Введение
Короткие продажи позволяют трейдерам получать прибыль от снижения цены актива. Это очень распространенный способ управления риском снижения, хеджирования существующих активов или просто выражения медвежьего взгляда на рынок.
Однако шортинг может быть исключительно высокорискованной торговой стратегией порой. Не только потому, что нет верхнего предела для цены актива, но и из-за коротких сквизов. Короткий сквиз можно описать как внезапное повышение цены. Когда это происходит, многие короткие продавцы попадают в «ловушку» и быстро спешат к выходу, чтобы попытаться закрыть свои позиции.
Естественно, если вы хотите понять, что такое short squeeze, вам сначала нужно понять, что такое shorting. Если вы не знакомы с shorting и как это работает, ознакомьтесь с What is Shorting In the Financial Markets?.
В этой статье мы обсудим, что такое «короткое сжатие», как к нему подготовиться и даже получить от него прибыль, занимая длинную позицию.
Что такое короткое сжатие?
Короткое сжатие происходит, когда цена актива резко возрастает из-за того, что многие короткие продавцы вынуждены закрыть свои позиции.
Короткие продавцы делают ставку на то, что цена актива снизится. Если же цена вместо этого вырастет, короткие позиции начнут накапливать нереализованный убыток. По мере роста цены короткие продавцы могут быть вынуждены закрыть свои позиции. Это может произойти через триггеры стоп-лосса, ликвидации (для маржинальных и фьючерсных контрактов). Это также может произойти просто потому, что трейдеры вручную закрывают свои позиции, чтобы избежать еще больших потерь.
Итак, как короткие продавцы закрывают свои позиции? Они покупают. Вот почему короткое сжатие приводит к резкому скачку цен. Когда короткие продавцы закрывают свои позиции, каскадный эффект заказов на покупку подливает масла в огонь. Таким образом, короткое сжатие обычно сопровождается эквивалентным скачком объема торговли.
Вот еще кое-что, что следует учитывать. Чем больше короткий интерес, тем легче поймать в ловушку коротких продавцов и заставить их закрыть свои позиции. Другими словами, чем больше ликвидности можно поймать, тем больше может быть рост волатильности благодаря короткому сжатию. В этом смысле короткое сжатие — это временное увеличение спроса при снижении предложения.
Противоположностью короткого сжимания является длинное сжатие, хотя оно встречается реже. Длинное сжатие — это похожий эффект, который происходит, когда длинные позиции попадают в ловушку каскадного давления продаж, что приводит к резкому скачку цен вниз.
Как происходит короткое сжатие?
Короткое сжатие происходит, когда происходит внезапное увеличение давления покупателей. Если вы читали нашу статью о коротких продажах, вы знаете, что короткие продажи могут быть высокорискованной стратегией. Однако то, что делает короткое сжатие особенно волатильным событием, — это внезапная спешка быстро закрыть короткие позиции (через ордера на покупку). Это включает в себя множество стоп-лосс ордеров, срабатывающих на значительном уровне цен, и множество коротких продавцов, вручную закрывающих свои позиции в то же время.
Короткое сжатие может произойти практически на любом финансовом рынке, где можно занять короткую позицию. В то же время, отсутствие вариантов для коротких продаж на рынке также может привести к большим ценовым пузырям. В конце концов, если нет хорошего способа сделать ставку против актива, он может продолжать расти в течение длительного периода.
Предпосылкой для короткого сжатия может быть преобладание коротких позиций над длинными. Естественно, если коротких позиций значительно больше, чем длинных, то доступно больше ликвидности для подпитки огня. Вот почему соотношение длинных и коротких позиций может быть полезным инструментом для трейдеров, которые хотят следить за настроениями рынка. Если вы хотите проверить соотношение длинных и коротких позиций в реальном времени для Binance Futures, вы можете сделать это на этой странице.
Некоторые продвинутые трейдеры будут искать потенциальные возможности короткого сжатия, чтобы открыть длинную позицию и получить прибыль от быстрого скачка цены. Эта стратегия будет включать накопление позиции до того, как произойдет сжатие, и использование быстрого скачка для продажи по более высокой цене.
➟ Хотите начать работу с криптовалютой? Купите Bitcoin на Binance!
Примеры короткого сжатия
Короткие сжатия очень распространены на фондовом рынке. Обычно это влечет за собой низкие настроения вокруг компании, воспринимаемую высокую цену акций и большое количество коротких позиций. Если, скажем, выходят какие-то неожиданные позитивные новости, все эти короткие позиции вынуждены покупать, что приводит к росту цены акций. Тем не менее, короткое сжатие — это скорее техническая модель, чем фундаментальное событие.
По некоторым оценкам, акции Tesla (TSLA) были одними из самых коротких акций в истории. Несмотря на это, цена прошла через ряд резких скачков, вероятно, заманив в ловушку множество коротких продавцов.
Короткие сквизы также довольно распространены на рынках криптовалют, особенно на рынках биткоинов. Рынок деривативов биткоинов использует позиции с высоким кредитным плечом, и они могут быть захвачены или ликвидированы при относительно небольших движениях цены. Таким образом, короткие и длинные сквизы часто случаются на рынках биткоинов. Если вы хотите избежать ликвидации или попадания в ловушку таких движений, внимательно рассмотрите размер кредитного плеча, которое вы используете. Вам также следует принять надлежащую стратегию управления рисками.
Взгляните на этот диапазон цен Bitcoin с начала 2019 года. Цена удерживалась в диапазоне после резкого движения вниз. Настроения рынка, вероятно, были довольно низкими, так как многие инвесторы искали короткие позиции, ожидая продолжения нисходящего тренда.
Потенциальное короткое сжатие на рынке BTC/USD.
Однако цена пролетела через диапазон с такой скоростью, что область даже не была повторно протестирована в течение длительного времени. Она была повторно протестирована только годы спустя, во время пандемии коронавируса (также известной как «Черный четверг»). Такое быстрое движение было вполне вероятно из-за обширного покрытия коротких позиций.
Заключительные мысли
Подводя итог, можно сказать, что короткое сжатие происходит, когда короткие продавцы попадают в ловушку и вынуждены закрывать свои позиции, что приводит к резкому росту цен.
Короткие сжатия могут быть особенно волатильными на рынках с высоким кредитным плечом. Когда многие трейдеры и инвесторы используют высокое кредитное плечо, ценовые движения также имеют тенденцию быть более резкими, поскольку каскадные ликвидации могут привести к эффекту водопада.
Убедитесь, что вы понимаете последствия короткого сжатия, прежде чем входить в короткую позицию. В противном случае вы можете понести огромные убытки. Если вы хотите узнать больше о коротких продажах и многих других методах торговли, ознакомьтесь с Полным руководством по торговле криптовалютой для начинающих.
