Cycle Trading

Ereignis: Bitcoin Xiao Lu (Btdr.US) hat den Bericht für das erste Quartal des Geschäftsjahres 2025 veröffentlicht. Das Unternehmen erzielte im ersten Quartal einen Umsatz von 70,1 Millionen USD, was einem Rückgang von 41,3 % im Vergleich zum Vorjahr entspricht, aber einem Anstieg von 1,6 % im Vergleich zum vorherigen Quartal. Davon betrugen die Einnahmen aus dem Selbstbetriebsbereich 37,2 Millionen USD, was einem Rückgang von 10,4 % im Vergleich zum Vorjahr entspricht; der gesamte Bruttogewinn betrug -3,2 Millionen USD, die Bruttomarge lag bei -4,6 %, hauptsächlich aufgrund des Anstiegs der Strompreise während der Trockenzeit in Bhutan, was zur vorübergehenden Schließung des Minenfelds in Bhutan führte. Aber im zweiten Quartal, nach dem Eintritt in die Regenzeit, sind die Strompreise auf 0,042 USD/kWh zurückgekehrt; der Verkauf der Seal-Maschinen betrug 4,1 Millionen USD, was den offiziellen Beginn des Verkaufs von Mining-Maschinen des Unternehmens markiert. Das bereinigte EBITDA betrug -56,1 Millionen USD, im gleichen Zeitraum 2024 war es 27,3 Millionen USD. Der Nettogewinn betrug 410 Millionen USD, was hauptsächlich auf die Rückstellung von Wandelschuldverschreibungen (448,7 Millionen USD) und den Fair Value Rückbuchung von Tether-Optionen (58,4 Millionen USD) im vierten Quartal 2024 zurückzuführen ist.

Ereignis: Bitdeer (Btdr.US) hat den vierteljährlichen Bericht für das Geschäftsjahr 2024 veröffentlicht. Der Umsatz des Unternehmens im vierten Quartal betrug 69 Millionen US-Dollar, was einem Rückgang von 40 % gegenüber 114,8 Millionen US-Dollar im gleichen Zeitraum 2023 entspricht. Davon betrugen die Einnahmen aus dem eigenen Geschäft 41,5 Millionen US-Dollar, ein Rückgang um 11,5 % im Jahresvergleich. Der Bruttogewinn betrug 5,1 Millionen US-Dollar, die Bruttomarge lag bei 7,4 %, was einen signifikanten Rückgang im Vergleich zu 27 Millionen US-Dollar und 23,5 % im gleichen Zeitraum 2023 darstellt. Das bereinigte EBITDA betrug -3,8 Millionen US-Dollar, im Vergleich zu +3,8 Millionen US-Dollar im gleichen Zeitraum 2023. Der Nettoverlust betrug 531,9 Millionen US-Dollar, was hauptsächlich auf Verluste aus nicht barwertlichen Derivaten in Höhe von 479,8 Millionen US-Dollar zurückzuführen ist, einschließlich eines Verlusts von 55,8 Millionen US-Dollar aus Tether-Warrants und 413,7 Millionen US-Dollar aus Wandelschuldverschreibungen.

Autor: Joy Lou
Ereignis: Cangus (Cang.us) hat im November drei wichtige Ankündigungen gemacht, um für 256 Millionen US-Dollar 32 Eh/s betriebsbereite Kryptowährungs-Mining-Maschinen von Bitmain zu erwerben; plant die Emission von 144 Millionen US-Dollar an Aktien für den Erwerb der nachfolgenden 18 Eh/s betriebsbereiten Kryptowährungs-Mining-Maschinen; im November wurden 393 Bitcoins produziert.
Kommentar:
1. Cangus hat in der ersten Phase 32 Eh/s betriebsbereite Kryptowährungs-Mining-Maschinen erworben, der Stillstandspreis beträgt etwa 70.000 US-Dollar pro Stück (einschließlich der Betriebskosten von Bitmain). Das Projekt ist hauptsächlich in fünf Ländern verteilt, darunter die USA, der Nahe Osten und Afrika. Die Mining-Maschinen basieren hauptsächlich auf den Flaggschiff-S19-Maschinen von Bitmain, mit einer verbleibenden Abschreibungsperiode von etwa 4 Jahren.

Autor:Joy Lou

BitDeer (US-Börsenkürzel: BTDR) hat seine Betriebszahlen für November aktualisiert. Die A2-Mining-Maschine (Sealminer A2), auf die der Markt achtet, hat mit der Massenproduktion begonnen und die erste Charge von 30.000 Einheiten an die Außenwelt verkauft.
Die erste Wachstumskurve: selbst entwickelte Chips, Verkauf von Bergbaumaschinen und selbst betriebene Minen.
Die Fähigkeit, selbst entwickelte Chips zu entwickeln, war schon immer die zentrale Wettbewerbsfähigkeit der Hersteller von Bergbaumaschinen. Xiaolu hat in den letzten sechs Monaten die erste Produktion von A2-Mining-Maschinenchips und A3-Mining-Maschinenchips erfolgreich abgeschlossen.

Abbildung 1: BitDeer-Technologie-Roadmap

Quelle: Offizielle Website von BitDeer

Abbildung 2: Vorhersage der wichtigsten Mining-Maschinenparameter von BitDeer

Quelle: Modellprognosen, Unternehmensprognose

Autor: Cycle Capital, Lisa
Seit dem „924“ New Deal hat der chinesische Aktienmarkt einen epischen Aufschwung erlebt. Die Politik der drei Finanzministerien und die Sitzung des Politbüros des Zentralkomitees der KP Chinas übertrafen die Erwartungen und steigerten die Marktstimmung. Die Aktienmärkte für A-Aktien und Hongkong erlebten eine starke Erholung und führten den Weltmarkt an. Nach dem Nationalfeiertag geriet der Markt jedoch unter der allgemeinen Erwartung des Ultra-Optimismus in einen Abwärtstrend. Handelt es sich bei diesem aktuellen Markt also um eine kurzlebige Eintagsfliege oder ist die Talsohle erreicht? In diesem Artikel wird versucht, ein Urteil aus der Perspektive der Analyse der inländischen Wirtschaftsgrundlagen, der Politik und des Gesamtbewertungsniveaus des Aktienmarktes zu fällen.
1. Grundlagen
Insgesamt bleiben die inländischen Fundamentaldaten insgesamt schwach, mit einigen Anzeichen einer geringfügigen Verbesserung, aber keinem offensichtlichen Wendesignal. Während des Nationalfeiertags stieg der Konsumwohlstand von Jahr zu Jahr und von Monat zu Monat, was sich jedoch noch nicht in einigen wichtigen Wirtschaftsindikatoren widerspiegelt. In den kommenden Quartalen dürfte sich das Wachstum Chinas aufgrund politischer Impulse moderat erholen.

1. Wiederaufnahme des Lockerungszyklus nach vier Jahren
Am 19. September um 2:00 Uhr Pekinger Zeit kündigte die Federal Reserve eine Zinssenkung um 50 Basispunkte an. Die Zielspanne des Leitzinses wurde von 5,25 % auf 4,75 % auf 5,0 % gesenkt Der Zinssenkungszyklus hat offiziell begonnen. Die Zinssenkung um 50 Basispunkte entsprach den Zinserwartungen der CME, übertraf jedoch die Prognosen vieler Wall-Street-Investmentbanken. Historisch gesehen erfolgte die erste Zinssenkung um 50 Basispunkte nur in Zeiten wirtschaftlicher oder marktbedingter Notfälle, wie etwa der Technologieblase im Januar 2001, der Finanzkrise im September 2007 und der COVID-19-Epidemie im März 2020. Da eine Zinssenkung um 50 Basispunkte dazu führen wird, dass der Markt größere Bedenken hinsichtlich einer wirtschaftlichen „Rezession“ hat, betonte Powell in seiner Rede, dass er keine Anzeichen einer Rezession sehe, und nutzte diese Methode weiterhin, um sich gegen die Rezessionsbefürchtungen des Marktes abzusichern .

Einführung:
Das Open Netwotk (TON), früher bekannt als Telegram Open Network, wurde 2018 vom Telegram-Team gegründet. Nachdem das Telegram-Team von der SEC beschuldigt wurde, während der ICO-Ära nicht registrierte Wertpapieremissionen durchgeführt zu haben, zahlte es eine Geldstrafe, um eine Einigung zu erzielen Das von der Community ins Leben gerufene Projekt wird weiterentwickelt und betrieben. Obwohl TON nominell von Telegram getrennt ist, ist die tatsächliche Verbindung zwischen den beiden immer noch die einzige öffentliche Kette, die offiziell von Telegram unterstützt wird, und wird weiterhin von der riesigen Benutzerbasis von Telegram profitieren Als Verkehrsportal wird Telegram durch die Unterstützung von TON ein dezentrales digitales Ökosystem mit Freiheit und Privatsphäre aufbauen.

Marktübersicht
Seit dem dritten Quartal haben sich die Vermögenswerte besser entwickelt: RUT (Russell 2000 Index) und XAUUSD (Goldpreis) sowie SPF (Finanzaktien) und US-Anleihen, und die Vermögenswerte, die sich schlechter entwickelt haben: Ethereum, Rohöl, und der US-Dollar. Der Markt ist nahezu flach, der Nasdaq 100.

Für US-Aktien befindet sich der aktuelle Markt immer noch in einem Bullenmarkt, und der Haupttrend geht immer noch nach oben. Allerdings wird das Handelsumfeld in den Monaten bis zum Jahresende relativ frei von Performancethemen sein und das Auf- und Abwärtspotenzial des Marktes wird begrenzt sein. Der Markt revidiert die Gewinnerwartungen für das dritte Quartal weiterhin nach unten:

Die Bewertungen haben sich kürzlich korrigiert, erholten sich aber schnell. Das 21-fache KGV liegt immer noch deutlich über dem Fünfjahresdurchschnitt:

Gesamtmenge an Stablecoins
Trotz der jüngsten schleppenden Markttransaktionen und der schlechten Stimmung wächst die Gesamtmenge der Stablecoins auf dem Markt immer noch langsam an und hat nun den höchsten Stand seit diesem Zyklus erreicht, etwa 168 Milliarden US-Dollar.

BTC.D erreicht ein neues Hoch und berührt das tägliche Druckniveau
BTC.D hat seit dem aktuellen Markt einen neuen Höchststand erreicht und berührt das tägliche Druckniveau, und es kann zu einer täglichen Niveaukorrektur kommen. Wenn BTC eine relativ geringe Schwankung aufrechterhalten kann, haben die Altcoins die Möglichkeit, BTC auf Tagesebene zu übertreffen.

CME-Positionen
Die Schließung der CME-BTC-Short-Position hat sich gewendet. Insgesamt ist die Schließung der Position immer noch niedriger als erwartet, und Arbitrage-Fonds werden sich nach der Zinssenkung allmählich zurückziehen.

Die volatilste Woche des Jahres 2019
Obwohl die US-Aktien im Laufe der Woche praktisch unverändert blieben, erlebte der Markt eine echte Achterbahnfahrt.
Panikverkäufe am Montag, eine Gegenreaktion am Dienstag, technische Verkäufe und ein weiterer Rückgang auf dem Schifffahrtsmarkt am Mittwoch, während der ursprünglich bescheidene Rückgang der Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung am Donnerstag den Kaufdrang am Tiefpunkt des Marktes auslöste, obwohl diese Daten nicht lohnenswert sind Übermäßig aufgeregt, weil die Zahl der Menschen, die weiterhin Arbeitslosengeld beantragen, weiter zunimmt. Am Freitag setzte der Markt seinen Erholungstrend fort, das Ausmaß verlangsamte sich jedoch.
In der vergangenen Woche waren der Aktienmarkt und der Kryptomarkt sehr eng miteinander verbunden. Die Rezession in den Vereinigten Staaten und die Abwicklung des Arbitragehandels mit dem japanischen Yen waren zwei Kernthemen in den Medien. Ich persönlich denke jedoch, dass dies zwei sind. „Tatsächlich ist die eigentliche Panik auch sehr groß.“ Für kurze Zeit kam es nicht zu einem Ausverkauf von allem, einschließlich Anleihen und Gold, was normalerweise passiert, wenn eine Krise ausbricht.

Marktübersicht

In den letzten zwei Wochen haben sich digitale Vermögenswerte (insbesondere Bitcoin) gut entwickelt. Die zweitgrößte digitale Währung Ethereum hat nach der Einführung des ETF ihre bisherigen Gewinne abgegeben.

Wie wir bei der Sitzung vor zwei Wochen daran erinnerten, hat der Markt einen offensichtlichen Stilwechsel gezeigt: groß gegen klein und zyklisch gegen defensiv. Am US-Aktienmarkt hielten Small-Cap-Aktien dem Druck des breiteren Marktes stand und stiegen um 3,3 %. Der Dow Jones 30 stieg um 1 % % Die Versorgungs- und Medizinbranche waren ebenfalls relativ stark (Goldman Sachs bleibt hinsichtlich des Finanzsektors optimistisch, das Aufwärtspotenzial ist größer als das Abwärtspotenzial). Technologiewerte schnitten am schlechtesten ab: Der NYFANG+-Index (Top-Ten-Technologiewerte) fiel um 8 %, der Nasdaq 100 fiel um 6,8 % und der SPX, der einen etwas geringeren Technologieanteil aufweist, fiel um 3 %.

Autor: Cycle Capital
Rückblick auf aktuelle Marktthemen
[Aktueller Makro-Hintergrund-Rückenwind]
Die Inflation hat sich auf breiter Front abgekühlt: Die letzten beiden Monate zeigten einen klaren Abwärtstrend. Der US-Verbraucherpreisindex drehte im Juni zum ersten Mal seit vier Jahren in den negativen Bereich, und das Kernwachstum im Jahresvergleich erreichte einen neuen Tiefpunkt seit mehr als drei Jahren. Laut GS werden sich beide in den nächsten zwei Jahren im Abwärtstrend befinden. Die Immobilieninflation beschleunigt und verlangsamt sich.
Arbeitsmarkt: Der gleitende Vier-Wochen-Durchschnitt der Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe ist seit April um etwa 10 % gestiegen, was darauf hindeutet, dass sich der Arbeitsmarkt etwas abgeschwächt hat, sich aber insgesamt immer noch in einer relativ ausgeglichenen und stabilen Verfassung befindet.
Konjunkturüberraschungsindex: Er lag in den letzten zwei Monaten auf einem niedrigen Niveau, was darauf hindeutet, dass die jüngsten Wirtschaftsdaten niedriger ausfielen als erwartet.

Autor: Lisa, LD Capital
1. Überblick über die Parlamentswahlen
Am 28. Juni, Pekinger Zeit, führten Biden und Trump die erste Debatte der Wahl 2024. Trumps Leistung war deutlich überlegen, während Bidens schlechte Leistung in seinem fortgeschrittenen Alter weit verbreitete Bedenken hervorrief. Trumps Zustimmungswerte stiegen nach der Debatte sprunghaft an. Gleichzeitig verfügt Trump auch in den Swing States über einen überwältigenden Vorteil und führt in den sieben wichtigsten Swing States (North Carolina, Arizona, Georgia, Nevada, Wisconsin, Michigan und Pennsylvania).

Projektbeschreibung:
Lista DAO ist ein Open-Source-Liquiditätsprotokoll zur Erzielung von Erträgen aus besicherten Krypto-Assets und zur Kreditaufnahme gegen ihre dezentralen Stablecoins (auch bekannt als „Destablecoin“).
Es nutzt ein Dual-Token-Modell (lisUsD und LISTA) und erweitert das MakerDAO-Modell, um einen dezentralen, unvoreingenommenen, durch Sicherheiten gesicherten Stablecoin bereitzustellen und gleichzeitig dezentrale liquide Vermögenswerte zu nutzen.
ListaDAO wurde von DeFi- und Smart-Contract-Experten entwickelt, um lisuSD als führende Stablecoin mit Schwerpunkt auf Dezentralisierung, Kapitaleffizienz und breiterer Blockchain-Einführung durch die Integration von Proof-of-Stake-Belohnungen und Ertragswerten zu positionieren.

Autor: Cycle Capital
Seit Beginn der US-Wahlen ist eine Reihe wahlbezogener Meme-Token entstanden. Nachdem die Trump-Kampagne öffentlich Kryptowährungsspenden unterstützt hatte, insbesondere TRUMP, erreichte der Marktwert auf seinem Höhepunkt 775 Millionen US-Dollar. Aufgrund von Bidens konservativerem Ansatz in Bezug auf Kryptowährungen ist die Aufmerksamkeit des Token-Marktes für ihn relativ gering. Nachdem Trump im Schweigegeldfall verurteilt wurde, sank der Preis der Trump-bezogenen Token, während die Biden-bezogenen Meme-Token stiegen. Während der Wahl, wer Präsident der Vereinigten Staaten werden kann, und öffentliche Äußerungen zur Einstellung zur Verschlüsselung wirken sich alle auf die Preisentwicklung der entsprechenden Token aus.

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Autor: Alfred @GametoRich, Cycle Capital
1. Was sind Runen?
Ab Anfang 2023 löste der auf dem Ordinals-Protokoll vorgeschlagene BRC-20-Standard eine Welle von Konstruktionen und Spekulationen rund um BTC-Vermögenswerte aus und förderte die große Aufmerksamkeit und den Kapitalzufluss von ökologischen Infrastrukturen wie BTC Second Layer und DeFi eine positive Rolle in der langfristigen Entwicklung der Ökologie. Der Hype um BRC-20 hat jedoch auch zu einer Überlastung des Bitcoin-Netzwerks und zu redundanten Daten geführt. Als Reaktion darauf schlug Casey Rodarmor, der Erfinder des Ordinals-Protokolls, im September 2023 in einem Blog das Runes-Protokoll vor, das ein BTC UTXO erstellen wird -basiert Das fungible Token-Protokoll ist das „Rune Protocol“.

Projektbeschreibung:
Notcoin ist ein Spiel, das auf Telegram basiert. Spieler können Spielwährung verdienen, indem sie auf die „Münzen“ im Bild klicken.
Das Spiel wurde von Sasha Plotvinov, dem Gründer von Open Builders, entwickelt. Das Spiel ist nicht das AAA-Meisterwerk, das jeder kennt. Es ist ein kleines Spiel, das einigen sozialen Anwendungen von Web2 ähnelt.
Sein Highlight ist, dass es von der öffentlichen Kette $Ton unterstützt wird (die seit langem unter den Top 20 der Marktkapitalisierung bleibt). Notcoin hat derzeit mehr als 30 Millionen Teilnehmer, wobei die durchschnittliche tägliche Aktivität 5 Millionen erreicht. Und Telegram hat mehr als 900 Millionen monatlich aktive Benutzer, wobei sich täglich mehr als 2,5 Millionen neue Benutzer registrieren.

Projektbeschreibung:
BounceBit ist ein Bitcoin-Restaking-Protokoll und eine native BTC-Restaking-Kette, die als Schwesterunternehmen von Bounce Finance entwickelt wurde. Es übernimmt ein Dual-Token-Abstecksystem, das gemeinsam durch Bitcoin- und BounceBit-Token garantiert wird, und führt eine einzigartige Kombination aus DeFi- und CeFi-Einnahmemechanismen ein, die es BTC-Inhabern ermöglicht, Einnahmen durch natives Validator-Abstecken, DeFi-Ökosystem und CeFi-Spiegelungsmechanismen zu erzielen.
Projektfinanzierung:
Ende Februar 2024 schloss BounceBit eine Seed-Finanzierungsrunde in Höhe von 6 Millionen US-Dollar ab, angeführt von Blockchain Capital und Breyer Capital, mit Beteiligung von dao 5, CMS Holdings, Bankless Ventures, NGC Ventures, Matrixport Ventures, DeFiance Capital, OKX Ventures und HTX Zu den Unternehmen und Privatpersonen zählen Calvin Liu, Chief Strategy Officer von EigenLayer, und andere. Einzelheiten: https://twitter.com/bounce_bit/status/1762874894520656120

Die globalen Märkte für Risikoanlagen legten letzte Woche im Allgemeinen zu, wobei der SP500 +0,5 %, der Nas100 +1 %, der Hang Seng Index und der CSI 300 um 4,7 % bzw. 0,6 % zulegten und der Nikkei 225 und der Korea Composite Index jeweils um 4,7 % zulegten 0,8 %. Die Renditen der meisten wichtigen Staatsanleihen fielen zurück, wobei die Rendite 10-jähriger US-Anleihen deutlich um 17 Basispunkte auf 4,50 % sank. Mit der Veröffentlichung einer Reihe wichtiger Daten und Richtlinien hat sich die Unsicherheit des Marktes über die Zinssätze vorübergehend gelegt. Die Erwartungen des Marktes hinsichtlich einer möglichen Verlangsamung der Inflation haben zugenommen, sodass die Federal Reserve Spielraum für Zinssenkungen hat Runde der Bewertungsreparatur/Überverkauft-Erholung.

Zu den Dingen, die den Markt beruhigen, gehören der niedriger als erwartet ausgefallene US-Beschäftigungsbericht außerhalb der Landwirtschaft, der ISM-Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe, der Dienstleistungsindex, zurückhaltende Signale von FOMC und Powell, Hunderte Milliarden Rückkäufe von Apple und Amazon sowie starke Finanzberichte, Hamas und Israel Führen Sie Friedensgespräche unter Vermittlung von Großmächten durch. Die einzigen Dinge, die etwas beunruhigend sind, sind die Arbeitskosten der ECI und die vierteljährliche Anleiheemission des Finanzministeriums, die die Erwartungen übertraf.