В этой статье фермеры относятся к группе, которая осуществляет добычу ликвидности в протоколе.Они обеспечивают ликвидность протокола и получают вознаграждение от протокола; в то время как LP относится к группе, которая обеспечивает ликвидность для токенов протокола, а доход поступает от транзакций. сборы.

введение

Традиционный майнинг ликвидности сталкивается с несколькими серьезными проблемами и проблемами. Во-первых, токены, полученные в результате майнинга ликвидности, часто продаются фермерами сразу после их получения, что приводит к падению цены токена и тем самым наносит ущерб интересам держателей токенов. Во-вторых, механизм вознаграждения исказит процентную ставку и цену соглашения, что приведет к вытеснению реальных пользователей и снижению фактической потребительской стоимости соглашения. Кроме того, механизм управления вознаграждениями за майнинг ликвидности часто непрозрачен, распределение и использование токенов неясно, а владение слишком сконцентрировано. Наконец, механизм вознаграждения может увеличить риск безопасности протокола, что приведет к краже или потере средств, а также к повреждению репутации протокола.

Модель FOO (оптимизация взаимозаменяемого владения) — это новая модель токенов, которая пытается решить эти проблемы различными способами. Во-первых, он объединяет роли фермеров и LP, так что они должны хранить токены для получения вознаграждений, тем самым облегчая необходимость продажи токенов вознаграждения. Во-вторых, он использует опционные токены в качестве токенов вознаграждения, позволяя протоколу собирать наличные и обеспечивать поддержку цены токена. Кроме того, модель FOO использует токены LP в качестве доказательства права голоса, позволяя держателям токенов участвовать в управлении и получать преимущества протокола. Наконец, модель FOO обеспечивает высокую ликвидность токенов в торговом пуле.

Начните с кривой

Curve использует систему Gauge для стимулирования ликвидности

▪️Для каждого цикла токены CRV будут выпускаться в качестве вознаграждения.

▪️Токены вознаграждения распределены по разным торговым пулам.

▪️Избиратели голосуют за определение соотношения эмиссии токенов вознаграждения в разных торговых пулах.

Права голоса исходят от veCRV, полученных путем блокировки токенов CRV. Права голоса пропорциональны времени блокировки и заблокированному количеству. По мере увеличения количества veCRV в руках фермеров множитель вознаграждения CRV, который они получают, также увеличивается. максимум в 2,5 раза.

основной механизм

В оставшейся части статьи LIT используется в качестве токена протокола.

Объединить личности Фармера и LP

Чтобы полностью подавить поведение фермеров, занимающихся добычей и продажей, в механизме FOO фермер, не имеющий права голоса, не будет получать никаких токенов вознаграждения, независимо от того, сколько ликвидности он предоставляет.

В Curve доля эмиссии токенов, которую получают фермеры, определяется по следующей формуле:

в

b* — вес при распределении вознаграждений

b — ликвидность, которую он обеспечивает

B — общая ликвидность торгового пула

ω — количество veToken, принадлежащих фермеру.

W — общее количество veToken

Это означает, что если у фермера нет токенов veToken, его доля ликвидности будет умножена на 0,4x при определении его фактического веса при получении вознаграждений, а когда у него будет достаточно veToken, их вес увеличится с 0,4x до 1x, что отражается на фактическом вознаграждении. полученная доля увеличилась в 2,5 раза.

В модели FOO формула принимает следующий вид:

Это означает, что если у фермера нет veToken, то количество получаемых им жетонов вознаграждения равно 0, что вынуждает фермера стать держателем LIT, тем самым подавляя распродажу при выпуске каждого раунда LIT.

Опционные жетоны в качестве бонусных токенов

В модели FOO опционы вызова LIT используются в качестве токенов вознаграждения вместо прямого использования LIT в качестве вознаграждения. Преимущество заключается в том, что протокол способен накапливать значительный доход независимо от рыночных условий и позволяет лояльным держателям приобретать токены протокола со скидкой.

Например, если цена LIT составляет 100$ и существует токен колл-опциона oLIT, это дает держателю постоянное право на покупку LIT по цене 90% от рыночной цены. Протокол выдает 1 oLIT фермеру Алисе, которая немедленно реализует опцион на покупку 1 LIT за 90 долларов США и продажу его на DEX за 100 долларов США. Статистика прибылей и убытков следующая:

▪️Договор: -1ЛИТ,+90$

▪️Фермер Алиса: +10$

▪️Dex LP: +1LIT, -100$

Сравните это с обычным майнингом ликвидности, когда фермеры не платят никаких комиссий протоколу:

▪️Протокол: -1ЛИТ.

▪️Фермер Алиса: +100$

▪️Dex LP: +1LIT, -100$

После сравнения можно заметить, что модель FOO имеет следующие характеристики по сравнению с традиционной моделью добычи ликвидности:

▪️Перераспределение денежных средств: использование oLIT вместо LIT в качестве токена вознаграждения эффективно передает денежные поступления от фермеров в протокол, при этом LP токена не затрагивается;

▪️Используйте эффективность стимулирования для обмена на денежный поток протокола. В модели FOO фермеры получают меньше стимулов, но протокол обеспечивает более сильный денежный поток.

▪️Эффективно стимулировать вторичный рынок: по сравнению с одноразовым выпуском токенов выпуск опционов снизит давление вторичных продаж.

В FOO личности фермера и LP совпадают, и статистика прибылей и убытков становится:

▪️Договор: -1 ЛИТ, +90$

▪️фермер-LP: +1 ЛИТ, -90$

Это означает, что когда фермеры получают вознаграждения oLIT, они имеют право приобретать токены протокола со скидкой и увеличивать свою собственность. Со временем право собственности на протокол будет передано от владельцев, которые не предоставляют ликвидность, фермерам, которые предоставляют ликвидность, тем самым оптимизируя владение протоколом.

Подведем итог

Преимущество этой модели заключается в том, что она может эффективно сдерживать арбитражное поведение фермеров, повышать согласованность интересов между фермерами и держателями токенов, обеспечивать стабильную ликвидность и денежный поток для протокола, а также способствовать долгосрочному развитию протокола. Недостатком этой модели является то, что она может снизить эффективность стимулирования фермера, увеличить сложность и риск фермера, а также ограничить степень свободы и гибкости фермера.

Отказ от ответственности: эта статья предназначена только для исследовательских целей и не представляет собой каких-либо инвестиционных советов или рекомендаций. Механизм проекта, представленный в этой статье, отражает только личное мнение автора и не имеет никакого интереса к автору или этой платформе. Инвестиции в блокчейн и цифровую валюту подвержены чрезвычайно высоким рыночным рискам, политическим рискам, техническим рискам и другим неопределенным факторам. Цена токенов на вторичном рынке сильно колеблется. Инвесторы должны принимать разумные решения и нести инвестиционные риски самостоятельно. Автор этой статьи или этой платформы не несет ответственности за любые убытки, причиненные инвесторам в результате использования информации, представленной в этой статье.