(Bài viết này chỉ dành cho nghiên cứu dự án và không đại diện cho bất kỳ lời khuyên đầu tư nào) AlloyX là một giao thức DeFi tổng hợp tín dụng được mã hóa để mang lại tính thanh khoản, khả năng kết hợp và hiệu quả cho hệ sinh thái tài sản trong thế giới thực. AlloyX giúp các giao thức, DAO và các nhà đầu tư tổ chức cung cấp tính thanh khoản cho tín dụng được mã hóa trên chuỗi đồng thời giảm lực cản tài trợ. Nền tảng tổng hợp của AlloyX cho phép người dùng xây dựng và tùy chỉnh các chiến lược đầu tư dựa trên sở thích về lợi suất, rủi ro và thanh khoản của riêng họ.

Các giao thức tín dụng trong tài sản trong thế giới thực (RWA) mang đến cho AlloyX những cơ hội tức thì. RWA là tài sản hữu hình tồn tại trong thế giới thực và được đưa vào chuỗi thông qua token hóa, chẳng hạn như các khoản vay, tài khoản phải thu, hóa đơn và bất động sản. Tín dụng RWA được token hóa đã tiếp tục phát triển như một loại tài sản tiền điện tử kể từ năm 2020, với số tiền gửi đạt hơn 1 tỷ USD khi đạt đỉnh vào giữa năm 2022. Tuy nhiên, dường như chỉ có một loại tài sản trong RWA trong một khoảng thời gian dài, loại tài sản này không chỉ bị phân mảnh mà còn rất đa dạng về nhiều thông số khác nhau mà các nhà đầu tư cần xem xét.

Các tài sản vật chất cơ bản (tức là người đi vay) trong nhóm tài sản trong hợp đồng tín dụng thể hiện một số khu vực địa lý, ngành, loại hình kinh doanh và chu kỳ đáo hạn. Ví dụ: Goldfinch Senior Pool đại diện cho các khoản vay trực tuyến từ các quốc gia ở Châu Phi, Châu Mỹ Latinh và Đông Nam Á, bao gồm các khoản nợ fintech, khoản vay tiêu dùng và khoản vay SME. Khi các nhà đầu tư phân bổ tiền cho một giao thức tín dụng, ngoài việc xem xét các loại rủi ro rộng trong nhóm tài sản, họ cũng cần xem xét DeFi và các rủi ro liên quan đến blockchain, chẳng hạn như rủi ro ngừng hoạt động của blockchain, rủi ro hợp đồng thông minh, rủi ro quản trị và rủi ro thỏa thuận.

Ngoài ra, do tính chất nắm giữ tài sản lâu dài nên RWA cũng thường gặp khó khăn trong việc quản lý thanh khoản cho nhu cầu rút tiền. Các khoản vay trong hợp đồng tín dụng có thời gian đáo hạn vài năm, nghĩa là thời gian khóa dài đối với vốn đầu tư vào RWA. Trong thời gian khóa này, người dùng không thể rút USDC hoặc sử dụng nó làm tài sản thế chấp. Nếu giao thức tín dụng vẫn muốn hỗ trợ việc rút vốn, nó có thể dành một phần trong tổng giá trị bị khóa để xử lý việc rút lại, nhưng điều này sẽ dẫn đến lợi nhuận hiệu suất thấp hơn đáng kể đối với nhóm tài sản do tiền nhàn rỗi.

Ý định ban đầu

Nhóm dự án AlloyX đã trải qua tình huống này trong những ngày đầu khi làm việc với các giao thức tín dụng và người đi vay. Ngay cả khi các doanh nghiệp trong thế giới thực có điều kiện hoạt động và tài chính lành mạnh, các nhà cung cấp thanh khoản vẫn phải đối mặt với những thách thức lớn khi cho vay tài sản trong thế giới thực trên chuỗi. Với tư cách là nhà điều hành và nhà đầu tư, họ đã xác định được sự thiếu hiệu quả và đây là cơ hội để tạo ra một nền tảng loại bỏ sự phức tạp và giúp mọi người dễ dàng đầu tư vào tài sản trong thế giới thực và kiếm được lợi nhuận.

sản phẩm

Người dùng chọn "kho chủ đề" mà họ muốn đầu tư bằng cách gửi USDC vào kho tiền và sau đó người dùng sẽ nhận được mã thông báo kho tiền. Khi người dùng muốn rút tiền, họ có thể đổi token vault thành USDC.

Cách thức hoạt động của kho tiền RWA

Vault của AlloyX kết hợp tín dụng mã hóa được thế chấp quá mức của Credix Finance (mã thông báo kỹ thuật số được hỗ trợ bởi các tài sản trong thế giới thực như các khoản vay hoặc công cụ nợ) với các hợp đồng thông minh mã hóa chứng khoán Kho bạc Hoa Kỳ để cung cấp cho các nhà đầu tư DeFi cơ hội tình dục thanh khoản tài sản trong thế giới thực. Kho tiền trên AlloyX tuân theo một nguyên tắc đơn giản nhưng mạnh mẽ: Người cho vay cung cấp tiền dưới dạng USDC cho kho tiền, tổng hợp tài sản được gửi vào mã thông báo, được phân bổ và chạy theo các thông số đặt trước của kho tiền. Bằng cách gửi USDC, người dùng sẽ nhận được mã thông báo vault dựa trên tỷ giá hối đoái thả nổi và kiếm thu nhập. Điều làm nên sự khác biệt của AlloyX là khả năng phân bổ tự động của nó trên nhiều giao thức tín dụng, trong đó USDC được triển khai dựa trên quy tắc phân bổ của kho tiền.

Để phù hợp với sở thích của nhà đầu tư, người dùng cũng có thể tạo kho tiền của riêng mình sau khi được AlloyX DAO phê duyệt. Các kho tiền tùy chỉnh này có thể đầu tư vào các tài sản được đưa vào danh sách cho phép từ các giao thức tín dụng đối tác của AlloyX. Sau khi tiền được gửi vào kho tiền, số tiền được phân bổ sẽ được chuyển đến các đối tác.

Các khoản hoàn trả từ người đi vay cơ bản sẽ quay trở lại kho tiền trên nền tảng AlloyX thông qua hợp đồng tín dụng. Tùy thuộc vào nhu cầu thanh khoản của mình, các nhà đầu tư có thể mua lại phần hoàn trả của mình dưới dạng mã thông báo vault hoặc chuyển đổi chúng thành USDC.

Mọi thực thể đầu tư và trao đổi trên nền tảng AlloyX đều phải hoàn thành Nhận biết khách hàng (KYC) với đối tác tuân thủ Parallel Markets, giúp họ tiết kiệm thời gian và nguồn lực khi thực hiện nhiều quy trình KYC thông qua các thỏa thuận riêng lẻ.

Đồng thời, AlloyX đã tạo ra một hệ sinh thái liền mạch và hiệu quả cho phép người dùng tùy chỉnh các chiến lược trong thị trường tín dụng được mã hóa, thu được lợi nhuận từ vốn và hưởng lợi từ việc tái đầu tư tự động các khoản hoàn trả.

  • Cho vay: Người dùng có thể cho vay vốn vào kho tiền để kiếm thu nhập. Gửi USDC và nhận mã thông báo vault dựa trên tỷ giá hối đoái thả nổi. Các khoản hoàn trả sẽ được tự động tái đầu tư hoặc chuyển đổi sang USDC để đáp ứng nhu cầu quy đổi.

  • Quản lý: Người dùng có tùy chọn tạo kho tiền riêng chứa tài sản mục tiêu và bàn giao dịch bắt nguồn từ các thỏa thuận tín dụng của đối tác.

Vượt qua những thách thức của việc token hóa tín dụng

AlloyX được phát triển bởi một nhóm có chuyên môn sâu về cho vay fintech, bảo lãnh tín dụng, đầu tư và công nghệ blockchain. Khi đầu tư vào RWA, nhóm sáng lập cốt lõi đã trực tiếp trải nghiệm những hạn chế của đầu tư tín dụng mã hóa.

Không giống như một số khoản vay tiền điện tử, hầu hết các giao thức tín dụng đều yêu cầu nhà đầu tư khóa tiền của họ trong một khoảng thời gian nhất định, nghĩa là chúng không thể được sử dụng làm tài sản thế chấp hoặc truy cập trước khi đáo hạn. Khi hoạt động cho vay RWA phát triển, người cho vay sẽ yêu cầu khả năng tiếp cận thanh khoản dễ dàng và khả năng đa dạng hóa vị thế đầu tư của họ. Cho đến thời điểm hiện tại, các nhà đầu tư tiền điện tử vẫn chưa có tùy chọn dễ dàng tạo chiến lược tùy chỉnh trong RWA. Đầu tư vào các giao thức tín dụng khác nhau đòi hỏi phải trải qua nhiều quy trình giới thiệu KYC, tốn rất nhiều thời gian, công sức và nguồn lực. Tất cả những vấn đề này đều là trở ngại cho sự phát triển của RWA.

Đến nay, tổng số khoản vay RWA đang hoạt động đã lên tới 530 triệu USD và tiếp tục tăng trong bối cảnh thị trường tiền điện tử giảm giá. Các nhà phân tích từ cả Coinbase và Coinmetrics đều kỳ vọng việc mã hóa RWA sẽ tiếp tục tăng trưởng đáng kể, một xu hướng được thúc đẩy bởi sự chấp nhận của tổ chức ngày càng tăng và nhu cầu về tính minh bạch của tiền điện tử cũng như các trường hợp sử dụng hấp dẫn.

Ưu điểm của hợp kimX

  • Tính linh hoạt và khả năng kết hợp: Người dùng có quyền kiểm soát chiến lược đầu tư của mình bằng cách điều chỉnh chúng theo nhu cầu thanh khoản, lợi nhuận mục tiêu và khả năng chấp nhận rủi ro. Dễ dàng kết hợp các tài sản cơ bản trong thế giới thực bao gồm Kho bạc Hoa Kỳ để tối đa hóa tiềm năng đầu tư của bạn.

  • Tăng cường thanh khoản: Nếu cần, người dùng có thể rút một phần tiền của mình trước khi khoản vay đáo hạn và có quyền nhận được thanh khoản.

  • Đa dạng hóa: Xây dựng chiến lược đầu tư đa dạng bằng cách huy động vốn từ nhiều thỏa thuận tín dụng và Kho bạc Hoa Kỳ khác nhau. Bằng cách dàn trải các khoản đầu tư trên nhiều nhóm và tài sản, người dùng có thể giảm thiểu rủi ro và tối đa hóa lợi nhuận.

  • Đơn giản hóa quá trình giới thiệu: Tiết kiệm thời gian, công sức và tiền bạc với quy trình giới thiệu được sắp xếp hợp lý. Chỉ cần hoàn thành một quy trình KYC để truy cập nhiều thỏa thuận tín dụng, loại bỏ rắc rối của các thủ tục lặp đi lặp lại.

  • Tự động tái đầu tư và giảm lực cản cấp vốn: AlloyX đơn giản hóa quy trình đầu tư bằng cách tự động tái đầu tư tiền vào mỗi kỳ thanh toán. Điều này giúp vốn của người dùng hoạt động để mang lại lợi nhuận, giảm thiểu số tiền nhàn rỗi và tối đa hóa tiềm năng thu nhập.

lộ trình

Thông qua vòng hạt giống, nhóm đã tích hợp được chín giao thức tín dụng. Phòng vàng thỏi với Credix Finance và Kho bạc Hoa Kỳ sẽ đi vào hoạt động vào đầu quý 3 năm 2023 và sẽ có sẵn cho người dùng không ở Hoa Kỳ. Lộ trình sản phẩm sẽ tiếp tục tập trung vào việc tích hợp với các giao thức DeFi khác và thành lập tổ chức DAO. Kể từ khi thành lập, AlloyX đã đạt được tổng giá trị khóa (TVL) là 5 triệu USD và đạt tỷ lệ hoàn vốn trung bình trên 18%.

Bản tóm tắt

Vào cuối tháng 6, AlloyX thông báo họ đã nhận được vòng tài trợ sơ bộ, do Hack VC dẫn đầu, với sự tham gia của Circle Ventures, Digital Money Group, Stratos, Lecca Ventures, MH Ventures, Very Early Ventures, Archblock, dao5 và Tài chính tín dụng.

AlloyX hy vọng sẽ xây dựng được danh mục tín dụng đa dạng được hỗ trợ bởi các doanh nghiệp trong thế giới thực trên blockchain. AlloyX cho phép các giao thức, DAO và nhà đầu tư tổ chức xây dựng các chiến lược đầu tư RWA đa dạng một cách dễ dàng và thuận tiện, đồng thời AlloyX cung cấp cho người vay một nền tảng linh hoạt và hiệu quả để quản lý tất cả các khoản đầu tư RWA dựa trên sở thích về lợi nhuận, rủi ro và thanh khoản của chính người dùng. AlloyX tin rằng bằng cách tận dụng công nghệ mã hóa và chuỗi khối, nó có thể mang lại sự đóng góp hiệu quả, minh bạch, dễ tiếp cận và công bằng hơn cho hệ sinh thái RWA DeFi.