Năm 1993, ba người đàn ông đeo mặt nạ xuất hiện trên trang bìa tạp chí Wired. Eric Hughes, một nhà toán học tại Đại học California ở Berkeley, Timothy May, cựu nhà khoa học cấp cao tại Intel, và John Gilmore, một nhà khoa học máy tính và đồng sáng lập của Electronic Frontier Foundation, được biết đến với cái tên cypherpunks. Bài báo của Steven Levy có tựa đề "Những kẻ nổi loạn tiền điện tử" trên tạp chí là lần đầu tiên các phương tiện truyền thông nhắc đến những người này.
Cuối năm 1992, ba người này đã mời 20 người bạn của họ tới một cuộc họp thân mật để thảo luận các vấn đề quan trọng trong lập trình và mật mã. Các cuộc họp này diễn ra hàng tháng và diễn ra tại Cygnus Solutions của John Gilmore. Tại một trong những cuộc họp đầu tiên, nhóm được gọi là "cypherpunks", là một cách chơi chữ giữa "cipher" và "cyberpunk".
Nhóm đã phát triển và quyết định tạo một danh sách gửi thư để thu hút những người chơi mạng khác bên ngoài San Francisco. Danh sách gửi thư trở nên phổ biến và bao gồm hàng trăm người đăng ký trao đổi ý tưởng và thảo luận về sự phát triển bằng các phương pháp mã hóa mới như PGP. Điều này cho phép các ý tưởng lan rộng khắp thế giới.
Nhóm đã thảo luận về nhiều chủ đề, bao gồm toán học, mật mã, khoa học máy tính, chính trị và triết học. Mặc dù nhóm không phải lúc nào cũng nhất trí nhưng đây là một diễn đàn mở nơi quyền riêng tư và tự do cá nhân được coi trọng.
Những ý tưởng chính của cypherpunk đã được nêu trong "Tuyên ngôn Cypherpunk", được viết bởi Eric Hughes vào năm 1993. Một trong những nguyên tắc chính của bản tuyên ngôn là tầm quan trọng của tính bảo mật. Bản tuyên ngôn cũng chứa đựng những ý tưởng mà sau này đã được triển khai trong lĩnh vực tiền điện tử.
Trong những năm tiếp theo, một số nỗ lực đã được thực hiện nhằm tạo ra các hệ thống giao dịch ẩn danh. Năm 1997, Tiến sĩ Adam Back đã tạo ra hệ thống Hashcash, hệ thống này bảo vệ khỏi thư rác và yêu cầu sức mạnh tính toán để gửi email. Năm 1998, Wei Dai xuất bản B-Money, đưa ra các phương pháp lưu trữ dữ liệu giao dịch. Năm 2004, Hal Finney đã tạo ra các bằng chứng công việc có thể tái sử dụng và vào năm 2005, Nick Szabo đã giới thiệu dự án Bitgold.
Tuy nhiên, bước đột phá thực sự đến vào tháng 10 năm 2008, khi Satoshi Nakamoto gửi bài viết của mình đến danh sách gửi thư của cypherpunk. Trong bài viết này, ông đã xem xét các vấn đề mà các nhà phát triển đã gặp phải trước đây và đề xuất giải pháp, bao gồm cả việc chi tiêu gấp đôi. Vào tháng 1 năm 2009, Nakamoto đã khai thác khối nguồn gốc của Bitcoin và điều này đánh dấu sự khởi đầu của kỷ nguyên tiền điện tử.
