Během posledních pěti let je model automatizovaného tvůrce trhu (AMM) ten, který je spojen s termínem decentralizované finance (DeFi). Burzy jako Uniswap a SushiSwap umožnily každému snadno přistupovat k likviditě a obchodovat bez zprostředkovatele. Měli však několik vážných nevýhod.
Obchodníci zažili dočasnou ztrátu.
Vysoká skluz při velkých obchodech.
Nespolehlivý obchodní zážitek bez možnosti znát konečnou cenu, dokud obchod není dokončen.
Tyto problémy jsme tolerovali, protože blockchainy nebyly dostatečně rychlé na to, aby zvládly něco složitějšího. Bylo nemožné umístit na řetězec tradiční objednávkovou knihu, když byly bloky přijímány po několika sekundách. Je nemožné provozovat rychlý trh s čekací dobou 12 sekund na aktualizaci.
Zahajte Fogo a začátek on-chain centrálního limitního objednávkového systému (CLOB).
Dřívější omezení zmizela, když Fogo mainnet v současnosti funguje při stabilním čase bloku 40 milisekund. Tento rytmus dal vzniknout Valiant, nejlepší decentralizované burze na Fogo, a poskytuje pocit obchodní zkušenosti Binance nebo Coinbase v její úplnosti, ale úplně decentralizované.
Proč je CLOB důležitý
Abychom pochopili, proč je Valiant velkou změnou, musíme prozkoumat fungování trhu.
Obchodujte proti modelu AMM, obchodujete proti bazénu tokenů. Cena se zakládá na matematické křivce (x*y=k). Když nakupujete ve velkém množství, cena vůči vám klesá během velmi krátkého časového období. Poskytovatelé likvidity (LP) ztrácejí peníze, když ceny nadměrně kolísají (impermanent loss).
Obchodování v modelu Valiant CLOB probíhá mezi známými nákupními a prodejními objednávkami u jiných uživatelů a tvůrců trhu. Můžete mít limitní objednávku, jako je Nákup FOGO za 0,45 USD nebo více.
Jelikož je Fogo integrováno se Solana Virtual Machine a Firedancer klientem, Valiant provádí shody v milisekundách a plní objednávky. To poskytuje mnohem lepší využití kapitálu než AMM. Tvůrci trhu jsou schopni poskytovat užší rozpětí, když okamžitě aktualizují objednávky při změnách v datech trhu, spíše než se bát, že prohrají s rychlejším tržním robotem během stejného bloku.
Uživatelská zkušenost: Prostě to vypadá rychle.
Zkušenost prvního pokusu o Valiant je šokem pro uživatele DeFi, protože není žádné čekání. Stačí pár kliknutí, abyste připojili svou peněženku, stiskli cenu na hloubkovém diagramu a stiskli tlačítko koupit. Ověření je téměř okamžité a otáčení se nečeká.
Podobný případ s Valiantem je přítomnost abstrakce účtu Fogo, která usnadňuje zkušenost s plynem. U několika obchodních párů tvůrci trhu pokryjí poplatky za plyn, což zanechá obchod zdarma.
Hluboká likvidita, žádné KYC
Valiant není úspěšný pouze z hlediska technologie, ale nejlepší indikátor jeho úspěchu je jeho likvidita. Celková hodnota uzamčená (TVL) na Valiant překročila 50 milionů po pouhých 48 hodinách od spuštění mainnetu. Již přitáhla největší institucionální tvůrce trhu, kteří jsou přitahováni dobře známým formátem objednávkového listu.
To vytváří virtuózní kruh:
Nižší ceny: Omezené rozptýlení cílení na běžné obchodníky.
Větší objem: Čím větší objem obchodování, tím více tvůrců trhu přitahuje.
Hluboká likvidita: Dobrá likvidita zabraňuje kolísání cen a to dělá Fogo bezpečné pro velkoobchodování.
Verdikt
AMM sloužily jako prospěšný spojovací bod pro pomalé blockchainy. Ten čas je však minulostí díky latenci Fogo 40 ms. Valiant ukazuje, že nemusíte volit mezi rychlostí centrální burzy a bezpečností DeFi. Můžete mít obojí.
V případě vývoje ekosystému Fogo se domníváme, že Valiant se stane primárním centrem likvidity celého řetězce, nejen kvůli spotovému obchodování, ale také futures a perpetual trhům. Objednávkový list se znovu objevil a tentokrát je rychlejší než kdy jindy.