dem Handelsplatz betrug das Call-Transaktionsvolumen von TSLA 113 Millionen US-Dollar, Call-Anteil 97%, und es gab einen großen Kauf von 2028 Juni 760C mit sehr langer Laufzeit, typisch für LEAPS, die auf die langfristige Kombination "Auto + KI + Roboter" setzen. Strategie: bullish, aber Angst vor Rücksetzern, 1–3 Jahre leicht aus dem Geld Call / Bull Call Spread anstelle von schwerem Engagement in Hauptaktien oder kurzfristigen Optionen, näher an der Denkweise der Hauptakteure.
$Lululemon(LULU)$ Der Aktienkurs ist diese Woche von etwa 170 auf etwa 184 US-Dollar gestiegen, aber im Vergleich zum Jahreshoch halbiert, öffentliche Konflikte zwischen dem Gründer und dem Management über die Markenpositionierung sowie Zolldruck machen den Markt vorsichtiger hinsichtlich des langfristigen Wachstums. Auf der Optionsseite betrug das Put-Transaktionsvolumen 50,52 Millionen US-Dollar, Put:Call = ∞, mehrere 2026 Januar 360/350 tief aus dem Geld Puts wurden zum Durchschnittspreis gehandelt, was eher wie langfristiges Kapital aussieht, das einerseits Bewertungen aufnimmt und andererseits eine Versicherung gegen zukünftige Leistungsrisiken in den nächsten zwei Jahren bietet.
$Adobe(ADBE)$ Der Bericht von Adobe Analytics zeigt, dass die Online-Ausgaben am Schwarzen Freitag 8,6 Milliarden US-Dollar erreicht haben, ein Plus von 9,4% im Vergleich zum Vorjahr, der AI-getriebene Traffic ist ebenfalls stark gestiegen, der Aktienkurs stieg an diesem Tag geringfügig um etwa 0,8%, aber auf dem Handelsplatz wurde er von 100% Put-Transaktionen "umzingelt", was auf eine systematische Absicherung gegen hoch bewertete SaaS-Anlagen hinweist. Strategie: Solche qualitativ hochwertigen Wachstumswerte (LULU / ADBE) sind besser geeignet für Bull Put Spreads, schrittweises Verkaufen von leicht aus dem Geld Cash-Secured Puts oder kleine schützende Puts zur Rhythmusverwaltung, anstatt mit weit aus dem Geld langen Calls auf Verdopplung zu wetten.
#OptionsFlow
Schwarzer Freitag Halbtagsmarkt steigt insgesamt: S&P 500 etwa +0,5%, Nasdaq etwa +0,7%, diese Woche insgesamt die beste Woche seit Juni, der Markt hat sich von den letzten Wochen "erst verkaufen, dann sehen" zurückgezogen und geht zurück zum Rhythmus von "mutig kaufen, aber mit Hedge".
$Tesla(TSLA)$ Diese Woche von über 390 auf etwa 430 US-Dollar gestiegen, in der letzten Woche fast 10% Zuwachs, heute nochmals etwa 0,8% gestiegen, zusammen mit der 30-tägigen kostenlosen Testversion von FSD v14 in Nordamerika, die Erwartungen an Robotaxis steigen. Auf dem Handelsplatz betrug das Call-Transaktionsvolumen von TSLA 113 Millionen US-Dollar, Call-Anteil 97%, und es gab einen großen Kauf von 2028 Juni 760C mit sehr langer Laufzeit, typisch für LEAPS, die auf die langfristige Kombination "Auto + KI + Roboter" setzen. Strategie: bullish, aber Angst vor Rücksetzern, 1–3 Jahre leicht aus dem Geld Call / Bull Call Spread anstelle von schwerem Engagement in Hauptaktien oder kurzfristigen Optionen, näher an der Denkweise der Hauptakteure.
$Lululemon(LULU)$ Der Aktienkurs ist diese Woche von etwa 170 auf etwa 184 US-Dollar gestiegen, aber im Vergleich zum Jahreshoch halbiert, öffentliche Konflikte zwischen dem Gründer und dem Management über die Markenpositionierung sowie Zolldruck machen den Markt vorsichtiger hinsichtlich des langfristigen Wachstums. Auf der Optionsseite betrug das Put-Transaktionsvolumen 50,52 Millionen US-Dollar, Put:Call = ∞, mehrere 2026 Januar 360/350 tief aus dem Geld Puts wurden zum Durchschnittspreis gehandelt, was eher wie langfristiges Kapital aussieht, das einerseits Bewertungen aufnimmt und andererseits eine Versicherung gegen zukünftige Leistungsrisiken in den nächsten zwei Jahren bietet.
$Adobe(ADBE)$ Der Bericht von Adobe Analytics zeigt, dass die Online-Ausgaben am Schwarzen Freitag 8,6 Milliarden US-Dollar erreicht haben, ein Plus von 9,4% im Vergleich zum Vorjahr, der AI-getriebene Traffic ist ebenfalls stark gestiegen, der Aktienkurs stieg an diesem Tag geringfügig um etwa 0,8%, aber auf dem Handelsplatz wurde er von 100% Put-Transaktionen "umzingelt", was auf eine systematische Absicherung gegen hoch bewertete SaaS-Anlagen hinweist. Strategie: Solche qualitativ hochwertigen Wachstumswerte (LULU / ADBE) sind besser geeignet für Bull Put Spreads, schrittweises Verkaufen von leicht aus dem Geld Cash-Secured Puts oder kleine schützende Puts zur Rhythmusverwaltung, anstatt mit weit aus dem Geld langen Calls auf Verdopplung zu wetten.
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