Anh em nhìn cái chart này thì sẽ thấy Fed đang khá là mâu thuẫn. Bên ngoài, trong buổi họp báo tháng 12, Powell giữ giọng khá trung tính, không muốn làm thị trường hoảng. Nhưng khi đọc FOMC minutes và nhìn vào Fed Communication Index thì câu chuyện lại khác: Fed đã quay trở lại trạng thái moderately hawkish, tức là hơi “diều hâu” hơn mức trung lập.
Tức là Fed không hề muốn nới lỏng nhanh như nhiều người kỳ vọng. Nội bộ đang bị chia rẽ, và chính sách hiện tại thiên về thận trọng, đúng với mức trung bình dài hạn của Fed chứ không phải bước vào một chu kỳ easing rõ ràng. Nói cách khác, câu chuyện “Fed sắp pivot mạnh, cắt lãi suất nhanh” đang bị thổi phồng quá mức.
Với bối cảnh này, anh em cần hiểu một điều: môi trường vĩ mô chưa thực sự thân thiện với tài sản rủi ro đặc biệt là $BTC và altcoin. Lãi suất có thể không tăng thêm, nhưng cũng chưa có cơ sở để Fed mở van tiền trở lại một cách dứt khoát. Điều đó đồng nghĩa với việc thị trường từ cổ phiếu tới crypto sẽ tiếp tục nhạy cảm với dữ liệu vĩ mô, đặc biệt là CPI, việc làm và thanh khoản hệ thống.
Tóm lại, thông điệp của Fed hiện tại không phải là “bơm tiền”, mà là giữ thế phòng thủ. Với anh em đầu tư, đây là giai đoạn cần quản trị rủi ro kỹ, tránh all-in theo kỳ vọng easing sớm, vì thực tế Federal Reserve vẫn đang đứng giữa ngã ba đường, chưa chọn phe rõ ràng.