TL;DR
Tài sản trong thế giới thực (RWA) mã hóa tài sản thực hữu hình bằng cách liên kết tài sản vật chất với chuỗi khối.
RWA đã tìm thấy rất nhiều tiện ích trong lĩnh vực DeFi.
RWA đã được ca ngợi vì đã thu hẹp khoảng cách giữa TradFi và DeFi.
Các tổ chức tài chính lớn đang tham gia vào không gian RWA, báo hiệu sự mở rộng của nó.
Mã thông báo nổi bật như một khía cạnh hấp dẫn của hệ sinh thái blockchain, đại diện cho việc chuyển đổi tài sản hoặc tiện ích thành mã thông báo kỹ thuật số. Tài sản trong thế giới thực (RWA) liên quan đến việc mã hóa các tài sản hữu hình có giá trị tiền tệ rõ ràng, chẳng hạn như vàng, bất động sản và tín dụng carbon, thành các định dạng kỹ thuật số có thể giao dịch.
RWA đã tìm thấy tiện ích to lớn trong lĩnh vực tài chính phi tập trung (DeFi). Việc tích hợp RWA trong DeFi thường được ca ngợi là một trong những ví dụ điển hình nhất về việc tài sản tài chính truyền thống kết hợp với DeFi.
RWA hoạt động như thế nào?
Trước khi chuyển sang tiện ích của RWA trong DeFi, hãy xem cách chúng hoạt động. Cụ thể, làm cách nào để chúng tôi đảm bảo rằng RWA là mã thông báo hợp pháp của tài sản trong thế giới thực mà chúng đang đại diện? Toàn bộ quá trình có thể được chia thành ba giai đoạn: chính thức hóa ngoài chuỗi, bắc cầu thông tin và cung và cầu giao thức RWA.
Chính thức hóa ngoài chuỗi
Trước khi một tài sản trong thế giới thực có thể được tích hợp vào sổ cái kỹ thuật số, giá trị, quyền sở hữu và tư cách pháp lý của nó phải được thiết lập rõ ràng trong thế giới vật chất.
Khi ước tính giá trị của RWA, giá thị trường, lịch sử hoạt động và tình trạng vật lý của tài sản là một số yếu tố được xem xét. Tài sản đó cũng phải có quyền sở hữu hợp pháp không thể tranh chấp, được chứng minh bằng chứng thư hoặc hóa đơn.
Cầu nối thông tin
Trong giai đoạn này, chúng tôi thực hiện quy trình mã hóa, trong đó thông tin của nội dung được chuyển thành mã thông báo kỹ thuật số. Dữ liệu về giá trị của nội dung và quyền sở hữu hợp pháp được nhúng trong siêu dữ liệu của mã thông báo. Do tính minh bạch của blockchain, bất kỳ ai cũng có thể xác minh tính xác thực của mã thông báo dựa trên siêu dữ liệu.
Khi xử lý các tài sản thuộc phạm vi quản lý hoặc được phân loại là chứng khoán, việc sử dụng các công nghệ quản lý trở nên then chốt. Những điều này có thể bao gồm việc sử dụng các nhà phát hành mã thông báo bảo mật được cấp phép, tuân thủ các tiêu chuẩn KYC (Biết khách hàng) và KYB (Biết doanh nghiệp của bạn) dành riêng cho tiền điện tử và tận dụng các sàn giao dịch mã thông báo bảo mật đã được xóa.
Cung và cầu giao thức RWA
Ở bước cuối cùng, tất cả đều liên quan đến cung và cầu, các giao thức DeFi tập trung vào RWA sẽ phát huy tác dụng. Chúng có hai chức năng: thứ nhất, chúng giúp tạo ra các RWA mới, có nghĩa là chúng giúp cung cấp nhiều tài sản kỹ thuật số này hơn. Đồng thời, họ cũng có tác dụng thu hút các nhà đầu tư quan tâm đến việc mua và kinh doanh các tài sản này.
Thông qua cách tiếp cận ba giai đoạn này, RWA không chỉ đơn thuần là những khái niệm trừu tượng mà trở thành các thành phần thiết thực, chức năng và quan trọng của bối cảnh DeFi, mang sức nặng và sự tin cậy của các khuôn khổ pháp lý và định giá trong thế giới thực vào lĩnh vực kỹ thuật số phi tập trung.
Tại sao RWA lại là nhân tố thay đổi cuộc chơi cho DeFi
Một trong những số liệu quan trọng nhất trong DeFi là “Tổng giá trị bị khóa” hoặc TVL. Số liệu TVL đo lường lượng vốn bị khóa trong các giao thức DeFi khác nhau. TVL cao hơn gần tương đương với tiện ích cao hơn. Vào tháng 11 năm 2021, tổng TVL đạt đỉnh ~ 180 tỷ USD, thúc đẩy làn sóng tăng giá của cái gọi là “Mùa hè DeFi”.
Tuy nhiên, khi thị trường giảm điểm, DeFi TVL đã giảm xuống còn 49,87 tỷ USD vào tháng 6 năm 2022. Đó là mức định giá giảm 72,3% trong 7 tháng! Việc thiếu tiện ích thực sự và hệ thống mã thông báo kém được thấy trong một số giao thức DeFi chắc chắn không giúp ích gì cho trường hợp của họ, vì thanh khoản bị rò rỉ khỏi thị trường.
Do đó, suy nghĩ của nhà đầu tư DeFi điển hình đã trải qua một sự thay đổi đáng kể. Ngày càng có nhiều nhà đầu tư tập trung vào các cơ hội đầu tư ổn định, lâu dài thay vì theo đuổi lợi nhuận nhanh chóng. Xu hướng này đặc biệt rõ ràng trong bối cảnh hậu năm 2021, nơi có sự gia tăng rõ rệt trong việc theo đuổi các loại tài sản ổn định hơn như RWA.
Dưới đây là một số sự kiện và số liệu liên quan đến thị trường RWA, cho thấy sự quan tâm ngày càng tăng đối với thị trường này.
Giá trị trên chuỗi RWA (không bao gồm stablecoin) đã tăng 1,05 tỷ USD vào năm 2023.
Trong số này, 855,7 triệu USD (82%) đến từ các tài sản mang lại lợi nhuận như kho bạc, bất động sản và tín dụng tư nhân.
Theo nghiên cứu được các nhà phân tích thực hiện từ ngày 1 tháng 1 đến ngày 30 tháng 9 năm 2023:
Các khoản cho vay tín dụng tư nhân đang hoạt động trên chuỗi đã tăng thêm 210,5 triệu USD
Trái phiếu Kho bạc và các trái phiếu khác tăng thêm 557 triệu USD.
Nhà phát hành RWA là gì?
RWA trở nên sống động trên blockchain thông qua nỗ lực của các tổ chức phát hành tham gia vào ba hoạt động chính:
Họ có được tài sản hữu hình từ thế giới vật chất.
Họ chuyển đổi những tài sản này thông qua token hóa.
Họ phân phối mã thông báo cho người dùng trong mạng blockchain.
Dưới đây là một số người chơi trong không gian phát hành RWA:
Máy ly tâm: Một trong những nền tảng lớn nhất để phát hành các khoản vay tín dụng trên chuỗi.
Franklin Templeton: Một gã khổng lồ của TradFi được thành lập vào năm 1947. Nó quản lý hơn 1,5 nghìn tỷ đô la tài sản được quản lý (AUM). Gần đây họ đã bắt đầu phát hành token kho bạc được token hóa.
WisdomTree: Công ty dẫn đầu thị trường về các sản phẩm giao dịch trao đổi với gần 96 tỷ USD AUM.
Ưu điểm của việc sử dụng RWA trong DeFi
Việc mã hóa Tài sản trong thế giới thực (RWA) mang lại một số lợi thế hấp dẫn giúp định hình lại chiến lược đầu tư và bối cảnh tài chính tiền điện tử.
Tăng tính thanh khoản: Việc mã hóa các tài sản như bất động sản biến các tài sản truyền thống có tính thanh khoản kém và chuyển động chậm thành mã thông báo. Những mã thông báo này cho phép nhiều nhà đầu tư hơn tham gia vào tài sản cơ bản.
Quyền sở hữu theo tỷ lệ: Quyền sở hữu theo tỷ lệ là một trong những trường hợp sử dụng RWA hấp dẫn nhất. Bằng cách chia nhỏ các tài sản như bất động sản thành token, nó làm giảm rào cản gia nhập đối với người dùng hàng ngày. Như vậy, một nhóm nhà đầu tư có thể kết hợp quỹ của họ để sở hữu chung một tài sản, được biểu thị bằng token.
Tính minh bạch: Sổ cái minh bạch của blockchain đảm bảo rằng mọi chi tiết giao dịch và quyền sở hữu của RWA đều được ghi lại và có thể xác minh công khai.
Tính toàn diện: Sự di chuyển của tài sản được mã hóa thông qua các kênh DeFi mở đường cho các thị trường và công cụ tài chính mới. Điều này không chỉ mang lại cơ hội mới cho các nhà đầu tư hiện tại mà còn thu hút những người tham gia mới, nâng cao sự ổn định và tiềm năng tăng trưởng chung của hệ sinh thái tài chính.
Hạn chế của việc sử dụng RWA trong DeFi
RWA cung cấp một cách tiếp cận đột phá để tích hợp tài sản vật chất với tài chính kỹ thuật số. Tuy nhiên, nó có những hạn chế và thách thức.
Độ phức tạp của quy định: RWA và DeFi phải tuân theo các yêu cầu quy định phức tạp. Các yêu cầu này có thể thay đổi tùy thuộc vào nội dung, vị trí địa lý, quyền tài phán và thậm chí cả nền tảng blockchain cụ thể được sử dụng để mã hóa.
Mối quan tâm về bảo mật: Trong RWA, điều quan trọng là duy trì liên kết giữa tài sản vật chất và mã thông báo kỹ thuật số. Liên kết này cần phải mạnh mẽ để chống lại gian lận và tranh chấp pháp lý.
Khả năng mở rộng: Các nền tảng làm nền tảng cho mã thông báo RWA cần phải có khả năng xử lý thông lượng giao dịch và dữ liệu cao
Bớt tư tưởng
RWA là một sự phát triển thú vị cho DeFi, có khả năng mở rộng khả năng và đối tượng của nó. Họ có triển vọng về một lĩnh vực tài chính được kết nối chặt chẽ hơn, nơi hội tụ tài chính truyền thống và phi tập trung. Tuy nhiên, để đạt đến điểm này sẽ phải vượt qua những rào cản đáng kể, bao gồm việc tuân thủ quy định nghiêm ngặt và đảm bảo tính toàn vẹn của thị trường.
Đọc thêm
Lợi nhuận thực trong DeFi là gì?
DeFi 2.0 là gì và tại sao nó quan trọng?
Nhóm thanh khoản trong DeFi là gì và chúng hoạt động như thế nào?
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Nội dung này được cung cấp cho bạn trên cơ sở “nguyên trạng” chỉ nhằm mục đích thông tin chung và giáo dục mà không có đại diện hay bảo đảm dưới bất kỳ hình thức nào. Nó không nên được hiểu là lời khuyên về tài chính, pháp lý hoặc chuyên môn khác, cũng như không nhằm mục đích khuyến nghị mua bất kỳ sản phẩm hoặc dịch vụ cụ thể nào. Bạn nên tìm kiếm lời khuyên của riêng bạn từ các cố vấn chuyên môn thích hợp. Trong trường hợp bài viết được đóng góp bởi người đóng góp bên thứ ba, xin lưu ý rằng những quan điểm thể hiện đó thuộc về người đóng góp bên thứ ba và không nhất thiết phản ánh quan điểm của Binance Academy. Vui lòng đọc tuyên bố từ chối trách nhiệm đầy đủ của chúng tôi ở đây để biết thêm chi tiết. Giá tài sản kỹ thuật số có thể biến động. Giá trị khoản đầu tư của bạn có thể giảm hoặc tăng và bạn có thể không lấy lại được số tiền đã đầu tư. Bạn hoàn toàn chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của mình và Binance Academy không chịu trách nhiệm về bất kỳ tổn thất nào bạn có thể phải gánh chịu. Tài liệu này không nên được hiểu là lời khuyên về tài chính, pháp lý hoặc chuyên môn khác. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều khoản sử dụng và Cảnh báo rủi ro của chúng tôi.