Ключевые выводы
Стейблкоин — это криптоактив, привязанный к другому активу, например, к бумажной валюте или драгоценным металлам.
Стейблкоины созданы для поддержания относительно стабильной цены, чтобы пользователи могли избежать рисков волатильности, характерных для криптовалютных рынков.
Существует три типа стейблкоинов: обеспеченные бумажными деньгами, обеспеченные криптовалютой и алгоритмические.
Из-за их практического использования и большой рыночной капитализации регуляторы начинают присматриваться к стейблкоинам.
Введение
Криптовалюты – это не только волатильность. Фактически, стейблкоины специально созданы для поддержания фиксированной цены. В отрасли, где монеты и токены могут рухнуть в одночасье, существует огромный спрос на валюты, которые сочетают преимущества блокчейна с возможностью отслеживать более стабильный актив. Если вы еще не начали использовать стейблкоины в торговле или инвестировании, стоит узнать о них больше, а также о преимуществах и недостатках, которые они приносят.
Что такое стейблкоин в криптовалюте?
Стейблкоины — это цифровые активы, которые отслеживают стоимость бумажных валют или других активов. Например, вы можете приобрести токены, привязанные к доллару, евро, иене и даже золоту и нефти. Стейблкоин позволяет держателю фиксировать прибыли и убытки, а также передавать стоимость по стабильной цене в одноранговых сетях блокчейна.
Биткойн (BTC), Эфир (ETH) и другие альткойны исторически были нестабильными. Хотя это дает много возможностей для спекуляций, у этого есть и недостатки. Волатильность затрудняет использование криптовалют для повседневных платежей. Например, в один день торговцы могут взять 5 долларов в BTC за кофе, но на следующий день обнаружить, что их BTC стоят на 50 % меньше. Это затрудняет планирование и ведение бизнеса, принимающего криптовалютные платежи.
Раньше у криптоинвесторов и трейдеров не было возможности зафиксировать прибыль или избежать волатильности без конвертации криптовалюты обратно в фиат. Создание стейблкоинов обеспечило простое решение этих проблем. Сегодня вы можете легко войти и выйти из волатильности криптовалюты, используя стейблкоины, такие как TrueUSD (TUSD).
Как работают стейблкоины?
Для создания монеты, которая отслеживает цену или стоимость другого актива, требуется механизм привязки. Есть несколько способов сделать это, и большинство из них полагаются на другой актив, выступающий в качестве залога. Некоторые методы оказались более успешными, чем другие, но такой вещи, как гарантированная привязка, до сих пор не существует.
Стейблкоины, обеспеченные фиатом
Стейблкоин, обеспеченный бумажными деньгами, хранит в резервах бумажную валюту, такую как доллары США или фунты стерлингов. Например, каждый TUSD обеспечен 1 долларом США в качестве залога. Затем пользователи могут конвертировать свои фиатные деньги в стейблкоины и наоборот по привязанному курсу.
Стейблкоины, обеспеченные криптовалютой
Стейблкоины, обеспеченные криптовалютой, работают аналогично стейблкоинам, обеспеченным фиатной валютой. Но вместо того, чтобы использовать доллары или другую валюту в качестве резерва, у нас есть криптовалюты, выступающие в качестве залога. Поскольку рынок криптовалют очень волатилен, стейблкоины, обеспеченные криптовалютой, обычно обеспечивают чрезмерное обеспечение резервов в качестве меры против колебаний цен.
Стейблкоины, обеспеченные криптовалютой, используют смарт-контракты для управления чеканкой и сжиганием. Это делает процесс более надежным, поскольку пользователи могут независимо проверять контракты. Однако некоторые стейблкоины, обеспеченные криптовалютой, управляются децентрализованными автономными организациями (DAO), где сообщество может голосовать за изменения в проекте. В этом случае вы можете принять участие или довериться DAO, чтобы он принял лучшие решения.
Давайте посмотрим на пример. Чтобы выпустить 100 DAI, привязанных к доллару США, вам необходимо предоставить криптовалюту на сумму 150 долларов США в качестве залога с коэффициентом 1,5x. Получив DAI, вы можете использовать его по своему усмотрению. Вы можете передать их, инвестировать или просто оставить как есть. Если вы хотите вернуть залог, вам придется вернуть 100 DAI. Однако, если ваше обеспечение упадет ниже определенного коэффициента обеспечения или стоимости кредита, оно будет ликвидировано.
Когда стоимость стейблкоина ниже 1 доллара США, у держателей создаются стимулы вернуть свой стейблкоин в качестве залога. Это уменьшает предложение монеты, в результате чего цена снова возрастает до 1 доллара. Когда цена превышает 1 доллар, у пользователей появляется стимул создавать токен, увеличивая его предложение и снижая цену. DAI — это всего лишь один пример, но все стейблкоины, обеспеченные криптовалютой, полагаются на сочетание теории игр и сетевых алгоритмов для стимулирования ценовой стабильности.
Алгоритмические стейблкоины
Алгоритмические стейблкоины используют другой подход, устраняя необходимость в резервах. Вместо этого алгоритмы и смарт-контракты управляют поставкой выпущенных токенов. Эта модель встречается гораздо реже, чем стейблкоины, обеспеченные криптовалютой или бумажными деньгами, и ее более сложно реализовать.
По сути, алгоритмическая система стейблкоинов сократит предложение токенов, если цена упадет ниже отслеживаемой фиатной валюты. Это можно сделать посредством заблокированной ставки, сжигания или обратного выкупа. Если цена превышает стоимость бумажной валюты, в обращение вступают новые токены, чтобы снизить стоимость стейблкоина.
Каковы преимущества стейблкоинов?
Стейблкоины — это универсальные и мощные инструменты для инвесторов, трейдеров и пользователей криптовалют. К их основным сильным сторонам относятся следующие:
1. Стейблкоины можно использовать для повседневных платежей. Бизнес и частные лица ценят стабильность. Из-за своей волатильности криптовалюты не получили широкого распространения для повседневных платежей. Крупные стейблкоины имеют опыт поддержания своей привязки, что делает их пригодными для ежедневного использования.
2. Стейблкоины имеют преимущества, поскольку основаны на блокчейне. Вы можете отправить стейблкоин любому человеку в любой точке мира, у которого есть совместимый криптокошелек (который можно создать бесплатно за считанные секунды). С двойными тратами и ложными транзакциями также практически невозможно столкнуться. Эти качества делают стейблкоины невероятно универсальными.
3. Стейблкоины могут использоваться трейдерами и инвесторами для хеджирования своих портфелей. Выделение определенного процента портфеля стейблкоинам — эффективный способ снизить общий риск. Ваш портфель в целом будет более устойчивым к колебаниям рыночных цен, и у вас также будут средства на случай, если появится хорошая возможность. Вы также можете продать криптовалюту за стейблкоины во время спада на рынке и выкупить их по более низкой цене (т. е. совершить короткую продажу). Стейблкоины позволяют удобно входить и выходить из позиций без необходимости выводить деньги из сети.
Каковы недостатки стейблкоинов?
Несмотря на свой потенциал поддержки широкого внедрения криптовалюты, стейблкоины по-прежнему имеют ограничения:
1. Стейблкоины не гарантированно сохранят свою привязку. Хотя некоторые крупные проекты имеют хорошую репутацию, было также много проектов, которые потерпели неудачу. Когда у стейблкоина возникают постоянные проблемы с поддержанием привязки, он может резко потерять свою ценность.
2. Отсутствие прозрачности. Не все стейблкоины проходят полный публичный аудит, а многие предоставляют только регулярные аттестации. Частные бухгалтеры выполняют эту работу от имени эмитентов стейблкоинов.
3. Стейблкоины, обеспеченные фиатом, обычно более централизованы, чем другие криптовалюты. Центральная организация владеет залогом и также может подлежать внешнему финансовому регулированию. Это дает им значительный контроль над монетой. Вам также необходимо верить, что у эмитента есть резервы, о которых он заявляет.
4. Функционирование криптообеспеченных и необеспеченных монет во многом зависит от своего сообщества. В криптопроектах часто используются открытые механизмы управления, а это означает, что пользователи имеют право голоса в разработке и запуске каждого проекта. Таким образом, вам необходимо принять участие или довериться разработчикам и сообществу в ответственном запуске проекта.
Примеры стейблкоинов
Стейблкоин, обеспеченный криптовалютой: MakerDAO (DAI)
DAI — это стейблкоины, обеспеченные криптовалютой, которые отслеживают доллары США на Ethereum. Монета управляется сообществом MakerDAO, которое владеет токеном управления MKR. Вы можете использовать MKR для создания и голосования по предложениям по изменению проекта. DAI имеет чрезмерное обеспечение, чтобы справиться с волатильностью криптовалюты, и пользователи вступают в обеспеченные долговые позиции (CDP), которые управляют их залогом. Весь процесс управляется посредством смарт-контрактов.
Стейблкоин, обеспеченный фиатом: TrueUSD (TUSD)
TUSD — это стейблкоин с независимой проверкой, привязанный к доллару. Это первый стейблкоин, который программно контролирует чеканку с мгновенной проверкой резервов в долларах США, хранящихся вне сети. Резервы TUSD отслеживаются с помощью Chainlink Proof of Reserve, чтобы держатели могли автономно проверять, что их TUSD обеспечены долларами США, находящимися в резервах.
Регулируются ли стейблкоины?
Стейблкоины привлекли внимание регулирующих органов по всему миру благодаря уникальному сочетанию фиатных денег и криптовалют. Поскольку они созданы для поддержания стабильной цены, они полезны не только для спекуляций. Они также могут облегчить высокоскоростные транзакции на международном уровне по низкой цене. Некоторые страны даже экспериментируют с созданием собственных стейблкоинов. Поскольку стейблкоин является разновидностью криптовалюты, в вашей местной юрисдикции он, скорее всего, будет подпадать под те же правила, что и криптовалюта. Выпуск стейблкоинов с бумажными резервами также может потребовать одобрения регулирующих органов.
Заключительные мысли
В настоящее время трудно найти инвестора или трейдера, у которого в какой-то момент не было бы стейблкоина. Стейблкоины часто хранятся на криптовалютных биржах, чтобы трейдеры могли быстро извлечь выгоду из новых рыночных возможностей. Они также очень полезны для входа и выхода из позиций без необходимости обналичивать фиатные деньги. Помимо торговли и инвестирования, стейблкоины можно использовать для осуществления платежей и международных переводов.
Несмотря на то, что они являются неотъемлемой частью криптовалюты и позволили создать новую финансовую систему, не следует недооценивать риски. Мы видели проекты стейблкоинов с неудачными привязками, недостающими резервами и судебными исками. Поэтому, хотя стейблкоины являются невероятно универсальными инструментами, имейте в виду, что они по-прежнему являются криптовалютами и несут в себе аналогичные риски. Вы можете снизить риски, диверсифицировав свой портфель, но обязательно проведите собственное исследование, прежде чем инвестировать или торговать, и не инвестируйте больше, чем вы можете позволить себе потерять.
Дальнейшее чтение
Что такое криптосообщества и как к ним присоединиться?
Что такое межсетевое взаимодействие?
Как поставить личные финансовые цели и достичь их
Что такое биткойн и как он работает?
Отказ от ответственности: в соответствии с требованиями MiCA на неавторизованные стейблкоины распространяются определенные ограничения для пользователей ЕЭЗ. Для большей информации, пожалуйста нажмите сюда.
Отказ от ответственности и предупреждение о рисках. Этот контент предоставляется вам «как есть» только для общей информации и образовательных целей, без каких-либо заявлений или гарантий. Его не следует истолковывать как финансовую, юридическую или иную профессиональную консультацию, а также не рекомендуется покупать какой-либо конкретный продукт или услугу. Вам следует обратиться за советом к соответствующим профессиональным консультантам. Если статья написана сторонним автором, обратите внимание, что высказанные мнения принадлежат стороннему автору и не обязательно отражают точку зрения Binance Academy. Пожалуйста, прочитайте наш полный отказ от ответственности здесь для получения более подробной информации. Цены на цифровые активы могут быть нестабильными. Стоимость ваших инвестиций может снизиться или вырасти, и вы не сможете вернуть вложенную сумму. Вы несете единоличную ответственность за свои инвестиционные решения, и Binance Academy не несет ответственности за любые убытки, которые вы можете понести. Этот материал не следует рассматривать как финансовую, юридическую или другую профессиональную консультацию. Для получения дополнительной информации ознакомьтесь с нашими Условиями использования и Предупреждением о рисках.
