Sự sụt giảm đột ngột của Bitcoin xuống dưới $92,500 đang bị đổ lỗi cho sự gia tăng lo ngại về chiến tranh thương mại Mỹ-EU. Nhưng tốc độ của cú bán tháo tiết lộ điều gì đó quan trọng hơn.
Crypto không chỉ phản ứng với địa chính trị. Nó đang cho thấy sự yếu kém cấu trúc vào thời điểm mà các thị trường truyền thống vẫn giữ được sức bền.
Sự tương phản đó quan trọng vì nó phơi bày sự mong manh của tâm lý crypto đã trở nên như thế nào sau nhiều tháng tích lũy.
Một cú bán tháo mạnh báo hiệu một thị trường bất ổn
Theo trang giá bitcoin của The Block, Bitcoin đã giảm từ $95,500 vào lúc 5 giờ chiều ET Chủ nhật xuống còn $92,474 vào lúc 9 giờ tối, giảm 3% chỉ trong vài giờ.
Ethereum, XRP và Solana di chuyển đồng bộ, xác nhận rằng đây là một sự kiện rủi ro toàn thị trường chứ không phải là một động thái của một tài sản đơn lẻ.
Điều đáng chú ý hơn là sự sụp đổ của các hợp đồng phái sinh. Dữ liệu từ Coinglass cho thấy hơn 750 triệu đô la trong các vị thế dài đã bị thanh lý trong vòng bốn giờ.
Những đợt thanh lý như vậy chỉ xảy ra khi đòn bẩy đã bị kéo dài và sự tự tin là mỏng manh.
Tại sao Crypto lại giảm trong khi các thị trường khác giữ vững.
Min Jung của Presto Research đã nêu lên một sự thật không thoải mái.
Trong khi crypto đang giảm, các tài sản rủi ro khác như KOSPI giữ ổn định hoặc tăng.
Điều này có nghĩa là vấn đề không phải là sự hoảng loạn tài chính rộng lớn. Đó là sự yếu kém đặc thù của crypto.
Các nhà đầu tư đang chọn lọc quay lưng khỏi các tài sản kỹ thuật số trong khi vẫn cảm thấy thoải mái với cổ phiếu. Sự khác biệt đó cho thấy crypto vẫn đang tìm kiếm một chất xúc tác đáng tin cậy trong ngắn hạn.
Các tiêu đề về chiến tranh thương mại cung cấp tia lửa, không phải lửa.
Tác nhân tức thì là chính trị. Tổng thống Donald Trump đã đe dọa áp thuế bắt đầu từ 10% vào ngày 1 tháng 2 và tăng lên 25% vào tháng 6 đối với hàng nhập khẩu từ tám đồng minh NATO, bao gồm Đan Mạch, Na Uy, Thụy Điển, Pháp, Đức, Vương quốc Anh, Hà Lan và Phần Lan, trừ khi Đan Mạch đồng ý bán Greenland cho Hoa Kỳ.
Các nhà lãnh đạo châu Âu đã gọi động thái này là “tống tiền,” và các quan chức EU đang chuẩn bị trả đũa, bao gồm cả việc hạn chế các dịch vụ và đầu tư của Mỹ, theo Reuters.
Những ngôn từ như vậy đã tiêm vào sự biến động mới vào các thị trường đã mong manh.
Nhưng như nhà phân tích BTC Markets Rachael Lucas giải thích, những tiêu đề này không phải là động lực cốt lõi của sự suy giảm của crypto.
Thị trường đã yếu trước khi có tin tức.
Lucas chỉ ra những vấn đề cấu trúc sâu hơn.
Cảm xúc của crypto đã xấu đi sau khi dự luật cấu trúc thị trường crypto của Mỹ bị đình trệ. Việc Coinbase rút lại sự hỗ trợ đã khiến Ủy ban Ngân hàng Thượng viện phải hoãn phiên điều trần của mình vô thời hạn.
Cùng lúc đó, Bitcoin đã ổn định kể từ mức cao nhất mọi thời đại vào tháng 10 năm 2025 gần 126,000 đô la.
Các nhà giao dịch đã liên tục chốt lời sau một đợt biến động kéo dài.
Sự phá vỡ dưới mức trung bình động 50 tuần đã kích hoạt việc bán thuật toán.
Trong khi đó, các quỹ ETF Bitcoin giao ngay đã mất 4.4 tỷ đô la trong tháng 11 và tháng 12, và lãi suất mở của hợp đồng tương lai đã giảm mạnh.
Cùng nhau, những tín hiệu này cho thấy sự giảm sút trong khẩu vị rủi ro từ lâu trước khi các tiêu đề về thuế quan xuất hiện.
Bitcoin có thể giảm thấp đến đâu?
Lucas cảnh báo rằng nếu áp lực vĩ mô tiếp tục, Bitcoin có thể rơi vào vùng 67,000 đến 74,000 đô la.
Phạm vi đó phản ánh các vùng điều chỉnh kỹ thuật, không phải dự báo hoảng loạn.
Quan trọng là, cô ấy nhấn mạnh điều này không giống như những mùa đông crypto trước đây.
Sự rõ ràng về quy định đang cải thiện, cơ sở hạ tầng thể chế mạnh mẽ hơn và việc áp dụng rộng rãi hơn so với các chu kỳ trước.
Đây là một sự điều chỉnh trong một thị trường trưởng thành, không phải một sự sụp đổ hệ thống.
Điều này có nghĩa gì cho giai đoạn tiếp theo của chu kỳ.
Sự kiện này tiết lộ một động lực đang thay đổi.
Bitcoin không còn cách ly khỏi chính trị toàn cầu, nhưng nó cũng không còn là biên giới đầu cơ như trước đây.
Ngành công nghiệp đang chuyển đổi thành một loại tài sản nhạy cảm với vĩ mô, phản ứng với chính sách, quy định và điều kiện thanh khoản.
Biến động ngắn hạn có thể vẫn cao.
Về lâu dài, thị trường đang trở nên mang tính thể chế hơn, được quy định nhiều hơn và có cấu trúc mạnh mẽ hơn.
Các đợt điều chỉnh như thế này là một phần của quá trình trưởng thành đó.
Bài viết xuất hiện đầu tiên trên CryptosNewss.com.