Giới thiệu
- Có vô số cách để tạo ra lợi nhuận trên thị trường tài chính. Một số nhà giao dịch sẽ sử dụng phân tích kỹ thuật, trong khi những người khác sẽ đầu tư vào các công ty và dự án bằng phân tích cơ bản. Như vậy, bạn, với tư cách là một nhà giao dịch hoặc nhà đầu tư, cũng có nhiều lựa chọn khác nhau để tạo ra một chiến lược giao dịch có lợi nhuận.
Giới thiệu
Bán khống thị trường cho phép các nhà giao dịch thu lợi nhuận từ việc giảm giá. Tham gia một vị thế bán cũng có thể là một cách tuyệt vời để quản lý rủi ro và phòng ngừa rủi ro về giá cho các cổ phiếu hiện có.
Thông thường, các nhà giao dịch cố gắng mua tài sản với giá thấp hơn để bán chúng sau đó với lợi nhuận khi giá tăng lên. Nhưng điều gì sẽ xảy ra nếu họ phải đối mặt với một thị trường gấu kéo dài, nơi giá liên tục giảm?
Bán khống thị trường cho phép các nhà giao dịch thu lợi từ việc giảm giá. Tham gia một vị thế bán khống cũng có thể là một cách tuyệt vời để quản lý rủi ro và phòng ngừa các nắm giữ hiện có chống lại rủi ro giá.
Bán khống đã có từ thị trường chứng khoán Hà Lan thế kỷ 17, nhưng trở nên nổi bật hơn trong các sự kiện như cuộc khủng hoảng tài chính 2008 và sự kiện ép giá khống GameStop năm 2021, nơi các nhà đầu tư bán lẻ đã đẩy giá lên để ép các nhà bán khống.
Bán khống là gì?
Bán khống (hoặc bán khống) có nghĩa là bán một tài sản với hy vọng mua lại nó sau đó với giá thấp hơn. Một nhà giao dịch tham gia vào một vị thế bán khống mong đợi giá của tài sản sẽ giảm, có nghĩa là họ 'bearish' về tài sản đó.
Vì vậy, thay vì chỉ giữ và chờ đợi, một số nhà giao dịch áp dụng chiến lược bán khống như một cách để thu lợi từ việc giảm giá của tài sản. Đây là lý do tại sao bán khống cũng có thể là một cách tốt để bảo toàn vốn trong thời kỳ giảm giá của thị trường.
Bán khống rất phổ biến trong hầu hết mọi thị trường tài chính, bao gồm thị trường chứng khoán, hàng hóa, Forex, và tiền điện tử. Các chiến lược bán khống được sử dụng rộng rãi bởi các nhà đầu tư bán lẻ và các công ty giao dịch chuyên nghiệp, chẳng hạn như quỹ đầu tư phòng hộ.
Ngược lại của một vị thế bán khống là một vị thế dài, nơi một nhà giao dịch mua một tài sản với hy vọng bán nó sau đó với giá cao hơn.
Bán khống được sử dụng với hai mục đích chính:
Đầu cơ: Đặt cược vào việc giảm giá để tạo ra lợi nhuận.
Phòng ngừa: Bù đắp các khoản lỗ tiềm năng trong các khoản đầu tư khác, chẳng hạn như một vị thế dài trong một tài sản tương tự hoặc có liên quan.
Trong khi cổ phiếu là chứng khoán phổ biến nhất cho việc bán khống, chiến lược này cũng có thể áp dụng cho các tài sản khác như tiền điện tử, trái phiếu hoặc hàng hóa.
Cách Bán khống Hoạt động
Giả sử bạn đang bearish về một tài sản tài chính. Bạn đặt tài sản đảm bảo cần thiết, vay một số lượng cụ thể của tài sản đó, và ngay lập tức bán nó. Bây giờ, bạn đã có một vị thế bán khống mở. Nếu thị trường đáp ứng kỳ vọng của bạn và giảm xuống, bạn mua lại cùng số lượng mà bạn đã vay và trả lại cho người cho vay (có lãi). Lợi nhuận của bạn đến từ sự chênh lệch giữa nơi bạn đã bán ban đầu và nơi bạn đã mua lại.
Ví dụ
Bán khống Bitcoin
Bạn vay 1 BTC và bán nó với giá 100.000 đô la. Bây giờ bạn có một vị thế bán khống 1 BTC mà bạn đang trả lãi. Giá thị trường của Bitcoin giảm xuống còn 95.000 đô la. Bạn mua lại 1 BTC và trả lại 1 BTC đó cho người cho vay (thường là sàn giao dịch). Lợi nhuận của bạn, trong trường hợp này, sẽ là 5.000 đô la (trừ lãi suất và phí). Tuy nhiên, nếu giá tăng lên 105.000 đô la, việc mua lại 1 BTC sẽ dẫn đến một khoản lỗ 5.000 đô la cộng với phí và lãi suất.
Bán khống cổ phiếu
Giả sử một nhà đầu tư tin rằng cổ phiếu của XYZ Corp, hiện đang giao dịch ở mức 50 đô la mỗi cổ phiếu, sẽ giảm giá. Họ vay 100 cổ phiếu và bán chúng với giá 5.000 đô la. Nếu giá giảm xuống 40 đô la, họ mua lại cổ phiếu với giá 4.000 đô la, trả lại chúng và thu lợi 1.000 đô la (trừ phí). Tuy nhiên, nếu giá tăng lên 60 đô la, việc mua lại sẽ tốn 6.000 đô la, dẫn đến một khoản lỗ 1.000 đô la, cộng với các chi phí bổ sung như phí vay hoặc lãi suất.
Các loại Bán khống
Có hai loại bán khống chính:
Bán khống có bảo hiểm: Liên quan đến việc vay và bán cổ phiếu thực, đây là thực tiễn tiêu chuẩn.
Bán khống không có bảo hiểm: Bán cổ phiếu mà không vay trước, điều này rủi ro hơn và thường bị hạn chế hoặc bất hợp pháp do khả năng thao túng thị trường.
Yêu cầu dành cho Bán khống
Vì bán khống liên quan đến việc vay vốn, các nhà giao dịch thường được yêu cầu cung cấp tài sản đảm bảo thông qua tài khoản ký quỹ hoặc hợp đồng tương lai. Nếu bạn đang bán khống thông qua một nhà môi giới giao dịch ký quỹ hoặc sàn giao dịch, điều quan trọng là xem xét những điều sau:
Ký quỹ ban đầu: Trong các thị trường truyền thống, ký quỹ ban đầu thường là 50% giá trị của cổ phiếu bị bán khống. Trong các thị trường tiền điện tử, các yêu cầu phụ thuộc vào nền tảng và đòn bẩy được sử dụng. Ví dụ, với đòn bẩy 5x, một vị thế 1.000 đô la sẽ yêu cầu 200 đô la tài sản đảm bảo.
Ký quỹ duy trì: Ký quỹ duy trì đảm bảo rằng tài khoản có đủ vốn để trang trải các khoản lỗ tiềm năng. Nó thường được tính toán dựa trên mức ký quỹ của nhà giao dịch (Tổng tài sản / Tổng nợ).
Rủi ro thanh lý: Nếu mức ký quỹ giảm quá thấp, nhà môi giới hoặc sàn giao dịch có thể phát hành yêu cầu ký quỹ, yêu cầu người dùng nạp thêm vốn hoặc đơn giản là thanh lý các vị thế để trang trải vốn đã vay, có thể dẫn đến những khoản lỗ đáng kể.
Lợi ích của Bán khống
Bán khống có thể mang lại nhiều lợi thế cho các nhà đầu tư và nhà giao dịch:
Lợi nhuận trong thị trường giảm: Cho phép các nhà giao dịch tận dụng giá giảm, không giống như các chiến lược chỉ mua truyền thống.
Phòng ngừa: Có thể bảo vệ danh mục đầu tư bằng cách bù đắp các khoản lỗ trong các vị thế dài, đặc biệt trong các thị trường biến động.
Khám phá giá: Một số người cho rằng các nhà bán khống giúp điều chỉnh các cổ phiếu bị định giá quá cao bằng cách phản ánh thông tin tiêu cực, cải thiện hiệu quả thị trường.
Tính thanh khoản: Tăng cường hoạt động giao dịch, giúp dễ dàng hơn cho người mua và người bán thực hiện giao dịch.
Rủi ro của việc Bán khống
Có một số rủi ro cần xem xét khi tham gia vào một vị thế bán khống. Một trong số đó là, lý thuyết, khả năng thua lỗ trong một vị thế bán khống là vô hạn.
Vô số nhà giao dịch chuyên nghiệp đã phá sản qua nhiều năm khi giữ vị thế bán khống một cổ phiếu. Nếu giá cổ phiếu tăng nhờ một số tin tức bất ngờ, sự tăng giá có thể nhanh chóng 'bẫy' các nhà bán khống (được gọi là ép giá khống).
Các nhược điểm tiềm năng khác của việc bán khống bao gồm:
Chi phí vay: Phí và lãi suất khác nhau, đặc biệt đối với các cổ phiếu khó vay có nhu cầu cao.
Thanh toán cổ tức: Trong các thị trường chứng khoán, các nhà bán khống phải trả bất kỳ cổ tức nào được phát hành trong khoảng thời gian bán khống, làm tăng thêm chi phí.
Rủi ro quy định: Các lệnh cấm hoặc hạn chế tạm thời trong các cuộc khủng hoảng thị trường có thể buộc các nhà bán khống phải trang trải ở mức giá không thuận lợi.
Cân nhắc Thị trường và Đạo đức
Bán khống là một vấn đề gây tranh cãi. Các nhà phê bình cho rằng nó có thể làm trầm trọng thêm sự giảm giá thị trường hoặc nhắm đến các công ty một cách không công bằng, có thể gây hại cho nhân viên hoặc cổ đông. Ví dụ, việc bán khống mạnh mẽ trong cuộc khủng hoảng tài chính 2008 đã dẫn đến các lệnh cấm tạm thời ở một số quốc gia. Tuy nhiên, những người ủng hộ phản đối rằng bán khống làm tăng tính minh bạch của thị trường bằng cách tiết lộ các công ty bị định giá quá cao hoặc gian lận.
Các cơ quan quản lý cân bằng những mối quan tâm này với các quy định như quy tắc tăng giá (cấm bán khống trong các đợt giảm giá nhanh) và yêu cầu công bố cho các vị thế bán khống lớn. Tại Mỹ, Quy định SHO của SEC (Quy định Bán khống) điều chỉnh việc bán khống nhằm ngăn chặn thao túng, chẳng hạn như bán khống không có bảo hiểm.
Những suy nghĩ cuối cùng
Tóm lại, bán khống là một chiến lược phổ biến cho phép các nhà giao dịch thu lợi từ việc giảm giá. Dù được sử dụng cho mục đích đầu cơ hay phòng ngừa, bán khống vẫn là một phần cốt lõi của các thị trường truyền thống và tiền điện tử. Tuy nhiên, điều quan trọng là xem xét các rủi ro và nhược điểm của việc bán khống, bao gồm lỗ không giới hạn, ép giá khống, và chi phí giao dịch.
Đọc thêm
Ép giá khống là gì?
Giao dịch Forex là gì?
Giải thích về cuộc khủng hoảng tài chính 2008
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Nội dung này được trình bày cho bạn trên cơ sở 'như là' chỉ để thông tin chung và mục đích giáo dục, không có đại diện hoặc bảo đảm dưới bất kỳ hình thức nào. Nó không nên được hiểu là lời khuyên tài chính, pháp lý hoặc chuyên nghiệp khác, cũng không nhằm mục đích khuyến nghị việc mua bất kỳ sản phẩm hoặc dịch vụ cụ thể nào. Bạn nên tìm kiếm lời khuyên của riêng mình từ các cố vấn chuyên nghiệp thích hợp. Các sản phẩm được đề cập trong bài viết này có thể không có sẵn ở khu vực của bạn. Khi bài viết được đóng góp bởi một bên thứ ba, xin lưu ý rằng những quan điểm được trình bày thuộc về bên thứ ba đó và không nhất thiết phản ánh quan điểm của Binance Academy. Vui lòng đọc tuyên bố miễn trừ trách nhiệm đầy đủ của chúng tôi để biết thêm chi tiết. Giá của tài sản kỹ thuật số có thể biến động. Giá trị đầu tư của bạn có thể giảm hoặc tăng và bạn có thể không lấy lại số tiền đã đầu tư. Bạn hoàn toàn chịu trách nhiệm cho các quyết định đầu tư của mình và Binance Academy không chịu trách nhiệm cho bất kỳ khoản lỗ nào bạn có thể gặp phải. Tài liệu này không nên được hiểu là lời khuyên tài chính, pháp lý hoặc chuyên nghiệp khác. Để biết thêm thông tin, vui lòng xem các Điều khoản Sử dụng và Cảnh báo Rủi ro của chúng tôi.
