Vertex Protocol — это вертикально интегрированное приложение, созданное на основе Arbitrum, протокола децентрализованной биржи (DEX) с перекрестными контрактами, который предоставляет пользователям спотовые, постоянные контракты и интегрированные валютные рынки. Vertex стремится создать новую вертикальную биржу наследования, которая сможет сочетать в себе преимущества безопасности DeFi с преимуществами удобства CEX. Миссия Vertex — сделать децентрализованную торговлю доступной для всех. В сегодняшнем мейнстриме DEX протокол Vertex открыл новое направление развития.

Механизм продукта

Vertex работает на базе гибридной единой центральной книги лимитных ордеров (CLOB) и интегрированного автоматизированного маркет-мейкера (AMM).Ликвидность Vertex значительно повышается, поскольку позиции на парном рынке LP заполняют книгу ордеров.

Протокол Vertex использует пакетные транзакции Ethereum Layer 2 Rollup Arbitrum и оптимистическую модель объединения, поэтому он может эффективно решать проблемы производительности сети и комиссий за обработку. В то же время Vertex использует некастодиальный дизайн, поэтому пользователи могут продолжать контролировать свои активы в цепочке.

Vertex использует гибридную конструкцию книги заказов и AMM с транзакциями с чрезвычайно низкой задержкой и более эффективными активами DeFi. Более того, архитектура последовательности вне цепочки также помогает минимизировать извлекаемую майнером ценность (MEV) Ethereum L1, что позволяет достичь молниеносной скорости транзакций.

В то же время, чтобы помочь разработчикам сообщества разрабатывать более качественные интегрированные комбинации построения и DApp для проектов, Vertex предоставляет пользователям набор инструментов разработчика Vertex SDK. А Vertex интегрирует UX, позволяя пользователям плавно переключаться между платформами и приложениями.

Таким образом, Vertex предоставляет пользователям надежную и масштабируемую инфраструктуру, а также полнофункциональный API и SDK, обеспечивая поддержку высокочастотной и автоматической торговли для пользователей и разработчиков сообщества. Vertex также может оптимизировать эффективность транзакций, чтобы транзакции можно было конвертировать между цепочками, совместимыми с EVM.

В Vertex портфолио пользователя маргинально. Торговые счета максимизируют эффективность использования капитала за счет управления отдельными торговыми счетами для компенсации маржи между открытыми позициями с помощью универсальной кросс-маржи по умолчанию. Vertex предоставляет пользователям DeFi мощный и упрощенный торговый опыт, сохраняя при этом преимущества самостоятельного хостинга, прозрачности и автономности, становясь беспрецедентной децентрализованной торговой платформой, предпочитаемой пользователями.

торговый механизм

Технологическое ядро ​​Vertex обеспечивает лучшую архитектуру для вертикально интегрированного стека продуктов, который содержит три основных продукта на базе DeFi. К ним относятся:

▪️Спотовый рынок

▪️Устойчивый рынок

▪️Валютный рынок

Эти три самых популярных продукта DeFi могут быть объединены в одну DEX на Arbitrum, что дает пользователям возможность использовать три финансовых примитива в одном интерфейсе. В результате пользователи могут получить доступ к самым популярным примитивам DeFi, не переключаясь между разрозненными приложениями DeFi (такими как AMM, бессрочные DEX, денежные рынки).

▪️Покупайте и продавайте активы

▪️Используйте кредитное плечо для открытия длинных или коротких позиций по деривативным контрактам.

▪️Пул активов взаймы/кредитования

Вертикальная интеграция продуктов имеет беспрецедентные преимущества в повышении эффективности использования капитала, снижении затрат пользователей и улучшении общего пользовательского опыта.

универсальная маржа

По умолчанию Vertex использует перекрестную маржу, что означает, что торговый счет пользователя объединяет обязательства для компенсации маржи между позициями. Портфель пользователя затем становится залогом для нескольких открытых позиций. Так вот в Vertex инвестиционный портфель пользователя — это маржа.

Универсальные кросс-маржинальные торговые счета в DeFi встречаются редко. Поэтому важно сравнить две конкретные формы маржи:

▪️Изолированная маржа = ответственность аккаунта ограничена начальной маржой, представленной для одной позиции.

▪️Перекрестная маржа = обязательства по нескольким позициям распределяются между счетами для компенсации маржи между позициями.

Изолированная маржа обычно используется для волатильных, спекулятивных позиций и ограничивает риск баланса счета пользователя. Изолированная маржа популярна для долгосрочной торговли на DEX и CEX.

Кросс-маржа позволяет пользователям снизить маржинальные требования путем расчета общего риска портфеля по нескольким позициям. Уставный капитал открытых позиций для компенсации маржинальных требований между каждой позицией, при этом требуется более низкая начальная маржа для каждой позиции. Кросс-маржа популярна в TradFi и доступна на многих CEX, но ограничена в DeFi.

На Vertex пользователи могут использовать все средства — депозиты, позиции и PnL — в качестве маржи.

Это означает, что все открытые позиции пользователя на спотовых, бессрочных контрактах и ​​валютных рынках вносят вклад в маржу портфеля счета. Поскольку риск маржинальных требований и принудительной ликвидации отдельных позиций уменьшен, пользователи могут торговать более гибко и эффективно.

Конструкция перекрестной маржи Vertex также позволяет использовать маржу портфеля. Подобно обычной перекрестной марже, портфельная маржа — это то место, где нереализованная прибыль может быть использована для компенсации нереализованных убытков или использована в качестве маржи по существующим позициям или использована для открытия новых позиций. Все соответствующие расчеты для портфеля автоматически рассчитываются в серверной части Vertex, а состояние портфеля торгового счета визуально отображается в приложении Vertex.

Интегрированный денежный рынок

Характеристики бессрочного и спотового рынка

▪️PriceIncrement=Наименьшая единица торговой цены на данном рынке.

▪️MinSize=Минимальная сумма транзакции для данного рынка.

▪️SizeIncrement=Минимальный прирост суммы транзакции для данного рынка.

▪️lpSpread = спред спроса и предложения, связанный с LP

(Часто называется комиссией за торговлю LP на других биржах, не являющихся книгами заказов)

▪️Первоначальное и поддерживающее состояние (маржа) = Здоровье — это сумма капитала (в долларах США), доступная для торговли на счете до его ликвидации.

Гибридная книга заказов-АММ

Vertex сочетает в себе полностью онлайновую торговую площадку и механизм управления рисками на уровне протокола, а также размещает внесетевой секвенсор сверху, в результате чего образуется гибридная книга заказов — AMM DEX. Механизм внутрисетевой торговли и управления рисками содержит основные продукты Vertex, а именно спотовый рынок, бессрочный рынок и валютный рынок, и контролируется смарт-контрактом протокола Vertex уровня Arbitrum.

Секвенсор можно использовать в качестве высокопроизводительного книги заказов, способного сопоставлять входящие заказы на уровне протокола с чрезвычайно низкой задержкой. Он-чейн-клиринговая палата Vertex служит узлом, который объединяет бессрочные и спотовые рынки, расчеты обеспечения и рисков в единую интегрированную систему. Интеграция AMM и книг заказов формирует основу единого торгового стека, а вертикально интегрированные примитивы DeFi становятся основными продуктами в цепочке.

Каждый компонент торгового стека Vertex можно объединить в мощную торговую платформу. Таким образом, гибридная книга заказов AMM DEX имеет уникальные преимущества в производительности, выражении ликвидности и диверсифицированном наборе продуктов.

Чтобы точно продемонстрировать конкретную конструкцию и последующие преимущества Vertex DEX, гибридную модель книги заказов и AMM необходимо разделить на три основных компонента:

▪️Книга ордеров вне сети, в которой отслеживаются лимитные ордера, отправленные в Vertex.

▪️Ончейн AMM, который поддерживает длинный хвост криптоактивов и позволяет пользователям обеспечивать пассивную ликвидность.

▪️Ончейновый механизм управления рисками, который направляет заказы к более дешевым источникам любого из вышеперечисленных источников ликвидности без необходимости в депозитарных фондах.

Обзор концепции стека технологий Vertex

API&SDK

API

1. API Websocket/REST, поддерживающий запись (выполнение) и опрос (запрос).

2. API Websocket, позволяющий подписаться на обратную связь в режиме реального времени.

SDK

Vertex предоставляет высококачественный набор инструментов для разработчиков Vertex SDK, который позволяет любому беспрепятственно взаимодействовать со смарт-контрактами Vertex, независимо от того, являются ли они другими протоколами или более крупными трейдерами. Это поможет разработчикам сообщества обеспечить более интегрированную конструкцию проектов и возможность компоновки с другими dApps, а также позволит пользователям быстро переносить свои активы на платформу и обратно без необходимости использовать независимые службы передачи или другие приложения.

Токеномика

VRTX — это токен управления протоколом Vertex, предназначенный для содействия децентрализованному управлению протоколом Vertex заинтересованными сторонами в Vertex DAO. VRTX способствует децентрализованному участию, а также создает xVRTX (токены ставок ликвидности) и voVRTX (непередаваемые токены голосующих акций протокола).

Пользователи, сделавшие ставку на VRTX, получат xVRTX и voVRTX.

▪️xVRTX — это передаваемый токен для ставок, который представляет собой единое право голоса для управления и квалификации для распределения доли доходов от протокола и объема выпуска.

▪️voVRTX представляет собой «пользовательскую оценку» держателя. Токен voVRTX открывает пользователям квалификацию для расширенных прав голоса и определенных наград экосистемы. Это также рейтинговая система, которая поощряет ставку xVETX. Ставка xVRTX увеличивает рейтинг, а нестакинг voVRTX будет сброшен до 0.

Предложение и распространение токенов VRTX

Общий объем поставок VRTX составляет 1 млрд, из которых 90,08% будут распределены в течение 5 лет. И как только будет распределен 1 миллиард токенов VRTX, новых поставок не будет.

График распределения общего количества токенов VRTX

График ежегодного распределения токенов VRTX

управление

Vertex представила Vertex DAO как децентрализованную структуру управления своим протоколом. Vertex DAO инновационно разработала маршрут, позволяющий максимизировать децентрализацию протокола с течением времени.

Участники управления принимают решения о новых функциях и направлениях протокола Vertex, таких как интеграция новых функций, обновления протокола и корректировка параметров риска. Управление будет включать поэтапный подход к привлечению держателей токенов VRTX к управлению. Сначала версия 1, затем будет переход на версию 2.

Версия 1

Vertex Governance Version 1 — это первая итерация протокола управления внутри цепочки. Формат управления позволяет любому участвовать в обсуждениях управления, связанных с развитием протокола, предоставляя держателям токенов VRTX возможность голосовать за управление протоколом по мнению сообщества.

Процесс управления Vertex DAO

Версия 2:

Обновление Vertex DAO представляет новую модель управления, состоящую из нескольких подкомитетов, сформированных путем выбора основных участников протокола для формирования членства DAO.

▪️Основные участники: основные участники выполняют ценную общую и техническую работу по протоколу, реализуют функции и вносят изменения в протокол.

▪️Подсовет: Подсовет — это избираемая сообществом рабочая сила, отвечающая за надзор, управление и определение приоритетов управления Apex.

▪️Выборы [кандидатов]: выборы в подкомитеты являются публичными и проводятся каждые 3 месяца на постоянной основе. Совет будет иметь возможность голосовать за незанятых членов совета во время заседания совета.

Стейкеры VRTX (> 0,01 VRTX) могут номинировать себя на (единственную) должность в совете директоров, предоставив доказательства управления, а также соответствующий опыт и информацию.

▪️Выборы [избирателей]: заинтересованные стороны VRTX участвуют в выборах членов подкомитета. Кошельки участников должны хранить и ставить токены VRTX, чтобы получить право голоса (право голоса).

Бюллетени подсчитываются дважды, и в конце периода выборов кандидаты, набравшие наибольшее количество голосов, будут избраны на соответствующие должности в подсоветах.

Сравнение с основной DEX

Большинство основных платформ DEX не могут позволить обычным пользователям Web2 плавно переходить в Web3 из Web2. Для новичков очень затруднительно использовать Metamask и использовать сложные протоколы для хеджирования или маржинальной торговли. Сложные операции отпугивают большое количество местных пользователей. По сравнению с традиционными DEX, Vertex сочетает в себе дизайн книги заказов-AMM, позволяющий пользователям торговать с очень низкими комиссиями, тем самым упрощая книгу заказов. В то же время, поскольку AMM идеально подходят для неликвидных активов, а также за счет интеграции AMM и книг заказов, Vertex сочетает в себе лучшее из обоих миров.

Инвесторы и партнеры

В апреле 2022 года Vertex Protocol завершил начальный раунд финансирования на сумму 8,5 млн долларов США под руководством Hack VC, Dexterity Capital, Jane Street и Hudson River Trading, включая Collab Currency, GSR, Lunatic Capital, Big Brain Holdings и Huobi Ventures. Инвестиции, JST Capital и другие учреждения последовали за инвестициями.

Подвести итог

Vertex — это вертикально интегрированная DEX, которая объединяет спотовые, бессрочные контракты и интегрированные валютные рынки в единую торговую платформу. Торгуйте с молниеносной скоростью, универсальной перекрестной маржой и настраиваемым, удобным торговым интерфейсом. Больше не нужно переключаться между децентрализованными приложениями, торговать, зарабатывать и занимать деньги непосредственно на одной DEX. Уникальный дизайн Vertex объединяет преимущества DEX и CEX, обеспечивая как самостоятельное хранение DEX, так и быстрые транзакции, такие как CEX. Короче говоря, Vertex продвигает развитие DEX на высокий уровень.

Отказ от ответственности: эта статья предназначена только для исследовательских целей и не представляет собой каких-либо инвестиционных советов или рекомендаций. Механизм проекта, представленный в этой статье, отражает только личные взгляды автора и не имеет никакого интереса ни к автору, ни к этой платформе. Инвестиции в блокчейн и цифровую валюту подвержены чрезвычайно высоким рыночным рискам, политическим рискам, техническим рискам и другим неопределенным факторам. Цена токенов на вторичном рынке сильно колеблется. Инвесторы должны принимать разумные решения и нести инвестиционные риски самостоятельно. Автор этой статьи или этой платформы не несет ответственности за любые убытки, причиненные инвесторам в результате использования информации, представленной в этой статье.