HadickM

Další fantastická událost na letošním Goldman Digital Asset Summit. Náš panel byl prvním dne, a v 9 ráno bylo stále plno v auditoriu pro 500 osob - což ukazuje, že institucionální nadšení pro kryptoměny, stablecoiny a tokenizaci je na ATH.

Na plně zředěném základě, při dnešním ranním maximu, tržní kapitalizace Circle překonala Coinbase, společnost, která získává >50% jejich hrubého příjmu.

Více než polovina veškerého "crypto" spotového obchodování v Latinské Americe jsou stablecoiny - nárůst z přibližně 30 % před 18 měsíci. Stablecoiny + BTC tvoří více než 75 %. Stále více poptávka po non-BTC a stablecoinech mimo malé skupiny spekulantů v kryptoměnách vysychá. S několika L1, defi a memy, které berou zbytek likvidity.

Je jasné, že stablecoiny a BTC mají nejvíce PMF, ale také to, že pro přežití zbytku tohoto ekosystému musíme ukázat skutečný PMF, s protokoly, které řeší potřebu skutečných uživatelů, a odklonit se od pouhého prosazování kasina.

Každý rozhovor, který vedu s developerem v oblasti stablecoinů a reálných aktiv, se dnes točí kolem toho, jak vlastnit koncového zákazníka. Existuje velmi málo víry, že v infrastrukturních podnicích je ještě nějaká obranyschopnost. Vždy stejná obava, ať už jde o někoho, kdo pracuje na blockchainu, peněžence, vydávání, orchestraci nebo cokoliv mezi tím.

Zdá se jasné, že celá hodnota řetězce se stlačuje a kdo má nejlepší produkt(y) a strategii uvedení na trh, vyhraje.

Neuvěřitelné, jak dobře @Polymarket pokračuje v realizaci a jak daleko jsou před svými konkurenty.

Více než 1 miliarda dolarů v objemu v květnu, nejvíce v jakémkoli měsíci před loňským říjnem. Trendují k tomu, aby v roce '25 měli více objemu než v '24. 10x větší než jejich nejbližší čistě herní konkurent. Právě oznámili dohodu X, která urychlí růst. Jedna z nejcennějších spotřebitelských značek období - ať už v kryptu nebo ne.

Kdo tedy udělá pro široce tokenizované aktiva to, co dělá Stripe pro stablecoiny v platbách?

Robinhood nebo Revolut možná jako první přejdou k distribuci jiných tokenizovaných aktiv?

Někdo jiný?

Podceňovaný aspekt týkající se přijetí stablecoinů je, že nejvíce nedostatečně obsluhovaný, největší a nejrychleji rostoucí trh dnes je trh EM SMB, nikoli maloobchodní globální jih.

Nubank poukázal na to, jak je tento segment překvapil před několika týdny - přes 5 milionů účtů v Brazílii bez investic nebo marketingu.

V reportu, který jsme udělali s @artemis a @CastleIslandVC, jsme ukázali, že B2B přeshraniční platby byly nejrychleji rostoucím případem použití plateb.

Stripe/Bridge spustil své stablecoinové finanční účty zaměřené na tento segment.

Přístup k finančním službám v amerických dolarech pouze urychlí rostoucí trend podnikání v těchto ekonomikách - pravděpodobně největší příležitostí v blízké budoucnosti pro jakýkoli nový podnik založený na stablecoinech je řešení problémů pro tento segment.

Toto je tak divoký graf - na přelomu roku jsem předpověděl, že to bude letos konzistentně 20 %, ale zdá se, že @HyperliquidX nám ukázal cestu, jak toto číslo překonat.

A přesto stále mluvím s investory do kryptoměn, kteří jsou pesimističtí ohledně DeFi.

Neuvěřitelné - CRCL naznačuje nárůst o 18% a přesto COIN vzrostl pouze o 2,5% - což implikuje, že zbytek podnikání má hodnotu téměř 2x čistých příjmů

Náhodou jsem tento týden dostal více telefonátů od ne-kripto investorů napříč různými fázemi než za předchozí 3 roky, všichni se ptají, jak získat expozici vůči stablecoinům

Jedna naprosto obrovská výhra pro @jerallaire a celý tým @circle - nemluvě o širším odvětví. Gratulujeme všem zúčastněným.

Na Money 2020 tento týden a můžete to cítit v každé konverzaci, všichni vědí, že stablecoiny jsou nevyhnutelné.

Nějaké pěkné pokrytí zprávy o @artemis, @dragonfly_xyz a @CastleIslandVC z minulého týdne v Bloomberg dnes od @Suvajourno

Sony vydá svou vlastní stablecoin (a bohužel to udělá i každý jiný)

(s/o @ElBarto_Crypto)

Artemis vydal dosud nejkomplexnější zprávu o využívání stablecoinových plateb. My v @dragonfly_xyz jsme podpořili tým @artemis při shromažďování výzkumu a poznatků pro tuto zprávu. Několik z nejzajímavějších hlavních závěrů pro nás:

Opět se dostáváme do období cyklu investování do FinTech/Kryptoměn, kdy lidé pletou společnosti zabývající se finančními produkty/obchodováním se technologickými společnostmi

Obě mohou být skvělými investicemi, ale vystoupíte z nich za velmi odlišné násobky (takže váš vstupní násobek je důležitý)

Dokonce i moje žena, která pracuje v soukromém kapitálu, je překvapena nedávným obratem ETH

Zakladatelé - pokud plánujete vytvoření předběžných depozitních trezorů (s soukromými dohodami o LP), ujistěte se, že máte něco, co čeká na tyto depozitáře na druhé straně. Znovu a znovu je to tento příběh.

S tím, jak administrace pokračuje v ústupu od tarifů, se tržní zaměření vrátí zpět k silnému idiosynkratickému nastavení, které je extrémně pozitivní - zejména pro kolabující bariéru mezi CeFi/DeFi kapitálovými trhy a stablecoiny - nedávno jsme viděli

- Robinhood spouští svou vlastní vyrovnávací vrstvu na řetězci

- Stripe spouští USD stablecoin účty globálně

- Kraken a Bybit spouští obchodování s akciemi

- Meta dělá stablecoin

- @MorphoLabs spouští svou Apollo/Securitize/Gauntlet pákovou ACRED strategii, a také půjčilo přes 200 milionů dolarů prostřednictvím Coinbase smart wallet od svého vzniku před 3 měsíci

- Připravované spuštění @convergeonchain s @ethena_labs a @Securitize, aby přineslo šitou vyrovnávací vrstvu, která spojí RWA/CeFi/DeFi místa dohromady

- @OstiumLabs exploze minulý měsíc na perps pro komodity / indexy / a nyní mag7 akcie s objemem přes 6 miliard dolarů od dne osvobození

- @superstatefunds spouští primární emisi akcií na Solaně

- Zmínky o stablecoinech v konferenčních hovorech o výdělcích stoupají (Marqeta, SoFi, Visa, BNY Mellon, ACI, Mastercard a ještě nekončíme)

A jsem si jistý, že jsem něco vynechal. Ale rychlost těchto příběhů se pouze zrychluje. Kolaps DeFi/CeFi se stablecoiny v centru je PŘÍBĚH roku v kryptu. A nikdy nebyl lepší čas investovat nebo budovat na této křižovatce.

S administrativou, která pokračuje v ústupu ohledně tarifů, se tržní pozornost vrátí k silnému idiosynkratickému nastavení, které je extrémně pozitivní - zejména pro collapsing barrier mezi CeFi/Defi kapitálovými trhy a stablecoiny - jako připomínka jsme nedávno měli:

- Robinhood spouští svou vlastní vyrovnávací vrstvu na řetězci

- Stripe spouští účty s USD stablecoiny globálně

- Kraken a Bybit spouští obchodování s akciemi

- Meta dělá stablecoin

- @MorphoLabs spouští svou Apollo/Securitize/Gauntlet páku ACRED strategii, a také překročil $200mm půjčených přes Coinbase chytrou peněženku od svého vzniku před 3 měsíci

- Připravované spuštění @convergeonchain s @ethena_labs a @Securitize, které přinese přizpůsobenou vyrovnávací vrstvu, která spojí RWA/CeFi/DeFi prostory

- @OstiumLabs exploze minulý měsíc na perps pro komodity / indexy / a nyní akcie mag7 s objemem přes $6bn od dne osvobození

- @superstatefunds spouští primární emisi pro akcie na Solaně

- Zmínky o stablecoinech v ziskových hovorech raketově vzrostly (Marqeta, SoFi, Visa, BNY Mellon, ACI, Mastercard a ještě neskončili)

A jsem si jistý, že jsem něco vynechal. Ale rychlost těchto příběhů se pouze zvyšuje. Kolaps defi/cefi se stablecoiny ve středu je PŘÍBĚH roku v kryptu. A nikdy nebyl lepší čas investovat nebo budovat na této křižovatce.

Tři týdny do @thestablecon - chyťte mě, @nic__carter, @SamBroner a @matt_homer, jak diskutujeme o tom, co nejaktivnější stablecoinoví investoři hledají v nových investičních příležitostech