Cycle Trading

الحدث: أصدرت شركة BitDeer (Btdr.US) تقريرها للربع الأول للسنة المالية 2025. حققت الشركة دخلاً تشغيلياً قدره 70.1 مليون دولار أمريكي في الربع الأول، بانخفاض سنوي قدره 41.3% وزيادة شهرية قدرها 1.6%. من بينها، بلغ دخل الأعمال ذاتية التشغيل 37.2 مليون دولار أمريكي، بانخفاض سنوي قدره 10.4%؛ وكان الربح الإجمالي الشامل سالبًا قدره 3.2 مليون دولار أمريكي، وكان هامش الربح الإجمالي -4.6%، ويرجع ذلك أساسًا إلى زيادة أسعار الكهرباء خلال موسم الجفاف في بوتان، والإغلاق قصير الأجل لمنجم بوتان من قبل شركة Btdr. ومع ذلك، بعد دخول موسم الفيضانات في الربع الثاني، عاد سعر الكهرباء إلى مستوى 0.042 دولار أمريكي/كيلوواط ساعة؛ ومثلت مبيعات آلات التعدين Seal البالغة 4.1 مليون دولار أمريكي البداية الرسمية لمبيعات آلات التعدين الخاصة بالشركة. بلغ صافي الربح المعدل قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) 56.1 مليون دولار أمريكي، مقارنة بـ 27.3 مليون دولار أمريكي في الفترة نفسها من عام 2024. وبلغ صافي الربح 410 ملايين دولار أمريكي، ويعود ذلك أساسًا إلى عكس القيمة العادلة للسندات القابلة للتحويل (448.7 مليون دولار أمريكي) وخيارات تيثير (58.4 مليون دولار أمريكي) المستحقة في الربع الرابع من عام 2024.

الحدث: أصدرت BitDeer (Btdr.US) تقريرها المالي للربع الرابع للسنة المالية 2024. بلغت الأرباح التشغيلية للشركة في الربع الرابع 69 مليون دولار أمريكي، بانخفاض 40٪ مقارنة بـ 114.8 مليون دولار أمريكي في نفس الفترة من عام 2023. ومن بينها، بلغت الإيرادات من الأعمال التي تديرها الشركة ذاتيا 41.5 مليون دولار أميركي، بانخفاض سنوي قدره 11.5%. بلغ إجمالي الربح 5.1 مليون دولار وبلغ الهامش الإجمالي 7.4%، وهو انخفاض كبير مقارنة بـ 27 مليون دولار و23.5% في نفس الفترة من عام 2023. بلغ صافي الدخل المعدل قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) سالبًا بمقدار 3.8 مليون دولار، مقارنة بمبلغ إيجابي قدره 3.8 مليون دولار في نفس الفترة من عام 2023. بلغ صافي الخسارة 531.9 مليون دولار، ويرجع ذلك في المقام الأول إلى خسائر مشتقات غير نقدية بلغت 479.8 مليون دولار، بما في ذلك خسارة قدرها 55.8 مليون دولار على سندات Tether وخسارة قدرها 413.7 مليون دولار على السندات القابلة للتحويل.

المؤلف: جوي لوي
الحدث: أصدرت كانغو (Cang.us) ثلاثة إعلانات مهمة في نوفمبر، حيث حصلت على 256 مليون دولار أمريكي مقابل 32Eh/s من آلات تعدين العملات المشفرة؛ وتخطط لإصدار أسهم بقيمة 144 مليون دولار أمريكي للاستحواذ على 18Eh/s من آلات تعدين العملات المشفرة؛ وفي نوفمبر، تم إنتاج 393 بيتكوين.
تعليق:
1. حصلت كانغو المرحلة الأولى على 32Eh/s من آلات تعدين العملات المشفرة، وكان سعر الإغلاق حوالي 70,000 دولار لكل بيتكوين (بما في ذلك تكاليف التشغيل التي تديرها بيتكوين دوت)، والمشروع موزع أساساً في خمسة دول بما في ذلك الولايات المتحدة والشرق الأوسط وأفريقيا، وتستخدم آلات التعدين بشكل رئيسي آلات S19 الرائدة من بيتكوين دوت، ولا يزال هناك حوالي 4 سنوات من فترة الاستهلاك.

المؤلف: جوي لو

قامت BitDeer (رمز السهم الأمريكي: BTDR) بتحديث أرقام التشغيل الخاصة بها لشهر نوفمبر، وقد بدأت آلة التعدين A2 (Sealminer A2) التي يهتم بها السوق في الإنتاج الضخم، مع بيع الدفعة الأولى المكونة من 30000 وحدة للعالم الخارجي.
منحنى النمو الأول: الرقائق ذاتية التطوير، ومبيعات آلات التعدين، والمناجم ذاتية التشغيل.
لقد كانت القدرة على تطوير الرقائق ذاتية التطوير دائمًا هي القدرة التنافسية الأساسية لمصنعي آلات التعدين. أكملت شركة Xiaolu بنجاح إنتاج شريحة آلة التعدين A2 ورقاقة آلة التعدين A3 في الأشهر الستة الماضية.

الشكل 1: خارطة طريق تقنية BitDeer

المصدر: الموقع الرسمي لشركة BitDeer

الشكل 2: التنبؤ بمعلمات آلة التعدين الرئيسية في BitDeer

المصدر: توقعات النموذج، توجيهات الشركة

المؤلف: سيكل كابيتال، ليزا
منذ "الصفقة الجديدة" "924"، شهدت سوق الأوراق المالية الصينية طفرة ملحمية. لقد تجاوزت سياسات الوزارات المالية الثلاث واجتماع المكتب السياسي للجنة المركزية للحزب الشيوعي الصيني التوقعات وعززت معنويات السوق. وشهدت أسواق الأسهم من الدرجة الأولى وهونج كونج انتعاشًا قويًا، مما أدى إلى قيادة السوق العالمية. ومع ذلك، بعد العيد الوطني، تحول السوق إلى الانخفاض في ظل التوقعات العامة بالتفاؤل المفرط. فهل هذا السوق الحالي مجرد وميض قصير الأمد أم أنه تم الوصول إلى القاع؟ ستحاول هذه المقالة إصدار حكم من منظور تحليل الأساسيات الاقتصادية المحلية والسياسات ومستوى التقييم العام لسوق الأوراق المالية.
1. الأساسيات
وبشكل عام، لا تزال الأساسيات المحلية ضعيفة، مع وجود بعض علامات التحسن الهامشي، ولكن لا توجد إشارة تحول واضحة. وخلال العيد الوطني، زاد ازدهار الاستهلاك على أساس سنوي وشهري بعد شهر، لكنه لم ينعكس بعد في بعض المؤشرات الاقتصادية الرئيسية. وفي الأرباع المقبلة، من المرجح أن يظهر النمو في الصين انتعاشاً معتدلاً مدفوعاً بتعزيزات السياسة.

1. استئناف دورة التيسير بعد أربع سنوات
في الساعة الثانية من صباح يوم 19 سبتمبر بتوقيت بكين، أعلن بنك الاحتياطي الفيدرالي عن خفض سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس، وتم تخفيض النطاق المستهدف لسعر الفائدة على الأموال الفيدرالية من 5.25% إلى 5.50% إلى 4.75% إلى 5.0% في جولة جديدة بدأت دورة تخفيض أسعار الفائدة رسميًا. كان خفض سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس متماشيًا مع توقعات العقود الآجلة لأسعار الفائدة في بورصة شيكاغو التجارية، ولكنه تجاوز توقعات العديد من البنوك الاستثمارية في وول ستريت. تاريخيًا، لم يحدث أول خفض لسعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس إلا في لحظات الطوارئ الاقتصادية أو السوقية، مثل فقاعة التكنولوجيا في يناير 2001، والأزمة المالية في سبتمبر 2007، ووباء كوفيد-19 في مارس 2020. وبما أن خفض سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس سيؤدي إلى زيادة مخاوف السوق بشأن "الركود الاقتصادي"، فقد أكد باول في خطابه أنه لم ير أي علامات على الركود، واستمر في استخدام هذا الأسلوب للتحوط ضد مخاوف الركود في السوق. .

مقدمة:
تم إنشاء Open Netwotk (TON)، المعروفة سابقًا باسم Telegram Open Network، بواسطة فريق Telegram في عام 2018. بعد اتهامها من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصة بإجراء إصدار أوراق مالية غير مسجلة خلال عصر ICO، دفع فريق Telegram غرامة للتوصل إلى تسوية و تخلت عن المشروع الذي أنشأه المجتمع وتواصل مؤسسة TON تطويره وتشغيله. على الرغم من أنها منفصلة اسميًا عن Telegram، إلا أن الاتصال الفعلي بين الاثنين لا يزال مباشرًا، وكانت TON دائمًا هي السلسلة العامة الوحيدة التي تدعمها Telegram رسميًا وتستمر في التكامل العميق مع Telegram وستستمر في الاستفادة من قاعدة مستخدمي Telegram الضخمة باعتبارها بوابة مرورية، ستقوم Telegram ببناء نظام بيئي رقمي لامركزي يتمتع بالحرية والخصوصية من خلال دعم TON.

نظرة عامة على السوق
منذ الربع الثالث، الأصول التي كان أداؤها أفضل: RUT (مؤشر راسل 2000) وXAUUSD (سعر الذهب)، بالإضافة إلى SPF (الأسهم المالية) والسندات الأمريكية، والأصول التي كان أداؤها أسوأ: إيثريوم، والنفط الخام، والدولار الأمريكي. السوق مستقر تقريبًا، مؤشر ناسداك 100.

بالنسبة للأسهم الأمريكية، لا يزال السوق الحالي في سوق صاعدة، ولا يزال الاتجاه الرئيسي صعوديًا. ومع ذلك، فإن بيئة التداول في الأشهر حتى نهاية العام ستكون خالية نسبيًا من موضوعات الأداء، وسيكون الاتجاه الصعودي والهبوطي للسوق محدودًا. يواصل السوق تعديل توقعات أرباح الربع الثالث نحو الانخفاض:

لقد تم تصحيح التقييمات مؤخرًا، لكنها انتعشت بسرعة، ولا يزال معدل الربحية البالغ 21 مرة أعلى بكثير من متوسط ​​الخمس سنوات.

المبلغ الإجمالي للعملات المستقرة
على الرغم من تباطؤ معاملات السوق الأخيرة وانخفاض المعنويات، فإن المبلغ الإجمالي للعملات المستقرة في السوق لا يزال يتراكم ببطء وقد وصل الآن إلى أعلى مستوى منذ هذه الدورة، حوالي 168 مليار دولار أمريكي.

يصل BTC.D إلى مستوى مرتفع جديد يلامس مستوى الضغط اليومي
وصل BTC.D إلى مستوى مرتفع جديد منذ السوق الحالي، حيث لامس مستوى الضغط اليومي، وقد يحدث تصحيح للمستوى اليومي. إذا تمكنت BTC من الحفاظ على تقلبات معتدلة نسبيًا، فستتاح للعملات البديلة الفرصة للتفوق على BTC على المستوى اليومي.

وظائف التعليم الطبي المستمر
لقد تحول إغلاق المركز القصير لـ CME BTC بشكل عام، لا يزال إغلاق المركز أقل من المتوقع، وستنسحب أموال المراجحة تدريجيًا بعد خفض سعر الفائدة.

الأسبوع الأكثر تقلباً في 2019
على الرغم من أن الأسهم الأمريكية كانت ثابتة بشكل أساسي خلال الأسبوع، إلا أن السوق كان بمثابة سفينة دوارة حقيقية.
عمليات بيع ذعر يوم الاثنين، وانتعاش انتقامي يوم الثلاثاء، وبيع فني وانخفاض آخر في سوق الشحن يوم الأربعاء، في حين أن الانخفاض المتواضع في الأصل في مطالبات البطالة الأولية يوم الخميس أثار الرغبة في شراء قاع السوق، على الرغم من أن هذه البيانات لا تستحق الحصول عليها متحمس للغاية لأن عدد الأشخاص الذين يستمرون في التقدم بطلب للحصول على إعانات البطالة مستمر في التزايد. واصل السوق اتجاهه الارتدادي يوم الجمعة، لكن حجمه تباطأ.
في الأسبوع الماضي، كان سوق الأوراق المالية وسوق العملات المشفرة مرتبطين ارتباطًا وثيقًا للغاية، وكان الركود في الولايات المتحدة وتراجع تجارة المراجحة بالين الياباني موضوعين أساسيين في وسائل الإعلام، ومع ذلك، أعتقد شخصيًا أنهما موضوعان. مقترحات كاذبة." في الواقع، فإن الذعر الحقيقي هو أيضًا شديد جدًا. لفترة قصيرة من الزمن، لم يكن هناك عمليات بيع لكل شيء، بما في ذلك السندات والذهب، وهو ما يحدث عادة عند اندلاع الأزمة.

نظرة عامة على السوق

في الأسبوعين الماضيين، كان أداء الأصول الرقمية (خاصة بيتكوين) جيدًا، حيث تخلت ثاني أكبر عملة رقمية، إيثريوم، عن مكاسبها السابقة بعد إطلاق صندوق الاستثمار المتداول (ETF). وهذا مشابه للاتجاه بعد إطلاق صندوق بيتكوين المتداول (ETF).

وكما ذكرنا في الاجتماع قبل أسبوعين، أظهرت السوق تحولاً واضحاً في الأسلوب: الكبير مقابل الصغير، والدوري مقابل الدفاعي. في سوق الأسهم الأمريكية، صمدت الأسهم الصغيرة أمام ضغوط السوق الأوسع، وخالفت الأسهم الاتجاه السائد وارتفعت بنسبة 3.3%، وارتفع مؤشر داو جونز 30 بنسبة 1% كما كانت صناعات المرافق والصحة الطبية قوية نسبيًا (لا يزال بنك جولدمان ساكس متفائلًا بشأن القطاع المالي، حيث أن احتمالات الاتجاه الصعودي أكبر من الجانب السلبي). كان أداء أسهم التكنولوجيا هو الأسوأ، حيث انخفض مؤشر NYFANG + (أكبر عشرة أسهم في مجال التكنولوجيا) بنسبة 8٪، وانخفض مؤشر Nasdaq 100 بنسبة 6.8٪، وانخفض مؤشر SPX، الذي يحتوي على محتوى تكنولوجي أقل قليلاً، بنسبة 3٪.

المؤلف: دورة رأس المال
مراجعة المواضيع الساخنة في السوق
[الرياح الخلفية الخلفية الكلية الأخيرة]
تراجع التضخم في جميع المجالات: أظهر الشهران الماضيان اتجاهًا هبوطيًا واضحًا. تحول مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي إلى سلبي للمرة الأولى منذ أربع سنوات في يونيو، وسجل النمو الأساسي على أساس سنوي مستوى منخفضًا جديدًا في أكثر من ثلاث سنوات. ووفقا لـ GS، سيكون كلاهما في اتجاه هبوطي في العامين المقبلين. التضخم في المساكن يتسارع ويتباطأ.
سوق العمل: ارتفع المتوسط ​​المتحرك لأربعة أسابيع لمطالبات البطالة الأولية بنحو 10% منذ أبريل، مما يشير إلى أن سوق العمل قد تراجع قليلا، لكنه بشكل عام لا يزال في حالة متوازنة ومستقرة نسبيا.
مؤشر المفاجأة الاقتصادية: ظل عند مستوى منخفض خلال الشهرين الماضيين، مما يشير إلى أن البيانات الاقتصادية الأخيرة كانت أقل من المتوقع.

المؤلف: ليزا، إل دي كابيتال
1. نظرة عامة على الانتخابات العامة
وفي 28 يونيو بتوقيت بكين، أجرى بايدن وترامب المناظرة الأولى لانتخابات 2024. وكان أداء ترامب متفوقا بشكل كبير، في حين أثار أداء بايدن الضعيف مخاوف واسعة النطاق بشأن كفاءته العقلية في سنه المتقدمة. وارتفعت معدلات تأييد ترامب بعد المناظرة. وفي الوقت نفسه، يتمتع ترامب أيضًا بميزة ساحقة في الولايات المتأرجحة، حيث يتقدم في الولايات السبع الرئيسية المتأرجحة (نورث كارولينا، وأريزونا، وجورجيا، ونيفادا، وويسكونسن، وميشيغان، وبنسلفانيا).

وصف المشروع:
Lista DAO هو بروتوكول سيولة مفتوح المصدر لكسب عوائد على أصول التشفير المضمونة والاقتراض مقابل عملاتها المستقرة اللامركزية (المعروفة أيضًا باسم "Destablecoin").
إنه يستفيد من نموذج الرمز المزدوج (lisUsD و LISTA) ويوسع نموذج MakerDAO لتوفير عملة مستقرة لا مركزية وغير متحيزة ومدعومة بضمانات مع الاستفادة من الأصول السائلة اللامركزية.
تم إنشاء ListaDAO بواسطة DeFi وخبراء العقود الذكية لوضع LisuSD كعملة مستقرة رائدة مع التركيز على اللامركزية وكفاءة رأس المال واعتماد blockchain على نطاق أوسع من خلال دمج مكافآت إثبات الحصة وأصول العائد.

المؤلف: دورة رأس المال
منذ بداية الانتخابات الأمريكية، ظهرت سلسلة من الرموز المميزة المتعلقة بالانتخابات. بعد أن دعمت حملة ترامب علنًا التبرعات بالعملات المشفرة، وخاصة ترامب، وصلت القيمة السوقية إلى 775 مليون دولار في ذروتها. نظرًا لنهج بايدن الأكثر تحفظًا تجاه العملات المشفرة، فإن اهتمام السوق بالرمز المميز المرتبط به منخفض نسبيًا. بعد إدانة ترامب في قضية المال الصامت، انخفض سعر العملات الرقمية المرتبطة بترامب، في حين ارتفعت العملات الرقمية المرتبطة ببايدن. خلال الانتخابات، من الذي يمكن أن يصبح رئيسًا للولايات المتحدة والتصريحات العامة حول الموقف تجاه التشفير، كلها تؤثر على اتجاه أسعار الرموز ذات الصلة.

<br /><br />
المؤلف: ألفريد @GametoRich، Cycle Capital
1. ما هي الأحرف الرونية؟
بدءًا من أوائل عام 2023، أطلق معيار BRC-20 المقترح استنادًا إلى بروتوكول Ordinals موجة من البناء والمضاربة حول أصول BTC، وعزز الاهتمام الساخن وتدفق رأس المال للبنية التحتية البيئية مثل الطبقة الثانية من BTC وDefi دور إيجابي في التنمية طويلة المدى للبيئة. ومع ذلك، فإن الضجيج الخاص بـ BRC-20 أدى أيضًا إلى ازدحام شبكة البيتكوين والبيانات الزائدة عن الحاجة. ردًا على ذلك، اقترح كيسي رودارمور، مبتكر بروتوكول Ordinals، بروتوكول Runes في مدونة في سبتمبر 2023، والذي سيبني BTC UTXO. - المستند إلى بروتوكول الرمز المميز القابل للاستبدال هو "بروتوكول Rune".

وصف المشروع:
Notcoin هي لعبة تعتمد على Telegram. يمكن للاعبين كسب العملة داخل اللعبة من خلال النقر على "القطع النقدية" في الصورة.
تم تطوير اللعبة بواسطة ساشا بلوتفينوف، مؤسس Open Builders. اللعبة ليست تحفة AAA التي يعرفها الجميع. إنها لعبة صغيرة تشبه بعض التطبيقات الاجتماعية لـ Web2.
أبرز ما يميزها هو أنها مدعومة من السلسلة العامة التي تبلغ قيمتها طنًا (والتي ظلت ضمن أفضل 20 شركة من حيث القيمة السوقية لفترة طويلة). تضم Notcoin حاليًا أكثر من 30 مليون مشارك، بمتوسط ​​نشاط يومي يصل إلى 5 ملايين. ولدى Telegram أكثر من 900 مليون مستخدم نشط شهريًا، مع تسجيل أكثر من 2.5 مليون مستخدم جديد يوميًا.

وصف المشروع:
BounceBit هو بروتوكول استعادة Bitcoin وسلسلة استعادة BTc أصلية تم تطويرها كشركة شقيقة لـ Bounce Finance. إنها تتبنى نظامًا للتخزين ثنائي الرمز مضمونًا بشكل مشترك بواسطة عملات Bitcoin وBounceBit، وتقدم مزيجًا فريدًا من آليات إيرادات DeFi وCeFi، مما يسمح لحاملي BTC بكسب الإيرادات من خلال التوقيع المساحي الأصلي، ونظام DeFi البيئي، وآليات انعكاس CeFi.
تمويل المشروع:
في نهاية فبراير 2024، أكملت BounceBit جولة تمويل أولية بقيمة 6 ملايين دولار، بقيادة Blockchain Capital وBreyer Capital، بمشاركة من dao 5، وCMS Holdings، وBankless Ventures، وNGC Ventures، وMatrixport Ventures، وDeFiance Capital، وOKX Ventures، وHTX. المشاريع والمستثمرين يشملون الرئيس التنفيذي للاستراتيجية في EigenLayer كالفين ليو وآخرين. التفاصيل: https://twitter.com/bounce_bit/status/1762874894520656120

في الأسبوع الماضي، صدرت العديد من التقارير المالية من الشركات الكبرى وبيانات الناتج المحلي الإجمالي ومؤشرات التضخم التي ركز عليها الاحتياطي الفيدرالي، وواجه المستثمرون تدفقًا هائلاً من المعلومات وكانوا بحاجة إلى إعادة تسعير أصولهم بشكل مستمر. كما أظهر السوق تقلبات كبيرة بشكل عام انتهى الاتجاه على شكل حرف N أخيرًا على ارتفاع، مدفوعًا بشكل خاص بأسهم التكنولوجيا (أعلنت مايكروسوفت وجوجل عن أرباح واعدة) وقد استعادت سوق الأسهم نصف الانخفاض في أبريل. وبعد انخفاضه بنسبة 5.4% الأسبوع الماضي، انتعش مؤشر ناسداك 100 بنسبة 4% هذا الأسبوع، وارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز راسل 2000 للشركات الصغيرة بأكثر من 2%، وارتفع مؤشر داو جونز فقط بأقل من 1%.