Thị trường tiền điện tử đã bừng tỉnh vào tuần này sau khi một báo cáo mới trên chuỗi cho thấy sự gia tăng đột ngột trong các khoản tiền gửi Bitcoin (BTC) lớn đến các sàn giao dịch. Theo CryptoQuant, trung bình 30 ngày của dòng tiền cá voi vào Binance đạt khoảng 8.3 tỷ đô la, mức mạnh nhất kể từ năm 2024, một con số mà các nhà giao dịch không dễ dàng bỏ qua.
Điều làm cho dữ liệu trở nên đáng lo ngại đối với một số người là thời gian. Sự gia tăng trong các khoản tiền gửi lớn xảy ra sau vài tuần mà Bitcoin giao dịch thấp hơn nhiều so với mức cao cuối năm 2025, và mẫu hình trông giống như phân phối cổ điển: những người nắm giữ lớn chuyển tiền vào một sàn giao dịch nơi chúng có thể được bán.
Cập nhật chi tiết hơn từ CryptoQuant cũng cho thấy tỷ lệ dòng tiền vào của cá voi trên Binance tăng mạnh, từ khoảng 0.40 lên 0.62 trong đầu tháng Hai, có nghĩa là các giao dịch lớn nhất hiện nay chiếm tỷ lệ lớn hơn nhiều trong dòng tiền vào sàn giao dịch so với hai tuần trước. Loại tập trung như vậy thường làm tăng sự biến động giá khi những người nắm giữ đó quyết định hành động.
Cùng lúc đó, một số chỉ số trên chuỗi chỉ ra rằng có một dòng tiền ổn định vào Binance trong năm nay. Dòng tiền vào tích lũy là đáng kể, với CryptoQuant ghi nhận hàng trăm ngàn BTC đang chuyển vào nền tảng kể từ tháng Giêng. Nói thẳng ra, có nhiều nguồn cung hơn được gửi vào nơi có thể bán hơn so với một tháng trước, và điều đó quan trọng khi người mua rất ít.
Hành Động Giá Cả Cho Thấy Sự Căng Thẳng
Bitcoin đã có những cú chạm vào khoảng giữa $60,000 sau một đợt điều chỉnh từ các mức cao theo mùa. Các báo giá trực tiếp cho thấy BTC giao dịch quanh mức $68,000 vào thời điểm các nhà phân tích chỉ ra dòng tiền của cá voi. Mức đó để lại không gian cho người bán ảnh hưởng đến băng tần, đặc biệt nếu một số ví lớn quyết định thanh lý vào một thị trường đã mong manh.
Nhưng câu chuyện của thị trường không chỉ đơn giản. Các nhà giao dịch và bàn giao dịch tổ chức cảnh báo rằng các giao dịch lớn tới các sàn giao dịch không phải lúc nào cũng đồng nghĩa với việc xả hàng ngay lập tức. Các động thái có thể mang tính chất logistics, hợp nhất ví lạnh, tài sản thế chấp cho các chiến lược phái sinh, hoặc tái định vị trước báo cáo của công ty. Nói cách khác, các khoản tiền gửi tạo ra tùy chọn để bán; chúng không bắt buộc phải bán. Sự tinh tế này quan trọng: sự gia tăng trong dòng tiền vào sàn giao dịch thường báo trước sự biến động hơn là chỉ đạo hướng đi.
Các tiêu đề vĩ mô thêm một khía cạnh khác. Các cuộc trò chuyện tại Washington về các quy định rõ ràng hơn cho tiền điện tử và những tín hiệu tích cực không liên tục về tiến trình quản lý đã làm thay đổi tâm lý theo cả hai hướng trong tháng này, tạo ra một môi trường mà dòng tiền lớn có thể tạo ra những tiêu đề lớn và các chuyển động thị trường sắc nét. Các nhà đầu tư theo dõi lãi suất và cập nhật chính sách đặc biệt nhạy cảm; bất kỳ gợi ý nào về các quy định rõ ràng hơn hoặc việc nới lỏng của Fed có thể nhanh chóng thay đổi câu chuyện.
Hiện tại, cách tiếp cận hợp lý là theo dõi dữ liệu, không phải tiếng ồn. Nếu dòng tiền vào của Binance vẫn ở mức cao và số dư trên sàn tăng lên, điều đó sẽ làm tăng nguồn cung tiền điện tử có thể ra thị trường và gia tăng rủi ro giảm giá. Nếu dòng tiền vào giảm và số dư trở lại mức bình thường, sự kiện này có thể được nhìn nhận lại như một sự điều chỉnh chiến thuật. Dù sao đi nữa, sự gia tăng trong tuần này là lời nhắc nhở rằng hành vi của cá voi vẫn quan trọng, và khi những người nắm giữ lớn di chuyển, thị trường sẽ lắng nghe.