DeFI LÀ GÌ
DeFi, viết tắt của Decentralized Finance, là một loại hệ thống tài chính hoạt động trên các mạng lưới blockchain, chủ yếu là Ethereum. DeFi hướng đến mục tiêu cung cấp một giải pháp thay thế mở, minh bạch và không cần xin phép cho các trung gian tài chính truyền thống như ngân hàng, nhà môi giới và sàn giao dịch. Nó tận dụng các hợp đồng thông minh để tạo và thực hiện các thỏa thuận và ứng dụng tài chính mà không cần dựa vào các cơ quan tập trung
Cách phân tích các dự án DeFi
Phân tích các dự án tài chính phi tập trung (DeFi) đòi hỏi một cách tiếp cận toàn diện, xem xét nhiều yếu tố khác nhau. Sau đây là một số bước bạn có thể làm theo để phân tích các dự án DeFi:
Hiểu những điều cơ bản: Làm quen với các khái niệm cơ bản của DeFi, chẳng hạn như sàn giao dịch phi tập trung (DEX), nền tảng cho vay và đi vay, yield farming, cung cấp thanh khoản và hợp đồng thông minh. Kiến thức nền tảng này sẽ giúp bạn đánh giá các dự án một cách hiệu quả.
Nghiên cứu nhóm: Xem xét nhóm đằng sau dự án. Kiểm tra kinh nghiệm, chuyên môn và thành tích của họ trong lĩnh vực blockchain và DeFi. Đánh giá xem họ có uy tín minh bạch và đáng tin cậy hay không và xem xét liệu họ đã thực hiện thành công các dự án trước đó hay chưa.
Đánh giá mục đích của dự án: Xác định vấn đề mà dự án hướng đến để giải quyết và liệu dự án có đề xuất giá trị hấp dẫn hay không. Đánh giá xem dự án có mang lại sự đổi mới hay cung cấp các tính năng độc đáo so với các nền tảng DeFi hiện có hay không. Xem xét dự án phù hợp với mục tiêu đầu tư và khả năng chịu rủi ro của bạn như thế nào.
Phân tích Sách trắng: Đọc sách trắng của dự án để hiểu công nghệ cơ bản, phương pháp giải quyết vấn đề và lộ trình của dự án. Tìm kiếm các giải thích rõ ràng về giao thức, cơ chế đồng thuận, biện pháp bảo mật, tokenomics và cấu trúc quản trị. Phân tích xem mục tiêu và triển khai kỹ thuật của dự án có khả thi và được ghi chép đầy đủ hay không.
Đánh giá Tokenomics và Mô hình kinh tế: Kiểm tra tokenomics của dự án, bao gồm tổng cung, cơ chế phân phối, tỷ lệ lạm phát, tiện ích token và cách token tương tác trong hệ sinh thái. Đánh giá xem token có mục đích rõ ràng hay không và giá trị của nó có liên quan trực tiếp đến sự thành công và việc áp dụng của dự án hay không.
Xem lại các biện pháp bảo mật: Bảo mật là yếu tố quan trọng trong các dự án DeFi. Đánh giá các biện pháp bảo mật của dự án, bao gồm kiểm toán hợp đồng thông minh, tiền thưởng lỗi và phạm vi bảo hiểm. Tìm kiếm một giao thức bảo mật minh bạch và được ghi chép đầy đủ. Kiểm tra xem dự án đã từng gặp phải bất kỳ sự cố bảo mật lớn nào trong quá khứ hay chưa.
Giao thức DeFi được sử dụng để làm gì?
Sàn giao dịch phi tập trung (DEX): Giao thức DeFi cung cấp nền tảng trao đổi phi tập trung nơi người dùng có thể giao dịch tiền điện tử trực tiếp với nhau mà không cần trung gian. DEX cung cấp nhóm thanh khoản và sử dụng hợp đồng thông minh để tạo điều kiện cho giao dịch an toàn và minh bạch.
Cho vay và vay mượn: Các giao thức cho vay DeFi cho phép cá nhân cho vay tiền điện tử của họ và kiếm lãi từ khoản nắm giữ của họ. Người vay có thể sử dụng tài sản tiền điện tử của họ làm tài sản thế chấp để đảm bảo các khoản vay mà không cần kiểm tra tín dụng truyền thống. Các giao thức này cung cấp cơ hội cho cá nhân tiếp cận vốn hoặc kiếm thu nhập thụ động.
Stablecoin và Phát hành Stablecoin phi tập trung: Stablecoin là loại tiền điện tử nhằm mục đích duy trì giá trị ổn định bằng cách được neo vào một tài sản dự trữ, chẳng hạn như tiền pháp định. Các giao thức DeFi cho phép phát hành, quản lý và giao dịch stablecoin, cung cấp phương tiện thực hiện giao dịch và phòng ngừa biến động trong hệ sinh thái phi tập trung.
Hiểu về những điều cơ bản của DeFi
DeFi hướng đến mục tiêu tạo ra các hệ thống tài chính phi tập trung, nghĩa là chúng hoạt động mà không cần các cơ quan trung ương hoặc trung gian. Thay vào đó, chúng tận dụng công nghệ blockchain, hợp đồng thông minh và cơ chế đồng thuận để cho phép các giao dịch ngang hàng và quản trị. Hợp đồng thông minh là các thỏa thuận tự thực hiện được viết bằng mã, tự động thực hiện các hành động được xác định trước khi đáp ứng các điều kiện cụ thể. DeFi dựa vào công nghệ blockchain, thường sử dụng các blockchain công khai như Ethereum, để tạo ra một sổ cái giao dịch minh bạch và không thể thay đổi. Các dự án DeFi thường được thiết kế để có thể tương tác và cấu thành, nghĩa là chúng có thể tích hợp và tương tác liền mạch với các dự án khác trong hệ sinh thái.
Tại sao thẩm định DeFi lại quan trọng?
Tiến hành thẩm định chuyên cần trong DeFi là điều cần thiết do những đặc điểm và rủi ro độc đáo liên quan đến lĩnh vực đang phát triển nhanh chóng này. Đầu tư DeFi thường liên quan đến rủi ro, chẳng hạn như khả năng bị rút ruột, hack và mất một phần hoặc toàn bộ vốn của nhà đầu tư. Đánh giá kỹ lưỡng các yếu tố cơ bản, nhóm, công nghệ và biện pháp bảo mật của dự án cho phép các nhà đầu tư đưa ra quyết định sáng suốt và có thể tránh được các vụ lừa đảo tiềm ẩn hoặc các dự án được thực hiện kém.
Bằng cách tiến hành thẩm định, các nhà đầu tư có thể đưa ra quyết định sáng suốt, giảm thiểu rủi ro và xác định các cơ hội đầu tư phù hợp với mục tiêu đầu tư và khả năng chịu rủi ro của họ. Nó giúp thiết lập nền tảng kiến thức và hiểu biết cần thiết để điều hướng bối cảnh DeFi phức tạp và năng động.
Điều này đòi hỏi những cá nhân muốn tham gia vào không gian DeFi phải tiếp cận các dự án mới trong khi vẫn lưu ý đến các yếu tố sau.
Các số liệu phổ biến giúp đánh giá giao thức DeFi
Có một số số liệu phổ biến có thể cung cấp thông tin chi tiết có giá trị về hiệu suất và tiềm năng của các dự án DeFi. Chúng bao gồm khối lượng giao dịch 24 giờ của token, tỷ lệ lạm phát, giá và vốn hóa thị trường.
Tổng giá trị bị khóa (TVL)
Tổng giá trị bị khóa (TVL) là một số liệu được sử dụng để đo tổng số lượng tài sản (thường ở dạng tiền điện tử) bị khóa hoặc được giữ trong một giao thức hoặc hệ sinh thái tài chính phi tập trung (DeFi) cụ thể. Nó cung cấp một chỉ báo về mức độ hoạt động và vốn được triển khai trong một nền tảng DeFi cụ thể. TVL là một số liệu quan trọng vì nó cung cấp thông tin chi tiết về việc áp dụng và mức độ phổ biến của một giao thức DeFi. TVL cao hơn thường chỉ ra lượng người dùng lớn hơn, tính thanh khoản cao hơn và sự tin tưởng vào giao thức tăng lên.
Vốn hóa thị trường
Vốn hóa thị trường, hay vốn hóa thị trường, tính toán tổng giá trị của nguồn cung token đang lưu hành của một giao thức DeFi. Giá trị này được tính bằng cách nhân giá hiện tại của một token với số lượng token đang lưu hành. Vốn hóa thị trường cung cấp đánh giá tổng thể về quy mô và mức độ nổi bật của giao thức. Tuy nhiên, điều cần thiết là phải xem xét vốn hóa thị trường liên quan đến các yếu tố khác, chẳng hạn như tiện ích, mức độ áp dụng và tính cạnh tranh của giao thức.
Khối lượng 24 giờ
Khối lượng 24 giờ đo lường tổng giá trị của các giao dịch được thực hiện trong một giao thức DeFi cụ thể trong khoảng thời gian 24 giờ. Khối lượng 24 giờ cao cho thấy giao dịch tích cực và thanh khoản tốt hơn, cho thấy hệ sinh thái sôi động và sự quan tâm của thị trường. Mặt khác, khối lượng 24 giờ thấp báo hiệu việc mua và bán thấp các mã thông báo của giao thức, cho thấy tính thanh khoản thấp hơn. Khối lượng 24 giờ thấp có thể có một số hàm ý, bao gồm việc thiếu sự quan tâm hoặc tham gia từ các nhà giao dịch và nhà đầu tư.
Tỷ lệ lạm phát
Tỷ lệ lạm phát của một dự án DeFi cụ thể phụ thuộc vào tokenomics và mô hình kinh tế của dự án đó. Các dự án DeFi có thể có nhiều cách tiếp cận khác nhau đối với nguồn cung token và lạm phát, và điều quan trọng là phải đánh giá từng dự án riêng lẻ. Một số dự án DeFi có nguồn cung token cố định hoặc có giới hạn, nghĩa là có một số lượng token tối đa được xác định trước sẽ được tạo ra. Các dự án này thường không có tỷ lệ lạm phát vì nguồn cung token không đổi theo thời gian. Ngoài ra, điều quan trọng là phải xem xét mục đích và tiện ích của token trong dự án DeFi. Một số mô hình lạm phát có thể bao gồm các cơ chế để khuyến khích các hành vi hoặc sự tham gia cụ thể vào hệ sinh thái, chẳng hạn như staking hoặc cung cấp thanh khoản. Các cơ chế này có thể tác động đến lạm phát và phân phối token nói chung.
Tỷ lệ giá trên doanh số
Tỷ lệ giá trên doanh số được sử dụng để xác định xem một giao thức DeFi có bị định giá thấp hay định giá cao không. Để tính tỷ lệ giá trên doanh số, hãy chia vốn hóa thị trường pha loãng hoàn toàn của một giao thức DeFi cho doanh thu hàng năm của giao thức đó. Tỷ lệ càng thấp thì giao thức đó càng bị định giá thấp và ngược lại. Điều này hoạt động tương tự như cách tỷ lệ giá trên doanh số được sử dụng trong các thị trường tài chính truyền thống để xem một cổ phiếu có bị định giá thấp hay định giá cao không.
Số lượng địa chỉ duy nhất
Số lượng địa chỉ ví duy nhất là một số liệu đo lường số lượng người tham gia vào một giao thức DeFi cụ thể. Đây là một số liệu tương tự như số lượng người dùng duy nhất cho các ứng dụng Web2 truyền thống để hiệu chỉnh mức độ tương tác của người dùng. Số lượng địa chỉ ngày càng tăng có thể là một chỉ báo tốt về mức độ phổ biến và áp dụng ngày càng tăng. Điều quan trọng cần lưu ý là số liệu này có thể bị thao túng và các nhà đầu tư nên sử dụng số liệu này kết hợp với các chỉ báo khác.
Đánh giá nhóm dự án DeFi
Đánh giá nhóm đứng sau một dự án DeFi là một khía cạnh quan trọng để đánh giá tiềm năng và độ tin cậy của dự án. Sau đây là một số yếu tố chính cần xem xét khi đánh giá nhóm:
Kinh nghiệm và chuyên môn: Xem xét lý lịch và kinh nghiệm của các thành viên trong nhóm trong lĩnh vực blockchain và DeFi. Đánh giá thành tích, kỹ năng kỹ thuật và hiểu biết của họ về ngành.
Nhóm cốt lõi và cố vấn: Đánh giá nhóm cốt lõi chịu trách nhiệm phát triển dự án, bao gồm người sáng lập, nhà phát triển và nhân sự chủ chốt. Đánh giá trình độ, vai trò và trách nhiệm của họ trong dự án.
Minh bạch và Giao tiếp: Đánh giá tính minh bạch và thực hành giao tiếp của nhóm. Tìm kiếm thông tin rõ ràng và dễ tiếp cận về các thành viên trong nhóm trên trang web của dự án hoặc các kênh chính thức.
Hãy nhớ rằng, mặc dù việc đánh giá nhóm là quan trọng, nhưng cũng cần xem xét cùng với các yếu tố khác như công nghệ của dự án, tokenomics, sự phù hợp với thị trường và tiềm năng áp dụng chung. Một nhóm mạnh và giàu kinh nghiệm có thể đóng góp đáng kể vào thành công của dự án, nhưng không phải là yếu tố duy nhất quyết định tính khả thi của dự án.
Đánh giá công nghệ DeFi
Công nghệ hỗ trợ một dự án DeFi là yếu tố quan trọng quyết định tính khả thi và hiệu quả của dự án. Một trong những khía cạnh chính cần xem xét là nền tảng blockchain mà dự án được xây dựng trên đó.
Ví dụ, Ethereum là một lựa chọn phổ biến, cung cấp cơ sở hạ tầng mạnh mẽ và đã được thiết lập cho các ứng dụng DeFi. Các blockchain lớp 1 khác cũng nổi lên như những lựa chọn thay thế đầy hứa hẹn cho các ứng dụng DeFi có khả năng mở rộng. Các nhà đầu tư muốn mua token DeFi nên cân nhắc ưu và nhược điểm của blockchain cơ bản để đưa ra quyết định sáng suốt.
Một khía cạnh quan trọng khác là đánh giá các hợp đồng thông minh hỗ trợ dự án DeFi. Hợp đồng thông minh là hợp đồng tự thực hiện trên blockchain với các điều khoản của thỏa thuận được viết trực tiếp vào mã.
Phân tích Tokenomics của các dự án DeFi
Tokenomics đề cập đến nền kinh tế token của một dự án và các ưu đãi mà nó cung cấp. Các nhà đầu tư nên bắt đầu bằng cách hiểu mục đích của token trong hệ sinh thái và mô hình phân phối của nó.
Điều này liên quan đến việc xem xét các yếu tố như tổng nguồn cung token có sẵn và cách chúng được phân bổ cho các bên khác nhau. Các bên này có thể bao gồm các thành viên nhóm, thành viên cộng đồng, cố vấn hoặc các bên liên quan khác. Mô hình phân phối giúp xác định phân phối token ban đầu và có thể tác động đến các yếu tố như phi tập trung, quản lý dự án và khả năng thao túng thị trường.
Cơ chế phát hành token cũng rất quan trọng cần cân nhắc. Các cơ chế này có thể bao gồm khai thác, đặt cược hoặc các phương pháp khác mà token mới được tạo ra và phân phối theo thời gian. Đánh giá các cơ chế này có thể giúp các nhà đầu tư hiểu được token có lạm phát hay giảm phát, tính khan hiếm của token và các ưu đãi dành cho người tham gia.
Suy nghĩ kết thúc
Phân tích một dự án DeFi là một quá trình quan trọng để đưa ra quyết định đầu tư sáng suốt trong không gian tài chính phi tập trung đang phát triển nhanh chóng. Bằng cách xem xét các yếu tố như nhóm dự án, công nghệ, tokenomics, bảo mật và sự tham gia của cộng đồng, các nhà đầu tư có thể hiểu toàn diện về tiềm năng của dự án.
Mặc dù vậy, điều quan trọng là không bao giờ đầu tư nhiều hơn mức bạn có thể để mất. Mặc dù các yếu tố trên rất quan trọng để đưa ra quyết định sáng suốt, danh sách này không đầy đủ và các nhà đầu tư nên thận trọng và tiếp cận các dự án DeFi với thái độ hoài nghi.