Сегодня мы говорим о новом проекте Radiant Capital — протоколе кредитования, аналогичном Aave или Compound. Поскольку TVL продолжает расти, Radiant Capital стал одним из крупнейших протоколов Arbitrum, обогнав ведущую кредитную платформу AAVE. Текущий объем TVL Radiant Capital на ARB достигает 400 миллионов долларов. А его текущая рыночная стоимость составляет всего 80 миллионов долларов США, его рейтинг 200+, так является ли он недооцененным потенциальным проектом? Давайте посмотрим сегодня.

Описание Проекта

Radiant Capital — это протокол межсетевого кредитования DeFi. Команда позиционирует себя как протокол омникан-кредитования, стремясь обеспечить кредитование с использованием заемных средств и возможность компоновки между различными цепочками. Межсетевое взаимодействие будет построено на LayerZero, используя интерфейс маршрутизации Stargate, чтобы позволить залоговым агентам выводить средства в различных цепочках.

Основные моменты проекта Radiant Capital:

1) Будучи первым протоколом кросс-чейн кредитования, запущенным в экосистеме LayerZero, Radiant завершил холодный старт ранних проектов и захватил определенную долю рынка и группы пользователей, что дало ему преимущество первопроходца на этом пути.

2) Улучшения версии Radiant V2 продлили жизненный цикл проекта и смягчили проблему инфляции токена $RDNT. Ожидается, что конструкция dLP также принесет большую ликвидность протоколу, но ее влияние носит долгосрочный характер. Этот процесс еще предстоит наблюдать.

3) Radiant, основанный на LayerZero, на уровне кросс-чейн кредитования использует стандарт токенов (OFT), поэтому он может обеспечить разделение ликвидности во всех цепочках, поддерживаемых LayerZero, не полагаясь на дополнительные предположения о доверии внешних сторонних кросс-чейн мостов. . Если в будущем Radiant сможет сделать хорошие предположения о безопасности между оракулами и ретрансляторами в своих версиях V3 и V4 и добиться недоверия на уровне контракта, то с точки зрения предположений межсетевой безопасности для активов это будет лучше, чем текущий основной поток на рынок с помощью сторонних технологий. Трехсторонний кросс-чейн-мост может быть более выгодным при реализации кросс-чейн-активов.

Запустить процесс

Механизм работы Radiant Capital можно увидеть на рисунке выше. Он по сути похож на протоколы кредитования, существующие в настоящее время на рынке (такие как Aave, Compound и т. д.). Разница в том, что Radiant будет полной цепочкой. протокол кредитования, то есть пользователи могут вносить деньги в цепочку A, вносить залог, а затем давать взаймы или брать взаймы в цепочке B.

Общий механизм работы Radiant относительно прост: когда пользователям необходимо использовать услугу кросс-чейн кредитования Radiant, им необходимо сначала разместить определенные активы в цепочках, поддерживаемых платформой (в настоящее время платформа поддерживает только Arbitrum и BNB Chain), что становится динамическим механизмом работы. flow Provider (dLP) перед предоставлением активов, необходимых целевой цепочке. Комиссионные, полученные по протоколу Radiant V2, распределяются: 60% среди поставщиков динамической ликвидности (dLP), 25% вкладчикам (кредиторам) и 15% назначенным операционным кошелькам, контролируемым DAO.

Кроме того, Radiant также предоставляет функцию цикла в один клик, которая позволяет пользователям увеличивать стоимость своего залога посредством нескольких автоматических циклов депозита и займа (достигая кредитного плеча до 5x).

Например, пользователи могут внести ETH, WBTC или другие соответствующие активы в качестве залога на Arbitrum через Radiant, а затем одолжить BNB на BSC, тем самым увеличивая свое собственное кредитное плечо. В этом процессе кредитования пользователям не нужно выполнять кроссчейновые операции с активами (например, в этом примере нет необходимости заранее кроссчейнить свои ETH на Arbitrum с BSC). Другими словами, с точки зрения пользователя, операции кросс-чейн кредитования могут выполняться в разных цепочках или L2 без необходимости переносить активы в другие цепочки.

На изображении выше показана версия V2, выпущенная Radiant Capital 16 января 2023 года. По сравнению с версией V1, изменения в основном касаются двух аспектов:

1) Экономическая модель

Radiant представила концепцию динамического обеспечения ликвидности (dLP) для решения проблемы инфляции $RDNT. В версии V2 пользователи, которые просто вносят депозит, могут получить только базовую процентную ставку и больше не получать вознаграждение в виде токенов в размере $RDNT. Если вы хотите получать вознаграждение в токенах $RDNT, вам необходимо заблокировать токены dLP, которые составляют не менее 5% от общей стоимости депозита (поскольку стоимость LP изменяется динамически, это называется динамической поставкой ликвидности). Это означает, что для депозита пользователя в долларах США, эквивалентного 100 долларам США, пользователю необходимо иметь как минимум 5 долларов США в токенах dLP, чтобы заработать стимулы в токенах $RDNT.

Простое понимание заключается в том, что в версии V2 пользователям необходимо не только предоставить LP, но также необходимо застейкать определенное соотношение RDNT/ETH или RDNT/BNB dLP, чтобы получить вознаграждение в токенах $RDNT.

2) Механизм перекрестной цепи

Одной из первых задач Radiant V2 является преобразование стандарта токена RDNT из ERC-20 в формат LayerZero OFT (Omnichain Fungible Token). В Radiant V1 его функция кросс-чейна в основном опиралась на кросс-чейн-маршрутизацию Stargate. В V2 Radiant сначала заменил интерфейс маршрутизации Stargate своего собственного токена $RDNT на стандарт кросс-чейна OFT LayerZero. Это может помочь $RDNT быстрее развертываться в новых цепочках и контролировать право собственности на межсетевые контракты.

OFT (взаимозаменяемые токены Omnichain)

OFT — это токен-обертка, который обеспечивает свободное перемещение между поддерживаемыми цепочками LayerZero. OFT — это общий стандарт токенов во всех цепочках, поддерживаемых LayerZero, который можно легко передавать в этих цепочках без дополнительных затрат (например, межсетевых комиссий за активы). Когда OFT передается между цепочками, он будет уничтожен непосредственно в исходной цепочке посредством контракта токена, а соответствующий токен будет выпущен в целевой цепочке (механизм уничтожения и выпуска).

механизм ликвидации

Конечно, у Rdnt также есть собственный механизм ликвидации, аналогичный AAVE. После запуска ликвидации ликвидатор может взять на себя долг и залог заемщика, помочь погасить долг и получить взамен залог со скидкой (также известный как вознаграждение за ликвидацию).

Распределение токенов

Максимальное предложение — 1 000 000 000 RDNT, а скорость обращения — 19,82%. Текущая цена валюты составляет около 0,3 доллара США. Команда по-прежнему получает относительно большую сумму, 20%+14%+3%=37%, что немного. немного более. TVL также упомянул в начале статьи, что у него есть 500 миллионов долларов США, и он постепенно растет с сильной динамикой.

Из данных видно, что общая сумма заемных активов в настоящее время составляет 350 миллионов долларов США, а предоставленных в кредит активов - 200 миллионов долларов США. Процентная ставка по кредиту составляет почти 60%. Еженедельный комиссионный доход составляет 500 000, что составляет почти 26 миллионов долларов США в год.

Наконец, мы приходим к выводу, что этот проект является ведущим проектом кредитования на L2 King ARB. Проект является инновационным, а межсетевое кредитование очень продуманным. Рынок также дал обратную связь, и данные по цепочке очень хорошие. Проблема сейчас в том, что доля, принадлежащая команде, немного высока, а текущего уровня разблокировки недостаточно. Лучше подождать, пока не будет разблокировано хотя бы 60%. С основами проекта все в порядке. Модель токена прошла V2. Модель немного отремонтировали и она довольно хорошая.