Điều hướng các vùng nước hợp pháp: Nghiên cứu của Alameda tìm cách mở khóa hàng tỷ đô la từ quỹ tín thác của Grayscale

Trong một câu chuyện pháp lý vẫn tiếp tục diễn ra, Alameda Research nhận thấy mình đang yêu cầu gia hạn cho đến ngày 15 tháng 9 để tập hợp các đồng nguyên đơn cho vụ kiện chống lại Grayscale. Vụ kiện này, với số tiền đặt cược cao và những khúc mắc phức tạp, nhằm mục đích giải phóng hàng tỷ đô la đầu tư bị mắc kẹt trong Quỹ tín thác của Grayscale.

Với tư cách là một chi nhánh của FTX, Alameda Research quyết tâm đáp ứng một cách toàn diện với Grayscale và thật ngạc nhiên là không phản đối điều đó, như được chỉ ra trong hồ sơ tòa án gần đây. Alameda đã nói rõ rằng họ cần thêm thời gian do sự ra đi bất ngờ của một nguyên đơn được mong đợi, một người mà sự tham gia của họ rất quan trọng cho sự tiến triển của vụ kiện.

Trong một diễn biến khó hiểu, người đồng nguyên đơn này đột ngột đảo ngược quyết định tham gia vụ kiện mà không đưa ra bất kỳ lý do căn bản nào cho việc thay đổi quan điểm. Người phát ngôn của Alameda đã xác nhận: "Cổ đông từ chối giải thích lý do tại sao họ lại thay đổi quyết định."

Phần mở rộng mà Alameda tìm kiếm có ý nghĩa chiến lược. Nó mang đến cơ hội thu thập “đủ cổ phần” cần thiết từ các nhà đầu tư trong hai quỹ tín thác của Grayscale. Một vụ kiện phái sinh, mà các cổ đông khởi xướng thay mặt cho một công ty, cần có tối thiểu 10% số cổ phiếu đang lưu hành. Yêu cầu này xuất phát từ thỏa thuận của Grayscale đối với Bitcoin Trust (GBTC).

Cuộc tranh chấp pháp lý bắt đầu vào tháng 3, với việc Alameda kiện Grayscale và công ty mẹ Digital Money Group (DCG). Phạm vi của vụ kiện không chỉ bao gồm Giám đốc điều hành của Grayscale, Michael Sonnendhein và chủ sở hữu của DCG, Barry Silbert, mà còn đưa ra các yêu cầu chống lại chính các thực thể này.

Được đưa ra Tòa án Delaware của Chancery, vụ kiện đã thách thức cái mà họ gọi là “lệnh cấm mua lại không phù hợp” gây ảnh hưởng đến Bitcoin và Ethereum Trust của Grayscale. Alameda cho rằng hạn chế được nhận thức này đã hạn chế khả năng của FTX trong việc giải phóng khoảng 250 triệu đô la giá trị cho các con nợ và chủ nợ của mình.

Nguyện vọng bao trùm của vụ kiện là mở đường cho việc mở ra “giá trị đáng kinh ngạc từ 9 tỷ USD trở lên cho các cổ đông”. Sự thay đổi to lớn này được hình dung thông qua việc thực hiện kế hoạch mua lại cho cả hai quỹ tín thác, cùng với việc giảm các khoản phí liên quan. FTX đã làm sáng tỏ mục tiêu này thông qua một thông cáo báo chí làm sáng tỏ các mục tiêu chiến lược của vụ kiện.

Lịch sử đầy biến động của FTX, được đánh dấu bằng sự sụp đổ vào tháng 11 năm ngoái, đã phủ bóng đen lên công ty chị em của nó, Alameda. Sau này bị cáo buộc bắt tay vào các dự án tài chính rủi ro, trộn tiền của khách hàng một cách không thích hợp. Sam Bankman-Fried, người sáng lập cả hai công ty, phải đối mặt với một loạt cáo buộc hình sự bắt nguồn từ sự sụp đổ của các doanh nghiệp này.

Với tư cách là ban lãnh đạo mới của FTX, do John Ray III đứng đầu, nỗ lực giảm thiểu tác động tài chính đối với các con nợ và chủ nợ thông qua việc phá sản theo Chương 11, vụ kiện chống lại Grayscale có ý nghĩa mới. Nó thách thức việc “mua lại cổ phần”, điều mà Grayscale cho rằng hiện là trái phép.

Bối cảnh rộng hơn liên quan đến cuộc đấu tranh đang diễn ra của Grayscale với Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC). Nếu thành công, cuộc chiến pháp lý này có thể mở đường cho Grayscale biến Bitcoin Trust của mình thành Bitcoin ETF, giải quyết các thách thức mua lại. Tuy nhiên, những lo ngại của SEC về việc thao túng thị trường trong không gian tiền điện tử đã phủ bóng đen lên việc phê duyệt các quỹ ETF như vậy.

Tính chất kém thanh khoản của GBTC, như Su Zhu, người đồng sáng lập của Three Arrows Capital, đã nhấn mạnh, đã góp phần khiến công ty của ông sụp đổ trong bối cảnh khủng hoảng tín dụng sau vụ nổ lớn của Terra và Luna vào mùa hè năm ngoái.

Người phát ngôn của Grayscale bác bỏ vụ kiện của Alameda là vô căn cứ, nói rằng: "Vụ kiện do quỹ phòng hộ của Sam Bnkman-Fried, Alameda Research, hoàn toàn không có căn cứ."

Trong khi Alameda đảm bảo gia hạn để tập hợp các đồng nguyên đơn, bối cảnh pháp lý vẫn tiếp tục thay đổi. Với hơn 45 bên đã bày tỏ sự quan tâm, sáu tuần tới hứa hẹn sẽ là một thời điểm quan trọng. Khi mạng lưới kiện tụng và tài chính phức tạp được làm sáng tỏ, kết quả của sự vướng mắc pháp lý này có thể định hình lại con đường phía trước cho cả Alameda và Grayscale.