Bitcoin không giảm vì các yếu tố cơ bản yếu.
Nó đang giảm vì áp lực bán mạnh hơn và đến từ các nguồn sâu hơn.
Một lý do chính là sự đàn áp khai thác Bitcoin của Trung Quốc đang quay trở lại.
Trung Quốc lại một lần nữa hạn chế khai thác Bitcoin, và tỷ lệ băm của mạng đã giảm khoảng 8%.
Đó là một bước di chuyển rất lớn, đặc biệt khi Trung Quốc vẫn kiểm soát khoảng 14% sức mạnh băm toàn cầu.
Để hiểu tại sao điều này quan trọng, hãy nhìn vào lịch sử.
Vào năm 2021, Trung Quốc đã cấm khai thác từng tỉnh khi họ kiểm soát hơn 50% tỷ lệ băm.
Hôm nay cổ phiếu giảm, nhưng sự sụt giảm 8% tỷ lệ băm vẫn buộc các thợ đào và những người nắm giữ lớn phải có phản ứng thực sự.
Bây giờ kết nối điều này với hành vi giá.
Bitcoin đã có xu hướng giảm ngay cả khi các tổ chức đang mua hàng tỷ USD BTC.
Điều đó chỉ xảy ra khi bán tháo bị ép buộc.
Có hai nguồn chính của việc bán tháo đó.
ĐẦU TIÊN: CÁC CÁ VOI CHÂU Á OG
Nhiều người nắm giữ Bitcoin sớm có trụ sở tại châu Á, đặc biệt là Trung Quốc.
Nếu những người nắm giữ này dự đoán áp lực khai thác sẽ phục hồi, thật hợp lý khi họ bắt đầu bán ra vài tuần trước, chứ không phải sau khi tin tức được công khai.
Dữ liệu on-chain đã cho thấy việc bán ra nhiều hơn từ những người nắm giữ lâu dài trong 1 đến 2 tháng qua.
THỨ HAI: SỰ TỪ BỎ CỦA THỢ ĐÀO
Khi các thợ đào bị buộc phải ngừng hoạt động:
- Doanh thu dừng lại
- Thiết bị được bán
- Dự trữ BTC được bán để quản lý thua lỗ
Việc bán này không phải là một sự lựa chọn.
Nó xảy ra bất kể giá là bao nhiêu.
Bây giờ hãy nhìn vào nơi mà việc bán thực sự đang xảy ra.
Dòng tiền ETF của Mỹ tồn tại, nhưng nếu chúng ta loại bỏ một vài ngày rất lớn, chúng không đủ lớn để giải thích tốc độ và độ sâu của sự sụt giảm.
Tín hiệu rõ ràng hơn đến từ dữ liệu sàn giao dịch khu vực.
Các sàn giao dịch châu Á như Binance, Bybit và OKX cho thấy bán ra spot ròng ổn định, đặc biệt là trong suốt quý 4.
Cùng lúc đó, Coinbase, phản ánh nhiều dòng tiền từ Mỹ, tiếp tục cho thấy mua ròng.
Sự khác biệt đó rất quan trọng.
Nó cho chúng ta biết:
- Mỹ vẫn đang mua
- Hầu hết áp lực bán đến từ châu Á, không phải từ phương Tây
Điều này giải thích sự mâu thuẫn mà nhiều người đang bối rối.
Bitcoin có thể giảm ngay cả trong khi mua mạnh từ các tổ chức nếu:
- Những người nắm giữ OG đang bán
- Các thợ đào bị buộc phải bán
- Việc bán đang diễn ra nơi hoạt động giao dịch cao nhất
Đây không phải là bán tháo.
Đây là sự cung cấp đang thay đổi tay.
Và giá thường yếu cho đến khi áp lực đó biến mất.
Bài viết này chỉ mang tính thông tin và giáo dục và không phải là lời khuyên đầu tư. Tài sản tiền điện tử có tính biến động và rủi ro cao. Hãy tự nghiên cứu.
📌 Theo dõi @Bluechip để có thông tin tiền điện tử không qua lọc, hãy thoải mái đánh dấu và chia sẻ.
