Vertex Protocol là một ứng dụng tích hợp theo chiều dọc được xây dựng trên Arbitrum, một giao thức trao đổi phi tập trung theo hợp đồng chéo (DEX) cung cấp cho người dùng các hợp đồng giao ngay, hợp đồng vĩnh viễn và thị trường tiền tệ tích hợp. Vertex cam kết xây dựng một sàn giao dịch kế thừa theo chiều dọc mới có thể kết hợp các lợi thế bảo mật của DeFi với các lợi thế tiện lợi của CEX. Sứ mệnh của Vertex là làm cho mọi người có thể tiếp cận giao dịch phi tập trung. Trong xu hướng DEX chính thống hiện nay, Vertex Protocol đã mang đến một hướng phát triển mới.

Cơ chế sản phẩm

Vertex được hỗ trợ bởi sổ đặt hàng giới hạn trung tâm thống nhất (CLOB) và nhà tạo lập thị trường tự động tích hợp (AMM). Tính thanh khoản của Vertex được tăng cường đáng kể khi các vị trí trong thị trường LP được ghép nối lấp đầy sổ đặt hàng.

Vertex Protocol sử dụng các giao dịch hàng loạt và mô hình cuộn lên lạc quan của Ethereum Layer 2 Rollup Arbitrum, do đó nó có thể giải quyết một cách hiệu quả các vấn đề về hiệu suất mạng và phí xử lý. Đồng thời, Vertex áp dụng thiết kế không giám sát, do đó người dùng có thể tiếp tục kiểm soát tài sản của mình trên chuỗi.

Vertex sử dụng thiết kế sổ đặt hàng-AMM kết hợp với các giao dịch có độ trễ cực thấp và tài sản DeFi hiệu quả hơn. Hơn nữa, kiến ​​trúc chuỗi ngoài chuỗi cũng giúp giảm thiểu giá trị có thể khai thác (MEV) của Ethereum L1, có thể đạt được tốc độ giao dịch nhanh như chớp.

Đồng thời, để tạo điều kiện cho các nhà phát triển cộng đồng phát triển các tổ hợp DApp và xây dựng tích hợp chất lượng cao hơn cho các dự án, Vertex cung cấp cho người dùng bộ công cụ dành cho nhà phát triển Vertex SDK. Và Vertex tích hợp UX, cho phép người dùng trải nghiệm chuyển đổi liền mạch giữa các nền tảng và ứng dụng.

Do đó, Vertex cung cấp cho người dùng cơ sở hạ tầng mạnh mẽ và có thể mở rộng, cũng như API và SDK đầy đủ chức năng, hỗ trợ giao dịch tần suất cao và giao dịch tự động cho người dùng và nhà phát triển cộng đồng. Vertex cũng có thể tối ưu hóa hiệu quả giao dịch để có thể chuyển đổi giao dịch giữa các chuỗi tương thích EVM.

Trên Vertex, danh mục đầu tư của người dùng được giới hạn. Tài khoản giao dịch tối đa hóa hiệu quả sử dụng vốn bằng cách quản lý các tài khoản giao dịch riêng lẻ để bù đắp tỷ suất lợi nhuận giữa các vị thế mở thông qua tỷ suất lợi nhuận chéo phổ quát mặc định. Vertex cung cấp cho người dùng DeFi trải nghiệm giao dịch mạnh mẽ và đơn giản hóa trong khi vẫn giữ được các lợi thế về khả năng tự lưu trữ, tính minh bạch và quyền tự chủ, trở thành một nền tảng giao dịch phi tập trung tuyệt vời được người dùng ưa chuộng.

công cụ giao dịch

Cốt lõi công nghệ của Vertex cung cấp kiến ​​trúc tốt nhất cho nhóm sản phẩm tích hợp theo chiều dọc, bao gồm ba sản phẩm cốt lõi dựa trên DeFi. Bao gồm các:

▪️Thị trường giao ngay

▪️Thị trường bền vững

▪️Thị trường tiền tệ

Ba sản phẩm DeFi phổ biến nhất này có thể được nhóm lại thành một DEX duy nhất trên Arbitrum, mang đến cho người dùng trải nghiệm sử dụng ba sản phẩm tài chính cơ bản trong cùng một giao diện. Do đó, người dùng có thể truy cập các nguyên thủy phổ biến nhất của DeFi mà không cần chuyển đổi giữa các ứng dụng DeFi riêng biệt (chẳng hạn như AMM, DEX vĩnh viễn, thị trường tiền tệ).

▪️Mua bán tài sản

▪️Sử dụng đòn bẩy để mua hoặc bán hợp đồng phái sinh

▪️ Vay/Cho mượn nhóm tài sản

Tích hợp sản phẩm theo chiều dọc có lợi thế vô song trong việc nâng cao hiệu quả sử dụng vốn, giảm chi phí người dùng và cải thiện trải nghiệm tổng thể của người dùng.

lề phổ quát

Theo mặc định, Vertex sử dụng ký quỹ chéo, có nghĩa là tài khoản giao dịch của người dùng kết hợp các khoản nợ để bù đắp ký quỹ giữa các vị thế. Danh mục đầu tư của người dùng sau đó sẽ trở thành tài sản thế chấp cho nhiều vị thế mở. Vì vậy, tại Vertex, danh mục đầu tư của người dùng chính là tiền ký quỹ.

Các tài khoản giao dịch ký quỹ chéo phổ biến trong DeFi rất hiếm. Vì vậy, điều quan trọng là phải so sánh hai hình thức ký quỹ cụ thể:

▪️Ký quỹ riêng biệt = Trách nhiệm pháp lý của tài khoản được giới hạn ở số tiền ký quỹ ban đầu được gửi cho một vị thế.

▪️Ký quỹ chéo = Nợ phải trả cho nhiều vị thế được chia sẻ giữa các tài khoản để bù đắp ký quỹ giữa các vị thế.

Ký quỹ riêng biệt thường được sử dụng cho các vị thế đầu cơ, biến động và hạn chế rủi ro đối với số dư tài khoản của người dùng. Ký quỹ riêng biệt phổ biến cho giao dịch dài hạn trên DEX và CEX.

Ký quỹ chéo cho phép người dùng giảm yêu cầu ký quỹ bằng cách tính toán rủi ro tổng thể của danh mục đầu tư trên nhiều vị thế. Mở vốn cổ phần của các vị thế để bù đắp yêu cầu ký quỹ giữa mỗi vị thế, đồng thời yêu cầu mức ký quỹ ban đầu thấp hơn cho mỗi vị thế. Ký quỹ chéo phổ biến trong TradFi và có sẵn trên nhiều CEX, nhưng bị hạn chế trong DeFi.

Trên Vertex, người dùng có thể sử dụng tất cả số tiền - tiền gửi, vị thế và PnL - làm tiền ký quỹ.

Điều này có nghĩa là các vị thế mở của người dùng trong hợp đồng giao ngay, hợp đồng vĩnh viễn và thị trường tiền tệ đều góp phần vào tỷ suất lợi nhuận danh mục đầu tư của tài khoản. Với nguy cơ xảy ra lệnh gọi ký quỹ và buộc thanh lý các vị thế đơn lẻ giảm đi, người dùng có thể giao dịch linh hoạt và hiệu quả hơn.

Thiết kế biên chéo của Vertex cũng cho phép biên giới danh mục đầu tư. Tương tự như ký quỹ chéo thông thường, ký quỹ danh mục đầu tư là nơi lợi nhuận chưa thực hiện có thể được sử dụng để bù đắp các khoản lỗ chưa thực hiện hoặc được sử dụng làm ký quỹ cho các vị thế hiện tại hoặc được sử dụng để mở các vị thế mới. Tất cả các khoản thanh toán có liên quan cho một danh mục đầu tư đều được tính toán tự động trên phần phụ trợ của Vertex và trạng thái danh mục đầu tư của tài khoản giao dịch được hiển thị trực quan trên ứng dụng Vertex.

Thị trường tiền tệ tích hợp

Thông số kỹ thuật thị trường vĩnh viễn và giao ngay

▪️PriceIncrement=Đơn vị giá giao dịch nhỏ nhất trên một thị trường nhất định.

▪️MinSize=Số tiền giao dịch tối thiểu cho một thị trường nhất định.

▪️SizeIncrement=Mức tăng số tiền giao dịch tối thiểu cho một thị trường nhất định.

▪️lpSpread = Chênh lệch giá mua/bán liên quan đến LP

(thường được gọi là phí giao dịch LP trên các sàn giao dịch sách không đặt hàng khác)

▪️Sức khỏe ban đầu và duy trì (Ký quỹ) = Sức khỏe là số vốn (tính bằng $USD) mà một tài khoản có sẵn để giao dịch trước khi được thanh lý

Sổ đặt hàng kết hợp-AMM

Vertex kết hợp một địa điểm giao dịch hoàn toàn trên chuỗi và công cụ xử lý rủi ro ở cấp độ giao thức, đồng thời xếp một trình sắp xếp chuỗi ngoài chuỗi lên trên, tạo ra một sổ đặt hàng kết hợp - AMM DEX. Công cụ giao dịch và rủi ro trên chuỗi chứa các sản phẩm cốt lõi của Vertex, cụ thể là thị trường giao ngay, thị trường vĩnh viễn và thị trường tiền tệ, đồng thời được kiểm soát bởi hợp đồng thông minh giao thức Vertex của lớp Arbitrum.

Trình sắp xếp thứ tự có thể được sử dụng làm sổ đặt hàng hiệu suất cao, có khả năng khớp các đơn hàng gửi đến ở lớp giao thức với độ trễ cực thấp. Cơ quan thanh toán bù trừ trên chuỗi của Vertex đóng vai trò là trung tâm kết hợp thị trường vĩnh viễn và thị trường giao ngay, tính toán tài sản thế chấp và rủi ro vào một hệ thống tích hợp duy nhất. Sự tích hợp của AMM và sổ đặt hàng tạo thành nền tảng của một hệ thống giao dịch thống nhất và các sản phẩm DeFi nguyên thủy được tích hợp theo chiều dọc trở thành sản phẩm cốt lõi trên chuỗi.

Mỗi thành phần của hệ thống giao dịch Vertex có thể được kết hợp thành một nền tảng giao dịch trực tuyến mạnh mẽ. Do đó, sổ đặt hàng kết hợp-AMM DEX có những lợi thế độc đáo về hiệu suất, tính thanh khoản và bộ sản phẩm đa dạng.

Để hiển thị chính xác thiết kế cụ thể và các lợi ích tiếp theo của Vertex DEX, mô hình AMM sổ đặt hàng kết hợp cần được chia thành ba trụ cột cốt lõi:

▪️Sổ lệnh ngoài chuỗi theo dõi các lệnh giới hạn được gửi tới Vertex

▪️Một AMM trên chuỗi hỗ trợ danh mục dài hạn của tài sản tiền điện tử và cho phép người dùng cung cấp thanh khoản thụ động

▪️Một công cụ rủi ro trên chuỗi định tuyến các đơn đặt hàng đến các nguồn rẻ hơn của bất kỳ nguồn thanh khoản nào ở trên mà không cần quỹ giám sát

Tổng quan về khái niệm ngăn xếp công nghệ Vertex

API&SDK

API

1. API Websocket/REST hỗ trợ viết (thực thi) và thăm dò (truy vấn).

2. API Websocket cho phép đăng ký phản hồi dữ liệu theo thời gian thực.

SDK

Vertex cung cấp bộ công cụ dành cho nhà phát triển Vertex SDK chất lượng cao cho phép mọi người tương tác liền mạch với các hợp đồng thông minh của Vertex, cho dù họ là các giao thức khác hay nhà giao dịch lớn hơn. Điều này sẽ tạo điều kiện cho các nhà phát triển cộng đồng cung cấp cấu trúc tích hợp hơn cho các dự án và khả năng kết hợp với các dApp khác, cũng như cho phép người dùng nhanh chóng chuyển tài sản của họ vào và ra khỏi nền tảng mà không cần sử dụng các dịch vụ chuyển độc lập hoặc các ứng dụng khác.

Tokenomics

VRTX là mã thông báo quản trị của Giao thức Vertex và được thiết kế để thúc đẩy việc quản trị phi tập trung của Giao thức Vertex bởi các bên liên quan trong Vertex DAO. VRTX thúc đẩy sự tham gia phi tập trung đồng thời tạo ra việc tạo xVRTX (mã thông báo đặt cược thanh khoản) và voVRTX (mã thông báo chia sẻ biểu quyết không thể chuyển nhượng của giao thức).

Người dùng stake VRTX sẽ nhận được xVRTX và voVRTX

▪️xVRTX là mã thông báo đặt cược có thể chuyển nhượng, đại diện cho một quyền biểu quyết duy nhất về quản trị và đủ điều kiện để chia sẻ một phần doanh thu giao thức và khối lượng phát hành.

▪️voVRTX đại diện cho “điểm người dùng” của chủ sở hữu. Mã thông báo voVRTX mở khóa khả năng của người dùng để nâng cao quyền biểu quyết và phần thưởng hệ sinh thái cụ thể. Đây cũng là một hệ thống xếp hạng khuyến khích đặt cược xVETX sẽ tăng xếp hạng và voVRTX chưa đặt cược sẽ được đặt lại về 0.

Cung cấp và phân phối mã thông báo VRTX

Tổng nguồn cung VRTX là 1 tỷ, trong đó 90,08% sẽ được phân phối trong vòng 5 năm. Và một khi 1 tỷ token VRTX được phân phối, sẽ không có nguồn cung mới nào được giới thiệu.

Biểu đồ phân bổ tổng cung cấp mã thông báo VRTX

Lịch phân phối hàng năm của mã thông báo VRTX

quản trị

Vertex đã giới thiệu Vertex DAO là cấu trúc quản trị phi tập trung cho giao thức của mình. Vertex DAO đã thiết kế một cách sáng tạo một lộ trình nhằm tối đa hóa khả năng phân cấp của giao thức theo thời gian.

Những người tham gia quản trị đưa ra quyết định về các tính năng và hướng đi mới của giao thức Vertex, chẳng hạn như tích hợp các tính năng mới, nâng cấp giao thức và điều chỉnh các tham số rủi ro. Việc quản trị sẽ bao gồm một cách tiếp cận theo từng giai đoạn để thu hút người nắm giữ token VRTX tham gia quản lý. Đầu tiên là phiên bản 1, sau đó sẽ chuyển sang phiên bản 2.

phiên bản 1

Vertex Governance Phiên bản 1 là phiên bản quản trị giao thức trên chuỗi đầu tiên của giao thức. Định dạng quản trị cho phép mọi người tham gia vào các cuộc thảo luận quản trị liên quan đến sự phát triển của giao thức, cung cấp cho chủ sở hữu mã thông báo VRTX cách bỏ phiếu về quản trị giao thức theo cộng đồng.

Quy trình quản trị Vertex DAO

Phiên bản 2:

Bản cập nhật Vertex DAO giới thiệu một mô hình quản trị mới bao gồm nhiều tiểu ban được thành lập bằng cách chọn những người đóng góp cốt lõi cho giao thức để hình thành tư cách thành viên DAO.

▪️Người đóng góp cốt lõi: Những người đóng góp cốt lõi cung cấp công việc về giao thức kỹ thuật và chung có giá trị, triển khai các tính năng và thực hiện các thay đổi đối với giao thức.

▪️Tiểu hội đồng: Tiểu hội đồng là lực lượng lao động do cộng đồng bầu ra, chịu trách nhiệm giám sát, quản lý và ưu tiên quản trị Apex.

▪️Bầu cử [Người được đề cử]: Các cuộc bầu cử tiểu ban được công khai và diễn ra luân phiên 3 tháng một lần. Hội đồng sẽ có khả năng bỏ phiếu loại bỏ các thành viên hội đồng chưa được cam kết trong thời gian tham gia hội đồng.

Những người đặt cược VRTX (> 0,01 VRTX) có thể tự đề cử vào một vị trí (duy nhất) trong hội đồng quản trị trong khi gửi bằng chứng về quản trị cùng với kinh nghiệm và thông tin liên quan.

▪️Bầu cử [cử tri]: Người đặt cược VRTX tham gia bầu chọn các thành viên tiểu ban. Ví của thành viên phải nắm giữ và stake token VRTX để nhận được quyền biểu quyết (quyền biểu quyết).

Phiếu bầu được kiểm hai lần và khi kết thúc thời gian bầu cử, những người được đề cử có số phiếu cao nhất sẽ được bầu vào các vị trí phó hội đồng tương ứng.

So sánh với DEX chính thống

Hầu hết các nền tảng DEX chính thống không thể cho phép người dùng gốc của Web2 truy cập Web3 từ Web2 một cách suôn sẻ. Đối với người mới bắt đầu, việc sử dụng Metamask và sử dụng các giao thức phức tạp để phòng ngừa rủi ro hoặc giao dịch ký quỹ sẽ rất rắc rối. Các hoạt động phức tạp đã làm nản lòng một số lượng lớn người dùng bản địa. So với DEX truyền thống, Vertex kết hợp thiết kế Orderbook-AMM để hỗ trợ người dùng giao dịch với mức phí rất thấp, từ đó đơn giản hóa sổ đặt hàng. Đồng thời, vì AMM là giải pháp lý tưởng cho các tài sản kém thanh khoản và bằng cách tích hợp AMM và sổ đặt hàng, Vertex có được cả hai điều tốt nhất.

Nhà đầu tư và đối tác

Vào tháng 4 năm 2022, Vertex Protocol đã hoàn thành vòng tài trợ ban đầu trị giá 8,5 triệu đô la Mỹ, dẫn đầu bởi Hack VC, Dexterity Capital, Jane Street và Hudson River Trading, bao gồm Collab Money, GSR, Lunatic Capital, Big Brain Holdings và Huobi Ventures. Investment, JST Capital và các tổ chức khác theo sau khoản đầu tư.

Tóm tắt

Vertex là một DEX tích hợp theo chiều dọc, kết hợp các hợp đồng giao ngay, hợp đồng vĩnh viễn và thị trường tiền tệ tích hợp vào một nền tảng giao dịch thống nhất. Giao dịch với tốc độ cực nhanh, tỷ suất lợi nhuận chéo phổ quát và giao diện giao dịch thân thiện với người dùng, có thể tùy chỉnh. Không còn phải chuyển đổi giữa các dApp, giao dịch, kiếm tiền và vay trực tiếp trong một DEX. Thiết kế độc đáo của Vertex tích hợp các ưu điểm của DEX và CEX, cho phép tự quản lý DEX và giao dịch nhanh chóng như CEX. Nói tóm lại, Vertex đang thúc đẩy sự phát triển của DEX lên mức cao.

Tuyên bố từ chối trách nhiệm: Bài viết này chỉ nhằm mục đích tham khảo nghiên cứu và không cấu thành bất kỳ lời khuyên hay khuyến nghị đầu tư nào. Cơ chế dự án được giới thiệu trong bài viết này chỉ thể hiện quan điểm cá nhân của tác giả và không có mối quan tâm nào đến tác giả hoặc nền tảng này. Đầu tư vào chuỗi khối và tiền kỹ thuật số phải chịu rủi ro thị trường cực kỳ cao, rủi ro chính sách, rủi ro kỹ thuật và các yếu tố không chắc chắn khác. Giá token trên thị trường thứ cấp biến động dữ dội. Các nhà đầu tư nên đưa ra quyết định thận trọng và chịu rủi ro đầu tư một cách độc lập. Tác giả của bài viết này hoặc nền tảng này không chịu trách nhiệm về bất kỳ tổn thất nào do nhà đầu tư gây ra do sử dụng thông tin được cung cấp trong bài viết này.