Tài sản kỹ thuật số đã tăng vốn hóa thị trường trong vài năm qua - đến mức không thể bỏ qua hoặc loại bỏ chúng như một lợi ích phụ. Các nhà hoạch định chính sách hiện đang vật lộn với cách xử lý các quy định về tài sản kỹ thuật số, điều này đặc biệt khó khăn vì chúng vốn mang tính quốc tế và có xu hướng ưu tiên quản trị phi tập trung (ít nhất là đối với DeFi) hơn là tập trung hóa.

Chắc chắn là mọi tài sản đều biến động về giá trị và các khía cạnh tiêu cực của tiền điện tử mà chúng ta thấy trong những tháng gần đây không liên quan gì đến công nghệ sổ cái phân tán (DLT) mà mọi thứ đều liên quan đến vấn đề cố hữu trong trái tim con người khiến mọi người phải suy nghĩ. những quyết định tồi tệ. Những vấn đề như vậy là những câu hỏi về quản trị chứ không phải DLT với tư cách là một công nghệ và các khung pháp lý hợp lý và có thể dự đoán được có thể làm giảm tần suất và mức độ nghiêm trọng của sự cố - nhưng chỉ khi chúng được thiết kế phù hợp.

  • Áp đặt các yêu cầu cấp phép đối với các sàn giao dịch tiền điện tử tập trung và các dịch vụ tiền kỹ thuật số khác hoạt động giống như ngân hàng.

Giao dịch tiền điện tử không có nghĩa là một công ty được miễn các quy định tài chính. Nếu họ đóng vai trò là người giám sát tài sản của người tiêu dùng và cho người khác vay số tiền gửi đó, công ty sẽ hoạt động như một ngân hàng và phải tuân theo các quy định tương tự mà các ngân hàng phải tuân theo dựa trên quy mô và loại tài sản của họ.

Chưa hết, nhiều công ty trong lĩnh vực này đã tìm kiếm cơ hội kinh doanh chênh lệch giá theo quy định hoạt động bên ngoài Hoa Kỳ vì sự mơ hồ về quy định và cơ hội kinh doanh chênh lệch giá trên đó. Đó chính xác là những gì đã xảy ra với FTX, nhưng điều tồi tệ hơn là Giám đốc điều hành lúc đó là Sam Bankman-Fried đã làm như vậy một cách rõ ràng và trò chuyện trực tiếp với các cơ quan quản lý được cho là cơ quan giám sát.

Việc tuân thủ các yêu cầu pháp lý có thể bắt đầu bằng các yêu cầu về vốn theo hình thức được quy định trong khuôn khổ tổn thất tín dụng hiện tại và dự kiến ​​gần đây, yêu cầu các ngân hàng sử dụng các dự báo “hợp lý và có thể hỗ trợ” để tính ra lượng vốn dự trữ mà họ cần phải nắm giữ trong trường hợp bất lợi. sự kiện kinh tế. Hoặc nó có thể liên quan đến các yêu cầu cơ bản về an ninh mạng và an ninh tài chính, chẳng hạn như tuân thủ SOC 2. Mỗi quốc gia có thể có tiêu chuẩn riêng.

  • Cung cấp sự rõ ràng về quy định về các chi tiết cụ thể của hành vi web3 hợp pháp.

Không có nguồn duy nhất nào nêu rõ các yêu cầu pháp lý đối với người xây dựng web3 và hướng dẫn ở một số quốc gia mơ hồ hơn các quốc gia khác. Ví dụ: Bộ Tư pháp Hoa Kỳ đã gọi mã thông báo là hàng hóa trong các hành động thực thi của mình, trong khi Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) đã gọi chúng là chứng khoán và thực thi chúng như vậy. Cộng đồng cần các hướng dẫn cho hoạt động pháp lý và việc tạo ra chúng sẽ thúc đẩy không chỉ nhiều đổi mới hơn vì sẽ có nhiều công ty xây dựng trong khuôn khổ quy định của Hoa Kỳ, mà còn bảo vệ người tiêu dùng nhiều hơn vì việc thực thi sẽ có nhiều tiền lệ pháp lý hơn và ranh giới sáng sủa cho hoạt động pháp lý sẽ rõ ràng hơn.

  • Hài hòa các tiêu chuẩn quốc tế.

Một số sự không đồng nhất quốc tế là tốt và đúng đắn - thực sự, các quốc gia có chủ quyền nên tự đưa ra quyết định về quản trị. Nhưng thật đáng buồn, nhiều doanh nhân và công ty đã chọn đặt trụ sở bên ngoài Hoa Kỳ để kinh doanh và cư trú vì những tiêu chuẩn mơ hồ và quá cứng nhắc. Một giải pháp là các quốc gia phải đưa ra một hướng dẫn quốc tế tương đương đã được OECD công bố về việc sử dụng trí tuệ nhân tạo một cách có đạo đức và Hoa Kỳ có thể giúp dẫn đầu.

Một đề xuất khác là học hỏi cách tiếp cận hộp cát quy định của Thụy Sĩ, cách tiếp cận này không chỉ mang lại sự rõ ràng hơn nhiều về sự khác biệt giữa mã thông báo bảo mật và các mã thông báo tương ứng của chúng mà còn đảm bảo an toàn trong việc thử nghiệm mã thông báo miễn là số tiền huy động và giao dịch dưới 1 triệu franc Thụy Sĩ .

  • Thúc đẩy đối thoại với các nhà nghiên cứu và những người thực hành trong ngành.

Điều quan trọng là các cơ quan quản lý phải luôn cập nhật về những phát triển và xu hướng mới nhất. Tuy nhiên, quy định và thậm chí cả quy trình tuyển dụng ở chính phủ liên bang vẫn chưa tiến triển đủ nhanh để thích ứng với những xu hướng này. Một giải pháp tạm thời là để các cơ quan quản lý tham gia vào cộng đồng web3 và thúc đẩy đối thoại với các nhà nghiên cứu và người thực hành. Ví dụ, Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ (CFTC) có thể thường xuyên tổ chức các cuộc họp công khai với các nhà lãnh đạo ngành, các học giả và các chuyên gia khác để hội tụ các giải pháp chính sách.