👀 Amerikas Stablecoin-Wette: Das GENIUS-Gesetz und die Zukunft des digitalen Geldes
Im Juli 2025 verabschiedeten die Vereinigten Staaten das GENIUS-Gesetz, das erste Bundesgesetz zur direkten Regulierung von Stablecoins. Es ist ein Schritt, der auf etwas Größeres als die Krypto-Politik hinweist, Washington setzt darauf, dass digitale Dollar eine zentrale Rolle in der Zukunft der Zahlungen spielen werden.
Das Gesetz legt klare Bedingungen für alle fest, die einen Zahlungs-Stablecoin ausgeben. Tokens müssen vollständig durch sichere, liquide Vermögenswerte wie US-Dollar oder kurzfristige Staatsanleihen gedeckt sein, und Emittenten müssen unter bundesstaatlichen Lizenzen mit transparenten Prüfungen arbeiten. Die Idee ist einfach: Wenn Stablecoins wie Geld funktionieren sollen, müssen sie so zuverlässig sein wie Geld.
Diese Klarheit kommt zu einem kritischen Zeitpunkt. Stablecoins repräsentieren jetzt mehr als 250 Milliarden Dollar im Umlauf, mit täglichen Abwicklungsvolumina in den Zehntausenden von Milliarden. Sie sind bereits die unsichtbaren Schienen hinter Krypto-Börsen, DeFi-Anwendungen und grenzüberschreitenden Überweisungen. Ohne Regulierung stellten diese Volumina systemische Risiken dar; mit dem GENIUS-Gesetz versucht die USA, sie in einen Vorteil zu verwandeln.
Das Potenzial ist enorm. Banken könnten Stablecoins für sofortige Abwicklungen verwenden, Einzelhändler könnten sie für Echtzeit-Zahlungen übernehmen, und Institutionen wie Franklin Templeton oder BlackRock könnten tokenisierte Staatsanleihen in dasselbe Ökosystem integrieren. Effektiv wird die Grenze zwischen traditioneller Finanzwirtschaft und blockchain-basierter Finanzwirtschaft dünner.
Dennoch gibt es Kompromisse. Zentralisierte Verwahrung und strenge Lizenzierung könnten kleinere Emittenten verdrängen und nur eine Handvoll dominierender Akteure übrig lassen. Kritiker befürchten auch, dass Innovationen am Rand langsamer voranschreiten könnten, da die Compliance-Kosten steigen.
Trotzdem ist die Botschaft klar: Die USA wollen nicht von der Seitenlinie zuschauen. Indem Stablecoins ein regulatorisches Zuhause gegeben wird, verwandelt das GENIUS-Gesetz sie von einem Experiment in einen Teil der offiziellen Finanzarchitektur des Landes.