TL;DR
Thanh khoản là thước đo mức độ dễ dàng chuyển đổi một tài sản thành tiền mặt hoặc tài sản khác. Bạn có thể có cuốn sách cổ quý hiếm nhất, giá trị nhất trong ba lô nhưng nếu chỉ có một mình trên một hòn đảo xa xôi thì sẽ khó tìm được người mua.
Mặt khác, nếu bạn muốn mua 100 USD BTC bằng cặp BTC/USDT trên Binance, bạn sẽ có thể thực hiện việc đó gần như ngay lập tức mà không có bất kỳ tác động nào đến giá cả. Đây là lý do tại sao tính thanh khoản lại quan trọng khi nói đến tài sản tài chính.
Giới thiệu
Cách tốt nhất để đo lường sức khỏe của thị trường là gì? Bạn có thể xem xét khối lượng giao dịch, mức độ biến động hoặc các chỉ báo kỹ thuật khác. Tuy nhiên, có một yếu tố cực kỳ quan trọng – tính thanh khoản. Nếu thị trường kém thanh khoản, việc thực hiện giao dịch có thể khá khó khăn mà không gây ra tác động đáng kể đến giá cả. Hãy cùng tìm hiểu tính thanh khoản là gì và tại sao nó quan trọng.
Thanh khoản là gì?
Thanh khoản là thước đo mức độ dễ dàng chuyển đổi một tài sản sang tài sản khác mà không ảnh hưởng đến giá của nó. Nói một cách đơn giản, tính thanh khoản mô tả mức độ nhanh chóng và dễ dàng của một tài sản có thể được mua hoặc bán.
Theo nghĩa này, tính thanh khoản tốt có nghĩa là một tài sản có thể được mua hoặc bán nhanh chóng và dễ dàng mà không ảnh hưởng nhiều đến giá của nó. Ngược lại, tính thanh khoản kém hoặc thấp có nghĩa là không thể mua hoặc bán một tài sản một cách nhanh chóng. Hoặc, nếu có thể, giao dịch đó sẽ có ảnh hưởng đáng kể đến giá của nó.
Tiền mặt (hoặc các khoản tương đương tiền) có thể được coi là tài sản có tính thanh khoản cao nhất vì nó có thể dễ dàng chuyển đổi thành các tài sản khác. Một tài sản tương tự trong thế giới tiền điện tử là stablecoin.
Mặc dù stablecoin và tiền kỹ thuật số chưa phải là một phần tiêu chuẩn cho thanh toán hàng ngày nhưng việc chúng được chấp nhận rộng rãi chỉ là vấn đề thời gian. Trong mọi trường hợp, phần lớn khối lượng trên thị trường tiền điện tử đã được thực hiện bằng stablecoin, khiến chúng có tính thanh khoản rất cao.
Mặt khác, bất động sản, ô tô độc đáo hoặc các mặt hàng quý hiếm có thể được coi là tương đối kém thanh khoản, vì việc mua hoặc bán chúng không hẳn là một việc dễ dàng. Bạn có thể sở hữu một hiện vật quý hiếm, nhưng việc tìm được người mua sẵn sàng ở mức giá mà bạn cho là hợp lý có thể khó khăn.
Ngoài ra, giả sử bạn muốn mua một chiếc ô tô có hiện vật của mình. Hầu như không thể tìm được người bán chiếc xe chính xác mà bạn muốn và muốn đổi nó lấy hiện vật của bạn. Đây là nơi tiền mặt có ích.
Tài sản hữu hình thường có tính thanh khoản kém hơn tài sản kỹ thuật số do chúng… à, hữu hình. Có những chi phí bổ sung liên quan và giao dịch có thể mất một chút thời gian để hoàn thành.
Tuy nhiên, trong bối cảnh trao đổi kỹ thuật số và tiền điện tử, việc mua hoặc bán tài sản là một trò chơi di chuyển các bit trong máy tính. Điều này mang lại một số lợi ích cho tính thanh khoản vì việc thanh toán giao dịch tương đối đơn giản.
Như đã nói, tốt nhất nên coi tính thanh khoản như một quang phổ. Một mặt, chúng tôi có tiền mặt và stablecoin. Mặt khác, chúng ta có những tài sản có tính thanh khoản rất kém như những món đồ quý hiếm. Tốt nhất nên nghĩ về tài sản nằm ở một phần nhất định của phổ thanh khoản này.
Theo nghĩa truyền thống, có hai loại thanh khoản – thanh khoản kế toán và thanh khoản thị trường.
Thanh khoản kế toán là gì?
Thanh khoản kế toán là một thuật ngữ được sử dụng chủ yếu trong bối cảnh các doanh nghiệp và bảng cân đối kế toán của họ. Nó đề cập đến sự dễ dàng mà một công ty có thể thanh toán các khoản nợ ngắn hạn và nợ ngắn hạn bằng tài sản hiện tại và dòng tiền của mình. Như vậy, tính thanh khoản kế toán có liên quan trực tiếp đến tình hình tài chính của một công ty.
Thanh khoản thị trường là gì?
Tính thanh khoản của thị trường là mức độ mà thị trường cho phép tài sản được mua và bán ở mức giá hợp lý. Đây là những mức giá gần nhất với giá trị nội tại của tài sản. Trong trường hợp này, giá trị nội tại có nghĩa là mức giá thấp nhất mà người bán sẵn sàng bán ở mức (yêu cầu) gần với mức giá cao nhất mà người mua sẵn sàng mua ở mức (giá thầu). Sự khác biệt giữa hai giá trị này được gọi là chênh lệch giá chào bán.
Chênh lệch giá thầu
Biểu đồ chuyên sâu của BNB/USDC, với chênh lệch giá mua-bán là 0,2%
Chênh lệch giá thầu-giá thầu là chênh lệch giữa giá chào bán thấp nhất và giá thầu cao nhất. Như bạn có thể tưởng tượng, mức chênh lệch giá chào mua thấp là điều mong muốn đối với các thị trường có tính thanh khoản cao. Điều đó có nghĩa là thị trường có tính thanh khoản tốt do sự không nhất quán về giá liên tục được các nhà giao dịch đưa trở lại trạng thái cân bằng. Ngược lại, chênh lệch giá mua-bán lớn thường có nghĩa là thị trường kém thanh khoản và có sự khác biệt lớn giữa nơi người mua muốn mua và nơi người bán muốn bán.
Chênh lệch giá chào mua cũng có thể hữu ích cho những người được gọi là nhà giao dịch chênh lệch giá. Họ nhằm mục đích khai thác những khác biệt nhỏ trong chênh lệch giá chào bán lặp đi lặp lại. Trong khi các nhà giao dịch chênh lệch giá kiếm được lợi nhuận thì hoạt động của họ cũng mang lại lợi ích cho thị trường. Làm thế nào mà? Vì chúng làm giảm chênh lệch giá mua-bán nên các nhà giao dịch khác cũng sẽ thực hiện giao dịch tốt hơn.
Các nhà kinh doanh chênh lệch giá cũng đảm bảo rằng không có sự khác biệt lớn về giá giữa các cặp thị trường giống nhau trên các sàn giao dịch khác nhau. Bạn có bao giờ nhận thấy giá BTC gần như giống nhau trên các sàn giao dịch lớn nhất, có tính thanh khoản cao nhất không? Điều này phần lớn là nhờ các nhà kinh doanh chênh lệch giá, những người tìm thấy sự khác biệt nhỏ giữa giá trên các sàn giao dịch khác nhau và thu lợi nhuận từ chúng.
Tại sao thanh khoản lại quan trọng?
Vì vậy, vì tiền điện tử là tài sản kỹ thuật số nên chúng có tính thanh khoản khá cao, phải không? Vâng, không hẳn. Một số tài sản tiền điện tử có tính thanh khoản tốt hơn rất nhiều so với những tài sản khác. Đây chỉ đơn giản là sản phẩm phụ của khối lượng giao dịch cao hơn và hiệu quả thị trường.
Một số thị trường sẽ chỉ có khối lượng giao dịch vài nghìn đô la mỗi ngày, trong khi những thị trường khác sẽ có hàng tỷ đô la. Tính thanh khoản không phải là vấn đề đối với các loại tiền điện tử như Bitcoin hoặc Ethereum, nhưng nhiều đồng tiền khác phải đối mặt với tình trạng thiếu thanh khoản đáng kể trên thị trường của chúng.
Điều này đặc biệt quan trọng khi nói đến giao dịch tiền thay thế. Nếu bạn xây dựng một vị thế trong một đồng xu kém thanh khoản, bạn có thể không thoát được ở mức giá mong muốn – khiến bạn phải cầm túi. Đây là lý do tại sao nói chung nên giao dịch tài sản có tính thanh khoản cao hơn.
Điều gì xảy ra nếu bạn cố gắng thực hiện một lệnh lớn trong một thị trường kém thanh khoản? Trượt. Đó là sự khác biệt giữa giá dự định của bạn và nơi giao dịch của bạn được thực hiện. Độ trượt giá cao có nghĩa là giao dịch của bạn được thực hiện ở mức giá rất khác so với mức giá bạn dự định. Điều này thường xảy ra vì không có đủ lệnh trong sổ lệnh gần nơi bạn định thực hiện lệnh. Bạn có thể tránh điều này bằng cách chỉ sử dụng lệnh giới hạn, nhưng khi đó lệnh của bạn có thể không được thực hiện.
Thanh khoản cũng có thể thay đổi rất nhiều trong các điều kiện thị trường khác nhau. Một cuộc khủng hoảng tài chính có thể tác động đáng kể đến tính thanh khoản khi những người tham gia thị trường đổ xô rút lui để trang trải các nghĩa vụ tài chính hoặc nợ ngắn hạn của họ.
➟ Bạn đang muốn bắt đầu với tiền điện tử? Mua Bitcoin trên Binance!
Bớt tư tưởng
Thanh khoản là một yếu tố quan trọng khi xem xét thị trường tài chính. Nói chung, bạn nên giao dịch trên các thị trường có tính thanh khoản cao vì bạn có thể vào và thoát vị thế tương đối dễ dàng.
Bạn vẫn còn thắc mắc về tính thanh khoản và giao dịch? Hãy xem nền tảng Hỏi đáp của chúng tôi, Ask Academy, nơi cộng đồng Binance sẽ giải đáp các câu hỏi của bạn.
