Zákon o jasnosti trhu digitálních aktiv z roku 2025 ukazuje, že SEC a CFTC přestávají soutěžit o pravomoc a přecházejí na koordinaci pravidel, otevírají cestu pro jasnější právní rámec pro kryptoměny v USA.
Tyto informace přicházejí v pravý čas, kdy trh s kryptoměnami je pod makroekonomickým tlakem, což způsobuje, že ceny nereagují silně. Nicméně, vymezení rolí mezi SEC a CFTC může mít dlouhodobý dopad na inovace, compliance a schopnost přenést tradiční aktiva na blockchain.
HLAVNÍ OBSAH
SEC a CFTC se údajně přemístily z konkurence pravomocí na koordinaci, když je zákon o jasnosti trhu na rok 2025 připraven předložit prezidentovi USA.
Trh nereagoval jasně, protože ceny jsou pod tlakem, v kontextu poklesu celkové tržní kapitalizace a rostoucího rizika.
Zákon může vytvořit základ pro tokenizaci skutečných aktiv a mechanismus „maturity clause“, aby tokeny přešly z SEC na CFTC, když je síť dostatečně decentralizovaná.
Proč cena kryptoměn zatím nereagovala silně?
Vzhledem k tomu, že makroekonomický kontext vytváří tlak na riziková aktiva, pozitivní signály ohledně legislativy nemusí být dostatečné k okamžitému obratu v krátkodobém horizontu.
V posledních 24 hodinách v době původního článku byla tržní kapitalizace kryptoměn zaznamenána jako klesající, přičemž hlavním důvodem bylo znepokojení ohledně celosvětové likvidity vzhledem k celnímu šoku Donalda Trumpa. Když se chuť k riziku oslabuje, investoři obvykle snižují expozici vůči vysoce volatilním aktivům, jako je Bitcoin a altcoiny, což činí politické zprávy obtížněji vytvořit okamžitou cenovou reakci.
Podle CoinMarketCap celková tržní kapitalizace klesla na 3,08 bilionu USD, což představuje pokles o 1,92 % během 24 hodin v době zaznamenání. Toto číslo odráží celkový kontext toku peněz, kde dlouhodobé strukturované zprávy (jako je právní rámec) jsou někdy přehlušeny krátkodobými faktory, jako jsou očekávané úrokové sazby, posílení USD nebo obchodní napětí.
V praxi obchodování investoři často čekají na „signál pro provedení“ (hlasovací harmonogram, podrobné pokyny, čas účinnosti) namísto okamžité reakce pouze na prohlášení. Proto pomalá reakce trhu nepopírá dlouhodobý dopad, pokud zákon bude přijat a implementován konzistentně.
Z pohledu nástroje obchodníci často sledují financování, OI a shluky likvidace na perpetuálních kontraktech, aby zhodnotili riziko volatility, když se objeví politické zprávy; analytické zdroje a pobídky pro profesionální uživatele mohou být zkontrolovány na BingX.
SEC a CFTC ukončují boj o pravomoc.
Předseda SEC Paul Atkins uvedl, že zákon je připraven k předložení prezidentovi USA, zároveň odhalil, že SEC a CFTC již „nebojují“ o regulační pravomoc a koordinují se, aby sladily pravidla.
Novým a důležitým bodem je, že zákon směřuje k ukončení stavu, kdy se kryptoměnové projekty „zasekly“ mezi dvěma agenturami, kdy není jasné, zda token nebo jejich činnost bude považována za cenný papír nebo komoditu. Dříve překrývání činilo pro podniky obtížné plánovat dodržování předpisů, zatímco trh čelil riziku provádění na základě jednotlivých případů.
Informace, které Atkins odhalil, naznačují, že přístup se mění z konkurence pravomocí na synchronizaci pravidel. Pokud je to pravda, je to důležitý signál, protože americký trh má velký vliv na globální standardy compliance, zvláště pro burzy, emitenty stablecoinů a finanční instituce, které chtějí zavádět produkty související s kryptoměnami.
Zákon jasně rozděluje odpovědnost mezi CFTC a SEC.
Zákon má za cíl rozdělit pravomoc: CFTC spravuje „digitální komodity“ jako Bitcoin a decentralizovaná aktiva, zatímco SEC spravuje investiční tokeny, zejména v raných fázích fundraisingu.
Pokud bude schválen, mechanismus klasifikace pomůže snížit riziko libovolné interpretace v jednotlivých případech. Podle původního textu bude CFTC dohlížet na digitální komodity, včetně Bitcoinu a dalších decentralizovaných aktiv. Naopak SEC se zaměří na tokeny podobné cenným papírům, zejména když je projekt ve fázi fundraisingu a očekává zisk závislý na úsilí týmu.
Pro podniky často určuje „hranice odpovědnosti“ návrh produktu, způsob uvedení na trh, požadavky na zveřejnění informací a procesy KYC/AML. Pro investory může jasnější hranice snížit riziko přerušení obchodování v důsledku náhlé změny v regulačním pohledu.
„Maturity clause“ může umožnit, aby tokeny přešly z SEC na CFTC.
„Maturity clause“ má za cíl vytvořit mechanismus, aby tokeny opustily pravomoc SEC, když je síť dostatečně decentralizovaná a stabilní, čímž se mohou přenést do rámce CFTC.
V původním článku byl do zákona zahrnut koncept „maturity clause“: když blockchain dosáhne určité úrovně decentralizace a stability, tokeny už nemusí být sledovány jako investiční aktivum typu cenného papíru. V takovém případě mohou být tokeny přeřazeny do oblasti digitálních komodit, kterou spravuje CFTC.
Pokud bude mechanismus fungovat dobře, může snížit cyklus „provádění nejprve, pokyny po“ , který byl považován za oslabení inovací v USA. Nicméně efektivita závisí na definici toho, co znamená „decentralizovaný“ a „stabilní“, měřicích kritériích a hodnotících procesech, protože to bývá bod, kde často vznikají debaty a potřebují podrobné pokyny.
Zaregistrujte se nyní: BingX – přední platforma pro obchodování s kryptoměnami.
Zákon není určen pouze pro burzy, ale také otevírá cestu tokenizaci skutečných aktiv.
Jasný právní rámec může vytvořit základ pro vydávání a obchodování s tradičními aktivy, jako jsou dluhopisy, fondy a stablecoiny na blockchainu, což pomůže finančním institucím přenést činnost on-chain.
Původní obsah zdůrazňuje, že zákon se nezastavuje pouze u struktury trhu s kryptoměnami, ale také klade základy pro tokenizaci skutečných aktiv (RWA). Jakmile budou pravidla jasná, nástroje jako dluhopisy, fondy nebo stablecoiny mohou být vydávány a obchodovány na blockchainu podle konkrétního rámce compliance, což snižuje právní riziko pro emitenty a distributory.
Jeden uživatel na X uvedl, že objasnění struktury trhu je „velkým odemknutím“ pro infrastrukturu. Jiný dodal, že očekává, že „všechny věci půjdou nahoru parabolicky“.
„Pokud bude struktura trhu nakonec jasně definována, bude to velké odemknutí. Jasná pravidla nezpomalují inovace, pomáhají skutečné infrastruktuře rozšiřovat se.“
– Uživatel X, citováno z příspěvku na X
„Všechno se chystá zrychlit parabolicky.“
– Uživatel X, citováno z příspěvku na X
Změny ve Washingtonu jsou výsledkem personálních změn a politického kontextu.
Po období Garyho Genslera byl popisován regulační tón jako mírnějším, když se prezident Trump vrátil, ale „jasná mezera“ stále existuje a potřebuje být zaplněna písemně a prováděním.
Původní článek tvrdí, že za bývalého předsedy SEC Garyho Genslera musel kryptoměnový sektor chodit po „laně“ mezi právním rizikem a požadavkem na inovaci. Když se prezident Trump vrátil, tón ve Washingtonu se změnil směrem k větší spolupráci, což se projevilo v informacích, že SEC a CFTC sladily pravidla.
Nicméně, cesta k „úplné jasnosti“ stále není rovná. CEO Bitwise Hunter Horsley byl zmíněn jako hlas, který tvrdí, že došlo k pokroku, ale stále existují důležité mezery. Jeden uživatel X reagoval shrnutím pocitů: jasnost chyběla mnoho let a toto je velký krok vpřed.
„Tohle je obrovské, jasnost chyběla mnoho let.”
– Uživatel X, citováno z příspěvku na X
Závěrečné hodnocení: sladění SEC–CFTC může ukončit „legislativní zimu“, pokud zaplní mezery.
Pokud bude zákon a související pokyny dokončeny, koordinace SEC–CFTC může snížit nejistotu pravomocí a pomoci americkému trhu přejít od roztříštěné legislativy k pravidlovému rámci.
Koordinace SEC a CFTC může ukončit mnohaleté nejistoty ohledně pravomocí a přístupu „provádění nejprve“.
Pokud zákonodárci zúží zbývající mezery, rok 2026 by mohl být milníkem k ukončení „zimy“ legislativy kryptoměn a otevřít silnější cyklus zapojení institucí.
Často kladené otázky
Co je Digital Asset Market Clarity Act of 2025?
Toto je zákon zaměřený na objasnění struktury trhu digitálních aktiv v USA, jehož cílem je rozlišit regulační role mezi SEC a CFTC a zároveň vytvořit konzistentnější pravidlový rámec pro vydávání, obchodování a rozvoj projektů kryptoměn.
Jak bude zákon rozdělovat správu mezi SEC a CFTC?
Podle popsaného obsahu bude CFTC dohlížet na „digitální komodity“ jako Bitcoin a decentralizovaná aktiva, zatímco SEC bude spravovat investiční tokeny, zvláště ve fázi raného financování, kdy jsou charakteristiky podobné cenným papírům výraznější.
Co znamená „maturity clause“ pro tokeny?
„Maturity clause“ je mechanismus, který umožňuje tokenům opustit pravomoc SEC, když se blockchain stane dostatečně decentralizovaný a stabilní, a tím se přesunout pod dozor CFTC. Jak definice a kritéria aplikace ovlivní skutečnou efektivitu.
Proč by trh s kryptoměnami nemusel ihned vzrůst, i když jsou pozitivní legislativní zprávy?
Cena kryptoměn je stále silně ovlivňována makroekonomickými faktory a likviditou. V kontextu, kdy investoři se vyhýbají riziku, dlouhodobé zprávy, jako jsou legislativní reformy, často potřebují další potvrzení, jako je proces schvalování a pokyny pro implementaci, než se silně projeví na cenách.
Zdroj: https://tintucbitcoin.com/chu-tich-sec-du-luat-crypto-my-gan-xong/
Děkujeme vám, že jste si přečetli tento článek!
Dejte Like, komentujte a sledujte TinTucBitcoin, abyste byli vždy informováni o nejnovějších zprávách o kryptoměnovém trhu a nezmeškali žádné důležité informace!
$BTC $ETH $BNB $XRP $SOL