Глобальный экономический ландшафт претерпевает значительные изменения: ветер перемен проносится через границы, а концепция дедолларизации выходит на первый план. Дедолларизация, термин, получивший значительную популярность в последние годы, означает сдвиг парадигмы, направленный на снижение зависимости от доллара США в международных сделках. Это явление привлекло внимание экономистов, политиков и финансовых экспертов во всем мире, предвещая потенциально сейсмический сдвиг в глобальном экономическом порядке.

Совокупность факторов усилила импульс дедолларизации. Геополитическая напряженность, торговые войны и подъем новых экономических держав сыграли важную роль в изменении глобального экономического климата. Перед лицом этих многогранных проблем появилась интригующая альтернатива – стейблкоины. Эти цифровые валюты, призванные поддерживать стабильную стоимость и минимизировать волатильность, связанную с традиционными криптовалютами, привлекли значительное внимание и готовы разрушить преобладающий финансовый статус-кво.

Цель этой статьи — углубиться в концепцию стейблкоинов и выяснить их актуальность в контексте дедолларизации. Мы будем всесторонне изучать стейблкоины и их потенциальное влияние на глобальный экономический ландшафт. Проливая свет на стейблкоины и их сложную взаимосвязь с дедолларизацией, эта статья призвана предоставить читателям тонкое понимание этого увлекательного развития и его потенциальных последствий.

Историческая справка: рост стейблкоинов

Мы можем проследить рост стейблкоинов как значимого игрока на рынке цифровых валют еще с первых лет развития криптовалют. Хотя концепция цифровых валют со стабильной стоимостью существует уже несколько десятилетий, появление Биткойна в 2009 году вызвало революцию в финансовом мире и заложило основу для появления стейблкоинов.

На заре криптовалют Биткойн привлек внимание своей децентрализованной природой и потенциалом в качестве одноранговой системы электронных денежных средств. Однако чрезвычайная волатильность цен препятствовала его практическому использованию в качестве средства обмена и сбережения. Стоимость Биткойна сильно колебалась, часто испытывая значительные колебания цен в течение коротких периодов времени.

Признавая эту волатильность серьезным препятствием для массового внедрения, разработчики и новаторы в области криптовалют начали изучать способы создания цифровых активов, которые сохраняли бы стабильную ценность. Их целью было преодолеть разрыв между преимуществами криптовалют, такими как эффективность и безграничные транзакции, и стабильностью традиционных бумажных валют.

Первый стейблкоин Tether (USDT) был представлен в 2014 году для решения этой проблемы. Стоимость Tether была привязана к доллару США в соотношении 1:1, что обеспечивало стабильность и ликвидность криптовалютным трейдерам. Несмотря на разногласия и пристальное внимание регулирующих органов в последующие годы, Tether заложил основу для стейблкоинов и продемонстрировал спрос на цифровые активы со стабильной стоимостью.

По мере развития рынка криптовалют стейблкоины набирали обороты, что привело к развитию альтернативных типов стейблкоинов, помимо обеспеченных фиатом. Одним из примечательных событий стало введение стейблкоинов, обеспеченных сырьевыми товарами. Эти стейблкоины были разработаны для обеспечения материальными активами, такими как золото или нефть, обеспечивая стабильность за счет внутренней ценности и прочности базовых товаров.

Еще одним типом появившихся стейблкоинов стали алгоритмические стейблкоины. Эти стейблкоины использовали сложные алгоритмы и смарт-контракты для поддержания стабильности своей стоимости. Автоматически регулируя динамику спроса и предложения, алгоритмические стейблкоины стремились достичь стабильности без необходимости прямого обеспечения.

Популярность и распространение стейблкоинов значительно возросли в 2019 году, особенно в периоды волатильности рынка. Стейблкоины предлагали убежище трейдерам и инвесторам, стремящимся сохранить стоимость своих активов во время рыночных спадов. Их стабильность и ликвидность сделали их привлекательной альтернативой хранению традиционных бумажных валют в неопределенных экономических условиях.

Концепция стейблкоинов получила дальнейшее развитие благодаря быстрому развитию технологии блокчейна и появлению децентрализованных финансов (DeFi). Стейблкоины стали неотъемлемой частью экосистемы DeFi, обеспечивая стабильное и надежное средство обмена, залога и ликвидности на децентрализованных платформах кредитования, заимствования и торговли.

Сегодня стейблкоины продолжают развиваться и диверсифицироваться, на рынок выходит множество проектов и протоколов. Правительства и центральные банки также начали изучать потенциал цифровых валют центральных банков (CBDC) как формы стабильной монеты, стремясь использовать преимущества технологии блокчейна, сохраняя при этом контроль над денежно-кредитной политикой.

Исторический фон возникновения стейблкоинов демонстрирует продолжающийся поиск стабильности цифровых валют. С первых дней существования Биткойна до нынешней эпохи DeFi и CBDC стейблкоины стали многообещающим решением проблемы волатильности, присущей криптовалютам. С каждым годом их актуальность и важность в изменении глобального финансового ландшафта продолжают расти, что делает стейблкоины увлекательным явлением для наблюдения и изучения.

Великий валютный сдвиг

Дедолларизация, тенденция, набирающая силу в различных частях мира, вызвана геополитической напряженностью, торговыми войнами и появлением новых экономических держав. Такие страны, как Китай, Россия и Иран, активно снижают свою зависимость от доллара США в международных сделках, и ожидается, что эта тенденция сохранится в ближайшие годы. Это потенциально окажет влияние на стабильность стейблкоина.

Последствия дедолларизации для стейблкоинов и всего крипторынка на первый взгляд кажутся хаотичными. По мере снижения использования доллара США спрос на стейблкоины, привязанные к доллару США, такие как Tether (USDT) и USD Coin (USDC), может снизиться. Этот сдвиг в спросе может создать возможности для альтернативных стейблкоинов, привязанных к другим основным валютам, таким как евро, иена и юань.

По данным Bloomberg, китайский юань превзошел доллар США как самую популярную трансграничную валюту Китая, поднявшись до максимума в 48% транзакций с минимума почти в 0% в 2010 году. Это иллюстрация процесса дедолларизации в Китае. операция.

Если доллар США потеряет свое доминирование в качестве глобальной резервной валюты, стейблкоины, привязанные к доллару, также потеряют свою ценность и стабильность. Чтобы решить эту проблему, необходимо принять новое законодательство о стейблкоинах, которое укрепит доллар США. Основатель Circle предложил Конгрессу принять новое законодательство о стейблкоинах, чтобы укрепить доллар и предотвратить неблагоприятное воздействие дедолларизации на стейблкоины. Однако некоторые эксперты утверждают, что превращение доллара в оружие разрушит его статус резервной валюты, что приведет к дальнейшему усилению дедолларизации.

Будущее стейблкоинов

Стейблкоины могут произвести революцию в том, как мы проводим финансовые транзакции, особенно в контексте дедолларизации. Они могут обеспечить безопасные и стабильные средства проведения трансграничных транзакций, инвестиций и защиты от колебаний валютных курсов. Однако правительствам необходимо решить ряд нормативных проблем и возможностей, чтобы обеспечить широкое внедрение.

Будущее стейблкоина, привязанного к США, будет зависеть от нескольких факторов, включая продолжающееся доминирование доллара США в мировой экономике, развитие правил стейблкоина и способность стейблкоина адаптироваться к меняющимся рыночным условиям.

По данным CoinMarketCap, каждый стейблкоин с рыночной капитализацией, превышающей 1 миллиард долларов, привязан к доллару США, что предполагает, что успех стейблкоина тесно связан с силой доллара США. Однако, поскольку дедолларизация продолжает набирать обороты, стейблкоину, возможно, придется изучить альтернативные привязки, чтобы сохранить свою стабильность и актуальность на рынке.

Стейблкоины могут быть созданы различными методами, но те, которые используются в настоящее время, являются экзогенными (подкреплены активами за пределами экосистемы стейблкоинов) и полностью/чрезмерно обеспеченными. Отход от привязанных к США стейблкоинов, скорее всего, не приведет к проблемам с ликвидностью, если стейблкоины имеют достаточное обеспечение, особенно когда большая сумма обеспечения хранится в виде высоколиквидных активов.

Несколько проектов стейблкоинов уже решают проблемы дедолларизации и повышения финансовой доступности. Одним из примеров является сеть Stellar, которая использует собственный стейблкоин Lumens (XLM) для облегчения трансграничных транзакций и предоставления недорогих услуг денежных переводов. Другим примером является проект MakerDAO, который использует свою стабильную монету Dai (DAI) для обеспечения стабильного средства сбережения, не подверженного волатильности других криптовалют.

Нормативные проблемы

Стейблкоины по-прежнему практически не регулируются, и существуют опасения по поводу их потенциального влияния на финансовую стабильность и защиту потребителей. Регуляторы по всему миру пытаются решить, как регулировать стейблкоины. Это вызывает беспокойство, поскольку стейблкоины сильно отличаются от обычных криптовалют. Стейблкоины не могут выжить без специальных национальных правил. Регулирование является строго юрисдикционным вопросом, поскольку, как мы видим, законы о криптовалютах немного различаются в разных странах.

В США регулирование стейблкоинов могло бы быть более четким, но SEC должна это сделать. Соединенные Штаты, возможно, откладывают свой ответ, потому что они намерены выпустить цифровой доллар. Кроме того, несколько организаций, в том числе Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC), Управление денежного контролера (OOC) и Сеть по борьбе с финансовыми преступлениями (FinCEN), должны применять свои собственные федеральные правила к стейблкоинам. Помимо федеральных требований, штаты могут иметь свои собственные правила, что еще больше усложняет ситуацию. 

Япония стремится единообразно регулировать криптовалюты. Однако из-за их особого характера ожидается, что стейблкоины будут подвергаться особому регулированию, так же как страна может даже не регулировать стейблкоины, привязанные к доллару США, как криптовалюты; вместо этого законы могут основываться на реальном активе, которым они подкреплены.

Говорят, что в такой развитой стране, как Сингапур, стейблкоины соответствуют требованиям законодательства, если применим Закон о ценных бумагах и фьючерсах (SFA). Прежде чем создавать там стейблкоин, необходимо проявить осторожность, поскольку они подпадают под такие правила. Цифровой актив не должен иметь никаких проблем с функционированием в сингапурской экономике, если он соответствует определенным правилам.

Что касается регулирования стейблкоинов и криптовалют в целом, Россия ведет себя крайне нестабильно. Страна заявляет, что краудфандинговые платформы и проекты, связанные с криптовалютой, должны соблюдать конкретные законы о «цифровых правах», принятые правительством в 2019 году. Стейблкоины в этом законе конкретно не упоминаются; таким образом, разумно предположить, что те же ограничения применяются и к активам, обеспеченным бумажными деньгами.

Общие рекомендации относительно регулирования стейблкоинов

Теперь вы знаете о многих правилах, применимых к стейблкоинам. Но поскольку криптовалюты являются всемирным товаром, крайне важно признать параллели с глобальным законодательством. Например, все валюты, поддерживаемые бумажными деньгами, явно подчеркивают передачу стоимости. Поэтому правительствам необходимо будет гарантировать, что стороны могут использовать стейблкоины без риска. Чтобы предотвратить использование этих транзакций для уклонения от уплаты налогов, им также необходимо будет их декларировать.

Далее следует вопрос, что делать со стейблкоинами. Некоторые люди могут использовать их для отправки денег за границу для платежей. Другие могли бы рассматривать их как альтернативный способ хранения и инвестирования в сырьевые товары, такие как золото. Наконец, эти страны должны принять во внимание глобальный закон о стабильных монетах. Другими словами, им следует наблюдать, как другие страны достигают целей, которых они стремятся достичь. Власти должны также обсудить, является ли единый глобальный подход к регулированию предпочтительнее нескольких отдельных подходов.

Стейблкоины появились как альтернатива традиционным валютам, предлагая стабильность, безопасность и прозрачность. В контексте дедолларизации стейблкоины могут сыграть значительную роль в определении будущего мировой экономики. Однако для обеспечения широкого внедрения необходимо решить ряд нормативных проблем и возможностей. По мере того как мир отходит от доллара США, стейблкоины будут становиться все более актуальными, обеспечивая безопасные и стабильные средства проведения трансграничных транзакций, инвестиций и защиты от колебаний валютных курсов.

Эта статья предоставлена ​​исключительно для информационных целей. Он не предлагается и не предназначен для использования в качестве юридических, налоговых, инвестиционных, финансовых или других рекомендаций.