Краткое содержание:
Возникла проблема устойчивого заработка майнеров, и сообщество Bitcoin сталкивается с потенциальным кризисом вычислительной мощности. Развитие экосистемы интеллектуальной сети Bitcoin может эффективно улучшить использование сети и решить проблему устойчивого дохода майнеров. Однако перегрузка сети серьезно затрудняет развитие экосистемы сети Bitcoin, подчеркивая важность решений уровня 2 (L2). Среди них Stacks является наиболее процветающим в проектах сети второго уровня Bitcoin и должен получить существенное обновление к концу 2023 года.
В этой статье будет представлен механизм Stacks и два важных протокола DeFi в его экосистеме: ALEX и протокол Arkadiko.
Каждый раз, когда награды за блок Bitcoin уменьшаются вдвое, доходы майнеров также уменьшаются вдвое. Поскольку комиссии за транзакции, вносимые транзакциями Bitcoin, составляют менее 5% дохода майнеров, система вычислительной мощности всегда полагалась на удвоение цены Bitcoin. По мере того, как рыночная стоимость Bitcoin растет, а волатильность постепенно снижается, награда за майнинг после уменьшения вдвое может постепенно перестать покрывать расходы на вычислительную мощность. Следовательно, Bitcoin нуждается в устойчивом источнике дохода. С взрывным ростом приложений экологические приложения Ethereum уже решили проблему устойчивого дохода, но из-за ограничений времени блока и смарт-контрактов Bitcoin он не может генерировать устойчивый доход.
Протокол Bitcoin NFT, Ordinals, открыл прелюдию к взрыву экосистемы Bitcoin. Использование сети возросло, а транзакционные сборы взлетели до уровней начала 2018 года. По состоянию на 11 мая количество токенов Ordinals BRC20 превысило 14 000, а количество поддельных надписей превысило 5,8 миллиона раз, что привело к соответствующему увеличению доходов майнеров. Рост ежедневного дохода от транзакционных сборов сети Bitcoin в середине 2019 и 2021 годах был обусловлен общей высокой активностью рынка, тогда как на этот раз рост транзакций обусловлен инновационными разработками в экосистеме Bitcoin, при этом ежедневные транзакционные сборы BTC достигли максимума в более чем 600 BTC.
Изображение: Общая ежедневная комиссия за транзакции в сети BTC, рассчитанная в BTC.
Однако емкость и скорость сети BTC ограничили развитие связанных с этим видов транзакционной деятельности. Если у BTC будет уровень L2, как у экосистемы ETH, чтобы создать больше вариантов использования и комиссий, это может значительно увеличить доход майнеров сети и поддержать рост вычислительной мощности.
По мере приближения халвинга BTC популярность концепции BTC L2 продолжает расти.
Учитывая текущую скорость производства блоков в сети Bitcoin, ожидается, что халвинг произойдет в мае 2024 года. Халвинг BTC всегда был одним из самых горячих событий на рынке. По мере приближения времени халвинга все больше капитала будет сосредоточено на Bitcoin, но из-за его большой рыночной капитализации инвестиции в Bitcoin могут принести только рыночную бета-доходность. Проекты L2, которые высвобождают ликвидность BTC и расширяют прикладной уровень BTC, с большой вероятностью могут стать предпочтительными целями для фондов, ищущих альфа-доходность.
Stacks — самый процветающий проект в сети второго уровня BTC, и к концу 2023 года его ждет крупное обновление.
Из-за высокой сложности технической разработки проектов L2 на BTC всегда было относительно немного, а энтузиазм рынка был низким. Хотя сеть Lightning Network хорошо известна, она ориентирована на платежи P2P и не является прямым конкурентом Stacks. В настоящее время Stacks является самым процветающим проектом в концепции BTC L2. В конце 2023 года обновление Накамото, которое пройдет Stacks, принесет комплексное улучшение производительности сети, и она запустит важный продукт — SBTC. Учитывая предстоящий цикл халвинга BTC, есть вероятность, что Stacks может привлечь избыточные рыночные средства.
Фоновое событие:
Изображение: тенденция цен STX
21 февраля 2023 года цена BTC впервые за семь месяцев преодолела отметку в $25 000. Ordinal Punks, основанные на протоколе Bitcoin NFT Ordinals, положили начало буму проектов BTC NFT. Согласно информации в Twitter бота Ordinal Punk Sales, Ordinal Punk, отчеканенный по цене 0,01 BTC, когда-то продавался за 9,5 биткоинов, что составляет более $240 000.
Ordinals — это протокол Bitcoin NFT, запущенный Кейси Родармо 21 января 2023 года. Его основная техническая цель — однозначно идентифицировать наименьшую единицу Bitcoin, сатоши, путем добавления определенного контента в скрипт транзакций taproot script-path, что позволяет отслеживать транзакции. Сатоши с определенным контентом можно рассматривать как NFT в сети Bitcoin. Использование Ordinals не требует боковых цепей Bitcoin или сетей второго уровня, и его можно использовать без внесения каких-либо изменений в сеть Bitcoin.
Впоследствии пользователь @domodata полагал, что когда информация, прикрепленная в протоколе Ordinals, установлена в едином стандарте, протокол Ordinals может выпускать не только невзаимозаменяемые токены (NFT), но и взаимозаменяемые токены (FT). Поэтому 8 марта @domodata создала первый экспериментальный стандартный токен BRC20 ORDI через протокол Ordinals. По состоянию на 10 мая исторически самая высокая цена ORDI превысила 29 долларов, и существовало более 14 000 типов токенов BRC20. Совокупное количество надписей, подделанных Ordinals, достигло 5,7 миллиона раз, с однодневным пиком в 400 000 раз 7 мая. Более того, основными типами Ordinals являются изображения и текст. Вспышка токенов текстового типа (BRC20) 23 апреля значительно увеличила скорость использования сети Bitcoin.
Изображение: Токены BRC20
Изображение: Количество поддельных надписей порядковых номеров
Изображение: Типы поддельных надписей BTC
Популярность BTC NFT и BRC20 также привела к росту комиссий за транзакции в цепочке Bitcoin, и доходы майнеров соответственно выросли. Пик комиссий за однодневные транзакции в долларах США уже сравнялся с бычьими рынками в конце 2017 года и апреле 2021 года. Ординалы принесли новую тенденцию, но BRC20 и BTC NFT не основаны на реальных вариантах использования. Исчезнет ли объем торговли BTC NFT и BRC20 из поля зрения общественности после того, как спадет жара, все еще нужно время, чтобы проверить.
Изображение: Ежедневные комиссии за транзакции BTC в долларах США
В то же время, происходит перегрузка сети Bitcoin, количество неподтвержденных транзакций достигает почти 400 000. Разработчики Bitcoin Эрик Аронести и Али Шериф инициировали дискуссии на тему «нужно ли отклонять нестандартные транзакции Taproot» для решения проблемы перегрузки сети Bitcoin. Большая часть сообщества выступила против этого предложения. 7 мая основатель кросс-чейн проекта Interlay предложил стандарт BRC21 для кросс-чейн активов из Ethereum и других цепей в цепочку Bitcoin, но перегрузка сети Bitcoin является одним из ключевых препятствий для развития экосистемы Bitcoin.
Изображение: Состояние сети Bitcoin (10 мая 2023 г.)
Феномен роста комиссий майнеров, вызванный выпуском BTC NFT и бумом BRC-20, проблема перегрузки сети Bitcoin и направление развития экосистемы сети Bitcoin — все это заслуживает нашего пересмотра давно устоявшейся концепции BTC L2 и перспектив ее дальнейшего развития.
БТД-уровень 2
Исторические дискуссии
Решение второго уровня сети (BTC L2) для Bitcoin было создано для решения проблем масштабируемости сети Bitcoin и высокой комиссии за транзакции. Еще в 2015 году Джозеф Пун и Тадеуш Дриджа предложили концепцию Lightning Network, которая в настоящее время является самым известным проектом. Lightning Network, устанавливая платежные каналы, реализует быстрые и недорогие транзакции Bitcoin, значительно улучшая масштабируемость сети Bitcoin. В настоящее время количество узлов и сценариев применения Lightning Network стремительно растет.
Lightning Network в первую очередь решает проблемы медленной скорости платежей BTC и высоких затрат, но не решает проблему отсутствия собственного создания приложений для BTC. Таким образом, в тот же период была также предложена концепция сайдчейнов Bitcoin (Sidechain). Blockstream первым предложил и разработал сайдчейн под названием Liquid Network, который был запущен в 2018 году. Другим протоколом, запущенным примерно в то же время, был RSK (Rootstock), который более известен, чем Liquid.
Из-за огромной рабочей нагрузки и высокой технической сложности разработки L2 на базе BTC, RSK и Stacks постепенно стали одними из немногих проектов в BTC L2, которые могли обеспечить создание приложений в сети Bitcoin.
Около 2019 года проекты сети Ethereum процветали, в то время как сеть BTC чахла. Сообщество начало обсуждать, действительно ли нам нужен BTC L2 или нам просто нужен хороший кроссчейн-протокол BTC для высвобождения ликвидности BTC. Протокол токенов с привязкой к Bitcoin пережил взрыв, и в этот период родился крупнейший на данный момент протокол токенов с привязкой к BTC. Как показали последующие события, как токены с привязкой к BTC, так и стейблкоины на основе BTC столкнулись с проблемами:
Самая важная проблема — безопасность и надежность. Поскольку эти протоколы часто просто блокируют BTC в адресах с несколькими подписями, безопасность и кооперативные отношения подписантов становятся потенциальными рисками, удерживая пользователей с большими объемами активов от использования схем с закрепленными токенами.
Отсутствие собственных сценариев приложений в экосистеме Bitcoin, сильно зависящей от Ethereum. Важность надежной сети BTC L2 неоспорима. Она обеспечит базовую техническую структуру для большего количества собственных и безопасных токенов, привязанных к Bitcoin, а также предоставит среду для разработки приложений второго уровня Bitcoin. Это ключ к преобразованию BTC из пассивного доходного актива в активный доходный актив.
С 2015 года были предложены различные решения, такие как Drivechain, RGB Protocol и Statechains. В этом отчете основное внимание будет уделено Stacks для анализа.
Вот несколько важных предложений по проектам масштабируемости Bitcoin в истории:
Введение в проект Stacks
Обзор проекта и дорожная карта
Stacks — это уровень смарт-контрактов для Bitcoin, позволяющий смарт-контрактам использовать Bitcoin в качестве актива и совершать транзакции в блокчейне Bitcoin без необходимости доверия.
Первоначальная версия Stacks была запущена в начале 2021 года, представив расчет транзакций Bitcoin, приняв язык Clarity для разработки смарт-контрактов и поддерживая атомарные обмены активами с BTC. Цель уровня Stacks — превратить BTC в продуктивный актив, а не пассивный, что позволит различным децентрализованным приложениям улучшить экономику Bitcoin.
Хотя Stacks напрямую не называет себя Sidechain, мы считаем, что Stacks по сути все еще создает новую цепочку за пределами цепочки Bitcoin с независимой структурой управления и моделью транзакций. Однако, в отличие от обычного Sidechain, который связывает активы только через кросс-цепные мосты, Stacks интегрируется с основной цепочкой Bitcoin, отправляя на нее якорные транзакции. Эти якорные транзакции содержат дайджест информации заголовка блока в цепочке Stacks и некоторую дополнительную информацию и транслируются в сеть Bitcoin для обеспечения их неизменности. Более того, проект позволяет приложениям и смарт-контрактам использовать BTC в качестве своего актива или валюты, урегулируя свои транзакции в основной цепочке Bitcoin.
Таким образом, можно определить, что Stacks — это инновационная модель Sidechain. По сравнению со схемой Rollup ETH, которая является так называемым «родным Layer2», обе объединяют несколько транзакций в пакет и отправляют его в блокчейн для проверки. Такой подход может эффективно сократить количество транзакций в блокчейне, тем самым повышая общую производительность. Главное отличие заключается в следующем:
Механизм проверки: Stacks использует алгоритм консенсуса PoX (Proof of Transfer), тогда как Optimism Rollup использует алгоритм консенсуса PoS (Proof of Stake).
Безопасность: После того, как ETH переключается на механизм POS, майнер и валидатор играют одну и ту же роль, а узлы валидации в цепочке Rollup должны заложить определенную сумму ETH в качестве гарантии безопасности. Однако в Stacks майнеры и валидаторы транзакций играют две роли. Валидаторы транзакций должны закладывать токены STX (майнинг BTC), а майнеры должны закладывать BTC в основной цепочке Bitcoin (майнинг STX).
Запуск Mainnet в 4 квартале 2018 г.
Выпущен официальный кошелек Hiro Wallet за 4 квартал 2018 г.
2 квартал 2019 г. Подано заявление в SEC на сумму 50 млн долларов США для выпуска соответствующих токенов
Выпущена техническая документация Stacks 2.0 за 2 квартал 2019 г.
2019 Q2 Представлен оракул разработки контрактов Clarity
3 квартал 2019 г. Стал первым проектом по публичному сбору средств, соответствующим требованиям SEC
3 квартал 2019 г. Привлечено 23 млн долларов США за счет выпуска токенов
В первом квартале 2020 г. реализован механизм консенсуса Proof of Transfer (POX)
Запущена тестовая сеть Stacks 2.0 во втором квартале 2020 г.
2020 Q2 Представлен отчет о развитии в SEC
4 квартал 2020 г. После запуска Stacks 2.0 STX больше не считается ценной бумагой в соответствии с законодательством США (SEC публично не согласилась с этой точкой зрения)
Выпущен проект по экологическому развитию Stacks Accelerator во втором квартале 2021 г.
Опубликован план расширения Stacks на 2 квартал 2021 года Hyperchain
Проверенные контракты Clarity за четвертый квартал 2021 г.
2022 Q2 Выпущена версия 2.05.0.2.0
Выпущена версия Stacks 2.1 за первый квартал 2023 г.
2023 Q1 Запуск платформы для разработчиков Hiro
Крупное обновление 4 квартала 2023 г., выпущена сеть Накамото
Основное обновление за четвертый квартал 2023 г., выпуск SBTC
2. Архитектура стеков и как она работает
Техническая архитектура Stacks включает в себя основной уровень и подсети, причем разработчики и пользователи могут выбирать между ними. Основная сеть Stacks сильно децентрализована, но имеет низкую пропускную способность, в то время как подсети менее децентрализованы, но имеют более высокую пропускную способность. Учитывая, что майнерам/операторам подсети может потребоваться высокая пропускная способность сети среди майнинговых пулов, например, с использованием узлов центра обработки данных, они могут даже внести в белый список майнинговые пулы подсети, чтобы обеспечить высокую производительность.
Изображение: Архитектура стеков
Основной слой Stacks взаимодействует со слоем Bitcoin на основе механизма PoX (Proof of Transfer). PoX — это система стейкинга, похожая на PoS, и процесс их взаимодействия выглядит следующим образом:
Изображение: Процесс взаимодействия между различными ролями в Stacks
Майнеры STX участвуют в выборах лидера, отправляя транзакции в блокчейне Bitcoin. Проверяемая случайная функция (VRF) используется для случайного выбора лидера для каждого раунда (придавая больший вес более высоким ставкам BTC), который затем записывает новые блоки в цепочку Stacks.
Держатели STX могут участвовать в консенсусе и получать вознаграждения BTC через процесс, известный как «Стекирование». Этот процесс включает в себя блокировку пользователями своих STX для цикла вознаграждения (приблизительно две недели), запуск или поддержку полного узла и отправку полезной информации в сети через транзакции STX. Держатели STX, которые активно участвуют в стекировании, получат вознаграждения Bitcoin за этот цикл.
Майнеры PoX делают ставку на уровне Bitcoin, чтобы стать лидером следующего блока. Они участвуют в торгах, тратя Bitcoin и зарабатывая токены STX в качестве награды.
Как только майнеры PoX выигрывают ставку лидера, они начинают создавать новый блок и добавлять его в слой Stacks. Этот процесс достигается посредством привязки цепочки, которая связывает информацию в блокчейне Stacks с информацией в блокчейне Bitcoin.
В слое Stacks новый блок содержит все последние транзакции и изменения состояния. Эти транзакции и изменения состояния транслируются по всей сети и проверяются и подтверждаются другими узлами.
После подтверждения нового блока он добавляется в блокчейн Stacks, и все заинтересованные стороны могут видеть его последнее состояние.
Взаимодействие между основным слоем Stacks и слоем Bitcoin достигается посредством процесса, называемого «цепной привязкой». Цепная привязка — это процесс привязки информации из блокчейна Stacks к блокчейну Bitcoin. Этот процесс гарантирует, что все транзакции и изменения состояния, происходящие в сети Stacks, могут быть отслежены до блокчейна Bitcoin и могут быть подтверждены как распознаваемые и защищенные сетью Bitcoin.
В частности, каждый блок Stacks содержит хэш, указывающий на предыдущий блок Stacks, и хэш, указывающий на предыдущий блок Bitcoin. Этот хэш генерируется путем объединения хеша предыдущего блока Bitcoin с хешем предыдущего блока Stacks. В результате каждый новый блок Stacks включает в свой заголовок хэш, указывающий на предыдущий блок Bitcoin, тем самым связывая две сети вместе.
Вот пример:
Допустим, Алиса — майнер Stacks PoX (Proof of Transfer), которая хочет стать лидером следующего блока. Она может участвовать в торгах в сети Stacks, тратя Bitcoin (BTC). Чем выше ее ставка, тем больше у нее шансов стать лидером. Этот процесс торгов происходит в цепочке Stacks, в то время как новый блок записывается на уровень Bitcoin.
Как только Алиса выигрывает торги лидера, она начинает создавать новый блок и добавляет его в слой Stacks. В качестве награды Алиса получает определенное количество токенов STX. Эти токены STX состоят из комиссий за транзакции, уплаченных другими пользователями Stacks, и, благодаря механизму PoX, получены Алисой, тратящей BTC.
Подводя итог, PoX отличается от механизма консенсуса PoW (Proof of Work) в Bitcoin, но он использует уже добытые BTC в качестве обеспечения вместо мощности майнинга и использует токены STX вместо BTC в качестве вознаграждения майнерам.
Обновление Накамото
Обновление Nakamoto — это следующее крупное обновление для Stacks, выпуск которого запланирован на четвертый квартал 2023 года. Это обновление имеет важное значение, поскольку оно вводит пять важных функций, наиболее заметной из которых является защита транзакций Stacks сетью Bitcoin. Эта функция повышает безопасность и надежность транзакций Stacks и превращает ее в настоящее решение уровня 2, а не в независимую боковую цепь с собственным состоянием. Кроме того, оно вводит децентрализованную двунаправленную привязку Bitcoin (sBTC), которая может открыть «рынок Bitcoin DeFi» стоимостью в сотни миллиардов долларов. Кроме того, обновление обеспечивает более быстрое время блока в 4–5 секунд и поддержку таких языков программирования, как Solidity, что значительно повышает производительность сети и снижает барьеры для разработчиков, тем самым обеспечивая условия для процветания проектов экосистемы.
Согласно информации, представленной в декабрьском документе Stacks относительно обновления Накамото, более подробное содержание выглядит следующим образом:
1. Общая сетевая безопасность с BTC: позволяет транзакциям Stacks извлекать выгоду из окончательности подтверждения Bitcoin. Примерно через 100 блоков Bitcoin или примерно через один день транзакции на уровне Stacks будут защищены хэш-мощностью всей сети Bitcoin. Это означает, что для отмены этих транзакций злоумышленнику потребуется атаковать всю сеть Bitcoin. Эти транзакции размещаются в сети Bitcoin и обладают окончательностью Bitcoin. Кроме того, уровень Stacks разветвляется одновременно с сетью Bitcoin, поэтому любое состояние на уровне Stacks автоматически следует за форками Bitcoin.
2.sBTC: представляет новый децентрализованный, некастодиальный, привязанный к биткоину актив под названием sBTC, позволяющий смарт-контрактам работать быстрее и дешевле, не ставя под угрозу безопасность. Это позволяет контрактам уровня Stacks записывать в сеть Bitcoin с доверием к закрепленной транзакции. Stacks уже поддерживает атомарные свопы BTC, позволяя адресам Bitcoin владеть и перемещать активы, определенные на уровне Stacks. Реализованными примерами не требующих доверия атомарных свопов между Bitcoin L1 и уровнем Stacks являются свопы Magic и свопы Catamaran. Кроме того, пользователи могут владеть активами уровня Stacks, такими как STX, стейблкоины и NFT, на адресах Bitcoin и передавать их через транзакции Bitcoin L1.
3. Язык Clarity: Clarity — это безопасный и разрешимый язык для доказуемых смарт-контрактов. С помощью Clarity разработчики могут выводить результаты выполнения перед выполнением, определяя, что контракт может делать, а что нет. Clarity значительно повышает безопасность смарт-контрактов в цепочке. Например, с помощью Clarity можно определить баланс вашего счета после операции подписи или перевода до подтверждения. По состоянию на декабрь 2022 года на уровне Stacks было развернуто более 5000 контрактов Clarity.
4. Чтение состояния Bitcoin: обеспечивает полное чтение данных цепочки Bitcoin, поддерживает чтение транзакций Bitcoin и изменений состояния, а также выполняет смарт-контракты, запускаемые транзакциями Bitcoin. Возможности чтения Bitcoin позволяют синхронизировать данные сети Bitcoin L1 и L2.
5. Быстрое время блока и пользовательские подсети с поддержкой нескольких языков: текущее время блока составляет 10 минут, но с обновлением и византийским консенсусом время блока может достигать 4–5 секунд, нарушая 10-минутное ограничение времени блока Bitcoin. Хэши транзакций будут записываться в Bitcoin для сетевой безопасности с каждым блоком Bitcoin. Кроме того, уровни масштабируемости, такие как подсети, могут делать различные компромиссы между производительностью и децентрализацией по сравнению с основной сетью Stacks. Подсети могут поддерживать другие языки программирования и среды выполнения, такие как Solidity и EVM Ethereum, что позволяет всем смарт-контрактам Ethereum использовать привязанные к Bitcoin активы и размещаться в цепочке Bitcoin.
СБТК
SBTC является основным продуктом обновления сети Nakamoto. При отсутствии собственных активов в сети уровня 2 (L2) финансовая экосистема сети L2 не может работать. SBTC решает эту проблему, обеспечивая децентрализованное кредитование Bitcoin, стейблкоины, обеспеченные Bitcoin, и многое другое. По сравнению с текущими решениями токенов, привязанных к BTC, SBTC предлагает более децентрализованный и собственный подход к привязке, который может получить значительную долю на рынке токенов, привязанных к BTC, и значительно увеличить общую заблокированную стоимость (TVL) и базу пользователей сети Stacks.
Ключевые особенности SBTC включают децентрализованный набор подписантов в качестве валидаторов, которые динамически меняются и преодолевают проблему централизации ограниченного максимального числа подписантов (15) и невозможность смены подписантов в адресах мультиподписи BTC. С другой стороны, как основной актив сети Stacks L2, недостатком является отсутствие стимулов в основных приложениях экосистемы ETH, в то время как преимуществом является получение стимулов от всех приложений DeFi в сети Stacks. Наконец, рыночная стоимость SBTC имеет творческий потенциал за счет выпуска стейблкоинов на основе SBTC.
Рисунок: Процесс определения/разблокировки SBTC
Основные принципы активов, привязанных к BTC, следующие:
1. Блокировка-чеканка: блокировка BTC в цепочке BTC и чеканка закрепленных активов в целевой цепочке.
2. Сжигание-разблокировка: сжигание закрепленных активов в целевой цепочке и освобождение BTC в цепочке BTC.
Из-за отсутствия полноты Тьюринга в цепочке BTC, блокировка BTC в цепочке BTC требует участия кастодиального счета, управляемого кастодианом. Когда происходит транзакция Burn, процесс разблокировки должен быть вручную завершен кастодианом.
Цепочки приложений токенов, привязанных к BTC, с полнотой Тьюринга (например, WBTC в цепочке ETH) могут выбрать развертывание контрактов легких узлов BTC в целевой цепочке. Когда пользователи отправляют транзакции Lock в контракт легкого узла, он может проверить контракт и выполнить действие Mint. В качестве альтернативы также можно положиться на кастодианов для проверки транзакций Lock и выполнения Mint.
Ключевым моментом в разработке активов, привязанных к BTC, является механизм хранения, который определяет, является ли решение по привязке централизованным или децентрализованным, и влияет на безопасность активов.
Конкретный процесс чеканки и сжигания SBTC выглядит следующим образом:
Когда пользователь хочет конвертировать BTC в SBTC, ему нужно отправить BTC на адрес с мультиподписью и инициировать транзакцию в сети Stacks. Эта транзакция запускает смарт-контракт, который отправляет BTC на адрес с мультиподписью и создает соответствующее количество активов SBTC в сети Stacks. Когда пользователь хочет конвертировать SBTC обратно в BTC, ему нужно отправить сообщение смарт-контракту и инициировать другую транзакцию в сети Stacks. Эта транзакция запускает другой смарт-контракт, который сжигает соответствующее количество активов SBTC и отправляет пользователю соответствующее количество BTC.
Анализ токенов, привязанных к BTC, в цепочке Ethereum
Рисунок: Токены, привязанные к BTC, в цепочке Ethereum
2020–04–01: 2500 BTC
2022–05–01: 334 541 BTC (+133,8X)
DeFi Summer и гонка за Total Value Locked (TVL) привели к быстрому росту токенов, привязанных к BTC, в цепочке Ethereum. Пиковая рыночная стоимость токенов, привязанных к BTC, составила примерно 1,57% от общей рыночной стоимости BTC. Наибольшая доля рынка была у WBTC — 83%, за ним следовал HBTC — 11,5%. Централизованные токены, привязанные к BTC, заняли более 95% доли рынка, в то время как в децентрализованных решениях наибольший масштаб имел REN BTC с долей около 2%. В ноябре 2020 года REN BTC на короткое время достиг доли рынка более 15%.
Сравнение Stacks и RSK
Stacks и RSK — это платформы смарт-контрактов на основе Bitcoin, нацеленные на расширение функциональности и вариантов использования Bitcoin. Вот некоторые преимущества Stacks по сравнению с RSK:
Более глубокая связь с Bitcoin: связь между слоем Stacks и основной цепочкой Bitcoin более глубокая и тесная. В частности, слой Stacks использует технологию, которая обеспечивает функциональность смарт-контрактов, позволяя Stacks напрямую использовать Bitcoin в качестве своего актива или валюты и проводить транзакции в основной цепочке Bitcoin. Такая конструкция создает более тесную интеграцию с основной цепочкой Bitcoin и лучше использует безопасность и стабильность Bitcoin.
Более эффективное выполнение смарт-контрактов: слой Stacks использует новый язык программирования смарт-контрактов под названием Clarity, который направлен на повышение надежности, безопасности и проверяемости смарт-контрактов. Язык Clarity предлагает такие преимущества, как краткость, ясность, предсказуемость и простота аудита, что делает выполнение смарт-контрактов более эффективным и надежным.
Лучшее децентрализованное управление: уровень Stacks использует модель децентрализованного управления, позволяя членам сообщества участвовать в принятии решений на платформе. В дальнейшем уровень Stacks продолжит продвигать децентрализованное управление и предоставлять больше возможностей для участия сообщества. С другой стороны, управление RSK осуществляется через совет управления, состоящий из пяти мест, представляющих участие сообщества.
Более широкая поддержка экосистемы: Экосистема Stacks активно растет и привлекла к себе множество известных проектов и компаний. Например, Blockstack PBC (теперь переименованный в Hiro Systems) является одним из самых значимых проектов в экосистеме Stacks, и он разработал множество приложений на основе платформы Stacks. Экосистема Stacks направлена на предоставление разработчикам ряда инструментов и ресурсов для создания децентрализованных приложений.
Экономическая модель токенов
Общий лимит предложения токена STX составляет 1,818 млрд, а текущий объем оборота составляет приблизительно 1,36 млрд.
Генезисный блок криптовалюты Stacks содержал 1,32 млрд токенов STX. Эти токены STX были распределены через несколько выпусков в 2017 и 2019 годах. Выпуск 2017 года имел цену $0,12 за STX, выпуск 2019 года имел цену $0,25 за STX, а выпуск, соответствующий требованиям SEC в 2019 году, имел цену $0,30 за STX.
Распределение вознаграждений за майнинг выглядит следующим образом: 1000 STX за блок в течение первых 4 лет, 500 STX за блок в течение следующих 4 лет, 250 STX за блок в течение последующих 4 лет, а затем постоянное распределение 125 STX за блок. STX, выделяемые основателям и сотрудникам, следуют трехлетнему графику разблокировки.
https://gaia.blockstack.org/hub/1Eo6q4qLMcSSpkhoUADxRAGZhgUyjVEVcK/stacks-zh.pdf
Рисунок: Распределение токенов STX
Награды за стекирование: стекирование — это механизм стекирования, при котором пользователи могут защитить сеть и получать награды STX, размещая свои токены STX. Награды за стекирование различаются в зависимости от суммы поставленных STX и общего уровня участия в сети. Держатели могут выбирать разные периоды стекирования, чтобы получать разные награды. Как правило, более длительные периоды стекирования предлагают более высокие награды. Размер награды зависит от суммы заблокированных токенов и продолжительности периода стекирования. Участники получают свои награды в конце периода стекирования в виде STX, которые хранятся в их кошельках. Продолжительность периода стекирования составляет приблизительно 1800 блоков, что эквивалентно примерно 2 неделям. В конце каждого периода стекирования участники могут выбрать продолжение стекирования или выход.
Добыча ликвидности: в дополнение к накоплению вознаграждений пользователи могут зарабатывать STX, предоставляя ликвидность Stacks DEX (децентрализованной бирже) на блокчейне Stacks.
Управление: держатели токенов STX имеют права управления блокчейном Stacks и могут голосовать за предложения и изменения в сети.
Механизм сжигания: часть комиссий за транзакции в блокчейне Stacks со временем сжигается, что сокращает общий объем предложения токенов STX.
4.Сеть и статус пользователя
Рисунок: Изменения TVL стеков
Рисунок: Количество стеков в кошельке
Рисунок: Развертывание контрактов Stacks
По сравнению с решениями уровня 2 на Ethereum, Stacks по-прежнему относительно невелик с точки зрения объема, будь то общая заблокированная стоимость (TVL) или количество активных адресов.
В четвертом квартале 2022 и 2023 годов количество адресов сети Stacks значительно выросло, в основном за счет регистраций доменов BNS и активной экосистемы BTC.
Число контрактных развертываний резко возросло в первой половине 2023 года, что свидетельствует об оптимистичных перспективах развития экосистемы.
5. Огромный потенциал развития проектов BTC Layer 2
В настоящее время объем BTC, подключенных к сети Ethereum через различные решения, составляет приблизительно 165 000 BTC, а общий объем BTC в 100 лучших адресах, отмеченных биржей Binance, составляет 375 000 BTC. Держатели BTC, которые готовы взять на себя риск централизованного хранения, демонстрируют относительно высокую приемлемость решений BTC Layer 2. Исходя из этого, можно предположить, что общая заблокированная стоимость (TVL) решений BTC Layer 2 может достичь уровня 500 000 BTC в оптимистичном сценарии.
С другой стороны, текущая общая сумма BTC на Stacks составляет всего около 2700 BTC, что не полностью раскрыло потенциальную ценность BTC. Это говорит о том, что решения BTC Layer 2 все еще имеют значительный потенциал для развития. Если TVL BTC Layer 2 сможет достичь 500 000 BTC, это разблокирует стоимость в 13,5 млрд долларов по текущей цене BTC, что в 3,7 раза превышает TVL решений Layer 2 на Ethereum. Stacks, как самый процветающий проект Layer 2 в экосистеме Bitcoin, потенциально может стать крупнейшим бенефициаром.
Соотношение ETH TVL к ETH Layer 2 TVL (в основном Arbitrum и Optimism) составляет приблизительно 11,38.
Соотношение BTC TVL (BTC FDV) к BTC Layer 2 TVL (включая Stacks и Rootstock) составляет приблизительно 17 074.
Соотношение ETH FDV к ETH Layer 2 FDV (в основном Arbitrum и Optimism) составляет приблизительно 11,72.
Соотношение BTC FDV к BTC Layer 2 FDV (включая Stacks и Rootstock) составляет приблизительно 441,32.
На основе простого сравнения TVL и FDV проекты BTC Layer 2 относительно переоценены по сравнению с проектами Ethereum Layer 2. Это в основном связано с более высокими ожиданиями рынка в отношении решений BTC Layer 2.
Используя значения TVL/FDV текущих проектов Ethereum Layer 2, Arbitrum и Optimism, в качестве контрольных значений, можно сделать оценку для Stacks.
Прогнозы TVL делятся на оптимистичные, нейтральные и пессимистичные сценарии. В оптимистичном сценарии TVL, как ожидается, достигнет 500 000 BTC, что является суммой BTC, перешедших через Ethereum, и BTC, хранящихся на адресах, отмеченных Binance. В нейтральном сценарии он достигает количества BTC, закрепленных на Ethereum. В пессимистичном сценарии он достигает 20 000 BTC.
6. Члены команды и последние обновления
На ранних этапах основной компанией, стоящей за Stacks, была Blockstack PBC, которая с тех пор была переименована в Hiro Systems PBC (именуемая Hiro). Муниб Али является основателем Hiro и ключевым участником проекта Stacks. Основные члены команды имеют большой опыт в области распределенных систем, включая шесть докторов наук в области распределенных систем и двух ученых, получивших «Президентскую премию за карьеру» США.
Основные участники экосистемы Stacks
Муниб Али, соучредитель Stacks и генеральный директор Hiro, имеет докторскую степень по информатике Принстонского университета и специализируется на создании полнофункциональных решений для децентрализованных приложений. Он выступал на таких форумах, как TEDx, распространяя знания о криптовалюте, блокчейне и является автором многочисленных академических публикаций и технических документов по смежным темам. В настоящее время он активен в Twitter, и большую часть информации об обновлениях продуктов и планах по разработке можно получить у Муниба.
Джуд Нельсон, главный технический директор (CTO) Stacks, ранее был инженерным партнером в Hiro и получил докторскую степень в области компьютерных наук в Принстонском университете. Он был основным членом PlanetLab, лаборатории, которая получила премию ACM Test of Time Award за реализацию и развертывание экспериментов планетарного масштаба. Его исследования охватывали такие темы, как оптические и системы хранения данных, а также сети доставки контента (CDN). Он использует Vim более десяти лет. В прошлом году он был одним из основных участников репозитория Stacks GitHub, сделав 1273 вклада.
Аарон Бланкштейн, директор по безопасности (CSO) Stacks, присоединился к команде инженеров Blockstack после получения докторской степени в 2017 году. Он изучал информатику в Принстонском университете и Массачусетском технологическом институте. Его исследования охватывают множество тем, в основном сосредоточенных на производительности веб-приложений, алгоритмах кэширования, компиляторах и прикладной криптографии. Его исследования по CONIKS получили премию Caspar Bowden Privacy Enhancing Technologies Award в 2017 году. Он использует Emacs более десяти лет. За последний год Аарон внес 581 вклад.
7.Развитие и статус экосистемного проекта
Stacks изначально был запущен как проект с открытым исходным кодом разработчиками Bitcoin, и его разработчики имеют богатый опыт в создании приложений и протоколов поверх сети Bitcoin. В настоящее время в экосистему Stacks вносят свой вклад более 30 независимых организаций и разработчиков, что делает ее одной из самых процветающих экосистем среди проектов BTC Layer 2. По состоянию на март 2023 года на официальном сайте перечислено в общей сложности 88 проектов, с акцентом на 8 ключевых проектах.
Ключевые проекты, перечисленные на официальном сайте Stacks
Конкретную информацию о проекте можно найти на официальном сайте: https://www.stacks.co/explore/discover-apps
Согласно последним обновлениям, опубликованным основателем Stacks Мунибом в Twitter в феврале 2023 года, были отмечены следующие направления и проекты:
NFT на Stacks L2: такие проекты, как Gamma.io и Satoshibles
Приложения Stacks Wallet: Xverse и Hiro Wallet
DeFi на Stacks L2: ALEX и протокол Arkadiko
Поскольку кошельки и торговые площадки NFT не выпускают собственные токены, основное внимание здесь уделяется двум протоколам DeFi: ALEX и протоколу Arkadiko.
Алекс Лаб
Alex Lab — ведущее приложение DeFi в экосистеме Stacks, предлагающее широкий спектр функций продукта, включая LaunchPad для запуска токенов, кредитования и заимствования, децентрализованную биржу (DEX), книгу заказов и бессрочные контракты. Кроме того, Alex Lab поддерживает активное взаимодействие с другими участниками экосистемы, включая разработчиков кошельков, и пользуется высоким признанием в сообществе. Учитывая, что языком разработки в экосистеме Stacks является Clarity, что представляет собой более высокий входной барьер для разработчиков Ethereum или других экосистем, Alex Lab создал ров в экосистеме Stacks в краткосрочной перспективе. Ожидается, что эта лидирующая позиция будет расширяться с ростом других проектов в экосистеме Stacks.
Дата обновления данных: 2023–05–10
Последние значимые обновления:
Запуск продукта: запущена тестовая сеть Order Book.
Запуск продукта: Скоро будут запущены кросс-чейн бессрочные контракты.
План продукта: Alex Lab планирует поддерживать протокол Ordinals и разрешить торговлю NFT в сети Bitcoin (конкретные планы будут объявлены на Medium в ближайшие недели).
Выпуск токенов: Ожидается, что выпуск токенов ALEX сократится вдвое после высоты блока 103 825.
Финансирование: Завершен стратегический раунд на сумму 2,5 млн долларов США при участии Trust Machines и Gossamer Capital.
Команда:
Чиенте Сю, генеральный директор — имеет степень доктора философии и занимался количественными инвестициями. Ранее он занимал должность глобального руководителя Credit Suisse Alpha Strategies и глобального руководителя исследований количественных инвестиционных стратегий в Morgan Stanley.
Рейчел Ю, соучредитель — имеет степень магистра наук и является выпускницей Goldman Sachs и J.P. Morgan Asia. Она возглавляла институциональную команду продаж в Китае. После успешного создания компании по торговле высокочастотными данными и машинным обучением она стала соучредителем ALEX.
У Чиенте и Рэйчел большой опыт в различных областях финансовой индустрии. Команда разработчиков Alex Lab состоит из экспертов с опытом работы в сфере финансового инжиниринга, разработки смарт-контрактов и криптовалюты.
Продукт:
LaunchPad: В настоящее время два проекта провели IDO (первичные предложения DEX) на LaunchPad: ALEX 19 января 2022 года и BANANA (Bitcoin Monkey, аналогичный BAYC). Поскольку в экосистеме Stacks отсутствуют проекты с запуском токенов, функция LaunchPad не продемонстрировала значительного вклада в экосистему.
Рисунок: Объем торгов Alex Labs
Своп: в настоящее время поддерживает обмен 12 различными токенами. Последний дневной объем торгов составляет $0,8 млн. В феврале, с ростом популярности BTC L2, дневной объем торгов значительно увеличился по сравнению с январем, достигнув пика в $3,5 млн 19 февраля. Большая часть объема торгов сосредоточена в торговых парах STX и ALX. Впоследствии, с листингом токена ALEX на централизованных биржах, объем ончейн-торговли снизился. Отсутствие торговых активов с высокой рыночной капитализацией является проблемой не только для ALEX, но и для всей экосистемы BTC L2. В связи с популярностью BRC20, Alex Labs запустит биржу BRC20.
Пулы ликвидности: поддерживает 13 пулов ликвидности, крупнейшим из которых является STX — ALEX.
Рисунок: Страница ставок Алекса
Стейкинг: Годовые вознаграждения за стейкинг и период стейкинга связаны с тем, выбираете ли вы автоматическое начисление вознаграждений. Из графика видно, что общая сумма стейкинга составляет 123 миллиона токенов. Минимальный период стейкинга составляет примерно 4 дня, а для достижения максимального годового вознаграждения требуется стейкинг в течение 100 периодов (около 100 дней). Награды за стейкинг также могут начисляться автоматически.
Ферма: Делая ставки токенов LP из пулов ликвидности, пользователи могут зарабатывать награды ALEX и APower, что является показателем для получения распределений LaunchPad. В настоящее время поддерживаются 5 токенов LP с годовыми вознаграждениями от 34% до 57%.
Функционал книги заказов: В настоящее время продукт находится на этапе бета-тестирования, дизайн пользовательского интерфейса и пользовательский интерфейс продуманы и хорошо продуманы.
Экономическая модель:
Общее количество токенов составляет 1 000 000 000 токенов.
20% средств, выделенных фонду, распределяются в резервный фонд сообщества для поддержки экосистемы ALEX, первых пользователей и будущего развития.
50% зарезервировано для стейкинга сообщества или предоставления токенов ликвидности для заработка $ALEX.
30% выделяется сотрудникам, консультантам, ранним инвесторам и команде основателей.
Alex Labs установила ограничение на годовой прирост тиража ALEX для общественной части:
Рисунок: Годовой лимит оборота для общественной части
Протокол Аркадико
Arkadiko — это протокол стейблкоина, похожий на MakerDAO. Его основная цель — повысить ликвидность активов в сети Stacks, предоставив пользователям возможность предоставлять активы в залог в Stacks и выпускать стейблкоин USDa, тем самым способствуя развитию USDa в сети Bitcoin Layer 2.
Обзор проекта
Дата обновления данных: 2023–05–13
Последние важные обновления:
Выпущен Stacks 2.1, и после интеграции с Arkadiko пользователи смогут получать награды Stacking, добывая USDa с использованием STX.
Пул ликвидности стейблкоинов был перезапущен для повышения ликвидности и стабильности USDa.
В конце февраля 2023 года была опубликована новая дорожная карта, в которой указаны планы по обновлению экономики токена для снижения давления со стороны продавцов Diko.
Продукт:
По сравнению с Alex Lab, Arkadiko Protocol в первую очередь фокусируется на стейблкоинах, а другие функциональные модули служат вспомогательными функциями. По сравнению с проектами стейблкоинов на Ethereum, производительность продукта Arkadiko в настоящее время относительно скромна. Однако с запуском SBTC на Stacks в четвертом квартале 2023 года ожидается, что он предоставит достаточное обеспечение для выпуска стейблкоинов Arkadiko и потенциально вступит в период быстрого роста.
SWAP: В настоящее время поддерживает торговлю 7 парами токенов, основными из которых являются USDa, STX и XBTC. Общая стоимость, заблокированная в пуле ликвидности (TVL), составляет 2,39 млн долларов США, что указывает на относительно небольшой масштаб.
Заимствование: поддерживает заимствование USDa с использованием STX, XBTC и ALEX.
Ставка: Поддерживает ставку токенов stDiko, USDa и LP из пула ликвидности. Годовая доходность составляет от 50% до 76,03% для большинства токенов, при этом stDiko предлагает годовую доходность 7,4%, поддерживая относительно высокий уровень доходности.
Управление: на данный момент реализовано 22 предложения, последнее из которых касается интеграции Stacks 2.1.
Распределение токенов:
Рисунок: Распределение токенов
Общий объем эмиссии токенов составляет 100 000 000 токенов.
21% Команда — предоставляется на 4 года с ежемесячной разблокировкой после 6-месячного периода блокировки.
12% Стратегическое финансирование — предоставляется на 4 года с ежемесячной разблокировкой после 6-месячного периода блокировки.
17% Казначейство фонда Arkadiko — токены, удерживаемые фондом, с особенностями выпуска в зависимости от цели.
50% Экосистемный пул поощрений — поощрения для пользователей, предоставляющих ликвидность протоколу.
Рисунок: Выпуск токена
Первоначальный еженедельный выпуск составляет около 1,3 млн DIKO, за которым следует сокращение на 2% каждые две недели. В настоящее время в обращении находится 35 902 590 токенов, что составляет 35,9% от общего объема предложения токенов.
Заключение
Stacks Labs в настоящее время является самым процветающим проектом Bitcoin Layer 2 с точки зрения развития экосистемы, несмотря на более низкие TVL и данные об активных адресах по сравнению с проектами Ethereum Layer 2. Пространство Bitcoin Layer 2 имеет значительный потенциал для роста. Предстоящее обновление Nakamoto в четвертом квартале 2023 года представит пять важных функций. Особый интерес представляет повышение безопасности транзакций Stacks за счет защиты сети Bitcoin. Эта функция сделает транзакции Stacks более безопасными и надежными, установив его как настоящее решение Layer 2, а не как независимую боковую цепь. Кроме того, внедрение децентрализованной и двусторонней привязки Bitcoin (sBTC) может открыть «рынок Bitcoin DeFi» стоимостью в сотни миллиардов долларов. Более быстрое время блока в 4–5 секунд и поддержка языков программирования, используемых в других сетях, таких как Solidity, значительно повышают производительность сети и снижают входной барьер для разработчиков, обеспечивая условия для процветания проектов экосистемы.
Будучи ведущим продуктом DEX в экосистеме Stacks, Alex Lab предлагает богатый набор продуктов и обеспечивает хороший пользовательский опыт. Команда демонстрирует сильные инженерные возможности и показывает мастерство в улавливании тенденций, что видно по их поддержке торговли Ordinals NFT. У команды есть четкие направления развития.
Однако в настоящее время Alex Lab сталкивается с двумя важными проблемами. Во-первых, по сравнению с Ethereum и другими экосистемами, не хватает торгуемых активов, что приводит к снижению TVL и числа активных пользователей. Во-вторых, подтверждения транзакций происходят крайне медленно, а для взаимодействия SWAP требуется ожидание 4 блоков BTC, что в среднем составляет 40 минут. Ожидается, что эта проблема будет решена с обновлением Stacks Q4, которое направлено на сокращение времени блока до 4–5 секунд.
В целом, несмотря на эти проблемы, Alex Lab остается превосходным продуктом и готова извлечь выгоду из первоначальной эмиссии и торговли токенами различных проектов в случае прорыва Bitcoin Layer 2.
Arkadiko Protocol, как ранний и постоянно развивающийся проект стейблкоина на Stacks, имеет команду с хорошими техническими возможностями и тесно сотрудничает с официальными и существующими проектами экосистемы Stacks. Однако в настоящее время проект в основном полагается на STX в качестве обеспечения, которое имеет относительно низкую рыночную стоимость. Кроме того, стейблкоин USDA также сталкивается с проблемами неразвитой экосистемы и ограниченными вариантами использования. Ожидается, что с выпуском Stacks SBTC, который предоставит достаточное обеспечение для USDA, и постепенным обогащением приложений Stacks Layer 2, USDA может получить долю рынка на рынке стейблкоинов, особенно в сети Bitcoin Layer 2.
веб-сайт: ldcap.com
средний：ld-capital.medium.com