Giao dịch hợp đồng tương lai có thể là một cơ hội sinh lợi cho các nhà đầu tư, nhưng nó cũng có những phức tạp riêng. Một trong những sự phức tạp đó là tỷ lệ cấp vốn, đóng vai trò quan trọng trong việc duy trì sự ổn định của thị trường và đảm bảo giá hợp đồng tương lai luôn phù hợp với tài sản cơ bản. Hiểu tỷ lệ tài trợ là điều cần thiết đối với bất kỳ nhà giao dịch nào muốn điều hướng thế giới giao dịch tương lai thành công.
► Lãi suất tài trợ được sử dụng trong các hợp đồng tương lai vĩnh viễn vì các hợp đồng này được thiết kế để theo dõi giá tài sản cơ bản vô thời hạn. Không giống như các hợp đồng tương lai truyền thống có ngày hết hạn cố định, hợp đồng tương lai vĩnh viễn không có thời hạn cố định và được thiết kế để giao dịch vô thời hạn. Người ta có thể nhận thấy một số số liệu nhất định và đồng hồ tính giờ 8 giờ đang chạy khi duyệt tab giao dịch hợp đồng tương lai tiền điện tử trên các sàn giao dịch trực tuyến. Một cái gì đó như thế này: -
► Trong giao dịch tương lai, tỷ lệ tài trợ là phí định kỳ được trả giữa các nhà giao dịch mua và bán để duy trì giá của hợp đồng phù hợp với tài sản cơ bản. Để tránh chênh lệch giá giữa hợp đồng tương lai và tài sản cơ bản, tỷ lệ cấp vốn được áp dụng cho hợp đồng theo định kỳ, thường là 8 giờ một lần.
► Tỷ lệ tài trợ được tính dựa trên chênh lệch giữa giá hiện tại của hợp đồng tương lai và giá của tài sản cơ bản (tại chỗ).
Tỷ lệ cấp vốn = (Giá hợp đồng - Giá tài sản cơ sở) / Giá tài sản cơ sở x Khoảng thời gian cấp vốn
Nếu hợp đồng tương lai đang giao dịch trên mức giá của tài sản cơ bản, các nhà giao dịch mua sẽ trả lãi suất cấp vốn cho các nhà giao dịch bán và ngược lại nếu hợp đồng tương lai đang giao dịch dưới giá của tài sản cơ bản. Về mặt kỹ thuật, điều này giải thích tại sao cùng một tài sản thường có giá khác nhau trên thị trường giao ngay và thị trường tương lai. Tỷ lệ tài trợ trung lập là 0,01%.
► Tỷ lệ tài trợ dương và âm: Ví dụ; Tỷ lệ cấp vốn cho cặp CFX/USDT trong ảnh chụp màn hình ở trên là 0,0312%, đây là mức cấp vốn dương và cho thấy rằng có nhiều vị thế mua mở trên thị trường hơn so với các vị thế bán mở. Trong trường hợp như vậy, tại mỗi lần làm mới đếm ngược 8 giờ, các nhà giao dịch mua sẽ trả một khoản phí cố định cho các nhà giao dịch bán và khoản phí này sẽ được trừ vào biên độ mở của lệnh mua đó.
Tỷ lệ tài trợ âm -0,0689% trên APE/USDT cho thấy rằng hiện có nhiều vị thế bán mở hơn cho cặp này trên thị trường. Trong tình huống này, người giao dịch bán sẽ trả cho người giao dịch mua một khoản phí cụ thể vào mỗi lần làm mới đếm ngược 8 giờ.
Cần thận trọng khi giao dịch hợp đồng tương lai với tỷ lệ tài trợ cao, vì nó có thể dẫn đến giá biến động và phí đáng kể khi kết thúc thời gian đếm ngược. Ngược lại, việc nắm giữ vị thế mua đối với một tài sản có tỷ lệ cấp vốn âm cao có thể mang lại biên lãi suất thuận lợi sau khi thiết lập lại đếm ngược.
► Tâm lý thị trường: Dữ liệu hiển thị trong biểu đồ bên dưới cho biết tỷ lệ tài trợ và tâm lý thị trường có liên quan như thế nào. Mối tương quan dương cho thấy tỷ lệ tài trợ có xu hướng tăng khi tâm lý thị trường trở nên lạc quan hơn, trong khi mối tương quan âm cho thấy điều ngược lại. Ví dụ: khi giá Bitcoin giảm, tỷ lệ tài trợ trở nên âm (hiển thị bằng màu đỏ), cho thấy tâm lý giảm giá. Tuy nhiên, khi giá Bitcoin tăng, tỷ lệ tài trợ trở nên dương (hiển thị bằng màu xanh lá cây), cho thấy rằng lệnh bán đang bị đóng hoặc thanh lý và nhiều nhà giao dịch đang đảm nhận các vị thế mua với tâm lý tăng giá.
Tab phí cấp vốn trong lịch sử đặt lệnh tương lai của bạn sẽ hiển thị cho bạn phí cấp vốn mà bạn đang được thanh toán hoặc đang trả cho các vị thế mở của mình.
Tóm lại, lãi suất cấp vốn đóng vai trò quan trọng trong giao dịch hợp đồng tương lai, giúp đảm bảo rằng giá thị trường của hợp đồng tương lai luôn gần với giá giao ngay của tài sản cơ sở. Mặc dù chúng mang lại những lợi ích như khả năng dự đoán, tính thanh khoản và ổn định giá cả, nhưng nhà giao dịch cũng phải nhận thức được những bất lợi tiềm ẩn, bao gồm sự phức tạp, các sự kiện không lường trước được và chi phí giao dịch tăng lên. Bằng cách hiểu cơ chế giao dịch hợp đồng tương lai và cân nhắc cẩn thận những ưu và nhược điểm của việc sử dụng tỷ lệ cấp vốn trong chiến lược của mình, các nhà giao dịch có thể tận dụng tỷ lệ cấp vốn một cách hiệu quả để cải thiện hiệu suất giao dịch hợp đồng tương lai của mình. Cuối cùng, việc sử dụng tỷ lệ tài trợ chỉ nên được coi là một trong nhiều công cụ trong kho vũ khí của nhà giao dịch và được sử dụng một cách thận trọng như một phần của chiến lược giao dịch toàn diện.
