HadickM

Eine weitere fantastische Veranstaltung beim diesjährigen Goldman Digital Asset Summit. Unser Panel war das erste des Tages und es gab immer noch nur Stehplätze in einem Auditorium für 500 Personen um 9 Uhr - was zeigt, dass die institutionelle Begeisterung für Krypto, Stablecoins und Tokenisierung auf ATHs ist.

Auf voll verwässerter Basis, bei dem heutigen Höchststand, hat die Marktkapitalisierung von Circle Coinbase überholt, das Unternehmen, das >50% seines Bruttoeinkommens erhält.

Über die Hälfte des gesamten "Krypto"-Spot-Handels in Lateinamerika sind Stablecoins - ein Anstieg von ~30% vor 18 Monaten. Stablecoins + BTC machen über 75% aus. Zunehmend versiegt die Nachfrage nach Nicht-BTC und Stablecoins außerhalb kleiner Gruppen von kryptonativen Spekulanten. Einige L1s, DeFi und Memes nehmen die restliche Liquidität in Anspruch.

Es ist klar, dass Stablecoins und BTC das größte PMF haben, aber auch, dass der Rest dieses Ökosystems überleben muss, indem wir echtes PMF zeigen, mit Protokollen, die ein Bedürfnis echter Nutzer lösen, und sich von der bloßen Förderung des Casinos entfernen.

Jedes Gespräch, das ich heute mit einem Anbieter im Bereich Stablecoins + RWA führe, dreht sich darum, wie man den Endkunden gewinnt. Es gibt nur sehr wenig Glauben daran, dass es in Infrastrukturgeschäften noch Verteidigungsfähigkeit gibt. Immer das gleiche Anliegen, unabhängig davon, ob es sich um jemanden handelt, der an einer Blockchain, einer Brieftasche, der Ausgabe, der Orchestrierung oder irgendetwas dazwischen arbeitet.

Es scheint klar, dass die gesamte Wertschöpfungskette komprimiert wird und wer die besten Wedge-Produkte und GTM hat, wird gewinnen.

Unglaublich, wie gut @Polymarket weiterhin arbeitet und wie weit sie ihren Wettbewerbern voraus sind.

Über 1 Mrd. USD Volumen im Mai, das größte eines Monats seit letztem Oktober. Es sieht so aus, als würden sie 2025 mehr Volumen als 2024 machen. 10-mal so groß wie ihr nächster reiner Wettbewerber. Gerade den X-Deal angekündigt, der das Wachstum beschleunigen wird. Eine der wertvollsten Verbrauchermarken überhaupt - ob Krypto oder nicht.

Also, wer wird für breit angelegte tokenisierte Vermögenswerte das tun, was Stripe für Stablecoins im Zahlungsverkehr tut?

Wird Robinhood oder Revolut vielleicht zuerst auf die Verteilung anderer tokenisierter Vermögenswerte umschalten?

Jemand anderes?

Ein oft unterschätzter Punkt in Bezug auf die Akzeptanz von Stablecoins ist, dass der am wenigsten bediente, größte und am schnellsten wachsende Markt heute der EM SMB-Markt ist, nicht der Einzelhandel im globalen Süden.

Nubank hat vor einigen Wochen erwähnt, wie überrascht sie von diesem Segment waren - über 5mm Konten in Brasilien ohne Investitionen oder Marketing.

In dem Bericht, den wir mit @artemis und @CastleIslandVC erstellt haben, haben wir gezeigt, dass B2B grenzüberschreitende Zahlungen der am schnellsten wachsende Anwendungsfall für Zahlungen sind.

Stripe/Bridge haben ihre Stablecoin-Finanzkonten für dieses Segment eingeführt.

Der Zugang zu US-Dollar-Finanzdienstleistungen wird den wachsenden Trend des Unternehmertums in diesen Volkswirtschaften nur beschleunigen - wahrscheinlich die größte kurzfristige Gelegenheit für jedes neue Stablecoin-gestützte Unternehmen besteht darin, Probleme für dieses Segment zu lösen.

Das ist ein so wildes Diagramm - zu Beginn des Jahres habe ich vorhergesagt, dass es in diesem Jahr konstant 20% betragen würde, aber es scheint möglich, dass @HyperliquidX uns einen Weg gezeigt hat, diese Zahl zu übertreffen.

Und doch spreche ich immer noch mit Krypto-Investoren, die pessimistisch gegenüber DeFi sind.

Unglaublich - CRCL zeigt einen Anstieg von 18% an und COIN nur um 2,5% - was impliziert, dass der Rest des Geschäfts nahe 2x Nettoumsätze wert ist

Zufälligerweise habe ich in der vergangenen Woche mehr Anrufe von Nicht-Krypto-Investoren aus verschiedenen Phasen erhalten als in den 3 Jahren zuvor, alle fragen, wie man eine Stablecoin-Exposition erhält

Ein absolut riesiger Gewinn für @jerallaire und das gesamte @circle-Team - ganz zu schweigen von der breiteren Branche. Herzlichen Glückwunsch an alle Beteiligten.

Auf der Money 2020 in dieser Woche und man kann es in jedem Gespräch spüren, jeder weiß, dass Stablecoins unvermeidlich sind.

Ein schöner Bericht über den @artemis, @dragonfly_xyz und @CastleIslandVC Bericht von letzter Woche in Bloomberg heute von @Suvajourno

Sony wird seine eigene Stablecoin herausgeben (und leider wird es jeder andere auch tun)

(s/o @ElBarto_Crypto)

Artemis hat den umfassendsten Bericht über die Nutzung von Stablecoin-Zahlungen bis heute veröffentlicht. Wir bei @dragonfly_xyz haben das @artemis-Team unterstützt, Forschung und Erkenntnisse für den Bericht zusammenzustellen. Einige der spannendsten Erkenntnisse für uns:

Wir erreichen wieder die Zeit im FinTech/Krypto-Investitionszyklus, in der Menschen Finanzprodukte/Handelsunternehmen fälschlicherweise für Technologieunternehmen halten.

Beide können großartige Investitionen sein, aber Sie werden sie zu völlig unterschiedlichen Multiplikatoren verlassen (deshalb ist Ihr Einstiegsmultiplikator wichtig).

Selbst meine Frau, die im Private Equity arbeitet, ist über die kürzliche ETH-Wende überrascht

Gründer - Wenn Sie Vorab-Einzahlungsvaults (mit privaten LP-Vereinbarungen) machen, stellen Sie sicher, dass Sie etwas für diese Einzahler auf der anderen Seite bereit haben. Immer wieder ist dies die Geschichte.

Mit der fortschreitenden Rücknahme der Tarife durch die Verwaltung wird der Markt wieder auf das starke idiosynkratische Setup fokussiert, das extrem positiv ist - insbesondere für die kollabierende Barriere zwischen CeFi/Defi-Kapitalmärkten und Stablecoins - die wir kürzlich gesehen haben

- Robinhood startet ihre eigene Abwicklungsschicht on-chain

- Stripe startet USD-Stablecoin-Konten weltweit

- Kraken und Bybit starten den Handel mit Aktien

- Meta entwickelt einen Stablecoin

- @MorphoLabs startet ihre Apollo/Securitize/Gauntlet gehebelte ACRED-Strategie und hat seit der Gründung vor 3 Monaten über $200mm durch die Coinbase-Smart-Wallet geliehen

- Kommende Markteinführung von @convergeonchain mit @ethena_labs und @Securitize, um eine maßgeschneiderte Abwicklungsschicht zu bringen, die RWA/CeFi/DeFi-Veranstaltungsorte zusammenführt

- @OstiumLabs Explosion im vergangenen Monat bei Perpetuals für Rohstoffe / Indizes / und jetzt mag7 Aktien mit über $6bn an Volumen seit dem Befreiungstag

- @superstatefunds startet die Primärausgabe für Aktien auf Solana

- Stablecoin-Erwähnungen in Gewinnaufrufen steigen sprunghaft an (Marqeta, SoFi, Visa, BNY Mellon, ACI, Mastercard und wir sind noch nicht am Ende)

Und ich bin sicher, ich habe einige verpasst. Aber die Geschwindigkeit dieser Geschichten beschleunigt sich nur. Der Zusammenbruch von DeFi/CeFi mit Stablecoins im Zentrum ist DIE Geschichte des Jahres in der Krypto. Und es gab nie einen besseren Zeitpunkt, um an dieser Schnittstelle zu investieren oder zu bauen.

Mit der fortgesetzten Rücknahme der Tarife durch die Verwaltung wird der Markt wieder auf das starke idiosynkratische Setup fokussiert, das extrem positiv ist - insbesondere für die kollabierende Barriere zwischen CeFi/Defi-Kapitalmärkten und Stablecoins - zur Erinnerung, wir hatten kürzlich:

- Robinhood, die ihre eigene Abwicklungsschicht on-chain einführen

- Stripe, die USD-Stablecoin-Konten weltweit einführen

- Kraken und Bybit, die den Handel mit Aktien einführen

- Meta, die einen Stablecoin entwickeln

- @MorphoLabs, die ihre Apollo/Securitize/Gauntlet gehebelte ACRED-Strategie einführen, sowie über 200 Millionen Dollar, die seit der Gründung vor 3 Monaten über das Coinbase-Smart-Wallet geliehen wurden

- Die bevorstehende Einführung von @convergeonchain mit @ethena_labs und @Securitize, um eine maßgeschneiderte Abwicklungsschicht zu schaffen, die RWA/CeFi/DeFi-Plattformen zusammenbringt

- Die Explosion von @OstiumLabs im vergangenen Monat bei Perpetuals für Rohstoffe / Indizes / und jetzt mag7 Aktien mit über 6 Milliarden Dollar Volumen seit dem Befreiungstag

- @superstatefunds, die die Primärausgabe für Aktien auf Solana einführen

- Die Erwähnungen von Stablecoins in den Gewinnaufrufen steigen in die Höhe (Marqeta, SoFi, Visa, BNY Mellon, ACI, Mastercard und wir sind noch nicht fertig)

Und ich bin mir sicher, dass ich einige verpasst habe. Aber die Geschwindigkeit dieser Geschichten beschleunigt sich nur. Der Zusammenbruch von DeFi/CeFi mit Stablecoins im Zentrum ist DIE Geschichte des Jahres im Krypto-Bereich. Und es gab nie einen besseren Zeitpunkt, um an dieser Schnittstelle zu investieren oder zu bauen.

Drei Wochen bis @thestablecon - erwischt mich, @nic__carter, @SamBroner und @matt_homer, wenn wir darüber sprechen, wonach die aktivsten Stablecoin-VCs in neuen Investitionsmöglichkeiten suchen.