Hôm nay chúng ta đang nói về một dự án mới, Radiant Capital, một giao thức cho vay tương tự như Aave hoặc Hợp chất. Khi TVL tiếp tục tăng, Radiant Capital hiện đã trở thành một trong những giao thức lớn nhất trên Arbitrum, vượt qua nền tảng cho vay hàng đầu AAVE. TVL hiện tại của Radiant Capital trên ARB cao tới 400 triệu USD. Và giá trị thị trường hiện tại của anh ấy chỉ là 80 triệu USD, xếp hạng 200+, vậy liệu anh ấy có phải là một dự án tiềm năng bị định giá thấp? Chúng ta hãy xem ngày hôm nay.

mô tả dự án

Radiant Capital là một giao thức cho vay DeFi chuỗi chéo. Nhóm tự định vị mình là một giao thức cho vay đa chuỗi, nhằm đạt được khả năng cho vay có đòn bẩy và khả năng kết hợp giữa các chuỗi khác nhau. Khả năng tương tác chuỗi chéo sẽ được xây dựng trên LayerZero, tận dụng giao diện định tuyến của Stargate để cho phép các đại lý thế chấp rút tiền trên nhiều chuỗi khác nhau.

Điểm nổi bật của dự án Radiant Capital là:

1) Là giao thức cho vay xuyên chuỗi đầu tiên được ra mắt trong hệ sinh thái LayerZero, Radiant đã hoàn thành giai đoạn khởi đầu thử nghiệm của các dự án ban đầu và chiếm được một quy mô thị phần và nhóm người dùng nhất định, mang lại lợi thế dẫn đầu trong lĩnh vực này.

2) Những cải tiến đối với phiên bản Radiant V2 đã kéo dài vòng đời của dự án và giảm bớt vấn đề lạm phát của mã thông báo $RDNT. Thiết kế của dLP cũng được kỳ vọng sẽ mang lại nhiều tính thanh khoản hơn cho giao thức, nhưng tác động của nó là lâu dài. Quá trình này vẫn còn được quan sát thêm.

3) Radiant dựa trên LayerZero, ở cấp độ cho vay xuyên chuỗi, chia sẻ tiêu chuẩn mã thông báo (OFT), do đó, nó có thể đạt được sự chia sẻ thanh khoản trên tất cả các chuỗi được LayerZero hỗ trợ mà không cần dựa vào các giả định tin cậy bổ sung về cầu nối chuỗi chéo của bên thứ ba bên ngoài . Nếu Radiant có thể đưa ra các giả định bảo mật tốt giữa các oracle và rơle trong phiên bản V3 và V4 trong tương lai, đồng thời đạt được sự không tin cậy ở cấp độ hợp đồng, thì xét về các giả định bảo mật chuỗi chéo cho tài sản, nó sẽ tốt hơn so với xu hướng chính thống hiện tại trên thị trường với sự trợ giúp của công nghệ của bên thứ ba. Cầu nối chuỗi chéo ba bên có thể thuận lợi hơn trong việc hiện thực hóa tài sản chuỗi chéo.

Chạy quá trình

Cơ chế hoạt động của Radiant Capital có thể được thấy trong hình trên về cơ bản giống với các giao thức cho vay hiện có trên thị trường (chẳng hạn như Aave, Composite, v.v.). Điểm khác biệt là Radiant sẽ là một chuỗi đầy đủ. giao thức cho vay, nghĩa là người dùng có thể gửi tiền trên chuỗi A Gửi tài sản thế chấp và sau đó cho vay hoặc vay trên chuỗi B.

Cơ chế hoạt động tổng thể của Radiant tương đối đơn giản: khi người dùng cần sử dụng dịch vụ cho vay chuỗi chéo của Radiant, trước tiên họ cần gửi một số tài sản nhất định vào các chuỗi được nền tảng hỗ trợ (hiện tại nền tảng này chỉ hỗ trợ Arbitrum và Chuỗi BNB), điều này trở thành một cơ chế hoạt động năng động. flow Nhà cung cấp (dLP) trước khi cho vay tài sản theo yêu cầu của chuỗi mục tiêu. Phí thu được từ giao thức Radiant V2 được phân phối: 60% cho các nhà cung cấp thanh khoản động (dLP), 25% cho người gửi tiền (Người cho vay) và 15% cho các ví hoạt động do DAO chỉ định kiểm soát.

Ngoài ra, Radiant còn cung cấp chức năng chu kỳ bằng một cú nhấp chuột, cho phép người dùng tăng giá trị tài sản thế chấp của họ thông qua nhiều chu kỳ gửi và vay tự động (đạt được đòn bẩy lên tới 5 lần).

Ví dụ: người dùng có thể gửi ETH, WBTC hoặc các tài sản tương ứng khác làm tài sản thế chấp trên Arbitrum thông qua Radiant, sau đó cho vay BNB trên BSC, từ đó khuếch đại đòn bẩy của chính họ. Trong quy trình cho vay này, người dùng không cần thực hiện các hoạt động xuyên chuỗi của tài sản (ví dụ: trong ví dụ này, không cần phải chuỗi chéo ETH của họ trên Arbitrum tới BSC trước). Nói cách khác, từ góc độ người dùng, hoạt động cho vay xuyên chuỗi có thể được hoàn thành trên các chuỗi hoặc L2 khác nhau mà không cần phải chuyển tài sản chuỗi chéo sang các chuỗi khác.

Hình trên cho thấy phiên bản V2 được Radiant Capital phát hành vào ngày 16 tháng 1 năm 2023. So với V1, những thay đổi chủ yếu tập trung vào hai khía cạnh:

1) Mô hình kinh tế

Radiant đã đưa ra khái niệm Cung cấp thanh khoản động (dLP) để giải quyết vấn đề lạm phát của $RDNT. Trong phiên bản V2, người dùng chỉ cần gửi tiền chỉ có thể nhận được lãi suất cơ bản và không còn nhận được phần thưởng mã thông báo là $RDNT. Nếu bạn muốn nhận phần thưởng mã thông báo $RDNT, bạn cần khóa mã thông báo dLP ít nhất 5% tổng giá trị tiền gửi (vì giá trị của LP thay đổi linh hoạt nên được gọi là cung cấp thanh khoản động). Điều này có nghĩa là đối với khoản tiền gửi USD tương đương 100 đô la Mỹ của người dùng, người dùng cần giữ ít nhất 5 đô la tương đương dưới dạng token dLP để kiếm được ưu đãi bằng token RDNT.

Hiểu đơn giản là ở phiên bản V2, người dùng không chỉ cần cung cấp LP mà còn cần Stake một tỷ lệ nhất định RDNT/ETH hoặc RDNT/BNB dLP để nhận phần thưởng token $RDNT.

2) Cơ chế chuỗi chéo

Một trong những nhiệm vụ đầu tiên của Radiant V2 là chuyển đổi tiêu chuẩn token RDNT từ định dạng ERC-20 sang LayerZero OFT (Omnichain Fungible Token). Trong Radiant V1, chức năng chuỗi chéo của nó chủ yếu dựa vào định tuyến chuỗi chéo của Stargate. Trong V2, Radiant lần đầu tiên thay thế giao diện định tuyến Stargate của mã thông báo gốc $RDNT bằng tiêu chuẩn chuỗi chéo OFT của LayerZero. Điều này có thể giúp $RDNT triển khai sang các chuỗi mới nhanh hơn và kiểm soát quyền sở hữu các hợp đồng chuỗi chéo.

OFT (Mã thông báo có thể thay thế Omnichain)

OFT là mã thông báo bao bọc cho phép di chuyển tự do giữa các chuỗi được hỗ trợ LayerZero. OFT là một tiêu chuẩn mã thông báo được chia sẻ trên tất cả các chuỗi được LayerZero hỗ trợ, có thể được chuyển liền mạch trên các chuỗi này mà không phải trả thêm chi phí (chẳng hạn như phí chuỗi chéo cho tài sản). Khi OFT được truyền giữa các chuỗi, nó sẽ bị hủy trực tiếp trên chuỗi nguồn thông qua hợp đồng token và token tương ứng sẽ được đúc trên chuỗi mục tiêu (cơ chế hủy và đúc).

cơ chế thanh lý

Tất nhiên, Rdnt cũng có cơ chế thanh lý riêng, tương tự như AAVE. Sau khi kích hoạt thanh lý, người thanh lý có thể tiếp quản khoản nợ và tài sản thế chấp của người đi vay, giúp trả nợ và đổi lại nhận được tài sản thế chấp chiết khấu (còn được gọi là phần thưởng thanh lý).

Phân phối mã thông báo

Nguồn cung tối đa là 1.000.000.000 RDNT và tỷ lệ lưu hành là 19,82%. Giá tiền tệ hiện tại là khoảng 0,3 đô la Mỹ. Nhóm vẫn nhận được số tiền tương đối lớn, 20%+14%+3%=37%, một con số nhỏ. một chút nữa. TVL cũng đề cập ở đầu bài rằng họ có 500 triệu đô la Mỹ và đang dần tăng lên với đà tăng trưởng mạnh mẽ.

Qua số liệu có thể thấy tổng tài sản đi vay hiện là 350 triệu USD, tài sản cho vay là 200 triệu USD. Lãi suất vay gần 60%. Thu nhập từ phí hàng tuần là 500.000, tức là gần 26 triệu đô la Mỹ một năm.

Cuối cùng, chúng tôi kết luận rằng dự án này là dự án cho vay hàng đầu trên L2 King ARB. Dự án này mang tính đổi mới và cho vay xuyên chuỗi rất chu đáo. Thị trường cũng đã đưa ra phản hồi và dữ liệu về chuỗi rất tốt. một vấn đề hiện tại là tỷ lệ mà nhóm nắm giữ hơi cao và mức độ mở khóa hiện tại là không đủ. Tốt hơn là nên đợi cho đến khi ít nhất 60% các nguyên tắc cơ bản của dự án đã ổn. mô hình token đã vượt qua V2 Mô hình đã được sửa chữa một chút và khá tốt.