Sau Thượng Hải, thay vì chỉ nắm giữ $ETH, các nhà đầu tư có thể chuyển đổi sang các sản phẩm LSD $ETH và thậm chí tốt hơn là tham gia Yield Farming rủi ro thấp.
Vậy dự án nào nên được xem xét? Hãy cùng Holdstation tìm hiểu qua bài viết hôm nay nhé.
LSD thanh khoản là gì?
Sau Thượng Hải, rất nhiều ETH sẽ được rút khỏi Beacon Chain. Hầu hết họ sẽ tìm kiếm một nguồn Lợi nhuận mới linh hoạt hơn, APR cao hơn để tối đa hóa lợi nhuận của họ. Và Balancer sẽ là một lựa chọn tốt nếu bạn đang tìm kiếm điểm đến cho số lượng $ETH mà bạn đang nắm giữ.
Tính thanh khoản của các sản phẩm LSD sẽ thúc đẩy tăng trưởng Ethereum vì lợi ích;
Tối ưu hóa hiệu quả sử dụng vốn, tạo đòn bẩy khuyến khích các ông lớn, VC nhảy vào cuộc chơi
Tạo vị thế LSD cho nhà đầu tư một cách linh hoạt
Phần thưởng cao hơn các sản phẩm phái sinh đặt cược lỏng thông thường
Khuyến khích thêm $ETH tham gia đặt cược, cải thiện tính bảo mật và phân cấp của mạng
Cân bằng là gì?
Balancer là một AMM cũ được xây dựng trên chuỗi Ethereum sau đó được mở rộng sang Arbitrum, Polygon, zkSync, Gnosis, v.v.
Vậy tại sao Balancer có thể trở thành trung tâm thanh khoản cho ETH LSD?
Hoán đổi hàng loạt cân bằng
Lý do xuất phát từ bản cập nhật Pool V2, Balancer tạo ra một Pool nơi tất cả tài sản được nhập vào một hợp đồng duy nhất. Khi một giao dịch xảy ra, nhóm thanh khoản chỉ cần tính toán số tiền hoán đổi, tài sản được đưa vào và rút ra.
Không giống như các giao thức khác, khi bạn muốn hoán đổi từ token A sang token B. Nếu không có cặp A-B LP, giao thức sẽ tự động hoán đổi tài sản thông qua các nhóm thanh khoản khác nhau. Điều này sẽ làm tăng phí gas và (có thể) tạo ra nhiều trượt giá hơn.
Ví dụ:
Bạn hoán đổi từ WBTC -> stETH trong Curve Finance, logic của bộ định tuyến sẽ hoán đổi từ WBTC -> ETH -> stETH. Điều này có nghĩa là swap 2 lần sẽ gây trượt giá và phí gas cao hơn bình thường.
Một ví dụ khác là hoán đổi từ rETH -> stETH
Có thể thấy Balancer Batch Swap đang hoạt động rất hiệu quả trong việc hoán đổi giữa các cặp thông thường và các cặp ổn định.
Chính vì những lợi ích trên nên phí gas giao dịch trên Balancer cũng được tối ưu hóa, theo thống kê dưới đây so sánh gas giữa Balancer và Uniswap. Nếu giao dịch của bạn đi qua 3 bộ định tuyến trong Uniswap cần phải trả hơn 310.000 phí gas nhưng với Batch swap của Balancer chỉ cần 170.000 phí gas
Với những cải tiến trên, Batch Swap sẽ mang đến cho người dùng những lợi ích
Nhà giao dịch có thể tối ưu hóa giao dịch với độ trượt giá thấp, phí gas thấp -> tốt cho cả Cá voi và Bán lẻ
Các nhà cung cấp thanh khoản được hưởng nhiều phí hoán đổi hơn -> APR nhóm cao hơn
Bể bơi tăng cường
Với các nhóm thanh khoản như Pool2 thông thường hoặc pool3 của Curve Finance, phần thưởng dành cho các nhà cung cấp thanh khoản đến từ phí hoán đổi và mã thông báo lạm phát. Tuy nhiên, hầu hết các nhóm chỉ sử dụng khoảng 20% tính thanh khoản trong đó, điều này dẫn đến vốn không được sử dụng đúng mức -> phí hoán đổi thấp -> APR thấp
Trong Boosted Pool, Balancer sẽ gói các mã thông báo chưa sử dụng và loại bỏ chúng để tạo ra các chiến lược có lợi hơn cho các nhà cung cấp như AAVE, Morpho, Gearbox, v.v.
Với những cải tiến trên, Boosted Pool sẽ mang đến cho người dùng những lợi ích sau:
APR cao hơn
Thanh khoản sâu hơn kết hợp với Batch Swap để giúp nhà giao dịch tận hưởng mức giá tốt hơn
Bảo vệ MEV
Có thể bạn đã quen với “Cuộc tấn công Sandwich”. Gần đây, thị trường đã phục hồi, dẫn đến nhiều giao dịch trên DEX hơn, trở thành con mồi béo bở cho các bot MEV.
Rất có thể sau khi Shanghai Hard Fork diễn ra sẽ có một lượng lớn nhà đầu tư mua/bán với khối lượng lớn. Vì vậy các sàn anti-MEV sẽ là điểm đến cho những ai muốn giao dịch với khối lượng lớn.
Và Balancer từ lâu đã hợp tác với Cowswap để ngăn chặn cuộc tấn công MEV nhằm đảm bảo an toàn cho người dùng.
Bản tóm tắt
Những lý do khiến Balancer có thể trở thành trung tâm thanh khoản cho Ethereum LSD là:
Batch Swap giúp người dùng giao dịch ở mức giá tốt và tối ưu hóa phí
Boosted Pool giúp nhà cung cấp thanh khoản tối ưu hóa nguồn vốn
Nếu bạn muốn đặt cọc $ETH của mình sau Shanghai, bạn có thể tham khảo một số dự án như Aura Finance, Tetu, Beefy, v.v. Đây đều là Yield Boost được xây dựng dựa trên tính thanh khoản của Balancer
