Các điểm chính
Tokenomics chỉ ra cách mà mô hình kinh tế của một tiền điện tử được thiết kế. Nó mô tả các yếu tố ảnh hưởng đến việc sử dụng và giá trị của một token.
Điều này có thể bao gồm những thứ như việc tạo ra token, nguồn cung, phân phối, các tính năng chính, hệ thống phần thưởng và lịch trình đốt token.
Đối với các dự án tiền điện tử, tokenomics được thiết kế tốt là rất quan trọng cho thành công. Đánh giá tokenomics của một dự án trước khi quyết định tham gia là thực hành phổ biến giữa các nhà đầu tư và các bên liên quan.
Giới thiệu
Kể từ khi Bitcoin khởi đầu cuộc cách mạng tiền điện tử vào năm 2009, thị trường đã phát triển mạnh mẽ, sinh ra hàng nghìn token. Một trong những điều xác định liệu một dự án tiền điện tử có phát triển hay không là tokenomics của nó—nghĩa là, cách mà nền kinh tế của token được thiết kế và quản lý.
Nói cách khác, tokenomics tập hợp các ý tưởng từ kinh tế học, lý thuyết trò chơi và công nghệ blockchain để thiết lập các quy tắc về cách mà các token được tạo ra, phân phối và sử dụng.
Tokenomics trong cái nhìn tổng quan
Tokenomics (kết hợp giữa từ “token” và “kinh tế học”) bao gồm các yếu tố kinh tế xác định cách mà tiền điện tử hoạt động. Điều này bao gồm số lượng token (hoặc đồng tiền) tồn tại, cách chúng được phát hành vào thị trường, chúng có thể được sử dụng cho mục đích gì, và các khuyến khích được thiết kế để tạo động lực cho người dùng và duy trì sức khỏe của mạng lưới.
Điều này tương tự như cách mà một ngân hàng trung ương thực hiện các chính sách tiền tệ để khuyến khích hoặc ngăn cản chi tiêu, cho vay, tiết kiệm và di chuyển tiền. Nhưng không giống như tiền truyền thống do các ngân hàng trung ương kiểm soát, hầu hết các token tiền điện tử hoạt động một cách minh bạch sử dụng blockchain và hợp đồng thông minh.
Các yếu tố chính của Tokenomics
Nguồn cung token
Nguồn cung tối đa: Đây là tổng số token sẽ được tạo ra. Ví dụ, giới hạn của Bitcoin là 21 triệu đồng. Sau lần halving năm 2024, phần thưởng khai thác Bitcoin đã giảm từ 6,25 xuống 3,125 BTC mỗi khối, cắt giảm tốc độ mà các đồng mới vào lưu hành. Khai thác bitcoin cuối cùng dự kiến sẽ xảy ra vào khoảng năm 2140.
Nguồn cung lưu hành: Số lượng token hiện có trên thị trường, có sẵn cho người dùng và nhà giao dịch. Số lượng này có thể tăng hoặc giảm dựa trên việc đúc token mới, đốt các token hiện có, hoặc các token bị khóa trong các lịch trình vesting.
Lạm phát so với giảm phát: Một số tiền điện tử, như ether (ETH), không có giới hạn cố định nhưng sử dụng các cơ chế như phí đốt để quản lý việc phát hành token và giữ lạm phát trong tầm kiểm soát. Những cái khác, như BNB, cố tình đốt token định kỳ để giảm nguồn cung và có thể đẩy giá lên.
Tiện ích token
Tiện ích token đề cập đến các trường hợp sử dụng được thiết kế cho một token và các vai trò khác nhau mà nó có thể đảm nhận trong mạng của nó. Những điều này thường bao gồm:
Mua dịch vụ trên một mạng hoặc thanh toán phí gas, chẳng hạn như cách mà ETH hoạt động trên Ethereum và BNB trên BNB Chain.
Bỏ phiếu về cách mà mạng lưới nên tiến triển, như các token quản trị cho phép người nắm giữ có tiếng nói trong các quyết định của giao thức.
Khóa token (staking) để giúp xác thực giao dịch và kiếm phần thưởng (điển hình cho các mạng Proof of Stake).
Đại diện cho quyền sở hữu hoặc cổ phần của các tài sản thực tế, chẳng hạn như các token bảo mật gắn liền với cổ phiếu hoặc bất động sản.
Biết được tiện ích của một token cung cấp manh mối về mức độ cầu mà nó có thể có và cách nó có thể phát triển.
Phân phối token
Ngoài nguồn cung và cầu, điều quan trọng là phải xem xét phân phối. Cách mà các token được phân tán khi một dự án ra mắt có thể ảnh hưởng đến mức độ phi tập trung và tính ổn định của nó trong trung và dài hạn.
Có hai loại phân phối token chính:
Khởi động công bằng: Không có bán trước riêng lẻ hoặc phân bổ sớm; các token được cung cấp cho tất cả mọi người cùng một lúc. Bitcoin và Dogecoin đã được ra mắt theo cách này. Phương pháp này giúp đảm bảo tính công bằng và phi tập trung.
Khai thác trước hoặc bán trước: Một số token được dành riêng cho các nhà sáng lập, nhà đầu tư hoặc tổ chức trước khi ra mắt công khai, như đã thấy với nhiều altcoin. Trong khi điều này giúp tài trợ cho sự phát triển sớm, nó có thể tập trung quyền sở hữu và tăng rủi ro của các nhà nắm giữ lớn ảnh hưởng đến thị trường.
Nói chung, bạn muốn chú ý đến mức độ phân phối của một token. Một vài tổ chức lớn nắm giữ một phần lớn của một token thường được coi là rủi ro hơn.
Bạn cũng nên xem xét lịch trình khóa và phát hành của một token để xem liệu một số lượng lớn token sẽ được đưa vào lưu hành, điều này thường gây áp lực giảm giá lên giá trị của token.
Cấu trúc khuyến khích
Các khuyến khích tốt là điều giữ cho mạng lưới an toàn và người tham gia có động lực. Ví dụ:
Mô hình Proof of Work của Bitcoin thưởng cho các thợ đào bằng cả đồng xu mới được đúc và phí giao dịch, khuyến khích họ tiếp tục xử lý các khối ngay cả khi phần thưởng giảm theo thời gian.
Proof of Stake cho phép các xác thực khóa token để kiếm quyền xác nhận giao dịch và được trả tiền; nếu họ gian lận, họ sẽ mất phần stake của mình, khuyến khích hành vi trung thực.
Cả hai mô hình đều được thiết kế để thưởng cho những người tham gia trung thực, điều này giúp duy trì mạng lưới khỏe mạnh và an toàn.
Ngoài ra, còn có các nền tảng DeFi cung cấp lãi suất hoặc phần thưởng token cho người dùng cho vay, cung cấp thanh khoản, hoặc góp phần vào sự phát triển của dự án.
Sự phát triển của Tokenomics
Kể từ khi thiết kế đơn giản nhưng mang tính đột phá của Bitcoin, tokenomics đã trở nên đa dạng và phức tạp hơn nhiều. Các mô hình đầu tiên tập trung vào lịch trình phát hành đơn giản và phần thưởng. Ngày nay, các dự án thử nghiệm với các chính sách cung cấp động, các mô hình quản trị tùy chỉnh, stablecoin thuật toán, NFT và các tài sản thực tế được token hóa. Một số có thể thành công; nhiều cái sẽ thất bại. Và Bitcoin vẫn là mô hình đáng tin cậy và được tin tưởng nhất.
Tokenomics so với Cryptoeconomics
Tokenomics và cryptoeconomics là những khái niệm liên quan, nhưng không hoàn toàn giống nhau. Tokenomics chỉ ra khung kinh tế của một token hoặc tiền điện tử cụ thể, bao gồm các khía cạnh mà chúng ta đã thảo luận ở trên: nguồn cung, phân bổ, tiện ích, v.v.
Ngược lại, cryptoeconomics có cách tiếp cận rộng hơn bằng cách xem xét cách mà các mạng blockchain sử dụng các khuyến khích kinh tế và thiết kế hệ thống để duy trì an ninh, khuyến khích phi tập trung và hỗ trợ hoạt động của mạng.
Những suy nghĩ cuối cùng
Tokenomics là một khái niệm cơ bản để hiểu nếu bạn muốn tham gia vào tiền điện tử. Đây là một thuật ngữ mô tả các yếu tố chính ảnh hưởng đến giá trị của một token hoặc đồng tiền.
Bằng cách xem xét động lực cung, các trường hợp sử dụng, phân phối và mô hình khuyến khích, bạn có thể đánh giá tốt hơn liệu một dự án có khả năng thành công hay không. Không có một yếu tố nào kể toàn bộ câu chuyện, nhưng việc có tokenomics vững chắc là một bước quan trọng đầu tiên hướng tới thành công lâu dài và sự phát triển của mạng.
Đọc thêm
Lý thuyết trò chơi và tiền điện tử
Ngày halving của Bitcoin: Điều gì xảy ra với Bitcoin của bạn sau halving?
Tài sản thực tế (RWA) là gì trong DeFi và Crypto?
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Nội dung này được trình bày cho bạn trên cơ sở “như vậy” để thông tin chung và mục đích giáo dục mà không có bất kỳ đại diện hoặc bảo đảm nào. Nó không nên được hiểu là lời khuyên tài chính, pháp lý hoặc chuyên nghiệp khác, cũng không nhằm khuyến nghị mua bất kỳ sản phẩm hoặc dịch vụ cụ thể nào. Bạn nên tìm kiếm lời khuyên của riêng mình từ các cố vấn chuyên nghiệp phù hợp. Các sản phẩm được đề cập trong bài viết này có thể không có sẵn ở khu vực của bạn. Nơi mà bài viết được đóng góp bởi một bên thứ ba, xin lưu ý rằng những quan điểm đó thuộc về bên thứ ba, và không nhất thiết phản ánh những quan điểm của Binance Academy. Vui lòng đọc tuyên bố miễn trừ trách nhiệm đầy đủ của chúng tôi để biết thêm chi tiết. Giá tài sản kỹ thuật số có thể biến động. Giá trị của khoản đầu tư của bạn có thể giảm hoặc tăng và bạn có thể không lấy lại được số tiền đã đầu tư. Bạn hoàn toàn chịu trách nhiệm cho các quyết định đầu tư của mình và Binance Academy không chịu trách nhiệm cho bất kỳ khoản lỗ nào mà bạn có thể gặp phải. Tài liệu này không nên được hiểu là lời khuyên tài chính, pháp lý hoặc chuyên nghiệp khác. Để biết thêm thông tin, hãy xem các Điều khoản Sử dụng và Cảnh báo Rủi ro của chúng tôi.
