Tối qua, diễn biến thị trường đủ để ghi vào lịch sử giao dịch. Vàng đã giảm gần 200 đô la trong 30 phút, phá vỡ ngưỡng 5000 đô la; bạc giảm 10% trong một ngày, mức giảm nghiêm trọng tương đương với cuộc khủng hoảng chứng khoán lớn nhất trong lịch sử.
Nhiều người đang hỏi: Tại sao tài sản trú ẩn không còn an toàn nữa?
Nếu bạn chỉ tập trung vào biểu đồ nến, bạn sẽ bị dọa ra khỏi thị trường; nhưng nếu phân tích dòng tiền vĩ mô, logic thực sự rất rõ ràng. Dưới đây là ba điểm cốt lõi để xem xét lại và dự đoán CPI tối nay:
1. Mẫu hình điển hình của khủng hoảng thanh khoản
Sự sụt giảm mạnh tối qua không phải do nền tảng vàng xấu đi, mà là một trường hợp điển hình của việc thanh lý vị thế bị động. Nguồn gốc nằm ở lĩnh vực AI của thị trường chứng khoán Mỹ. Thị trường hoảng loạn về tỷ lệ hoàn vốn của chi tiêu vốn khổng lồ vào AI, sự sụt giảm của cổ phiếu công nghệ dẫn đến việc các tài khoản tổ chức rút lui. Để bù đắp cho ký quỹ thị trường chứng khoán, các nhà giao dịch phải bán ra các tài sản có tính thanh khoản tốt nhất, tức là vàng và bạc.
2. Hiệu ứng thúc đẩy của giao dịch thuật toán
Tại sao lại giảm nhanh như vậy? Bởi vì đã xuyên thủng điểm quan trọng. Thị trường đã tích lũy một lượng lớn lệnh dừng lỗ trong khoảng từ $5000 đến $5100. Một khi giá giảm xuống dưới $5000, sẽ kích hoạt lệnh bán tự động của chiến lược CTA, chu trình phản hồi tiêu cực này dẫn đến sự giảm mạnh.
3. Thị trường bò đã kết thúc chưa? Logic của các tổ chức vẫn không thay đổi
Mặc dù hình thái ngắn hạn bị phá vỡ, nhưng JPMorgan Chase và Goldman Sachs vẫn không thay đổi quan điểm tích cực, JPM thậm chí duy trì mục tiêu cuối năm từ $6000 đến $6300. Logic cốt lõi hỗ trợ giá vàng bao gồm cuộc cạnh tranh địa chính trị, ngân hàng trung ương mua vàng, lo ngại về tín dụng trái phiếu Mỹ, v.v., những yếu tố này không biến mất chỉ vì sự sụt giảm vào tối qua. Ngược lại, sự giảm mạnh này thường là quá trình thu hồi đòn bẩy cao.
Tối nay CPI sẽ như thế nào?
Sự sụt giảm mạnh vào tối qua thực ra đã giải phóng một phần động năng bán khống trước đó. Dữ liệu CPI tối nay sẽ quyết định xem vàng có phải là phản ứng tạm thời hay sẽ hồi phục. Thị trường dự đoán CPI tổng thể giảm xuống 2.5% hoặc thậm chí 2.4%. Nếu dữ liệu yếu như dự kiến (dưới 2.5%), sẽ làm tái khởi động cược giảm lãi suất. Chỉ số đô la Mỹ giảm, vàng có khả năng ổn định và phục hồi trên mức $4800, khôi phục kỹ thuật. Nếu CPI tăng bất ngờ, giá vàng có thể tiếp tục giảm sâu để tìm kiếm hỗ trợ mới.
Anh em đừng ngã xuống trước bình minh. Tối qua là sự giết chết sai lầm của tính thanh khoản, còn tối nay mới là định giá của các yếu tố nền tảng vĩ mô. Chú ý hỗ trợ thấp trước $4878, sau vòng rửa này, việc trao đổi thực sự về cổ phiếu mới chỉ bắt đầu.\u003cc-21/\u003e\u003ct-22/\u003e
