Những điểm chính
Một thị trường gấu là một khoảng thời gian kéo dài của việc giảm giá tài sản, thường được thúc đẩy bởi suy thoái kinh tế hoặc sự không chắc chắn địa chính trị.
Nhà đầu tư có thể điều hướng thị trường gấu bằng các chiến lược như bình quân chi phí đô la, bán khống hoặc chuyển sang các tài sản ít biến động hơn như tiền mặt, trái phiếu hoặc stablecoin để giảm thiểu rủi ro.
Dù có nhiều thách thức, thị trường gấu là một phần bình thường của chu kỳ thị trường. Dữ liệu thị trường lịch sử cho thấy các thị trường đã được thiết lập như S&P 500 và Bitcoin đã phục hồi từ tất cả các thị trường gấu theo thời gian.
Giới thiệu
Các thị trường tài chính di chuyển theo các xu hướng đại diện cho hướng đi tổng thể mà thị trường đang đi. Trong một thị trường gấu, giá cả liên tục giảm, điều này thường làm cho việc giao dịch trở nên khó khăn, đặc biệt là đối với người mới bắt đầu.
Thật dễ dàng cho các nhà giao dịch tiền điện tử và các nhà phân tích kỹ thuật đồng ý rằng Bitcoin đã ở trong một xu hướng bò vĩ mô suốt sự tồn tại của nó. Tuy nhiên, đã có nhiều thị trường gấu không ngừng nghỉ dọc đường. Một số khoảng thời gian này đã chứng kiến giá bitcoin (BTC) giảm hơn 80% trong khi khiến nhiều altcoin giảm hơn 90%.
Thị Trường Gấu Là Gì?
Một thị trường gấu có thể được mô tả là một khoảng thời gian kéo dài của việc giảm giá trong một thị trường tài chính. Chúng thường kéo dài hàng tháng hoặc thậm chí hàng năm và được đánh dấu bằng sự giảm lòng tin của nhà đầu tư và sự co lại kinh tế.
Khác với những đợt giảm giá ngắn hạn, thị trường gấu phản ánh những thách thức kinh tế sâu sắc hơn. Chúng thường trùng hợp với các cuộc suy thoái, tỷ lệ thất nghiệp cao hoặc lợi nhuận công ty giảm, điều này làm giảm nhu cầu đối với cổ phiếu và các tài sản khác. Thời gian và mức độ nghiêm trọng khác nhau, nhưng thị trường gấu là một phần bình thường của chu kỳ thị trường.
Có câu nói này giữa các nhà giao dịch: 'Cầu thang lên, thang máy xuống.' Những chuyển động lên có thể chậm và ổn định, trong khi những chuyển động xuống có xu hướng sắc nét và dữ dội hơn. Tại sao lại như vậy? Khi giá bắt đầu sụp đổ, sự FUD lan rộng khiến nhiều nhà giao dịch rời bỏ thị trường. Một số làm điều đó để cắt lỗ, trong khi những người khác khóa lợi nhuận từ các vị trí dài của họ.
Điều này nhanh chóng dẫn đến một hiệu ứng domino nơi những người bán vội vã thoát ra dẫn đến nhiều người bán khác làm điều tương tự. Sự giảm giá có thể được khuếch đại hơn nữa nếu thị trường có mức đòn bẩy cao. Các đợt thanh lý hàng loạt sẽ có tác động dây chuyền rõ ràng hơn, thường dẫn đến một đợt bán tháo mạnh (capitulation).
Nguyên Nhân Gây Ra Thị Trường Gấu?
Có nhiều yếu tố có thể kích hoạt hoặc làm trầm trọng thêm một thị trường gấu. Các nguyên nhân phổ biến bao gồm:
Suy thoái kinh tế: Các cuộc suy thoái hoặc tăng trưởng GDP chậm thường dẫn đến lợi nhuận doanh nghiệp giảm, khuyến khích các nhà đầu tư bán cổ phiếu và tài sản tiền điện tử.
Sự kiện địa chính trị: Các cuộc khủng hoảng, chẳng hạn như chiến tranh hoặc tranh chấp thương mại, có thể tạo ra sự không chắc chắn, khiến các nhà đầu tư chuyển sang các tài sản an toàn hơn như tiền mặt hoặc trái phiếu.
Bong bóng thị trường: Giá tài sản bị thổi phồng quá mức, như Bong bóng Dot-Com vào năm 2000, có thể sụp đổ khi các định giá trở nên không bền vững.
Thay đổi chính sách tiền tệ: Lãi suất tăng, như đã thấy trong thị trường gấu năm 2022, có thể làm tăng chi phí vay và ảnh hưởng đến tâm lý thị trường.
Những cú sốc bất ngờ: Các sự kiện như đại dịch COVID-19 năm 2020 có thể gây ra sự sụt giảm nhanh chóng trên thị trường do nỗi sợ hãi và sự không chắc chắn lan rộng.
Những yếu tố này cũng có thể xảy ra đồng thời. Ví dụ, cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008 bắt nguồn từ bong bóng nhà đất, các phương pháp cho vay bất cẩn và các vấn đề kinh tế toàn cầu, dẫn đến một thị trường gấu lớn.
Thị Trường Gấu vs. Thị Trường Bò
Sự khác biệt khá đơn giản. Trong một thị trường bò, giá cả đang tăng lên, trong khi trong một thị trường gấu, giá cả giảm.
Một sự khác biệt đáng chú ý có thể là thị trường gấu có thể có những khoảng thời gian hợp nhất dài, tức là hành động giá đi ngang hoặc dao động. Đây là những thời điểm mà sự biến động của thị trường khá thấp, và có ít hoạt động giao dịch diễn ra. Trong khi điều tương tự có thể đúng trong thị trường bò, hành vi này có xu hướng phổ biến hơn trong thị trường gấu. Dù sao, giá giảm trong một khoảng thời gian dài không hấp dẫn đối với hầu hết các nhà giao dịch và nhà đầu tư.
Ví dụ về Thị Trường Gấu
Như chúng ta đã thảo luận, Bitcoin đã ở trong một xu hướng bò vĩ mô kể từ khi nó bắt đầu giao dịch và là một trong những tài sản hoạt động tốt nhất trong lịch sử thị trường tài chính. Tuy nhiên, BTC đã trải qua nhiều thị trường gấu trong suốt những năm qua. Hãy cùng kiểm tra một vài ví dụ sử dụng biểu đồ TradingView.
2018-2019
Sau khi Bitcoin tăng lên khoảng 20,000 USD vào tháng 12 năm 2017, nó đã trải qua một thị trường gấu vào năm 2018 và đầu năm 2019, giảm hơn 84% từ đỉnh đến đáy.
2019-2020
Vào năm 2020, Bitcoin giảm hơn 70%, với một cú giảm mạnh trong quý 1 năm 2020 do đại dịch coronavirus. Đó là lần cuối cùng Bitcoin giao dịch dưới 5,000 USD.
2022
Từ mức thấp năm 2020 dưới 4,000 USD, Bitcoin đã tăng lên mức cao nhất mọi thời đại gần 69,000 USD vào năm 2021. Nhưng sau khi tăng hơn 1,670% giá trị, giá đã giảm hơn 77% xuống dưới 15,600 USD vào tháng 11 năm 2022.
Cần Làm Gì Trong Một Thị Trường Gấu?
Điều đó phụ thuộc vào hồ sơ đầu tư và rủi ro của bạn. Có nhiều cách để vượt qua một thị trường gấu, nhưng thực hiện thành công điều đó cần có kỷ luật và lập kế hoạch cẩn thận. Hãy cùng xem một vài chiến lược thị trường gấu phổ biến.
1. Giảm mức độ tiếp xúc
Một trong những chiến lược đơn giản nhất mà các nhà giao dịch có thể sử dụng trong một thị trường gấu là giảm rủi ro bằng cách bán tài sản để lấy tiền mặt (hoặc stablecoin). Nếu bạn không thoải mái với việc giá giảm, bạn có thể đang đầu tư nhiều hơn khả năng bạn có thể chịu đựng (kích thước vị trí rất quan trọng).
2. Không làm gì (HODL)
Trong một số trường hợp, có thể tốt hơn nếu chỉ chờ cho đến khi thị trường thoát khỏi lãnh thổ thị trường gấu. Dữ liệu lịch sử cho thấy các thị trường đã được thiết lập như S&P 500 và Bitcoin phục hồi theo thời gian. Nếu bạn đang HODLing dài hạn với một khoảng thời gian đầu tư hàng nhiều năm hoặc hàng thập kỷ, một thị trường gấu không nhất thiết là tín hiệu để bán.
3. Bình quân chi phí đô la (DCA)
Nhiều người xem thị trường gấu như là cơ hội tốt dài hạn cho bình quân chi phí đô la (DCA), đặc biệt với những tài sản đã được thiết lập như Bitcoin. DCA bao gồm việc đầu tư thường xuyên, bất kể giá thị trường. Điều này cho phép các nhà đầu tư mua nhiều hơn khi giá thấp, giảm tổng chi phí trung bình cho mỗi đơn vị tài sản. Ví dụ, nếu bạn mua 1 BTC với giá 100,000 USD và nó giảm xuống 80,000 USD, bạn có thể mua thêm 1 BTC để đưa chi phí trung bình xuống 90,000 USD.
4. Bán khống hoặc phòng ngừa
Các nhà giao dịch có kinh nghiệm thường cố gắng kiếm lợi từ việc giảm giá bằng cách bán khống. Bằng cách này, khi giá tài sản giảm, họ có thể thu lợi từ sự suy giảm. Bất kể bạn có giao dịch trong ngày hay giao dịch swing, ý tưởng là theo dõi xu hướng thị trường rộng lớn hơn.
Bán khống cũng có thể được sử dụng để phòng ngừa—giảm rủi ro bằng cách mở một vị trí bán khống trong khi giữ tài sản trên sàn. Ví dụ, nếu bạn nắm giữ 2 BTC trong ví tiền điện tử của mình, bạn có thể mở một vị trí bán khống 2 BTC trên Binance để bù đắp cho các khoản lỗ mà bạn sẽ gặp phải nếu thị trường tiếp tục giảm.
5. Giao dịch ngược xu hướng
Đây là một chiến lược rủi ro cao, nhưng một số nhà giao dịch sẽ tìm kiếm các giao dịch ngược lại với xu hướng chính. Trong một thị trường gấu, điều này sẽ là vào một vị trí dài trong một cú bật lên, điều này được gọi là 'thị trường gấu rally' hoặc 'cú bật mèo chết.'
Những động thái ngược xu hướng này có thể cực kỳ biến động, vì nhiều nhà giao dịch có thể nhảy vào cơ hội để mua một cú bật ngắn hạn. Tuy nhiên, cho đến khi thị trường gấu tổng thể được xác nhận là kết thúc, kỳ vọng là xu hướng giảm sẽ tiếp tục ngay sau cú bật.
Các nhà giao dịch sẽ cố gắng chốt lời quanh các đỉnh địa phương và thoát ra trước khi xu hướng giảm bắt đầu lại. Nếu không, họ có thể bị mắc kẹt trong vị trí dài trong khi thị trường gấu tiếp tục. Một lần nữa, đây là một chiến lược rất rủi ro. Ngay cả những nhà giao dịch có kinh nghiệm nhất cũng có thể gặp phải những khoản lỗ lớn khi cố gắng 'bắt một con dao rơi.'
Tại Sao Gọi Là Thị Trường Gấu?
Thuật ngữ 'thị trường gấu' đến từ hình ảnh của một con gấu vung móng xuống, tượng trưng cho xu hướng giảm của giá thị trường. Ngược lại, một thị trường bò liên quan đến sự chuyển động của một con bò đẩy sừng của nó lên.
Những thuật ngữ này đã được sử dụng ít nhất từ thế kỷ 19, với một lý thuyết cho rằng 'gấu' bắt nguồn từ 'bearskin jobbers' những người bán da trước khi họ có chúng, tương tự như bán khống trong các thị trường hiện đại.
Những Suy Nghĩ Cuối Cùng
Thị trường gấu thường bị thúc đẩy bởi các yếu tố kinh tế, địa chính trị hoặc đầu cơ làm giảm lòng tin của nhà đầu tư. Mặc dù thách thức, chúng là một phần tự nhiên của chu kỳ thị trường. Với kỷ luật và kế hoạch, các nhà giao dịch có thể bảo vệ bản thân và thậm chí kiếm lợi từ xu hướng giảm.
Trong một thị trường gấu, nhiều nhà đầu tư chọn chỉ tiếp tục HODLing (giữ đầu tư) hoặc giảm rủi ro bằng cách chuyển sang các tài sản ít rủi ro hơn như trái phiếu hoặc tiền mặt. Bình quân chi phí đô la cũng là một chiến lược phổ biến có thể hoạt động tốt trong dài hạn. Bán khống và giao dịch ngược xu hướng thì rủi ro hơn nhiều, nhưng có thể là những lựa chọn khả thi cho các nhà giao dịch có kinh nghiệm.
Đọc Thêm
Thị Trường Bò Là Gì và Làm Thế Nào Để Nhận Diện Một Thị Trường Bò?
Chỉ Số Sợ Hãi và Tham Lam trong Crypto Là Gì?
Tâm Trạng Thị Trường Crypto Là Gì?
Tâm Lý của Các Chu Kỳ Thị Trường
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Nội dung này được đưa ra cho bạn trên cơ sở 'như là' với mục đích thông tin chung và giáo dục, không có sự đại diện hoặc bảo đảm nào. Nó không nên được hiểu là lời khuyên tài chính, pháp lý hoặc chuyên nghiệp khác, cũng không có ý định khuyến nghị việc mua bất kỳ sản phẩm hoặc dịch vụ cụ thể nào. Bạn nên tìm kiếm lời khuyên của riêng mình từ các cố vấn chuyên nghiệp phù hợp. Các sản phẩm được đề cập trong bài viết này có thể không có sẵn ở khu vực của bạn. Nơi bài viết được đóng góp bởi một bên thứ ba, xin lưu ý rằng những quan điểm đó thuộc về bên thứ ba và không nhất thiết phản ánh quan điểm của Binance Academy. Vui lòng đọc tuyên bố miễn trừ trách nhiệm đầy đủ của chúng tôi để biết thêm chi tiết. Giá của các tài sản kỹ thuật số có thể biến động. Giá trị đầu tư của bạn có thể giảm hoặc tăng và bạn có thể không lấy lại số tiền đã đầu tư. Bạn hoàn toàn chịu trách nhiệm cho các quyết định đầu tư của mình và Binance Academy không chịu trách nhiệm cho bất kỳ khoản lỗ nào mà bạn có thể gặp phải. Tài liệu này không nên được hiểu là lời khuyên tài chính, pháp lý hoặc chuyên nghiệp khác. Để biết thêm thông tin, vui lòng xem Điều khoản sử dụng và Cảnh báo rủi ro của chúng tôi.
