Ambient (trước đây là CrocSwap) là một giao thức giao dịch phi tập trung cho phép AMM hai chiều kết hợp tính thanh khoản của sản phẩm tập trung và môi trường xung quanh trên bất kỳ cặp tài sản blockchain nào. Ambient chạy toàn bộ DEX trong một hợp đồng thông minh duy nhất, trong đó một nhóm AMM duy nhất là một cấu trúc dữ liệu nhẹ thay vì một hợp đồng thông minh độc lập. Thiết kế này làm cho Ambient trở thành DEX dựa trên Ethereum hiệu quả nhất hiện nay.
Phân tích cơ chế
Nhà tạo lập thị trường tự động (AMM)
Trong Ambient, tính thanh khoản được cung cấp thông qua cơ chế Nhà tạo lập thị trường tự động (AMM). Không giống như sổ đặt lệnh giới hạn (LOB) truyền thống, tính thanh khoản không được cung cấp bởi các đơn đặt hàng riêng lẻ mà bởi tính thanh khoản tổng thể của nhóm thanh khoản được tạo thành từ các quỹ do nhà cung cấp thanh khoản (LP) cung cấp.
Mỗi nhóm thanh khoản trong Ambient đại diện cho một thị trường hai chiều giữa một cặp tài sản hoặc mã thông báo có thể hoán đổi cho nhau. Tại bất kỳ thời điểm nào, mỗi nhóm thanh khoản có một tỷ giá hối đoái duy nhất được xác định bởi tỷ lệ dự trữ ảo được cam kết cho nhóm đó. Người dùng cuối có thể trao đổi một mã thông báo của cặp này với mã thông báo khác dựa trên công thức xác định.
Nhóm thanh khoản xung quanh sử dụng thuật toán Constant Product Market Maker (CPMM). Bất kể quy mô hoặc hướng trao đổi, sản phẩm của hai khía cạnh dự trữ ảo sẽ không đổi. (Ngoài các khoản phí được tính và tính thanh khoản tăng lên của sự tập trung). Khi một nhà trao đổi gửi một số lượng mã thông báo cơ sở nhất định đến nhóm, nhóm thanh khoản sẽ trả lại một số lượng mã thông báo được trích dẫn nhất định dựa trên mối quan hệ sản phẩm không đổi này. Do đó, tỷ giá hối đoái của nhóm thanh khoản sẽ tăng lên để tăng tỷ giá hối đoái của mã thông báo được trích dẫn so với mã thông báo cơ sở.
Cơ chế này cân bằng cung cầu bằng cách điều chỉnh lại giá tương ứng với quy mô và chiều hướng của sàn giao dịch. Do đó, các nhà trao đổi không nhận được lãi suất tức thời mà thay vào đó là mức giá tệ hơn một chút dựa trên quy mô giao dịch của họ so với tính thanh khoản trong nhóm thanh khoản. Sự khác biệt này được gọi là cú sốc giá.
Ngoài ra, các nhà trao đổi phải trả phí thanh khoản dựa trên số tiền danh nghĩa trong giao dịch của họ. Phí thanh khoản được phân bổ lại cho LP dựa trên sự đóng góp tỷ lệ của thanh khoản hoạt động trong nhóm thanh khoản. Phí thay đổi tùy theo nhóm thanh khoản cụ thể và có thể được điều chỉnh dựa trên điều kiện thị trường, nhưng thường nằm trong khoảng 0-1%.
Thanh khoản tập trung
Thanh khoản gộp cho phép người dùng cung cấp thanh khoản trong bất kỳ phạm vi giá được xác định trước nào trên một đường cong AMM. Điều này trái ngược với tính thanh khoản xung quanh, nơi tính thanh khoản vẫn hoạt động ở tất cả các mức giá có thể từ 0 đến vô cùng.
Ưu điểm của thanh khoản gộp chủ yếu là hiệu quả sử dụng vốn. Các nhà cung cấp thanh khoản (LP) chỉ cần cam kết tài sản thế chấp cần thiết để hỗ trợ một phạm vi thanh khoản hạn chế. Ví dụ: một cặp stablecoin giao dịch trong khoảng từ 0,99 USD đến 1,01 USD sẽ cần ít vốn hơn đáng kể để cung cấp tính thanh khoản tập trung.
Nhược điểm của thanh khoản tập trung là các nhà cung cấp thanh khoản sẽ không còn tích lũy phí nếu giá đường cong vượt quá phạm vi đặt lệnh. Do đó, nhà cung cấp thanh khoản tập trung sẽ xác định một cách khôn ngoan phạm vi giá của mình hoặc định kỳ "cân bằng lại" lệnh, đưa lệnh trở lại phạm vi đó.
Ambient cũng hỗ trợ thanh khoản Ambient gốc, khác với "thanh khoản tập trung toàn diện". Ưu điểm đầu tiên là, không giống như các khoản phí tích lũy trong các túi bên riêng biệt, phí Nhà cung cấp thanh khoản xung quanh tự động cộng dồn trở lại vị trí ban đầu mà không cần bất kỳ sự quản lý thủ công nào. Ưu điểm thứ hai là chi phí gas cần thiết để đúc và đốt vị thế của các nhà cung cấp thanh khoản Ambient thấp hơn đáng kể. Ưu điểm thứ ba là vị trí của tất cả các nhà cung cấp thanh khoản Ambient trên một đường cong nhất định có thể hoán đổi cho nhau một cách tự nhiên và có thể dễ dàng đóng gói thành "mã thông báo LP".
Loại bỏ thanh khoản
Việc loại bỏ thanh khoản hoạt động giống như thanh khoản gộp dựa trên phạm vi, ngoại trừ việc thanh khoản bị loại bỏ vĩnh viễn khỏi đường cong AMM bất cứ khi nào giá của đường cong vượt quá rìa của phạm vi. Khi giá đường cong thấp hơn giá mua hoặc giá đường cong tăng lên bằng giá bán, thanh khoản loại bỏ có thể được thiết lập.
Hành vi loại bỏ thanh khoản có phần giống với “lệnh giới hạn không thể đảo ngược” trong sổ lệnh giới hạn tập trung truyền thống. Người dùng muốn đạt được khớp lệnh định hướng ở mức giá tốt hơn giá thị trường hiện tại có thể mua (bán) trong nhóm bằng cách đặt giá thầu (bán) dưới (trên) giá hiện tại. Miễn là giá tại một điểm nhất định vượt quá điểm đó, lệnh của người dùng sẽ được thực hiện. Không giống như lệnh trong phạm vi thanh khoản tập trung ban đầu, mã thông báo mà người dùng mua sẽ không được chuyển đổi trở lại ngay cả khi giá phục hồi vượt quá giá thực hiện. Vì lý do này, việc thu thập thanh khoản là một công cụ hữu ích cho những người dùng muốn thực hiện theo hướng nhưng muốn có được mức giá ưu đãi hơn so với các giao dịch hoán đổi truyền thống.
Loại bỏ các lệnh thanh khoản mang lại mức giá tốt hơn
Chờ giá rẻ hơn
Nhận thay vì trả phí hoán đổi
Tránh trượt giá trên đường AMM
Trong thực tế, việc loại bỏ tính thanh khoản thường phải chịu một số hạn chế từ người dùng
Không giống như thanh khoản tập trung điển hình, độ rộng của thứ tự phạm vi được cố định (thường hẹp hơn) cho tất cả các lệnh loại trực tiếp trên toàn bộ nhóm.
Giá thầu loại trực tiếp phải luôn thấp hơn giá đường cong hiện tại và giá thầu loại trực tiếp phải luôn cao hơn giá đường cong hiện tại.
Để bị loại bỏ hoàn toàn, giá phải di chuyển hoàn toàn trong phạm vi. Nếu đường cong di chuyển đến giữa phạm vi, lệnh có thể được "lấp đầy một phần". Nếu giá di chuyển trở lại phạm vi mà không đạt đến mức giá loại trực tiếp, nó sẽ quay trở lại.
cấp độ người dùng
Trao đổi mã thông báo
Chức năng cốt lõi của Ambient là cho phép người dùng trao đổi loại mã thông báo này lấy loại mã thông báo khác với mức giá thị trường hợp lý. Nếu tính thanh khoản tồn tại cho một cặp tiền tệ nhất định trong hợp đồng DEX, người dùng sẽ có thể trao đổi giữa các token. Ngoài ra, các ứng dụng web mặt trước còn cung cấp giao diện cho các trao đổi có mục đích chung.
tài sản thế chấp còn lại
Người dùng có thể gửi trực tiếp một lượng token nhất định vào hợp đồng DEX dưới dạng số dư tĩnh. Tài sản thế chấp dư thừa đóng vai trò là vốn lưu động nhẹ, do đó chi phí giao dịch và chi phí chung thấp hơn so với việc xử lý chuyển khoản mã thông báo ERC20 trong mỗi hoạt động hoán đổi, đúc và đốt. Tài sản thế chấp dư thừa có thể được người dùng gửi trực tiếp bằng cách gửi mã thông báo trực tiếp vào hợp đồng DEX. Hoặc nó có thể được nhận dưới dạng đầu ra của hoạt động hoán đổi, tiêu hủy hoặc thu hoạch. Ngoài ra, số tiền thế chấp dư thừa cũng có thể được rút trực tiếp để ví của người dùng sẽ nhận được token cơ sở tương ứng.
Quản trị & Chính sách
Việc quản lý giao thức Ambient cuối cùng được kiểm soát bởi nhiều chữ ký DAO. Có hai cơ quan đa chữ ký chính, đa chữ ký hoạt động và đa chữ ký tài chính.
Khả năng hành động đa chữ ký bao gồm:
Đặt và sửa đổi các tham số nhóm (ví dụ: phí thanh khoản, khoảng thời gian đánh dấu, ngưỡng JIT, v.v.)
Khởi tạo mẫu loại nhóm mới
Đặt, bật hoặc tắt phí thỏa thuận
Đặt kích thước giá phụ sẽ cải thiện ngưỡng kích thước mã thông báo
Đặt cam kết thanh khoản tối thiểu cho loại nhóm mới được khởi tạo.
Cài đặt quy trình oracle chính sách với bất kỳ chức năng nào để thao tác với nhiều chữ ký.
Multisig kho bạc được dành riêng cho các hành động hành chính nghiêm trọng hơn. Tuy nhiên, điều này đòi hỏi mức độ cam kết cao hơn và sự trì hoãn lâu hơn. Kho bạc Multisig kết hợp Gnosis Vault với khóa thời gian 5 ngày. Ngoài các quyền đa chữ ký hoạt động tiêu chuẩn, đa chữ ký kho bạc còn:
Nâng cấp mã trong hợp đồng DEX
Chuyển quyền của DEX sang hợp đồng kiểm soát chính sách mới
Thu phí giao thức tích lũy trong DEX
Buộc gỡ cài đặt oracle chính sách trước khi nó hết hạn
Buộc chuyển đổi nhóm quyền thành nhóm không được phép (trong trường hợp oracle cấp phép hoạt động sai)
Tổng quan về hệ thống
Quản trị hoàn thành vai trò truyền thống của DAO. Nó có toàn quyền đối với giao thức và được điều khiển bởi các giải pháp khóa thời gian và đa chữ ký M-of-N.
Chiến lược là lớp trung gian giữa quản trị DAO và chính hợp đồng DEX. Nó có thể trực tiếp cung cấp các giải pháp từ lớp quản trị hoặc ủy quyền kiểm soát quản lý hạn chế của DEX cho một oracle chính sách hợp đồng thông minh bên ngoài được quản trị DAO cài đặt rõ ràng.
Cơ chế này chính là hợp đồng DEX cơ bản. CrocSwapDex (hợp đồng thông minh cốt lõi nắm giữ tính thanh khoản và vị thế phi tập trung) được xây dựng với các tham số có thể điều chỉnh được và có thể được điều chỉnh linh hoạt bởi các nhà tiên tri chiến lược bên ngoài. Điều này cho phép giao thức cải thiện và thử nghiệm các tính năng mới theo cách an toàn hơn và dễ kiểm soát hơn so với việc nâng cấp trực tiếp hợp đồng thông minh DEX cơ bản.
Thuận lợi
Ambient là một cơ sở mã hoàn toàn mới có tính đến các phương pháp kỹ thuật tốt nhất và các lựa chọn kiến trúc hợp đồng thông minh sáng tạo. Điều này mang lại cho nó một số lợi thế cốt lõi so với các DEX khác:
Tiết kiệm đáng kể phí gas.
Kết hợp thanh khoản tập trung ("kiểu UniV3"), môi trường xung quanh ("kiểu UniV3") và thanh khoản loại bỏ (hoạt động giống như một lệnh giới hạn lấp đầy nguyên tử và khóa vị trí theo một hướng) trên cùng một đường cong thanh khoản.
Phí nhóm được điều chỉnh linh hoạt để tối đa hóa lợi nhuận cho các nhà cung cấp thanh khoản so với điều kiện thị trường và nhu cầu thanh khoản.
Vì phí của nhà cung cấp thanh khoản tập trung được tự động tái đầu tư vào thanh khoản xung quanh nên người dùng có thể kiếm lãi kép ngay cả khi không cần thu hoạch thủ công.
Ngăn chặn các cuộc tấn công thanh khoản tức thì bằng cách sử dụng các tham số TTL tối thiểu trên các vị thế thanh khoản tập trung. Kết quả là, các nhà cung cấp thanh khoản thường xuyên có thể yêu cầu mức phí cao hơn.
Người dùng có thể cấp vốn trước cho token trên DEX dưới dạng “tài sản thế chấp còn lại”. Bằng cách trì hoãn việc chuyển mã thông báo cho đến khi thanh toán ròng, các nhà giao dịch tích cực sẽ hoạt động hiệu quả hơn.
Thông qua tiêu chuẩn ngoài chuỗi EIP-712, người dùng có thể thực hiện các giao dịch “không tốn gas” bằng các token được trao đổi.
Hỗ trợ duy nhất cho nhóm nguyên thủy "nhóm quyền hạn chế", giúp chuyển khả năng quản lý và giới hạn nhóm thành một oracle hợp đồng thông minh có mục đích chung chạy bên trong hoặc bên ngoài giao thức.
Bản tóm tắt
Mô hình cung cấp thanh khoản trong Ambient kết hợp các đặc điểm của sàn giao dịch phi tập trung và sàn giao dịch tập trung. Và không giống như các AMM khác, tính thanh khoản không bị phân tán giữa các cặp giao dịch. Ambient cũng có thể chạy toàn bộ hệ thống DEX trong một hợp đồng thông minh duy nhất, do đó cho phép phí giao dịch thấp hơn, phần thưởng thanh khoản lớn hơn và trải nghiệm giao dịch công bằng hơn. Là một giao thức giao dịch kết hợp các đặc điểm của CEX và DEX, Ambient giới thiệu các tính năng gốc DeFi mới để mang đến cho người dùng trải nghiệm hạng nhất.