Chỉ còn một vài phần trăm Bitcoin chưa được khai thác. Có bao nhiêu tiền điện tử trên thị trường mở?
Đến giữa tháng 11 năm 2025, các thợ mỏ đã khai thác 95% tổng số bitcoin sẽ có trong lưu thông. Điều đó tương đương với khoảng 19.95 triệu đồng xu, hoặc 1.9 nghìn tỷ đô la vào thời điểm xuất bản. Phần trăm này đã được ghi nhận từ mùa hè, nhưng giờ đây các phép tính đã được điều chỉnh để tính đến những đồng xu được coi là “không thể chi tiêu,” chẳng hạn như những đồng đã bị mất hoặc nằm trong các ví kỹ thuật không thể truy cập.
Do đó, các thợ đào còn lại 1,05 triệu để khai thác trong số 21 triệu bitcoin được quy định ban đầu trong thuật toán. Tính đến ngày 17 tháng 11, chỉ có hơn 230.000 đồng tiền nằm trong danh mục “không thể tiêu dùng”.
Cơ chế xuất hiện của bitcoin mới là có thể dự đoán và dựa trên sự giảm dần trong phát hành (giảm một nửa). Nó được biết trước khi nào và bao nhiêu đồng tiền sẽ được tạo ra, với các sai lệch nhỏ có thể về thời gian, nhưng không về khối lượng. Do đó, 99% tất cả bitcoin sẽ được khai thác vào tháng 1 năm 2035, và 99,9% vào năm 2047.
Bitcoin đã vượt qua mốc 94% vào giữa năm 2024 và 90% vào cuối năm 2021. Bitcoin đã vượt qua mốc 80% vào đầu năm 2018, 70% vào cuối năm 2016, 60% vào đầu năm 2014 và 50% vào cuối năm 2012.
Tốc độ phát hành Bitcoin mới tiếp tục chậm lại, như quy định trong thuật toán tiền điện tử, trong đó một cái gọi là halving xảy ra mỗi bốn năm. Cơ chế này cắt giảm phần thưởng dưới hình thức Bitcoin mới mà các thợ đào nhận được cho việc thêm một khối giao dịch khác vào blockchain, từ đó giảm tốc độ mà các đồng tiền mới xuất hiện trong lưu thông.
Để so sánh: khi mạng lưới được ra mắt vào năm 2009, các thợ đào nhận được 50 BTC cho mỗi khối, tương đương khoảng 2,6 triệu bitcoin mỗi năm. Sau lần giảm một nửa đầu tiên vào năm 2012, phần thưởng đã giảm xuống còn 25 BTC (khoảng 1,3 triệu đồng tiền mỗi năm), vào năm 2016 — còn 12,5 BTC (750.000 đồng tiền mỗi năm), vào năm 2020 — còn 6,25 BTC (325.000 đồng tiền mỗi năm), và vào năm 2024 — còn 3,125 BTC, tương đương khoảng 160.000 đồng tiền mỗi năm.
Sau lần giảm một nửa tiếp theo vào năm 2028, mức tăng hàng năm trong cung sẽ khoảng 80.000 BTC, và trong bốn năm tiếp theo, nó sẽ giảm xuống khoảng 40.000 đồng tiền.
Thu nhập của các thợ đào nhận phần thưởng bằng bitcoin giảm theo thời gian. Về mặt giá trị đô la, tình hình phụ thuộc vào tỷ giá hối đoái, nhưng thực tế, số lượng tiền điện tử nhận được đang giảm. Khi giảm phát thải được lên kế hoạch tiếp theo gần kề, các thành viên thị trường ngày càng đặt ra câu hỏi về tính bền vững của doanh nghiệp và cần thiết phải thích ứng với những điều kiện mới.
Trong một cuộc phỏng vấn gần đây với CoinDesk, Fred Tille, người đứng đầu công ty khai thác lớn nhất của Mỹ MARA Holdings, cho biết ngành công nghiệp đang đối mặt với một sự chuyển đổi lớn trong những năm tới. Theo ông, các mô hình kinh doanh lạc hậu và không hiệu quả sẽ không còn mang lại lợi nhuận, và chỉ có các công ty có quyền truy cập vào năng lượng rẻ hoặc những công ty đã đa dạng hóa hoạt động của họ ra ngoài khai thác (ví dụ, vào trí tuệ nhân tạo) mới có thể tồn tại.
Cạnh tranh đang gia tăng khi có những người chơi mới tham gia thị trường, bao gồm các nhà sản xuất thiết bị và các công ty có ngân sách lớn như Tether. Thiel lưu ý rằng nếu không có sự gia tăng đáng kể về giá Bitcoin, tình hình sau lần giảm một nửa vào năm 2028 có thể trở nên nghiêm trọng.
Nếu chúng ta chuyển đổi tổng thu nhập ước tính của thợ đào thành tương đương đô la, với giá Bitcoin khoảng 95.000 đô la (vào giữa tháng 11 năm 2025), thì giá trị ước tính khoảng 40 triệu đô la mỗi ngày. Để so sánh, những con số tương tự đã được quan sát vào năm 2021 và 2022, khi giá Bitcoin dao động từ 30.000 đến 60.000 đô la.
Điều này cho thấy rằng với sự giảm phát thải và số lượng người tham gia hiện tại không thay đổi, việc khai thác có thể ngừng trở thành một cách kinh tế khả thi để đảm bảo hoạt động của mạng lưới nếu giá Bitcoin không tăng với tốc độ nhanh hơn.
