Když v tomto odvětví zůstanete dlouho, zjistíte, že většina lidí na projekty pohlíží pouze ze dvou úhlů: buď "kolik z toho získáme?", nebo "kolik násobků ceny můžeme dosáhnout?". Tento přístup není třeba odsuzovat, koneckonců se nacházíme v extrémně bouřlivém trhu. Ale pokud prodloužíme časovou osu, ti, kteří skutečně přežijí býčí a medvědí trhy, jsou často ti, kteří vyřešili problém s jádrovým rozdělením aktiv.
Dnes chci vystoupit z jednoduchého myšlení o "výnosech" a promluvit o vizi, která je stále na rtech Lorenzo Protocol, ale málokdy je podrobně vysvětlena - stát se "BlackRockem bitcoinu".
Proč mi tento příměr připadá tak podstatný?
Podívejme se nejprve na to, co BlackRock dělá v tradičním financování. Neprodukuje peníze, ale prostřednictvím extrémně odborného řízení rizik a strukturalizace produktů dokonale spojuje globální prostředky a aktiva. Když se vrátíme do ekosystému Bitcoinu, situace je nyní velmi primitivní: Babylon sice uvolnil "bezpečnostní hodnotu" Bitcoinu, což umožňuje Bitcoinu chránit PoS řetězec, ale pro nás, obyčejné držitele, se přímé zapojení do Babylonu cítí jako koupě originálních akcií - vysoká překážka, obtížnost při procházení ověřovacími uzly a nejhorší na tom je riziko zabavení (Slashing).
V tuto chvíli hodnota Lorenza není pouze jako "zprostředkovatel", ale ve skutečnosti hraje roli profesionálního správcovského oddělení.
Pečlivě jsem studoval jejich strukturu a zjistil jsem, že nepoužívají model "všichni do jednoho hrnce", ale zavádějí mechanismus Vault (trezor) podobný správě fondů.
Co to znamená? Znamená to, že když vložíte BTC, Lorenzo to nedělá bezmyšlenkovitě tím, že by mince hodil nějakému uzlu, ale prostřednictvím sady filtrovacích mechanismů rozděluje prostředky těm, kteří mají nejlepší kredit a nejstabilnější technologie.
Tato role "agenta" může pro drobné investory znamenat jen úlevu, ale pro instituce a velké investory, kteří drží stovky nebo tisíce bitcoinů, je to nezbytnost. Instituce se nejvíce bojí nejen o několik procent, ale o to, že by mohly přijít o kapitál. Lorenzo ve skutečnosti vybudoval firewall, který pomocí důvěryhodnosti na úrovni protokolu a algoritmů řízení rizik pomáhá financujícím stranám skrýt složitá rizika spojená s podkladovými uzly.
Co mě ještě více udivuje, je to, že Lorenzo nechce monopolizovat tento trh. Nad tímto správcovským oddělením otevřel pravomoc k vydávání.
Jinými slovy, ostatní projekty, instituce a dokonce i budoucí DAO mohou na základě standardů Lorenza a likviditních fondů vydávat své vlastní tokeny pro likviditu Bitcoinů. Je to jako když BlackRock nejen vydává ETF, ale také poskytuje základní infrastrukturu, aby ostatní mohli vytvářet finanční produkty.
Takže, v mých očích je Lorenzo, jehož jádrem je skutečně škálovatelnost důvěry.
Ve světě DeFi je snadné forkovat kód, ale velmi obtížné zkopírovat důvěryhodný systém, který spravuje stovky milionů dolarů a byl ověřen trhem. Když stále více BTC vstupuje do ekosystému Babylon prostřednictvím Lorenza, a když si stále více projektů zvyká používat standardy Lorenza k získávání likvidity, tento síťový efekt vytvoří skutečné bariéry.
Pro nás, jednotlivé investory, je hodnota porozumění této logice: neměli bychom to brát pouze jako krátkodobý těžební nástroj. Pokud se Bitcoin v budoucnu opravdu stane tím, co mnozí předpovídají, tedy "základní státní dluhopis" světa Web3, pak jako Lorenzo, který dokáže "dluhopisy" balit, třídit a bezpečně přenášet do světa, správcovský token $BANK nese nejen dividendy z poplatků, ale také "řídící práva" celého trhu s likviditou Bitcoinů.
V tomto trhu plném divokého ducha není mnoho týmů, které by měly trpělivost dělat "systematické řízení rizik" a "strukturalizované produkty". Tento přístup, který je trochu tradičnější a přísnější, by mohl být jedinou cestou, jak se Bitcoin DeFi dostane do hlavního proudu institucionálního pohledu.
