Điểm chính
Các hồ thanh khoản là các dự trữ token bị khóa trong các hợp đồng thông minh cung cấp năng lượng cho các sàn giao dịch phi tập trung (DEXs) và các ứng dụng DeFi khác.
Thay vì kết nối người mua và người bán, người dùng giao dịch trực tiếp với các tài sản được tập hợp này thông qua các nhà tạo thị trường tự động (AMMs).
Các nhà cung cấp thanh khoản (LPs) có thể kiếm được phí và phần thưởng, nhưng có những rủi ro quan trọng cần xem xét, chẳng hạn như mất mát tạm thời và lỗi hợp đồng thông minh.
Các chiến lược như farming lợi suất và khai thác thanh khoản có thể cung cấp thêm khuyến khích cho việc cung cấp thanh khoản.
Giới thiệu
Tài chính phi tập trung (DeFi) đã biến đổi cách người dùng giao dịch tài sản, vay tiền và kiếm lợi suất - tất cả đều không dựa vào các trung gian truyền thống. Ở trung tâm của hệ sinh thái này là các hồ thanh khoản.
Các hồ thanh khoản làm cho các sàn giao dịch phi tập trung trở nên khả thi và cung cấp nhiên liệu cho vô số ứng dụng DeFi khác. Trong hướng dẫn này, chúng tôi sẽ phân tích những gì chúng là, cách chúng hoạt động, tại sao chúng quan trọng và những điều cần chú ý nếu bạn quyết định tham gia.
Hồ thanh khoản là gì?
Một hồ thanh khoản là một tập hợp các loại tiền điện tử hoặc token bị khóa trong một hợp đồng thông minh cung cấp thanh khoản cho giao dịch phi tập trung, cho vay và các hoạt động tài chính khác. Thay vì dựa vào các sổ đặt hàng truyền thống hoặc các nhà tạo thị trường tập trung, các nền tảng DeFi như Uniswap và PancakeSwap sử dụng các hồ thanh khoản kết hợp với các nhà tạo thị trường tự động (AMMs) để tạo điều kiện cho việc hoán đổi token.
Các hồ thanh khoản thay thế nhu cầu phải kết nối người mua và người bán một cách riêng lẻ. Thay vào đó, bất kỳ ai cũng có thể giao dịch với các tài sản được tập hợp, với giá tự động được điều chỉnh theo tỷ lệ token nắm giữ trong hồ.
Các hồ thanh khoản hoạt động như thế nào?
Các nhà cung cấp thanh khoản (LPs)
Những người cung cấp token cho một hồ được gọi là nhà cung cấp thanh khoản, hay LPs. Thông thường, LPs gửi giá trị bằng nhau của hai token khác nhau vào hồ, chẳng hạn như ETH và USDC. Đổi lại, họ nhận được token LP đại diện cho phần của họ trong hồ.
LPs kiếm được một phần phí giao dịch từ mỗi lần hoán đổi được thực hiện trong hồ. Đây là một cách để kiếm thu nhập thụ động. Ngoài ra, token LP thường có thể được đặt cọc ở nơi khác để kiếm thêm phần thưởng (đây là những gì mọi người gọi là farming lợi suất hoặc khai thác thanh khoản).
Các nhà tạo thị trường tự động (AMMs)
AMMs là các hợp đồng thông minh quyết định giá trong một hồ. Một công thức phổ biến là của Uniswap:
x * y = kỞ đây, x và y là số dư token trong hồ, và k là một hằng số. Khi ai đó thực hiện giao dịch, số dư thay đổi và giá tự động điều chỉnh. Đây là điều cho phép người dùng giao dịch trực tiếp với hồ thanh khoản, mà không cần một sổ đặt hàng truyền thống.
Lợi ích của các hồ thanh khoản
Mở cho bất kỳ ai: Không có người kiểm soát. Bất kỳ ai cũng có thể trở thành nhà cung cấp thanh khoản.
Luôn luôn sẵn có: Thanh khoản 24/7 mà không cần người khác ở phía bên kia giao dịch.
Giao dịch ngay lập tức: Không cần chờ đợi người mua hoặc người bán.
Khuyến khích: Các nhà cung cấp thanh khoản (LPs) kiếm được phí và đôi khi là phần thưởng thưởng.
Rào cản thấp cho các dự án: Các token mới có thể khởi chạy các hồ thanh khoản nhanh chóng, mà không cần dựa vào các sàn giao dịch tập trung.
Rủi ro khi sử dụng các hồ thanh khoản DeFi
Thông qua việc sử dụng các hồ thanh khoản, không gian DeFi đã sinh ra những cách sáng tạo để sử dụng công nghệ blockchain. Tuy nhiên, các hồ thanh khoản đi kèm với một số rủi ro mà bạn nên biết.
Mất mát tạm thời
Mất mát tạm thời xảy ra khi tỷ lệ giá của các token của bạn thay đổi so với khi bạn gửi chúng vào một hồ thanh khoản. Sự thay đổi lớn hơn này sẽ làm tăng khả năng mất mát tương đối so với việc chỉ giữ các token. Điều này xảy ra vì hồ tự động cân bằng lại tỷ lệ token, đôi khi để lại cho bạn ít hơn token đã tăng giá.
Lỗ hổng hợp đồng thông minh
Vì các hồ thanh khoản dựa vào hợp đồng thông minh, lỗi hoặc khai thác có thể dẫn đến việc mất tiền. Sử dụng các nền tảng đã được kiểm toán và uy tín sẽ giảm rủi ro, mặc dù chúng ta không thể loại bỏ hoàn toàn.
Rug pulls và lừa đảo
Kẻ lừa đảo đôi khi thiết lập các hồ giả, lừa kéo thanh khoản và sau đó biến mất với tiền. Luôn kiểm tra tính hợp pháp của dự án trước khi gửi token, và không bao giờ mạo hiểm nhiều hơn bạn có thể đủ khả năng để mất. Nếu không chắc chắn, hãy bắt đầu với các giá trị nhỏ để thử nghiệm trước khi chấp nhận rủi ro lớn hơn.
Các loại hồ thanh khoản phổ biến
Hồ truyền thống: Hồ hai token với tỷ lệ giá trị 50/50 (ví dụ: Uniswap v2).
Hồ stablecoin: Hồ chứa các stablecoin hoặc tài sản có giá trị tương tự để giảm thiểu trượt giá (ví dụ: Curve Finance).
Hồ đa tài sản: Hồ với nhiều token và tỷ lệ tùy chỉnh.
Hồ một bên: Cho phép LPs gửi một token duy nhất, giảm thiểu rủi ro mất mát tạm thời.
Hồ thanh khoản tập trung: LPs cung cấp thanh khoản trong các khoảng giá cụ thể để tăng cường hiệu quả vốn (ví dụ: Uniswap v3 và v4).
Cách tham gia vào một hồ thanh khoản
1. Chọn một nền tảng: Chọn một nền tảng DeFi uy tín như Uniswap hoặc PancakeSwap dựa trên tài sản và mức độ chấp nhận rủi ro của bạn.
2. Kết nối ví của bạn: Sử dụng một ví tiền điện tử tương thích (như MetaMask) để tương tác với nền tảng. Lưu ý rằng bạn cũng có thể truy cập các hồ thanh khoản DeFi thông qua Binance Alpha với Ví Binance.
3. Chọn một hồ và cung cấp token: Gửi các token cần thiết bởi hồ và nhận token LP để đổi.
4. Kiếm phần thưởng: Thu thập phí giao dịch và khuyến khích staking như thu nhập thụ động.
5. Rút thanh khoản: Đổi token LP để khôi phục tài sản và thu nhập của bạn (nếu có).
Suy nghĩ cuối cùng
Các hồ thanh khoản là một trong những trụ cột của DeFi. Chúng thúc đẩy giao dịch phi tập trung, cho vay và các chiến lược lợi suất, đồng thời mang lại cho người dùng thông thường cơ hội kiếm thu nhập thụ động. Nhưng giống như bất kỳ khoản đầu tư nào, chúng đi kèm với rủi ro, bao gồm mất mát tạm thời, khai thác mã, rug pulls và lừa đảo. Nếu bạn giữ vững các nền tảng đáng tin cậy, luôn cập nhật thông tin và quản lý rủi ro một cách khôn ngoan, các hồ thanh khoản có thể là một cách mạnh mẽ để tham gia vào hệ sinh thái DeFi.
Đọc thêm
Uniswap là gì và nó hoạt động như thế nào?
Nhà tạo thị trường tự động (AMM) là gì?
Rug pull trong Crypto là gì và nó hoạt động như thế nào?
Tuyên bố từ chối trách nhiệm: Nội dung này được trình bày cho bạn trên cơ sở “như là” chỉ để thông tin chung và mục đích giáo dục, không có sự đại diện hoặc bảo đảm nào. Nó không nên được hiểu là lời khuyên tài chính, pháp lý hoặc lời khuyên chuyên nghiệp khác, cũng không nhằm mục đích khuyến nghị việc mua bất kỳ sản phẩm hoặc dịch vụ cụ thể nào. Bạn nên tìm lời khuyên từ các cố vấn chuyên nghiệp phù hợp. Các sản phẩm được đề cập trong bài viết này có thể không có sẵn ở khu vực của bạn. Khi bài viết được đóng góp bởi một bên thứ ba, xin lưu ý rằng những quan điểm được bày tỏ thuộc về bên thứ ba đó và không nhất thiết phản ánh quan điểm của Binance Academy. Xin vui lòng đọc tuyên bố từ chối trách nhiệm của chúng tôi để biết thêm chi tiết. Giá tài sản kỹ thuật số có thể biến động. Giá trị khoản đầu tư của bạn có thể giảm hoặc tăng và bạn có thể không nhận lại được số tiền đã đầu tư. Bạn hoàn toàn chịu trách nhiệm cho các quyết định đầu tư của mình và Binance Academy không chịu trách nhiệm cho bất kỳ khoản lỗ nào bạn có thể gánh chịu. Tài liệu này không nên được hiểu là lời khuyên tài chính, pháp lý hoặc lời khuyên chuyên nghiệp khác. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều khoản Sử dụng và Cảnh báo Rủi ro.
