Что такое риск-менеджмент?
Мы постоянно управляем рисками на протяжении всей нашей жизни – либо при выполнении простых задач (например, вождении автомобиля), либо при составлении новой страховки или планов медицинского страхования. По сути, управление рисками – это оценка рисков и реагирование на них.
Большинство из нас неосознанно управляют ими в ходе повседневной деятельности. Но когда дело доходит до финансовых рынков и делового администрирования, оценка рисков является важной и очень сознательной практикой.
В экономике мы можем описать управление рисками как структуру, определяющую, как компания или инвестор справляется с финансовыми рисками, присущими всем видам бизнеса.
Для трейдеров и инвесторов структура может включать управление несколькими классами активов, такими как криптовалюты, Форекс, товары, акции, индексы и недвижимость.
Существует множество видов финансовых рисков, которые можно классифицировать по-разному. В данной статье представлен обзор процесса управления рисками. В нем также представлены некоторые стратегии, которые могут помочь трейдерам и инвесторам снизить финансовые риски.
Как работает управление рисками?
Обычно процесс управления рисками включает пять этапов: постановка целей, выявление рисков, оценка рисков, определение мер реагирования и мониторинг. Однако в зависимости от контекста эти шаги могут существенно меняться.
Постановка целей
Первым шагом является определение основных целей. Это часто связано с толерантностью к риску компании или отдельного человека. Другими словами, насколько они готовы пойти на риск, чтобы продвинуться к своим целям.
Выявление рисков
Второй шаг включает обнаружение и определение потенциальных рисков. Его цель — выявить всевозможные события, которые могут вызвать негативные последствия. В бизнес-среде этот шаг также может предоставить ценную информацию, которая не связана напрямую с финансовыми рисками.
Оценка риска
После выявления рисков следующим шагом является оценка их ожидаемой частоты и серьезности. Затем риски ранжируются в порядке важности, что облегчает разработку или принятие соответствующих мер реагирования.
Определение ответов
Четвертый шаг состоит в определении мер реагирования на каждый тип риска в соответствии с уровнем его важности. Он определяет действия, которые необходимо предпринять в случае возникновения непредвиденного события.
Мониторинг
Последним шагом стратегии управления рисками является мониторинг ее эффективности в ответ на события. Зачастую это требует непрерывного сбора и анализа данных.
Управление финансовыми рисками
Существует несколько причин, по которым стратегия или торговая установка могут оказаться неудачными. Например, трейдер может потерять деньги, потому что рынок движется против его позиции по фьючерсному контракту или потому, что он становится эмоциональным и в конечном итоге продает в панике.
Эмоциональные реакции часто заставляют трейдеров игнорировать или отказываться от своей первоначальной стратегии. Это особенно заметно во время медвежьих рынков и в периоды капитуляции.
На финансовых рынках большинство людей согласны с тем, что наличие правильной стратегии управления рисками существенно способствует их успеху. На практике это может быть так же просто, как установка ордеров стоп-лосс или тейк-профит.
Надежная торговая стратегия должна предусматривать четкий набор возможных действий, а это означает, что трейдеры могут быть более подготовлены к любым ситуациям. Однако, как уже упоминалось, существует множество способов управления рисками. В идеале стратегии должны постоянно пересматриваться и адаптироваться.
Ниже приведены несколько примеров финансовых рисков, а также краткое описание того, как люди могут их смягчить.
Рыночный риск: можно свести к минимуму, установив ордера стоп-лосс для каждой сделки, чтобы позиции автоматически закрывались до того, как будут понесены большие убытки.
Риск ликвидности: можно снизить за счет торговли на рынках с большим объемом. Обычно активы с высокой рыночной капитализацией, как правило, более ликвидны.
Кредитный риск: можно снизить, торгуя через заслуживающую доверия биржу, чтобы заемщикам и кредиторам (или покупателям и продавцам) не приходилось доверять друг другу.
Операционный риск. Инвесторы могут снизить операционные риски за счет диверсификации своих портфелей, предотвращая воздействие одного проекта или компании. Они также могут провести исследование, чтобы найти компании, у которых меньше вероятность возникновения сбоев в работе.
Системный риск: также может быть снижен за счет диверсификации портфеля. Но в этом случае диверсификация должна включать в себя проекты с разными предложениями или компании из разных отраслей. Предпочтительно те, которые имеют очень низкую корреляцию.
Общие стратегии управления рисками
Не существует единого подхода к управлению рисками. Инвесторы и трейдеры часто используют комбинацию инструментов и стратегий управления рисками, чтобы увеличить свои шансы на рост своих портфелей. Ниже приведены несколько примеров стратегий, которые трейдеры используют для снижения рисков.
Торговое правило 1%
Торговое правило 1% (или правило 1% риска) — это метод, который трейдеры используют для ограничения своих потерь максимум 1% своего торгового капитала на сделку. Это означает, что они могут торговать либо с 1% своего портфеля за сделку, либо с более крупным ордером со стоп-лоссом, равным 1% от стоимости их портфеля. Торговое правило 1% обычно используется внутридневными трейдерами, но его также могут использовать свинг-трейдеры.
Хотя 1% является общим эмпирическим правилом, некоторые трейдеры корректируют это значение в соответствии с другими факторами, такими как размер счета и индивидуальная склонность к риску. Например, кто-то с более крупным счетом и консервативным аппетитом к риску может ограничить свой риск на сделку еще меньшим процентом.
Ордера стоп-лосс и тейк-профит
Ордера стоп-лосс позволяют трейдерам ограничивать убытки, если сделка идет не так, как надо. Ордера тейк-профит гарантируют фиксацию прибыли, когда сделка идет хорошо. В идеале цены стоп-лосса и тейк-профита должны быть определены до входа в позицию, а ордера должны устанавливаться сразу после открытия сделки.
Очень важно знать, когда сокращать убытки, особенно на нестабильном рынке, где цены могут быстро упасть. Планирование стратегии выхода также предотвращает принятие неверных решений в результате эмоциональной торговли. Уровни стоп-лосса и тейк-профита также важны для расчета соотношения риска и прибыли в каждой сделке.
Хеджирование
Хеджирование — еще одна стратегия, которую трейдеры и инвесторы используют для снижения финансовых рисков. Он состоит из принятия двух позиций, которые компенсируют друг друга. Проще говоря, трейдеры могут хеджировать одну сделку, совершив противоположную сделку аналогичного или равного размера.
Может показаться нелогичным открывать позиции в противоположных направлениях, но если все сделано правильно, хеджирование может уменьшить последствия движения рынка. Например, представьте, что у вас есть длинная позиция по BTC и вы держите их в личном кошельке. Если рынок входит в нисходящий тренд, вы можете открыть короткую позицию, чтобы компенсировать свою длинную позицию, без необходимости перемещать свои BTC. Это то, что мы называем рыночно-нейтральной стратегией.
Если вы торгуете фьючерсами, вы можете торговать в режиме хеджирования на Binance Futures, чтобы одновременно удерживать позиции как в длинном, так и в коротком направлении по одному и тому же контракту.
Диверсификация
Как гласит старая поговорка, не следует класть все яйца в одну корзину. Другими словами, диверсифицируйте свой портфель. Теоретически хорошо диверсифицированный портфель обеспечивает большую защиту от огромных потерь по сравнению с портфелем, состоящим только из одного актива. Если вы держите криптоактив в диверсифицированном портфеле, максимальный ущерб, который вы получите, если его цена упадет, составит процент от вашего портфеля. Напротив, если ваш портфель полностью состоит из одного актива, вы потенциально можете потерять 100% стоимости вашего портфеля.
Соотношение риска и прибыли
Соотношение риска и прибыли рассчитывает риск, который трейдер примет на себя, относительно потенциального вознаграждения. Чтобы рассчитать соотношение риска и прибыли в рассматриваемой сделке, просто разделите потенциальный убыток на потенциальную прибыль. Таким образом, если ваш стоп-лосс установлен на уровне 5%, а ваша цель — на уровне прибыли 15%, ваше соотношение риска и прибыли будет 1:3, а это означает, что потенциальная прибыль в три раза превышает риск.
Заключительные мысли
Прежде чем открывать торговую позицию или распределять капитал в портфель, трейдеры и инвесторы должны рассмотреть возможность создания стратегии управления рисками. Однако важно помнить, что полностью избежать финансовых рисков невозможно.
В целом, управление рисками определяет, как справляться с рисками, но речь идет, конечно, не только о полном избежании рисков. Это также предполагает стратегическое мышление, позволяющее принять на себя неизбежные риски наиболее эффективным способом.
Другими словами, речь идет также об выявлении, оценке и мониторинге рисков в соответствии с контекстом и стратегией. Процесс управления рисками направлен на оценку соотношения риска и прибыли, чтобы можно было расставить приоритеты для наиболее выгодных позиций.
