Toàn bộ đội ngũ của Electric Coin Company (ECC), đơn vị phát triển chính của Zcash (ZEC), đã rời khỏi công ty sau khi tố cáo việc "giải tán có tính xây dựng" từ phía Bootstrap, tổ chức phi lợi nhuận điều hành công ty.

Crisis này xảy ra vào thời điểm then chốt đối với đồng tiền mã hóa ZEC, tập trung vào quyền riêng tư, vốn phải đối mặt với những khó khăn thị trường nghiêm trọng trong năm nay. Tính đến nay trong năm 2026, altcoin này đã ghi nhận mức giảm hơn 18%.

Xung đột quản trị dẫn đến việc đội ngũ ECC rời đi

Để làm rõ, Bootstrap là một tổ chức phi lợi nhuận 501(c)(3) được thành lập vào năm 2020 nhằm điều hành ECC và hỗ trợ hệ sinh thái Zcash. Tuy nhiên, những phát triển gần đây đã làm nổi bật những vấn đề quản trị ngày càng nghiêm trọng.

Trong một bài đăng gần đây trên X (trước đây là Twitter), Josh Swihart, cựu CEO của ECC, đã thông báo về việc đội ngũ rời đi. Swihart cho biết phần lớn hội đồng quản trị của Bootstrap, gồm Zaki Manian, Christina Garman, Alan Fairless và Michelle Lai (gọi chung là ZCAM), đã rời xa sứ mệnh ban đầu của Zcash.

"Trong những tuần gần đây, rõ ràng là phần lớn thành viên hội đồng quản trị của Bootstrap (một tổ chức phi lợi nhuận 501(c)(3) được thành lập để hỗ trợ Zcash bằng cách điều hành Electric Coin Company), đặc biệt là Zaki Manian, Christina Garman, Alan Fairless và Michelle Lai (ZCAM), đã đứng ở vị trí mâu thuẫn rõ rệt với sứ mệnh của Zcash. Hôm qua, toàn bộ đội ngũ ECC đã rời công ty sau khi bị "giải tán có tính xây dựng"* từ phía ZCAM", ông viết.

"Giải tán có tính xây dựng" xảy ra khi người sử dụng lao động tạo ra điều kiện làm việc một cách khách quan đến mức khiến một nhân viên hợp lý phải từ chức. Theo luật lao động Hoa Kỳ, những việc từ chức như vậy "có thể không được coi là tự nguyện".

"Điều kiện tuyển dụng của chúng tôi đã bị thay đổi theo cách khiến chúng tôi không thể thực hiện hiệu quả nhiệm vụ của mình và duy trì đạo đức nghề nghiệp", Swihart thêm.

Tuy nhiên, đội ngũ cựu của ECC có kế hoạch thành lập một công ty mới, duy trì định hướng tập trung vào "việc xây dựng một loại tiền riêng tư không thể ngăn cản", theo lời Swihart. Ông cũng xác nhận rằng giao thức Zcash không bị ảnh hưởng bởi sự việc này, vì tranh chấp liên quan đến quản trị chứ không phải khía cạnh kỹ thuật.

"Quyết định này đơn giản chỉ nhằm bảo vệ công việc của đội ngũ chúng tôi khỏi những hành động quản trị xấu xa đã cản trở chúng tôi thực hiện sứ mệnh ban đầu của ECC", Swihart nhấn mạnh.

Ngay cả nhà sáng lập Zcash và cựu CEO của ECC, Zooko Wilcox, cũng đã bình luận về tình hình. Ông nhấn mạnh rằng tranh chấp về quản trị không ảnh hưởng đến mạng lưới Zcash. Ông nhấn mạnh lại rằng giao thức vẫn là mã nguồn mở, an toàn và không cần sự cho phép.

Wilcox cũng bày tỏ sự tin tưởng cá nhân vào đạo đức của các thành viên hội đồng quản trị của Bootstrap được nêu trong tuyên bố của Swihart, dù không đưa ra quan điểm về chính vụ tranh chấp.

"Toàn bộ sự việc này không liên quan đến tôi cũng như Shielded Labs, và tôi không có nhiệm vụ đưa ra ý kiến về vấn đề này", ông nói. "Tôi đã làm việc sát sao với Alan Fairless, Zaki Manian và Christina Garman trong hơn 10 năm, đối mặt với nhiều tình huống căng thẳng và khó khăn, và làm việc với Michelle Lai khoảng 5 năm. Dựa trên kinh nghiệm của tôi, tôi cho rằng tất cả họ đều là những người có đạo đức vượt trội."

Vụ tranh chấp này xảy ra sau một loạt thay đổi trong lãnh đạo của hệ sinh thái. Swihart trở thành CEO vào tháng 12 năm 2023, sau khi nhà sáng lập Zooko Wilcox từ chức. Một năm trước đó, Peter Van Valkenburgh đã từ chức khỏi hội đồng quản trị của Quỹ Zcash.

Hơn nữa, vào tháng trước, đội ngũ đã triển khai một số thay đổi tổ chức nhằm giảm thiểu xung đột nội bộ và đặt "ECC vào vị thế tiếp tục thành công vào năm 2026 và xa hơn nữa."

Biến động thị trường của ZEC trong bối cảnh bất ổn về quản trị

Crisis quản trị đang diễn ra đúng vào lúc ZEC phải đối mặt với những thách thức lớn hơn về thị trường. Cuối năm 2025, altcoin này đã ghi nhận đợt tăng mạnh, nổi bật trong bối cảnh thị trường chung suy giảm.

Sự gia tăng ngày càng lớn về sự quan tâm và nhu cầu đối với các tài sản tập trung vào quyền riêng tư đã thúc đẩy giá trị của ZEC tăng mạnh. Theo dữ liệu từ CryptoRank, ZEC đã tăng 816,7% trong năm 2025, ghi nhận hiệu suất hàng năm tốt nhất kể từ năm 2017.

Tuy nhiên, đồng tiền này đã chịu áp lực giảm giá trong năm 2026. ZEC ghi nhận mức giảm khoảng 18% kể từ đầu năm. Ngoài ra, dữ liệu từ BeInCrypto Markets cho thấy token đã giảm khoảng 16% trong 24 giờ qua. Tính đến thời điểm công bố, ZEC được giao dịch ở mức 409,79 USD.

Tuy nhiên, đợt giảm giá gần đây không phải là độc lập. Thị trường tiền mã hóa nói chung cũng đã trải qua một đợt điều chỉnh gần 3% trong cùng khoảng thời gian. Tuy nhiên, việc đội ngũ phát triển rời đi có thể đã ảnh hưởng đến tâm lý thị trường ngắn hạn xung quanh ZEC.

Tuy nhiên, một nhà quan sát thị trường đã giải thích rằng những vấn đề quản trị gần đây không ảnh hưởng đến giao thức Zcash, các tính năng bảo mật riêng tư hay hoạt động của mạng lưới. Việc đội ngũ ECC rời đi được xem là một lựa chọn nguyên tắc thay vì sự bỏ rơi.

"Đội ngũ gốc của ECC đã rời đi thay vì phải thỏa hiệp với sứ mệnh tạo ra một loại tiền riêng tư không thể ngăn cản... Zcash được thiết kế để tồn tại vượt qua các công ty, hội đồng quản trị và cá nhân. Khoảnh khắc này chứng minh điều đó. Chuỗi khối vẫn tiếp tục hoạt động. Mã hóa vẫn hoạt động bình thường. Tầm nhìn vẫn nguyên vẹn. Những bất ổn ngắn hạn là giá phải trả cho uy tín dài hạn. Và uy tín là yếu tố tích cực", nhà quan sát thị trường viết.

Theo thời gian, các bên tham gia thị trường đang theo dõi sát sao việc minh bạch về quản trị và sự liên tục trong phát triển sẽ phát triển như thế nào trong hệ sinh thái Zcash.