Июнь 2023 г., часть 1, исследование LTP Research.

Итоги июня 2023 г.

Макрос

В июне Федеральная резервная система впервые в этом году приостановила повышение процентных ставок и продолжила сокращение своих запасов казначейских ценных бумаг. Однако большинство членов комитета ожидали дальнейшего повышения ставок к концу 2023 года, что вызвало ястребиную паузу. С другой стороны, Европейский центральный банк (ЕЦБ) повысил процентные ставки на 25 базисных пунктов.

Казначейство США начало финансировать Общий счет Казначейства (TGA) после того, как в мае было достигнуто соглашение о потолке долга. Пополнение TGA в основном финансировалось за счет краткосрочных казначейских ценных бумаг, а деньги, хранящиеся в Программе обратного репо ФРС (RRP), способствовали большей части спроса, смягчая ожидаемый отток ликвидности из коммерческого сектора (см. Приложение А).

Крипто

В июне несколько важных событий повлияли на индустрию цифровых активов в дополнение к решениям FOMC и ЕЦБ по процентным ставкам. 6 и 7 июня Комиссия по ценным бумагам и биржам подала в суд на Binance.US и Coinbase за незарегистрированные предложения ценных бумаг, а позже Робинхуд исключил из листинга несколько криптовалют в ответ на иск, что спровоцировало распродажи.

Неделю спустя несколько традиционных финансовых учреждений, в том числе Blackrock, WisdomTree, Invesco, Bitwise, Valkyrie Funds и Fidelity, подали в SEC заявку на биткойн-спотовый ETF, привнося бычьи настроения на крипторынки. 20 июня была запущена криптовалютная биржа EDX Markets при поддержке Fidelity, Schwab и Citadel, которая позволяет трейдерам торговать биткойнами ($BTC), Ethereum ($ETH), Litcoin ($LTC) и Bitcoin Cash ($BCH) на платформе. .

Эти события привели к значительной волатильности криптовалют, в результате чего $BTC достиг годового максимума выше 30 000 долларов США. Совокупный объем торгов среди популярных бирж значительно увеличился в июне по сравнению с маем. $BCH стал лидером роста в июне, продемонстрировав ошеломляющий рост цены на 170 %. $LTC также показал лучшие результаты к концу июня, поскольку в начале августа приближается его сокращение вдвое.

Хотя $BTC достиг годового максимума, стоит отметить, что $ETH не последовал этому примеру и продолжал торговаться ниже $2000. Вероятно, это связано с обеспокоенностью по поводу того, будет ли SEC считать $ETH ценной бумагой после того, как на данный момент 68 альткойнов были включены в список ценных бумаг.

Итоги июня 2023 г.

Макрос

В июне Федеральная резервная система впервые в этом году приостановила повышение процентных ставок и продолжила сокращение своих запасов казначейских ценных бумаг. Однако большинство членов комитета ожидали дальнейшего повышения ставок к концу 2023 года, что вызвало ястребиную паузу. С другой стороны, Европейский центральный банк (ЕЦБ) повысил процентные ставки на 25 базисных пунктов.

Казначейство США начало финансировать Общий счет Казначейства (TGA) после того, как в мае было достигнуто соглашение о потолке долга. Пополнение TGA в основном финансировалось за счет краткосрочных казначейских ценных бумаг, а деньги, хранящиеся в Программе обратного репо ФРС (RRP), способствовали большей части спроса, смягчая ожидаемый отток ликвидности из коммерческого сектора (см. Приложение А).

Крипто

В июне несколько важных событий повлияли на индустрию цифровых активов в дополнение к решениям FOMC и ЕЦБ по процентным ставкам. 6 и 7 июня Комиссия по ценным бумагам и биржам подала в суд на Binance.US и Coinbase за незарегистрированные предложения ценных бумаг, а позже Робинхуд исключил из листинга несколько криптовалют в ответ на иск, что спровоцировало распродажи.

Неделю спустя несколько традиционных финансовых учреждений, в том числе Blackrock, WisdomTree, Invesco, Bitwise, Valkyrie Funds и Fidelity, подали в SEC заявку на биткойн-спотовый ETF, привнося бычьи настроения на крипторынки. 20 июня была запущена криптовалютная биржа EDX Markets при поддержке Fidelity, Schwab и Citadel, которая позволяет трейдерам торговать биткойнами ($BTC), Ethereum ($ETH), Litcoin ($LTC) и Bitcoin Cash ($BCH) на платформе. .

Эти события привели к значительной волатильности криптовалют, в результате чего $BTC достиг годового максимума выше 30 000 долларов США. Совокупный объем торгов среди популярных бирж значительно увеличился в июне по сравнению с маем. $BCH стал лидером роста в июне, продемонстрировав ошеломляющий рост цены на 170 %. $LTC также показал лучшие результаты к концу июня, поскольку в начале августа приближается его сокращение вдвое.

Хотя $BTC достиг годового максимума, стоит отметить, что $ETH не последовал этому примеру и продолжал торговаться ниже $2000. Вероятно, это связано с обеспокоенностью по поводу того, будет ли SEC считать $ETH ценной бумагой после того, как на данный момент 68 альткойнов были включены в список ценных бумаг.

1. Макроэкономический прогноз

Количественное ужесточение

Программа количественного ужесточения Федеральной резервной системы продолжается, Комитет будет продолжать сокращать свои запасы казначейских ценных бумаг, долговых обязательств агентств и ценных бумаг, обеспеченных ипотекой. Ссылка:

Инфляция и процентные ставки

Индекс потребительских цен (в годовом исчислении) упал до 4% в мае. Однако базовый индекс потребительских цен (в месячном исчислении) был устойчивым и оставался на уровне 0,4% в течение трех месяцев подряд.

На июньском заседании FOMC ФРС впервые в 2023 году сделала паузу. Однако во время пресс-конференции FOMC Джером Пауэлл заявил, что большинство членов комитета ожидают дальнейшего повышения ставок в конце года, что вызвало ястребиную паузу. DXY резко вырос, а BTC резко упал, как только было сделано это заявление.

Инфляция в европейских странах оставалась высокой, при этом индекс потребительских цен (в годовом исчислении) упал до 6,1% в мае. В июне Европейский центральный банк повысил ставки на 25 базисных пунктов.

Пополнение общего счета казначейства (TGA) и слив ликвидности

После того, как в конце мая было достигнуто соглашение о потолке долга, Казначейство США приступило к финансированию TGA в июне. В состав предложений ценных бумаг в основном входили краткосрочные казначейские ценные бумаги, и большая часть спроса исходила от денег, хранящихся в Программе обратного репо (RRP), что смягчало ожидаемый отток ликвидности из коммерческого сектора (см. Приложение А).

2. Комментарий о рынке криптовалют

2.1 Биткойн превзошел золото, а коммерческие трейдеры CFTC перешли на чистые длинные позиции

В июне коммерческие трейдеры на торговой платформе CME для фьючерсов на биткойны закрыли свои короткие позиции и к концу месяца перешли на чистые длинные позиции. Этот сдвиг в настроениях можно объяснить несколькими бычьими катализаторами, включая новости о принятии биткойна в традиционных финансах, о которых сообщалось в середине июня.

Интересно, что цена Биткойна в последнее время отклонилась от цены золота, при этом цена золота остается вялой. Кроме того, индекс доллара США находился в общем нисходящем тренде, что также способствовало росту стоимости биткойна по отношению к доллару.

2.2 Биткойн защитил 200-недельную скользящую среднюю и продолжил восходящий тренд

В июне цена Биткойна защитила и продемонстрировала сильную поддержку на уровне 200-недельной скользящей средней и краткосрочной базовой стоимости держателя, что привело к продолжающемуся восходящему тренду. Во многом это произошло из-за оптимистичных новостей внутри отрасли.

Между тем, предложение четырех крупнейших стейблкоинов в обращении продолжало снижаться.

По состоянию на 30 июня рыночная капитализация Биткойна составляет 592 миллиарда долларов США, а общая заблокированная стоимость (TVL) в DeFi в сети Ethereum составляет 26 миллиардов долларов США.

Осциллятор соотношения предложения стейблкоинов в настоящее время находится в среднем диапазоне, что не указывает на состояние перекупленности или перепроданности.

2.3 Объем спотовых и деривативных торгов на CEX

Объем торгов в июне превысил майский объем, поскольку месяц был отмечен несколькими важными новостями и событиями. Примечательно, что 16 июня спотовый объем Curve Finance продемонстрировал значительный рост из-за опасений по поводу депривязки USDT. Это побудило трейдеров обменять стейблкоин на другие криптовалюты, что привело к более высокому, чем обычно, объему транзакций.

Более того, общий объем торгов как на централизованных, так и на децентрализованных биржах резко вырос в течение недели после подачи заявки на спотовый биткойн-ETF от Blackrock и других традиционных финансовых учреждений, а также запуска EDX Markets. Эти события вселили оптимизм и ажиотаж на крипторынки, что способствовало росту торговой активности.

2.4 Торговый трафик биткойнов (UTC)

В июне самый загруженный торговый период для Биткойна приходился на период с 13:30 до 18:00 (UTC), что соответствует закрытию Лондонской торговой сессии и открытию Нью-Йоркской торговой сессии. В этот период также наблюдалось значительное увеличение смещения цен, причем самое высокое среднее смещение составило 143,6 доллара США в период с 16:30 до 16:45 (UTC). Это представляет собой окно для трейдеров, позволяющее фиксировать волатильность и движение цен.

В ходе Азиатской торговой сессии наиболее активный торговый период приходился на период с 00:15 до 01:15 (UTC).

2.5 Обзор ценового движения биткойнов (ценовые драйверы в июне)

Громкие новостные события в июне оказали значительное влияние на цену BTC.

Комиссия по ценным бумагам и биржам подает в суд на Binance.U.S. вызвали распродажи и ликвидировали более 60 миллионов долларов по длинным позициям.

Исключение Robinhood некоторых криптовалют и объявление Пауэлла о дополнительном повышении ставок также спровоцировали распродажи.

Тем не менее, Blackrock и несколько традиционных финансовых институтов подали заявки на спотовые ETF Bitcoin, вселили оптимизм и вызвали рост биткойна, а слухи о подаче заявки Fidelity 23 июня привели к рекордному максимуму 2023 года в 31 432 доллара.

Основное смещение цен на биткойн, как правило, происходит ближе к концу Лондонской торговой сессии и открытию Нью-Йоркской торговой сессии, когда выходят важные новости и трейдеры со всего мира проявляют наибольшую активность на рынке.

По состоянию на 30 июня общий объем открытого интереса к рынку составляет примерно 18 миллиардов долларов. Кроме того, совокупная ставка финансирования остается положительной, что указывает на бычий настрой рынка.

2.6 Биткойн Кэш ($BCH) стал лидером роста в июне

20 июня EDX Markets, криптовалютная биржа, поддерживаемая Citadel Securities, Fidelity Digital Assets и Charles Schwab Corp., объявила о запуске торговли биткойнами ($BTC), Bitcoin Cash ($BCH), Ethereum ($ETH), и Litecoin ($LTC).

Запуск торгов на бирже привел к ошеломляющему 200-процентному росту цен на Bitcoin Cash ($BCH) всего за одну неделю, поскольку $BCH вызвал больший общественный интерес и ажиотаж.

Кроме того, стоит отметить, что сокращение вдвое Litecoin ($LTC), как ожидается, произойдет 2 августа, что может повлиять на его цену в ближайшие недели.

Тем не менее, Ethereum ($ETH) показал худшие результаты, поскольку SEC включила в список ценных бумаг больше альткойнов. Будет ли SEC рассматривать $ETH в качестве ценной бумаги или нет, остается предметом беспокойства для инвесторов в $ETH.

2.7 Тенденции производительности токенов первого и второго уровней

Интересно, что в июне только Bitcoin ($BTC), Bitcoin Cash ($BCH), Litcoin ($LTC), Ethereum ($ETH) и Tron ($TRX) зафиксировали положительный рост цен, в то время как большинство альткойнов зафиксировали отрицательный рост. Это можно объяснить иском SEC против Binance.U.S. и Coinbase для незарегистрированных предложений ценных бумаг и листинга большего количества альткойнов в качестве ценных бумаг, что создало неопределенность и страх на рынке альткойнов.

В результате инвесторы отошли от альткойнов и стали искать убежища в более устоявшихся криптовалютах, не связанных с ценными бумагами, таких как Bitcoin и Bitcoin Cash.

Отказ от ответственности

Информация, мнения, оценки и прогнозы, содержащиеся в настоящем комментарии к рынку криптовалют (совместно именуемые «Информация»), предоставлены компанией LIQUIDITY TECHNOLOGIES INC. («Компания»). Эта информация предназначена только для информационных целей и не предназначена для использования в качестве инвестиционного совета или какой-либо формы одобрения или рекомендации. Компания приняла разумные меры для обеспечения точности и достоверности предоставленной Информации, но не дает никаких гарантий относительно ее точности или полноты. Выраженные мнения отражают суждения авторов на дату публикации и могут быть изменены без предварительного уведомления. Информация не должна быть истолкована как предложение или требование купить или продать или обменять любую криптовалюту, ценные бумаги или финансовые средства. инструмент. Он не учитывает отдельные инвестиционные цели или финансовое положение каких-либо читателей. Криптовалюты являются нестабильными и сложными продуктами и подвержены значительным рискам, включая риск внезапных и существенных движений цен. Инвестиции в криптовалюты не защищены никакими установленными законом компенсационными соглашениями в случае банкротства фирмы. На стоимость криптовалют могут влиять изменения обменных курсов валют, нормативные вмешательства или другие политические и экономические события. Инвесторы должны осознавать, что стоимость их инвестиций может как упасть, так и вырасти, и они могут не получить обратно происхождение. вся сумма они инвестировали. Если у вас есть какие-либо сомнения относительно содержания этого документа, вам следует обратиться за независимой профессиональной консультацией. Любая историческая информация, содержащаяся в этой Информации, основана на нашем собственном анализе и предоставлена ​​исключительно в иллюстративных целях. Прошлые результаты не являются показателем будущих результатов, которые могут отличаться.Ни при каких обстоятельствах компания, а также ее директора, сотрудники, агенты, партнеры, поставщики или аффилированные лица не несут ответственности за любые косвенные, случайные, специальные, косвенные или штрафные убытки, включая, помимо прочего, потерю прибыли, данных, использования, гудвилл или другие нематериальные убытки, возникшие в результате использования данной Информации. Компания оставляет за собой право изменять, модифицировать, добавлять или удалять части этой Информации по любой причине в любое время без предварительного уведомления.

Отказ от ответственности