Trong năm năm qua, mô hình nhà tạo thị trường tự động (AMM) là mô hình liên quan đến thuật ngữ tài chính phi tập trung (DeFi). Các sàn giao dịch như Uniswap và SushiSwap đã cho phép bất kỳ ai dễ dàng tiếp cận thanh khoản và giao dịch mà không cần trung gian. Tuy nhiên, họ đã gặp phải một số bất lợi nghiêm trọng.
Các nhà giao dịch đã trải qua tổn thất tạm thời.
Trượt giá cao trong giao dịch lớn.
Trải nghiệm giao dịch không đáng tin cậy mà không có cách nào để biết được giá cuối cùng cho đến khi giao dịch hoàn tất.
Những vấn đề này đã được chúng tôi chấp nhận vì các blockchain không đủ nhanh để xử lý những thứ phức tạp hơn. Thật không thể đặt một sổ lệnh truyền thống trên chuỗi khi các khối được nhận sau vài giây. Thật không thể vận hành một thị trường nhanh với thời gian chờ 12 giây cho mỗi lần cập nhật.
Khởi đầu Fogo, và sự khởi đầu của một sổ lệnh giới hạn trung tâm (CLOB) trên chuỗi.
Các giới hạn trước đây đã biến mất khi mainnet Fogo hiện đang hoạt động với thời gian khối ổn định là 40 mili giây. Tốc độ này đã sinh ra Valiant, sàn giao dịch phi tập trung tốt nhất trên Fogo, và nó cung cấp cảm giác của một trải nghiệm giao dịch của Binance hoặc Coinbase trong toàn bộ, nhưng hoàn toàn phi tập trung.
Tại sao CLOB lại quan trọng
Để hiểu tại sao Valiant là một sự thay đổi lớn, chúng ta cần xem xét hoạt động của thị trường.
Giao dịch trong mô hình AMM, bạn giao dịch với một bể token. Giá cả dựa trên một đường cong toán học (x*y=k). Khi bạn mua với số lượng lớn, giá sẽ giảm so với bạn trong một khoảng thời gian rất ngắn. Các nhà cung cấp thanh khoản (LPs) sẽ mất tiền khi giá biến động quá mức (mất mát tạm thời).
Giao dịch trong mô hình CLOB của Valiant diễn ra giữa các lệnh mua và bán đã biết từ các người dùng và nhà tạo lập thị trường khác. Bạn có thể đặt một lệnh giới hạn như Mua FOGO tại $0.45 hoặc cao hơn.
Vì Fogo được tích hợp với Solana Virtual Machine và khách hàng Firedancer, Valiant thực hiện các giao dịch trong mili giây và hoàn thành các đơn hàng. Điều này cung cấp việc sử dụng vốn tốt hơn nhiều so với AMMs. Các nhà tạo lập thị trường có thể cung cấp các biên độ hẹp hơn khi họ cập nhật các đơn hàng ngay lập tức khi có sự thay đổi trong dữ liệu thị trường thay vì sợ mất vào một bot thị trường nhanh hơn trong cùng một khối.
Trải nghiệm người dùng: Cảm giác thật nhanh.
Trải nghiệm lần đầu tiên khi thử Valiant là một cú sốc đối với người dùng DeFi vì không có thời gian chờ đợi. Chỉ mất vài cú nhấp chuột để kết nối ví của bạn, nhấn vào một mức giá trên biểu đồ độ sâu và nhấn nút mua. Sự xác thực gần như ngay lập tức và vòng quay không bị chờ.
Một trường hợp tương tự với Valiant là sự hiện diện của sự trừu tượng hóa tài khoản của Fogo để tạo điều kiện cho trải nghiệm gas. Trong vài cặp giao dịch, các nhà tạo lập thị trường sẽ chịu phí gas, để lại giao dịch miễn phí.
Thanh khoản sâu, Không KYC
Valiant không chỉ thành công về mặt công nghệ, mà chỉ số tốt nhất của sự thành công của nó là thanh khoản của nó. Giá trị tổng khóa (TVL) trên Valiant đã vượt qua 50 triệu sau chỉ 48 giờ ra mắt mainnet. Nó đã thu hút những nhà tạo lập thị trường tổ chức lớn nhất, những người bị thu hút bởi định dạng sổ lệnh nổi tiếng.
Điều này tạo thành một vòng tròn tốt đẹp:
Giá thấp hơn: Sự phân tán hạn chế nhằm mục đích cho các nhà giao dịch bình thường.
Khối lượng lớn hơn: Khối lượng giao dịch càng nhiều, càng thu hút nhiều nhà tạo lập thị trường hơn.
Thanh khoản sâu: Thanh khoản tốt giúp giá không biến động và điều này làm cho Fogo an toàn để giao dịch số lượng lớn.
Bản án
AMMs đã phục vụ như một điểm kết nối hữu ích cho các chuỗi khối chậm chạp. Thời gian đó đã kết thúc với độ trễ của Fogo là 40 ms. Valiant chứng minh rằng bạn không cần phải quyết định giữa tốc độ của một sàn giao dịch trung tâm và sự an toàn của DeFi. Bạn có thể có cả hai.
Trong trường hợp phát triển hệ sinh thái Fogo, chúng tôi tin rằng Valiant sẽ trở thành trung tâm thanh khoản chính của toàn bộ chuỗi không chỉ do giao dịch giao ngay mà còn các thị trường tương lai và vĩnh viễn. Sổ lệnh đã xuất hiện trở lại và lần này nhanh hơn bao giờ hết.